牛市의 새로운 기회: L1과 L2가 블록체인 게임 규칙을 어떻게 뒤바꾸는가

저자：@DefiIgnas

편집：zhouzhou，BlockBeats

편집자의 말：본 기사는 블록체인 분야의 현황과 도전 과제를 탐구합니다. 혁신에 적응하지 못한 L1(예: Cosmos)은 심각한 위기에 직면해 있으며, 신흥 L1(예: Sui, Sei, Aptos)은 단기적으로 어느 정도 주목을 받았지만, 장기적으로 자리 잡기 위해서는 지속적인 혁신이 필요합니다. 동시에, 새로 등장한 L2는 과거의 L1과 유사하게 차별화와 혁신이 부족하여 생존 압박에 직면해 있습니다. 시장에서 다소 다양화의 경향이 나타나고 있지만, 전반적으로 이더리움은 L1 전쟁에서 승리하지 못했습니다. 대신, 대체 L1과 L2는 자신만의 새로운 미래를 열기 위해 노력하고 있습니다.

다음은 원문 내용입니다(읽기 이해를 돕기 위해 원 내용을 다소 정리하였습니다):

이더리움은 L1 전쟁에서 승리했는가?

지금 이 질문을 한다면, 제 대답은 분명히 부정적입니다. 이는 $ETH 가격이 정체된 중요한 이유 중 하나입니다. 그러나 약세장 동안 ETH가 "L1 승자"라는 관점은 널리 퍼졌습니다.

우리는 모두 언젠가 강세장이 올 것이라는 것을 알고 있기 때문에, 많은 사람들이 다른 L1 자산을 매도하고 사라지지 않을 두 가지 자산인 BTC와 ETH에 투자했습니다.

모든 다른 L1 자산은 다음 두 가지 이유로 사라질 것이라고 여겨집니다:

첫째, 다른 L1은 유동성 채굴 보상을 제공하여 동일한 수익을 추구하는 투자자들을 유치하고 있으며, 그들이 사용하는 프로토콜은 Aave와 Uniswap V2와 기본적으로 동일합니다. 이더리움을 제외하면, 애플리케이션 레이어에는 거의 혁신이 없습니다.

Avalanche, BNB 체인, Polygon…… 모두 비슷합니다. 그들의 유일한 차이점은 다음과 같습니다:

1. 더 낮은 수수료

2. 더 빠른 속도

3. 브랜드 이미지

4. 제공할 수 있는 유동성 채굴 보상의 토큰 수

둘째, Optimism, Arbitrum 등의 L2의 부상으로 이더리움의 새로운 서사가 점차 형성되고 있습니다. 이 L2는 안전성을 타협하지 않고 확장성을 제공하겠다고 약속합니다. 약세장 동안 이들은 상당히 우수한 성과를 보였고, 다른 L1은 총 잠금 가치(TVL)와 사용자를 지속적으로 잃고 있습니다.

솔라나는 이더리움 극단주의자들에게 큰 타격이었습니다.

비록 SOL이 FTX 붕괴로 큰 타격을 입었지만, 성공적으로 회복했을 뿐만 아니라 이더리움의 집계 방법이 유일한 확장 솔루션이라는 환상을 깨뜨렸습니다. L2가 점점 더 많이 출시됨에 따라 유동성과 사용자 경험의 단편화 문제가 더욱 심각해지고 있습니다. L2가 하나 출시될 때마다 솔라나의 단일 구조 접근 방식이 더욱 매력적으로 보입니다.

모듈화와 단일 구조에 대한 논쟁의 출현은 "이더리움이 L1 전쟁에서 승리했다"는 서사를 종식시켰습니다. 약세장 동안 ETH를 추가 매수한 투자자들은 이제 ETH를 매도하고 SOL 및 다른 L1을 구매하고 있습니다.

다른 L1도 혁신을 이루고 있으며, 오늘날 몇 년 전보다 더 명확하고 풍부한 비전을 가지고 있습니다.

