Layer2가 이더리움 기본면을 무너뜨릴까? 데이터가 L2 전략의 성과를 드러낸다

저자: Nancy, PANews

한때 인기 있었던 서사 Layer2는 이제 모두의 표적이 된 것 같습니다. 이더리움 가격의 지속적인 저조함에 따라 L2에 대한 시장의 논란이 더욱 커지고 있으며, 심지어 솔라나가 이더리움과 유사한 네트워크 확장 경로를 채택할 경우 후퇴할 것이라는 의견도 있습니다. L2의 진행 상황은 어떠한가? 시장의 논란은 어디에 있으며, L2 발전 경로는 계속 주목할 가치가 있는가?

L2는 이더리움의 유동성을 "흡혈"하고, ETH는 인플레이션 상태로 전환

잘 알려진 바와 같이, 과거 이더리움 네트워크는 높은 거래 수수료에 직면해 있었습니다. 칸쿤 업그레이드가 완료되면서 L2의 수수료가 대폭 감소하였고, 이는 더 나은 사용자 경험을 가져오고 더 많은 응용 프로그램 시나리오를 촉진했습니다.

Growthepie의 데이터에 따르면, 지난 6개월 동안 OP 메인넷, Base, Arbitrum One, Starknet, Mantle 및 Metis와 같은 L2의 평균 월 거래 비용은 97% 이상 감소했습니다.

또한 Tokenterminal의 데이터에 따르면, L2의 일일 거래량과 월간 활성 사용자 수는 크게 증가하고 있습니다. 칸쿤 업그레이드 이후(9월 4일 기준), L2의 일일 거래량은 원래의 350만 달러에서 830만 달러로 증가하여 거의 2.4배 증가했습니다. 월간 활성 사용자 수는 1,090만 명에서 1,960만 명으로 증가하여 79.8%의 증가율을 보였습니다.

blob과 일반 수수료 시장이 모두 포화 상태일 때만 L2는 ETH의 디플레이션을 초래할 수 있습니다. 따라서 칸쿤 업그레이드 이후 이더리움 L1의 수익이 급감했으며, Tokenterminal의 데이터에 따르면, 같은 기간 이더리움 L1의 일일 수익은 2,845만 달러에서 약 110만 달러로 감소하여 96.1%의 하락폭을 보였습니다. 동시에 이더리움의 네트워크 활동이 감소하고 가스 비용도 크게 줄어들었습니다. Etherscan의 데이터에 따르면, 9월 4일 기준 이더리움의 가스 비용은 1.1 Gwei로 수년 만에 최저치를 기록했으며, 일일 거래량은 칸쿤 업그레이드 당시보다 8.1% 감소하여 1,129,000건에 이르렀고, 일일 주소 수 또한 증가세가 둔화되어 이 기간 동안 10.4% 감소했습니다.

이로 인해 이더리움의 디플레이션 서사에 도전이 생겼습니다. Ultrasound.money에 따르면, 지난 30일 동안 이더리움은 단 72,000개의 ETH만 소각했으며, 이는 발행된 947,000개의 ETH에 비해 훨씬 적은 수치로, ETH 공급량이 인플레이션 상태에 빠지게 되었습니다. 이는 0.73%에 달합니다. 칸쿤 업그레이드 이후(즉, 4월) ETH의 공급량은 256,000개 증가했습니다.

찬성 의견: 이더리움 반격 서사 시작, 여전히 장기적 도전 과제 존재

L2는 이더리움의 확장 경로에서 중요한 역할을 하고 있습니다. "L2는 이더리움의 문화적 연장선입니다. 이더리움은 L2 중심의 생태계이기 때문에, 독립적으로 자생 생태계를 구축할 수 있으며, 독특한 기능을 갖추면서도 더 큰 이더리움 생태계의 일부가 됩니다. 이 자생 생태계는 이더리움의 하위 문화 분기와 같습니다." 이더리움 공동 창립자 비탈릭 부테린은 이렇게 말했습니다.

이 이더리움 확장 경로 논쟁에서 많은 커뮤니티 구성원들은 L2의 발전 경로를 지지하며, 단기적으로 L2가 비용 절감 및 네트워크 혼잡 해소 측면에서 좋은 성과를 보이고 있지만, blob 공간 활용률 및 비용 문제와 같은 장기적 도전 과제가 여전히 존재한다고 인정하고 있습니다.

