Coinbase 보고서: 적극적인 위험 관리, 정기적으로 BTC에 투자하는 것이 최선의 선택입니다
1년 이상 $BTC를 초과할 수 없다면, 수동 전략을 채택하는 것을 고려해 보세요.편집：심조 TechFlow
Coinbase는 방금 암호화 헤지 펀드가 초과 수익을 창출하는 방법에 대한 보고서를 발표했습니다.
다음은 가장 가치 있는 통찰입니다.
보고서 개요
이 보고서는 활동적인 암호화 헤지 펀드가 채택한 주요 전략을 밝혀냅니다.
이는 다음 목표를 달성하고자 하는 투자자에게 귀중한 통찰을 제공합니다:
더 나은 위험 관리
초과 수익 포착
암호화에 대한 이해 심화
귀중한 통찰을 제공합니다.
수동 전략인가, 능동 전략인가?
경험 수준에 관계없이 항상 당신의 성과를 $BTC와 비교해야 합니다.
1년 이상 $BTC를 초과할 수 없다면, 수동 전략을 고려하십시오.
대부분의 투자자에게는 약세장에서 정기적으로 $BTC에 투자하는 것이 일반적으로 최선의 선택입니다.
비트코인 -- 벤치마크
$BTC는 암호화 시장의 베타 벤치마크로 선호됩니다.
2013년 이후 $BTC의 연간 수익률은 124%입니다.
지난 11년 동안, 그것은 8년 동안 가장 좋은 성과를 낸 자산 클래스입니다.
（출처 @coinbase）
헤지 펀드가 $BTC를 초과했는가?
암호화 분야에서 능동 관리가 수동의 현물 $BTC 노출을 초과할 수 있습니다.
핵심은 위험 관리와 헤지입니다.
평균적으로, 능동 관리의 암호화 헤지 펀드는 2017년, 2018년, 2021년 및 2022년에 수동의 현물 $BTC 포지션을 초과했습니다.
맞춤형 헤지 펀드 지수
Coinbase는 Coinbase Prime에서 거래되는 50개 이상의 헤지 펀드 데이터를 사용하여 맞춤형 지수를 생성했습니다.
중위수 펀드는 변동성이 낮은 상황에서 $BTC를 초과했습니다.
그러나 데이터 세트의 펀드 수가 제한적이며 생존자 편향이 있을 수 있습니다.
（감사합니다 @coinbase）
최고의 능동 관리 전략
정량적 능동 및 다중 전략 펀드는 최고의 장기 성과 잠재력을 제공합니다.
이들은 고급 데이터 모델과 다양한 접근 방식을 사용합니다.
유연성이 떨어지기 때문에 단일 롱 기본 전략은 일반적으로 성과가 뒤처집니다.
（감사합니다 @Preqin）
주기 저점에서의 성과
2021년 6월 저점 이후, 다중 전략 펀드는 +128%의 수익률로 선두를 달리고 있습니다.
정량적/능동 전략은 +98%의 수익률로 뒤따르고 있습니다.
동시에, $BTC와 시장 중립 전략도 좋은 성과를 보였습니다.
반면, 단일 롱 전략은 뒤처졌습니다 (+28%).
（감사합니다 @Preqin）
약세장 내구성 (2022년 6월)
약세장 동안, 오직 정량적 능동 전략만이 $BTC를 초과했습니다.
다른 전략들은 부진한 성과를 보였으며, 적응 능력의 중요성을 강조했습니다.
（감사합니다 @Preqin）
왜 단일 롱 전략이 부진한가?
단일 롱 전략은 다음과 같은 이유로 현물 BTC보다 성과가 부진한 경우가 많습니다:
제한된 하락 위험 관리
성과가 부진한 알트코인 구매
반등 타이밍을 잘 잡지 못함
변동성 관리가 핵심:
변동성을 관리하는 암호화 헤지 펀드는 더 큰 상승 잠재력을 제공할 수 있습니다.
암호화 분야의 상위 25%는 장기 성과가 주로 다음에 기반합니다:
하락 위험 관리.
거대한 상승 잠재력 포착.
변동성과 성과
비방향성 펀드가 제공하는 암호화 노출의 연간 변동성은 30% 미만입니다.
정량적 시스템과 다중 전략 펀드의 변동성은 50% 미만입니다.
이러한 전략은 단일 롱 및 $BTC 현물 노출보다 현저히 우수합니다.
（감사합니다 @Preqin）
자산 클래스 간 다각화
"구조적 다각화"가 핵심입니다. 왜냐하면?
암호화 시장은 24/7/365 연중무휴 거래되며, 다양한 시간대의 독특한 요인의 영향을 받기 때문입니다.