Avalanche：방금 Avax9000을 출시하여 애플리케이션 요구에 따라 무권한 L1(즉, L2가 아님)을 배포할 수 있게 되었습니다.

이더리움 L2와 비교할 때, Avalanche의 L1은 통합된 크로스 체인 통신의 혜택을 누립니다. 또한, Avalanche는 메인 체인의 가치 증대가 더 명확합니다. Avalanche의 최대 승리는 "Off the Grid" 게임으로, 이는 그 비전이 실현되고 있음을 나타냅니다. 이는 과거 GameFi 서사를 재활성화할 수 있습니다.

Near：단일 및 모듈화 블록체인으로서의 입지를 확립하고 있으며, Near는 통합 사용자 인터페이스(BOS)를 통해 L2에 체인 추상화를 제공하고, L2 계정 집합을 지원하며, 이더리움이 포기한 분할 기술을 구현했습니다.

BNB 체인：비용을 낮추기 위해 opBNB L2를 출시했지만, 더 중요한 업그레이드는 데이터 금융(DataFi)에 집중하여 데이터와 지식 재산의 화폐화를 이루고, 분산형 인공지능(LLM 훈련을 위한 프라이버시 보호 하에)을 목표로 하는 BNB Greenfield입니다.

Fantom：Sonic 업그레이드를 통해 단일 설계를 더욱 강화하여 초당 2000건의 거래(TPS)를 목표로 하며, 분할이나 L2 없이 새로운 세대의 분산형 애플리케이션(dApps)을 유치하는 것을 목표로 하고 있습니다.

Gnosis：제가 일상적으로 사용하는 금융 dApp을 구축하고 있습니다.

혁신과 적응에 실패한 L1은 위기에 직면하고 있으며, 가장 뚜렷한 예가 Cosmos입니다. 한때 모듈화 블록체인의 선구자로 여겨졌으나, 현재는 사용자, 유동성 및 시장의 관심을 잃고 있으며, $ATOM의 거래 가격은 2020/21 강세장 이전 수준으로 하락했습니다.

한편, Sui, Sei, Aptos와 같은 신흥 L1은 여전히 구식의 "새롭고 반짝이는 L1" 전략에 의존하고 있으며, 단기적으로 어느 정도 주목을 받았지만, 장기적으로 번영하기 위해서는 혁신과 차별화를 이루어야 합니다.

오늘날의 새로운 L2는 과거의 L1과 유사하며, 거의 거래 수수료가 없고 브랜드 외에는 거의 차이가 없습니다. 이들은 에어드랍을 위해 포크 프로토콜을 통해 일부를 유치하고 있지만, 진정한 혁신이 부족합니다. 에어드랍 열풍이 사라지고 총 잠금 가치(TVL)가 감소함에 따라, L2는 생존을 위해 독특한 분산형 애플리케이션(dApp)을 유치하고 다양화해야 하며, 그들의 토큰 경제 모델도 상대적으로 좋지 않습니다.

시장 변화에 적응하지 못하는 프로젝트는淘汰될 수 있으며, 이는 2020년 DeFi 여름에 등장한 EVM 체인과 같습니다.

그럼에도 불구하고 시장에서는 일부 다양화의 징후가 나타나고 있습니다. L2 상호 운용성 동맹(예: OP 슈퍼 체인, zkSync Elastic 체인 등)이 발전하고 있으며, Base는 Coinbase로부터 혜택을 받고 있고, zkSync는 독특한 dApp을 유치하기 위해 수백만 달러를 투자하고 있습니다.

전반적으로 이더리움은 L1 전쟁에서 승리하지 못했으며, 모든 L2의 가치 증대는 여전히 불확실합니다. 그러나 이는 전체 산업에 있어 오히려 좋은 일입니다. 이더리움이 도전에 직면하더라도 대체 L1은 여전히 자신의 미래를 구축하기 위해 노력하고 있으며, 이더리움이 적합하지 않을 수 있는 사용 사례를 제공합니다.

이제 L2가 자신의 가치를 증명할 시점이 왔습니다.