"현재 이더리움 Layer2 트랙의 인프라는 이미 매우 성숙해졌으며, 심지어 인프라 개발이 응용 시장을 훨씬 초과하는 상황입니다. 최근 비판받고 있는 blob 공간이 충분히 활용되지 않고 있다는 점이 이를 증명합니다. 그러나 현실적으로 암호화폐 가격이 이러한 기대를 지탱할 수 없기 때문에, 전체 트랙이 감정의 반작용을 겪고 있으며, 부정적인 감정이 강하게 나타나고 있습니다. 감정의 영향을 배제하고 보면, L2는 상대적으로 성공적입니다. L2는 이미 일부 메인넷 트래픽을 분산시켜 메인넷이 더 이상 높은 가스 혼잡 압박을 받지 않도록 했으며, 이는 L2의 초기 목표와 일치합니다. 본질적으로 L2의 가장 큰 성공은 이더리움 킬러인 Alt-layer1 서사를 없앤 것입니다. 적어도 현재까지 이더리움은 비트코인을 제외한 블록체인 세계에서 유일한 선택지이며, 다른 고성능 Layer1, 병렬 EVM, 모듈화, 체인 추상화 등 다양한 서사가 이더리움을 '중심'으로 설정하고 있습니다." Web3 독립 연구원 하오티안은 이렇게 주장했습니다.

하오티안은 또한 이더리움 칸쿤 업그레이드가 수수료 인하 측면에서 매우 성공적이었지만, blob 공간 사용률이 저조하고 blob 수수료 동적 시장이 활성화되지 않는 문제에 직면해 있다고 지적했습니다. 이는 이더리움 L2의 현재 사용자 수, 거래량 등이 L1에 가치를 전달할 수 없음을 의미하며, 낙관적인 "디플레이션 기대"도 마찬가지입니다. 그러나 L2가 이더리움 앞에 서서 수수료가 낮고 경험이 좋으며 TPS가 큰 선택이 되는 것이 바로 이더리움 롤업 전략의 첫 번째 목표가 아닐까요? 따라서 단기적으로 이더리움 Layer2 전략은 의심할 여지 없이 성공적입니다.

이더리움 커뮤니티 구성원 라이언 벨크만스는 blob 데이터 분석을 인용하며, 지난 몇 달 동안 blob의 활용률이 80%로 안정적이며, 각 블록은 약 2.4개의 blob(최대 3개)을 구매한다고 밝혔습니다. 현재 blob의 수요는 뚜렷한 증가를 보이지 않지만, 이러한 실제 성장은 L2의 blob 사용 효율 최적화에 의해 가려질 수 있습니다. L2의 지속적인 강력한 성장은 blob 공간에 대한 수요가 여전히 증가하고 있음을 나타내며, 이는 blob 공간의 긴장을 초래하고 수수료 상승을 유도할 수 있습니다. DA(데이터 가용성) 수수료는 거래 실행 수수료를 초과하여 이더리움 L1의 중요한 수익원이 될 수 있습니다. 물론 이러한 추세는 L2 프로토콜 간의 경쟁을 심화시킬 것입니다.

암호화 연구원 0xTodd는 L2 계획이 이더리움 킬러들이 "돌아오게" 하여 ETH 생태계로 재진입하게 할 것이라고 보고 있습니다. 이더리움은 최소한 다음과 같은 점을 분명히 알게 되었습니다: 인재와 자본이 빠져나가는 것보다는 인재를(최소한 구두와 수익 측면에서) 끌어들이는 것이 낫습니다. 또한 L2는 최소한 ETH 메인넷의 보장을 받는 안전성을 가지고 있습니다. 게다가 L2는 ETH에 실제 수익을 창출하며, ETH를 가스로 사용할지는 중요하지 않습니다. 중요한 것은 L2가 ETH를 소모하여 이더리움에 수익을 창출한다는 점입니다.

"각 대형 피싱 그룹이 어느 생태계에서 가장 치열한 경쟁을 벌이는지, 그 생태계가 더 가치가 있습니다. 답은 분명합니다: 이더리움 생태계(모든 EVM 체인 포함)…" 슬로우 모션의 창립자 유선은 대안 지표를 제시했습니다.

