9개의 시각화 차트로 진정한 L2 현황을 알아보세요

2024-09-14 20:18:20

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간단히 말해, ZK Rollup은 대규모 응용에 아직 멀었다.

저자：Stacy Muur

편집：심조 TechFlow

붉은 시장은 프로토콜의 궁극적인 시험으로, 진정한 사용자 분포를 드러낼 수 있습니다.

이것은 이더리움 L2 상태에 대한 심층 연구로, 풍부한 시각적 효과와 온체인 데이터 분석이 포함되어 있습니다.

2023년 이후, 이더리움 L2는 빠르게 부상하였으며, @l2beat는 현재 74개의 L2와 30개의 L3 데이터를 추적하고 있습니다.

그러나, 널리 주목받은 일반 롤업은 소수에 불과하며, 많은 TVL과 사용자를 끌어모았습니다. 본 연구는 그 중 아홉 개의 가장 큰 롤업에 초점을 맞추고 있습니다.

현재 대부분의 L2의 완전 희석 가치(FDV)는 수십억 달러에 달하지만, 유통 시가총액은 10억 달러에 미치지 못하여 대부분의 토큰이 시장에 유통되지 않고 있음을 나타냅니다.

유일한 예외는 @0xMantle로, 52%의 공급량이 이미 잠금 해제되어 유통 시가총액이 10억 달러를 초과한 유일한 L2입니다.

높은 FDV와 낮은 유통량은 최근 많은 에어드랍이 사용자 기대에 미치지 못한 주요 원인 중 하나입니다.

현재 가치 평가에는 도전이 있으며, 미래에 발생할 수 있는 하락 추세에 대한 불확실성도 존재합니다.

TVL 측면에서, @Scroll_ZKP, @LineaBuild 및 @0xMantle과 같은 지속적인 인센티브 프로그램이 있는 체인을 제외하고, 모든 체인은 힘든 여름을 겪었습니다.

그러나 Scroll의 새로 출시된 계획과 비교할 때, Linea의 거의 1년간 지속된 에어드랍 계획은 커뮤니티에서의 관심이 감소했습니다.

부진한 성과를 보인 체인 중 @zksync와 @blast가 가장 큰 영향을 받았으며, 이 두 체인은 올해 토큰을 발행하여 유동성이 더 매력적인 곳으로 이동했습니다.

Dencun 이후, DA는 더 이상 ETH의 경제를 유의미하게 추진하지 않으며, 이는 이더리움과 L2의 수수료에 영향을 미쳤습니다. 따라서 수수료 동향과 거래 활동을 분석하는 것이 특히 중요해졌습니다.

이와 관련하여, 투기 활동의 추진으로 인해 @base는 이더리움 L2에서 새로운 메모코인 출시의 주요 목적지로 여겨지며, 강력한 매력을 보여주고 거래량이 지속적으로 증가하고 있습니다.

반면, @LineaBuild는 지속적인 인센티브 프로그램이 있음에도 불구하고, @zksync와 @LineaBuild의 성과는 기대에 미치지 못했습니다.

MAU의 변화는 체인 사용자 유지율을 평가하는 중요한 지표로, 유사한 추세를 보여줍니다.

@0xMantle와 @base는 뛰어난 성과를 보였고, @StarknetFndn, @zksync 및 @blast는 부진한 성과를 보였습니다.

MAU 데이터를 완전 희석 가치(FDV)와 비교하면, Starknet이 Arbitrum, Optimism, 심지어 ZKsync에 비해 상당히 과대 평가되고 있음을 명확히 알 수 있습니다.

브릿지 순유입은 신규 사용자와 자본 유입을 측정하는 중요한 지표입니다.

L2에서 순유입이 긍정적인 체인은 @Arbitrum, @StarknetFndn, @Optimism, @base 및 @0xMantle이며, 그 중 @0xMantle의 유입과 유출 차이가 가장 큽니다.

반대로, @LineaBuild, @zksync 및 @blast는 부정적인 순유입을 보입니다.

마지막으로, 개발자 활동은 핵심 개발 프로젝트와 코드 제출 횟수를 통해 측정됩니다. 이러한 데이터는 팀의 현재 생산성을 평가하고 인원 축소 여부를 식별하는 데 도움이 됩니다.

가장 놀라운 것은 @blast로, 현재 300명 이상의 핵심 개발자를 보유하고 있습니다(대부분의 L2는 일반적으로 30-50명). 이 대규모 팀은 많은 코드 제출에도 기여하고 있습니다.

그들이 구체적으로 무엇을 하고 있는지는 알 수 없습니다.

이더리움 L2의 각 지표에 대한 에어드랍 활동의 영향을 깊이 이해하고 싶다면, 제가 Substack에 쓴 글《The State of Ethereum Rollups》를 확인해 보세요.

이 글은 제 연구 결론을 요약하고 이더리움 롤업 권력 분포에 대한 개인적인 견해를 표현합니다.

간단히 말해: ZK 롤업은 대규모 응용 프로그램에 도달하기까지 아직 갈 길이 멀다(안타깝게도).