금리가 인하되었으니, 상승장이 멀지 않을까요?

저자: Biteye 핵심 기여자 Viee 최근 연방준비제도 의장 파월은 "정책 조정의 시간이 왔다"고 언급하며 금리 인하가 임박했음을 시사했습니다.

연방준비제도의 금리 인하가 비트코인 가격 상승을 반드시 촉진할까요?

암호화폐 시장은 금리 인하로 반드시 혜택을 볼까요?

이 글에서는 이 문제를 깊이 탐구하고, 연방준비제도의 금리 인하가 비트코인 가격 상승에 미치는 영향과 주의해야 할 위험 요소를 분석합니다.

0 1. 금리 인하의 목적과 배경

연방준비제도의 금리 인하의 주요 목적은 대출 비용을 낮추고 경제 활동을 자극하는 것입니다. 최근 몇 년간 인플레이션 압력, 글로벌 무역 마찰, 코로나19 팬데믹 등의 요인으로 인해 연방준비제도는 통화 정책에 더욱 신중해졌으며, 금리 인하는 일반적으로 경제 성장 둔화 또는 침체 위험에 직면했을 때 발생합니다. 이를 위해 우리는 다음 두 가지 개념을 이해해야 합니다:

• 경제 성장 둔화: 경제 성장 둔화 시 기업과 소비자의 신뢰가 감소하고, 투자 및 소비 의지가 약화됩니다. 연방준비제도는 금리 인하를 통해 대출 비용을 낮추고, 투자와 소비를 장려하여 경제 회복을 촉진합니다.

• 인플레이션 기대: 금리 인하는 인플레이션 기대의 상승을 초래할 수 있습니다. 투자자들은 인플레이션 위험에 직면했을 때 비트코인과 같은 암호화폐와 같은 인플레이션 헤지 자산을 찾는 경향이 있습니다.

0 2. 금리 인하가 비트코인 가격 상승에 미치는 긍정적 요인

역사적 데이터에 따르면, 연방준비제도의 금리 인하는 일반적으로 비트코인 가격 상승에 도움이 됩니다.

이유는 간단합니다. 금리 인하는 자금 비용을 낮추어 투자자들이 비트코인과 같은 고위험 고수익 자산에 자금을 투입하도록 유도합니다.

따라서 금리 인하가 비트코인에 긍정적인 요인은 주로 다음과 같습니다:

• 투자 자극: 투자자들은 저금리 환경에서 더 높은 수익을 추구하며, 이는 비트코인 가격 상승을 촉진합니다.

• 시장 심리 개선: 금리 인하는 경제 성장을 자극하기 위한 것으로, 경제 회복을 촉진하며 연방준비제도의 긍정적인 정책 신호를 전달합니다. 이는 투자자들이 더 많은 위험을 감수하도록 유도하고, 비트코인으로의 자금 유입을 촉진합니다.

• 비트코인의 인플레이션 헤지 특성 강화: 금리 인하는 전통적인 안전 자산의 수익률을 낮추고, 인플레이션 기대를 높이며, 비트코인이 디지털 금으로서의 인플레이션 헤지 특성을 더욱 부각시킵니다. 많은 투자자들이 비트코인을 인플레이션에 대한 도구로 간주할 수 있으며, 이는 수요와 가격 상승을 촉진합니다.

• 시장 유동성 증가: 금리 인하로 인한 통화 정책 완화는 시장 유동성을 증가시켜 투자자들이 시장에 더 쉽게 진입할 수 있게 하여 비트코인 가격 상승을 촉진합니다.

0 3. 연방준비제도가 비트코인 가격에 미친 역사적 사례

먼저 최근 몇 차례의 금리 인하/인상 주기를 되짚어 보겠습니다.

2018년 12월부터 2019년 7월까지의 기간 동안, BTC 가격은 3000달러에서 13000달러로 상승하는 과정을 겪었습니다. 연방준비제도는 2019년 7월부터 금리 인하를 시작했으며, 시장은 2019년 4월부터 금리 인하 기대에 반응하기 시작했습니다.

2019년 7월부터 2020년 3월까지의 기간 동안, 연방준비제도가 금리 인하를 시작했음에도 불구하고 비트코인 가격은 먼저 하락한 후 상승했습니다. 금리 인하 후 비트코인 가격은 13000달러에서 7000달러로 하락하며 30% 이상의 하락폭을 기록했습니다. 이 기간의 가격 변동은 시장이 금리 인하를 다르게 해석하고 있음을 반영하며, 금리 인하가 항상 긍정적인 시장 반응을 가져오는 것은 아님을 보여줍니다.

2020년 3월, 코로나19 팬데믹의 영향을 받아 연방준비제도는 신속하게 금리를 인하하고 대규모 양적 완화를 시작했습니다. 시장은 다소 지연된 반응을 보였고, 2020년 말에서 2021년 초에 주 상승세를 맞이했습니다. 이 주기 동안 비트코인 가격은 3000달러에서 65000달러로 상승했습니다.

2022년 3월부터 2023년 7월까지의 금리 인상 주기 동안, 비트코인 가격은 45000달러에서 최저 15000달러로 하락하며 9개월 간의 하락세를 겪었습니다. 이 기간의 성과는 시장이 금리 인상에 민감하게 반응하고 있음을 보여주며, 금리 인하 기대는 가격 회복 이전에 나타나지 않았습니다.

따라서 역사적 상황에 따르면, 금리 인하 후 시장 반응은 선행하거나 지연될 수 있으며, 대부분의 경우 비트코인 상승에 긍정적입니다. 그러나 일부 경우에는 시장이 매도 압력을 받을 수 있어 하락할 수 있으며, 선 하락 후 상승하는 양상을 보일 수 있습니다.

0 4. 비트코인에 매도 압력이 존재하는 경우

금리 인하가 경제 침체의 징후로 인한 것이라면, 시장은 미래 경제 전망에 대해 비관적일 수 있습니다. 이러한 경우 투자자들은 비트코인보다는 안전 자산을 선택할 가능성이 높습니다. 비트코인이 디지털 금으로 여겨지지만, 경제 침체 기간 동안 투자자들은 전통적인 안전 자산인 금을 더 선호할 수 있어 비트코인 수요가 감소할 수 있습니다. 또한, 규제 정책의 불확실성, 영향력 있는 블랙 스완 사건 등도 금리 인하 효과에 영향을 미칠 수 있습니다. 이러한 상황들은 모두 시장에 매도 압력을 초래할 수 있습니다.

0 5. 결론

현물 ETF의 출시 이후, 달러 유동성이 암호화폐 시장에 미치는 영향은 더욱 뚜렷해질 것이지만, 연방준비제도의 금리 인하가 비트코인 가격에 미치는 영향은 복잡합니다.

금리 인하에 대한 시장 반응은 선행하거나 지연될 수 있으며, 여러 요인의 영향을 받습니다. 경제 침체 우려, 규제 정책의 불확실성, 시장 심리의 반전 등과 같은 특정 상황에서는 비트코인에 일정한 매도 압력이 발생할 수 있음을 유의해야 합니다.

더욱이, 연방준비제도의 통화 정책은 비트코인 가격에 영향을 미치는 중요한 요소이지만, 유일한 요소는 아닙니다. 따라서 시장의 다양한 요소를 면밀히 주시하여 합리적인 투자 결정을 내려야 합니다.