바빌론, BTCFi 트랙 재고찰

2024-08-27 21:11:35

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Babylon은 BTC Layer2를 포함한 PoS 체인에 대해 안전하고, 크로스체인 없이, 비관리형의 네이티브 스테이킹 솔루션을 제공하며, 크로스체인 상호 운용성을 촉진합니다. 일반적으로 이더리움 생태계의 EigenLayer에 비유됩니다.

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저자: Revc, 금색 금융

Babylon 플랫폼은 비트코인 스테이킹 메인넷이 공식적으로 시작되었다고 발표했습니다. 첫 번째 단계에서 플랫폼은 1000개의 비트코인 스테이킹 한도를 설정했으며, 현재 이 한도는 모두 달성되었습니다. 플랫폼 데이터에 따르면, 이미 1.27만 명 이상의 사용자가 스테이킹에 참여했으며, 총 스테이킹 가치는 1000개 비트코인을 초과했습니다.

Babylon이란 무엇인가

Babylon은 비트코인의 보안을 활용하여 다른 PoS 체인에 보안을 제공하는 것을 목표로 하는 프로토콜입니다. Babylon은 BTC layer2를 포함한 PoS 체인에 대해 안전하고, 크로스 체인 및 관리가 필요 없는 네이티브 스테이킹 솔루션을 제공하며, 크로스 체인 상호 운용성을 촉진합니다. 일반적으로 이더리움 생태계의 Eigenlayer에 비유됩니다.

Babylon의 핵심 원리

원격 스테이킹: 비트코인의 UTXO 모델과 스크립트 시스템을 활용하여 비트코인의 스테이킹, 몰수 및 보상을 구현합니다.
타임스탬프 서버: 비트코인 블록체인에 PoS 체인의 사건을 기록하여 이러한 사건에 불변의 타임스탬프를 제공합니다.
3계층 구조: 비트코인이 하층, Babylon이 중간층, PoS 체인이 상층입니다. Babylon은 PoS 체인의 체크포인트를 비트코인에 기록하는 역할을 합니다.

Babylon의 장점

PoS 체인 보안 강화: 비트코인의 보안을 활용하여 PoS 체인의 공격 저항 능력을 향상시킵니다.
스테이킹 주기 단축: 비트코인의 타임스탬프 메커니즘을 통해 PoS 체인의 스테이킹 주기를 단축합니다.
크로스 체인 상호 운용성 촉진: 서로 다른 블록체인 간의 원활한 통신 및 데이터 공유를 실현합니다.
비트코인 생태계에 새로운 활력 제공: 잠자고 있는 비트코인을 활성화하여 비트코인 생태계에 새로운 응용 시나리오를 제공합니다.

BTCFi 생태 개요

현재 비트코인 생태계는 대규모 인프라 구축 단계에 접어들었으며, 각계가 BTCFi 트랙에 몰려들고 있습니다. 결국 이 트랙에는 약 1.5조 달러의 자산이 활성화되기를 기다리고 있습니다. 다음은 주요 BTCFi 프로젝트의 정리입니다:

BounceBit

BounceBit은 CeFi와 DeFi를 통합하여 비트코인에 더 유연한 수익 방식을 제공합니다. 유동성 관리 및 재스테이킹을 통해 사용자는 여러 체인에서 수익을 얻을 수 있습니다.

핵심 기능:

CeFi+DeFi 결합: 비트코인을 CeFi 플랫폼에 예치하면서 DeFi 프로토콜에 참여하여 이중 수익을 얻습니다.
유동성 관리: 유동성 관리 서비스를 제공하여 사용자가 언제든지 자산을 상환할 수 있도록 합니다.
재스테이킹: 사용자가 스테이킹한 비트코인을 다른 프로토콜에 다시 스테이킹하여 더 많은 수익을 얻을 수 있도록 허용합니다.
기술 설계: BounceBit은 검증자 합의, Mainnet Digital의 관리 서비스 및 Ceffu의 MirrorX 기술의 다중 보안 메커니즘을 통해 크로스 체인 자산의 안전성을 보장하고 해킹 공격의 위험을 줄입니다.

Solv Protocol

Solv Protocol은 비트코인의 유동성을 다양한 DeFi 프로토콜에 도입하는 전 체인 수익 비트코인 자산 SolvBTC를 생성했습니다.

핵심 기능:

SolvBTC: 스테이킹된 비트코인을 나타내는 파생 자산으로, 여러 체인에서 사용할 수 있습니다.
탈중앙화 자산 관리: 스마트 계약과 다중 서명을 통해 자산의 안전성을 보장합니다.
크로스 체인 상호 운용성: 여러 블록체인에서 SolvBTC를 사용할 수 있도록 지원합니다.
기술 설계: 다양한 유동성 자원과 투자 기회를 하나의 플랫폼에 집중시켜 사용자가 거래 전략 Vault를 설정하여 자동화된 투자를 실현할 수 있도록 합니다.

Yala

Yala는 비트코인의 유동성을 활용하여 다중 체인 스테이블 코인 생태계를 구축하는 것을 목표로 합니다.

핵심 기능:

다중 체인 스테이블 코인: 비트코인을 기반으로 한 스테이블 코인을 제공하며, 여러 체인에서 사용할 수 있습니다.
DeFi 생태계: 대출, 스테이킹 등 DeFi 서비스를 제공합니다.
모듈화 아키텍처: 유연하게 확장 가능하며, 사용자 정의 모듈을 지원합니다.