반대 의견: 여러 도전 과제로 인해 가치 회수 불가

상호 운용성 부족, 동질화 심화, 중앙화 위험 및 가치 포획 손실 등은 현재 이더리움 L2가 직면한 주요 문제로 널리 인식되고 있습니다.

예를 들어, Multicoin Capital의 파트너 카일 사마니는 이더리움이 직면한 두 가지 핵심 문제는 Layer2의 상호 운용성이 부족하여 사용자 경험이 좋지 않으며, 실행 레이어를 Layer2에 아웃소싱함으로써 가치 포획이 손실된다는 점이라고 지적했습니다. 그는 이더리움이 지나치게 탈중앙화와 검증자 수를 추구하면서 사용자 요구와 금융 기능을 간과하고 있다고 주장했습니다. 그는 각 Layer2 간에 통일된 표준을 달성하기 어렵다고 생각합니다. 비록 이더리움이 규제 지위와 인재 확보에서 장점을 가지고 있지만, 시스템 설계가 이러한 장점의 발휘를 제한하고 있습니다.

"이더리움 L2는 이더리움 네트워크의 확장성을 높이기 위한 블록체인 플랫폼으로 위험하다고 표시됩니다. 왜냐하면 이들은 사용자 자금을 제한 없이 이동할 수 있는 능력을 가지고 있기 때문입니다. 그러나 대부분의 주요 이더리움 L2 솔루션은 중앙화되어 있으며, 단일 서버가 플랫폼 운영을 담당하는 경우가 많습니다. 이러한 설계는 사이퍼펑크의 탈중앙화 및 보안 원칙에 위배되며, 이더리움 메인 네트워크와 동일한 수준의 보안성과 안정성을 제공할 수 없습니다. 이는 투자자에게 해롭습니다. 왜냐하면 이러한 체인은 단일 사건으로 인해 언제든지 붕괴될 수 있으며, 심지어 사용자의 자금을 훔치기 위해 조작될 수 있기 때문입니다." 유럽 암호화폐 펀드 Cyber Capital의 창립자이자 최고 투자 책임자 저스틴 본스는 이더리움을 확장하면 모든 2층 네트워크에서 얻은 자본과 수수료가 파괴될 것이라고 주장합니다. 왜냐하면 벤처 캐피탈이 1층 네트워크의 확장에서 수익을 얻을 수 없기 때문입니다. 이러한 "기생충"은 공공 제품을 왜곡하여 벤처 캐피탈 체인의 임대 플랫폼으로 변모시킵니다.

뿐만 아니라, 발행 기준이 낮아짐에 따라 L2의 수가 급증했습니다. L2BEAT의 데이터에 따르면, 9월 4일 기준으로 현재 출시되었거나 출시 예정인 L2가 150개를 초과했습니다. "쓰레기 L2 프로젝트에 주의하십시오. 일부는 실제로 일을 하는 사람들을 단순히 모방하고 있습니다." Ava Labs의 창립자 에민 귄 시레르는 쓰레기 L2 프로젝트의 몇 가지 특징을 나열하며 경고했습니다. 여기에는 프로젝트 서사가 기술적 실제와 일치하지 않거나, 프로젝트가 토큰을 판매하여 자금을 모으지만 미래 기술이 불확실하거나, 창립자가 출시 전에 개인 토큰을 매도하거나, 유통되는 토큰이 매우 적은 경우가 포함됩니다. 프로젝트가 암호화폐의 현재 최대 문제를 해결할 수 있는지가 프로젝트 가치를 판단하는 핵심입니다.

동시에 이더리움 L2의 기술 동질화 문제도 비판받고 있으며, 이는 유동성 분산에 대한 우려를 가중시키고 있습니다. "L2가 점차 증가함에 따라, 분산화는 블록체인 분야에서 해결해야 할 다음 주요 도전 과제가 됩니다. 진정한 문제는 우리가 중요한 L2를 가지고 있는가입니다. 나는 우리가 너무 많은 범용 L2가 필요하지 않다고 생각하지만, 특정 응용 프로그램에 특화된 L2나 커뮤니티에 특화된 L2는 확실히 필요합니다." ZKsync의 주요 개발 회사인 Matter Labs의 CEO 알렉스 글루초프스키는 이렇게 말했습니다.