암호화 외부에서 다각화를 유지하면 좋은 위험/수익 우위를 가져올 수 있습니다.
하락 변동성 관리
하락 변동성을 관리하는 것은 장기 초과 성과를 달성하는 데 핵심입니다.
시장 중립 전략은 가장 낮은 변동성과 가장 얕은 하락폭을 가지고 있습니다.
그 다음은 다중 전략, 정량적 능동 전략 및 단일 롱 전략입니다.
（감사합니다 @Preqin）
하방 노출 줄이는 방법
중대한 손실 피하기: 손절매 주문 및 명확한 투자 논점 무효화 사용.
장기적으로 고수: 다각화를 통해 위험을 분산하고 생존.
장기 성장: 시장 조건에 따라 포지션을 조정하여 목표 변동성에 맞추기.
개인화된 전략
일부 전략이 최적의 선택이 아닐 수 있지만, 당신에게 가장 적합할 수 있습니다.
각 전략을 깊이 살펴보겠습니다.
방향성 전략: 단일 롱
단일 롱 전략은 내일의 시장 리더를 겨냥합니다 (따르기 매우 쉬움).
고려해야 할 주요 지표: 활성 사용자, 강력한 기본면, 총 시장 가치(TAM), 가치 축적?
수익 요약 (감사합니다 @nilssonhedge）
정량적 시스템: 방향성
체계적(롱 또는 숏) 전략은 기본 분석과 자동화를 결합합니다.
이들은 구조화된 데이터와 머신 러닝을 사용하여 위험을 관리하고 변동성을 줄입니다.
수익 요약 (감사합니다 @nilssonhedge）
헤지 전략: 시장 중립
암호화 경제에서 수익을 포착하면서 낮은/무 방향성 위험을 유지하는 것을 목표로 합니다.
이들은 현금에 대한 긍정적인 수익을 추구하며, 모든 시장 환경에서 손실을 피하려고 합니다.
수익 요약 (감사합니다 @nilssonhedge）
다각화 전략: 다중 전략
이러한 전략은 특정 노출을 결합하여 다각화, 위험 관리 및 다각화된 수익을 추구합니다.
예시: 하나의 펀드 내에서 10-15명의 매니저의 암호화 헤지 전략을 결합한 펀드.
21/ 포트폴리오 분할:
다음은 특정 시간 범위를 기반으로 한 전형적인 포트폴리오의 분할입니다:
（감사합니다 @coinbase）
실사:
당신의 전략과 포트폴리오가 결정되면, 마지막 단계는 실사입니다.
다음의 주요 질문을 고려하십시오:
다음은 실사 질문지가 자금 배분자에게 도움이 될 수 있는 영역 개요와 실사 과정에서 제안된 질문들입니다.
거래 전략: 이 펀드는 토큰 청약권, 부가 계약, 유동성 풀 사용 또는 스테이킹 참여에 투자합니까? 이 펀드는 이러한 다양한 투자 도구 간에 동일한 투자에 대한 수익을 어떻게 분배합니까?
거래 인프라: 이 펀드는 유동성을 확보하기 위해 몇 개의 중앙화 및 탈중앙화 거래소를 사용합니까? 거래소에 문제가 발생할 경우 어떤 비상 조치가 있습니까?
거래 실행: 암호화폐 거래가 24/7/365이며 종가가 없다는 점을 고려할 때, 이 펀드는 종가 없이 가격 변동성을 어떻게 측정합니까?
상대방 위험: 이 펀드는 거래소, 유동성 풀 및 대출 계약의 상대방 위험을 어떻게 평가합니까?
위험 관리: 이 펀드는 야간 및 주말에 위험을 어떻게 관리합니까? 이 펀드는 위험 회피 또는 헤지를 촉발하는 목표를 어떻게 설정합니까?
팀, 연구 과정, 거래 평가: 이 펀드와 그 팀은 새로운 투자 기회를 어떻게 평가합니까?
성과 측정: 이 펀드는 정기적으로 일일 또는 월간 성과 데이터를 제공합니까? 어떤 벤치마크를 사용하며, 왜 이러한 벤치마크가 그들의 투자 스타일에 적합합니까?
레버리지 사용: 암호화폐 자체가 이미 높은 변동성을 가지고 있습니다. 이 펀드가 레버리지를 사용한다면, 과도한 변동성을 어떻게 관리합니까?
펀드 서비스 제공자: 이 펀드는 제한 파트너(LP)가 실사 기간 동안 모든 서비스 제공자와 직접 소통할 수 있도록 허용합니까?
（감사합니다 @coinbase）