현재 각 프로토콜은 보안 솔루션에서 중앙화된 방식을 많이 채택하고 있으며, 즉 CeFi와 다중 서명을 통해 비트코인 체인上的 가치 흐름을 최대한 활성화하려고 합니다. UTXO와 같은 체인 상 검증 방식은 탈중앙화로 보안을 보장하지만, 비트코인에서 완벽한 스마트 계약 시스템이 부족하여 가치 흐름을 촉발하기 어려운 상황입니다. 체인 상 검증은 주로 재스테이킹 트랙에서 사용됩니다.

비트코인 재스테이킹 트랙에 대한 고찰

Babylon이 위치한 재스테이킹 트랙으로 돌아가면, 블록체인은 주로 모듈화된 방식으로 보안 합의를 공유합니다. 모듈화 블록체인은 비트코인과 이더리움과 같은 고품질 공공 체인의 보안성, 탈중앙화 특성 및 가치 합의를 "임대"하여 다른 블록체인에 인프라를 제공함으로써 블록체인의 성능과 효율성을 향상시킵니다. 현재 주요하게 세 가지 유형의 솔루션으로 나뉩니다:

이더리움을 기반으로 한 솔루션:

장점: 보안성이 높고 합법성이 강하며, 이더리움 생태계 자원을 직접 활용할 수 있습니다.
단점: 처리량과 비용이 낮을 수 있어 모든 유형의 응용 체인에 적합하지 않을 수 있습니다.

신규 DA 레이어 솔루션(예: Celestia):

장점: 성능이 좋고 비용이 낮으며, 이더리움과 유사한 보안성과 탈중앙화 특성을 제공하는 것을 목표로 합니다.
단점: 보안성과 탈중앙화 특성은 시간이 지나야 검증되며, 합법성이 부족하고 이더리움 커뮤니티의 반발을 받을 수 있습니다.

지분 증명(POS) 공유 보안 솔루션(예: Babylon, EigenLayer):

장점: 비트코인이나 이더리움의 합법성과 보안성을 계승하여 자산에 더 많은 실용 가치를 제공하며, 유연성이 높습니다.
단점: 상대적으로 새롭고 장기적인 성과는 관찰이 필요합니다.

Babylon이 채택한 지분 증명(POS)의 핵심 개념은 비트코인이나 이더리움의 자산 가치를 활용하여 공유 보안 서비스를 생성하는 것입니다. 장점은 합법성과 보안성을 계승하면서도 메인 체인 자산에 더 많은 실용 가치를 제공하고, 더 높은 유연성을 제공하는 것입니다. 그러나 이로 인해 일련의 고찰이 발생합니다:

이더리움 네트워크에서 일반 스테이커의 보안 책임은 비스테이커보다 큽니다. 왜냐하면 스테이킹된 ETH는 합의 유지에 참여하고, 유통 중인 ETH는 실제로 네트워크 보안의 수혜자이기 때문입니다. 동시에 그들은 스테이킹의 기회 비용을 지불하고 있습니다. 따라서 공유 보안성의 관점에서 볼 때, 지분 증명 공유 솔루션은 현재 이더리움의 기본 솔루션보다 낮습니다. 지분 증명 솔루션의 자산이 stETH와 같은 자산인 경우를 제외하고는, stETH는 이더리움 네트워크에서 검증에 참여하는 ETH에 해당하므로 대략적으로 이해하면, 이더리움 네트워크의 보안이 다른 stETH를 스테이킹하는 PoS 네트워크의 보안과도 관련이 있습니다.

Babylon의 PoW+PoS 솔루션은 보안 공유 논리가 충분히 완벽하지 않습니다. 첫째, 비트코인 네트워크의 보안 유지 시스템의 주요 인력은 채굴자입니다. 비록 채굴자도 BTC 토큰 가치의 이익에 의해 동기가 부여되지만, Babylon 프로토콜에 스테이킹된 비트코인 보유자는 비트코인 네트워크의 보안을 직접적으로 유지하지 않으며, 따라서 비트코인 네트워크의 보안을 Babylon 네트워크와 연결된 PoS 네트워크에 직접적으로 전달하지 않습니다. 여기서 우리는 안전의 수혜자가 다른 사람에게 보안 보장을 전달할 수 있는지에 대해 생각해볼 수 있습니다. 즉, 전체 PoS 네트워크의 보안성은 비트코인 네트워크와 낮은 상관관계를 가지며, 비트코인 스테이커와 강한 상관관계를 가집니다. 따라서 우리는 공유 보안성이 자산 수준에서의 공유(더 나아가 보증의 형태)인지, 네트워크 수준에서의 공유인지에 대해 고민해야 합니다.

BTC 스테이커나 보유자는 비트코인과 PoS 네트워크의 보안을 능동적으로 유지하지 않으며, Babylon의 첫 번째 단계 설계에서 비트코인 네트워크는 PoS 네트워크로부터 데이터를 수동적으로 수신하는 것처럼 보입니다. 실제로 전체 보안성은 Babylon의 PoS 네트워크 자체에 더 많이 의존합니다.

수량적으로 볼 때, 첫 번째 단계에서 1000개의 비트코인이 차지하는 비트코인의 기존 유통량은 극히 적은 비율입니다. 경제적으로 현재 PoS 체인은 비트코인 네트워크의 보안을 공유하지 않으며, 공유 자산의 보안성과 공유 자산이 위치한 네트워크의 보안성은 두 가지 개념입니다. 이는 더 깊은 논의가 필요합니다.

또한 기술적으로 PoS의 타임스탬프가 비트코인 네트워크 블록의 타임스탬프와 어떻게 협력하는지, 비트코인 네트워크의 블록 생성 시간은 분 단위이며, 블록 생성 시간과 거래 확인에는 일정한 불확실성이 있으며, PoS 네트워크의 거래 확인 최종성은 초 단위로 이루어지므로 PoS와 PoW 간의 블록 협력 문제를 발생시킵니다.