제미니의 판매 책임자 패트릭 리우는 "19일마다 새로운 이더리움 L2가 등장하고 있으며, 여러 L2 블록체인의 출현은 확장성 문제를 해결하기 위한 것이지만, 의도치 않게 블록체인 및 그 응용 프로그램의 운영과 채택을 약화시키고, 유동성 분산 문제를 더욱 심화시키고 있습니다."라고 지적했습니다.

암호화 연구원 제이슨은 현재 L2 발전 현황에 대한 우려를 표명하며, "현재 L2가 직면한 주요 문제는 사용자 경험의 단절, 각 발행 L2가 이더리움 시가총액을 희석시키고, 각 Layer2가 이더리움을 단결하지 못하게 하며, 혁신 의지를 저하시킨다는 것입니다."라고 말했습니다. 그는 Layer2 문제가 잘 처리되지 않으면 이더리움이 코스모스의 처지에 빠질 수 있으며, 만약 문제를 원활하게 해결한다면 이더리움은 다시 태어날 것이라고 주장했습니다.

비탈릭은 L2 미궁에 어떻게 대응했는가?

이러한 시장의 우려와 의문에 대해 비탈릭은 현재 이더리움 L2의 사용자 경험이 지나치게 분열되어 있으며, 각 L2 간에 자산을 전송하기 위한 개방형 탈중앙화 프로토콜이 필요하다고 인정했습니다. "우리는 자산을 한 L2에서 다른 L2로 빠르게 전송하고 지갑의 기본 전송 인터페이스에 통합하기 위한 개방형 탈중앙화(운영자 없음, 관리 없음) 프로토콜이 필요합니다. 그러나 어떤 화려한 장난감에 집착하기 전에 기본 작업을 잘 수행해야 합니다."

또한 그는 일부 L2 발전 문제에 대한 응답도 했습니다. 예를 들어, 상호 운용성 문제에 대해 비탈릭은 이 문제가 곧 해결될 것이라고 밝혔습니다. "우리는 전체 이더리움(이더리움 L1, 롤업, 밸리덤, 심지어 사이드체인)에서 매끄러운 사용자 경험을 얻고 있습니다. 이더리움 L1의 안정성이 향상되고 있으며, L2 프로젝트 간에 생태계 전체의 상호 운용성을 개선하기 위한 강한 협력 의지가 존재합니다." 보안 문제에 대해 비탈릭은 중요한 세부 사항을 지적했습니다: 단계 1의 규칙은 안전 위원회가 75%의 투표 기준에 도달해야만 코드를 무효화할 수 있으며, 법정 인원(즉, ≥26%)의 구성원은 회사 외부에서 나와야 합니다. Optimism과 Arbitrum은 모두 이 요구 사항을 충족합니다. 따라서 이러한 조직은 단독으로 자금을 훔칠 수 없습니다.

"L2 중심의 생태계는 기술적으로 매우 현실적으로 샤딩을 구현하지만, 이는 자신만의 규칙을 만들 수 있는 샤딩입니다. 이는 매우 강력하여 많은 창의성과 독립적인 혁신을 촉진할 수 있지만, 조정 측면에서 중요한 도전 과제가 있습니다." 비탈릭은 이더리움과 같은 L2 중심의 생태계가 성공하기 위해서는 이러한 도전을 이해하고 정면으로 해결해야 하며, L1 중심의 생태계의 이점을 최대한 활용하고 두 가지의 최상의 특성을 모두 갖추도록 해야 한다고 강조했습니다.
올해 비탈릭은 이더리움 개발자 커뮤니티 회의 EDCON 2024에 참석하여 이더리움 L2의 향후 10년 발전에 대한 전망을 제시했습니다. 2034년에는 이더리움 L2 사용이 이더리움 메인넷을 직접 사용하는 것처럼 매끄럽고 원활해질 것입니다. 그러나 구축자는 단순히 Web2를 복제하는 것이 아니라 한 발 앞서 나가고 탐험하는 용기를 가져야 한다고 강조했습니다.