Castle Island 파트너: 비트코인 전략 비축 법안이 통과될 가능성은 낮다

닉 카터 (Nic Carter)

닉 카터는 캐슬 아일랜드 벤처스의 일반 파트너로, 암호화 금융 인프라 및 인터넷 자산에 대한 투자에 집중하고 있습니다. 그는 《온 더 브링크》(On The Brink) 팟캐스트의 공동 진행자이며 《코인데스크》(CoinDesk)에 칼럼을 기고하고 있습니다. 카터는 세인트 앤드류스 대학교에서 철학 학사 학위를, 에든버러 대학교에서 금융 석사 학위를 취득했습니다. 그는 피델리티 투자(Fidelity Investments)에서 근무한 경험이 있으며, 《하버드 비즈니스 리뷰》(Harvard Business Review), 《포춘》(Fortune), 《비트코인 매거진》(Bitcoin Magazine) 등 여러 출판물에 글을 기고했습니다. 카터는 블룸버그(Bloomberg), CNBC, BBC 뉴스(BBC News) 등 다양한 미디어 플랫폼에 여러 차례 출연했습니다.

그는 반권위 기술과 자유를 옹호하는 것으로 유명합니다. 카터는 비트코인 우월주의자는 아니지만, 로크식 재산권(Lockean property rights)과 통화 경쟁 등의 원칙을 지지합니다. 그는 《은행 비밀법》(Bank Secrecy Act)이 위헌이라고 주장하며, 민간 통화 발행을 복원하고 진정한 디지털 현금 기준을 수립할 것을 주장합니다. 그는 또한 비트코인 청정 에너지 계획(Bitcoin Clean Energy Initiative)에 참여하고 있으며, 여러 암호화 분야 조직의 자문 역할을 맡고 있습니다. 또한, 카터는 1-0의 아마추어 MMA 파이터이며, 여러 기술 및 암호화 회사에 개인적으로 투자하고 있습니다.

닉의 트럼프가 언급한 'Chokepoint 2.0' 해체 반응

닉: 자신의 블로그 글이 정치 담론의 일부가 된 것에 놀라움을 표하며, "내 블로그 글이 이 나라의 정치 담론의 일부가 되다니, 정말 놀랍고, 나를 충격에 빠뜨렸다"고 말했습니다.

그는 Chokepoint 2.0을 Chokepoint 1.0과 유사한 전략으로 설명하며, 후자는 "오바마 정부 하의 공식 계획으로, 그들이 좋아하지 않는 특정 기업을 소외시키기 위해 위헌적인 수단을 사용했다"고 설명했습니다. 그는 Chokepoint 2.0이 FTX 붕괴 이후 복원되었고, 연방 규제 기관이 암호화폐 산업을 겨냥하기 시작하면서 "은행 서비스를 받는 것이 극도로 어렵고 비쌌다"고 말하며, 트럼프가 이를 언급한 것은 전체 산업에 "중대한 의미"가 있다고 덧붙였습니다.

조는 닉에게 청중을 위해 Chokepoint 2.0을 설명해 달라고 요청하며, 이 용어가 이전에 논의된 적이 있음을 언급하고, 5월 이후 바이든 정부의 암호화폐에 대한 태도의 영향을 강조했습니다. 그는 디지털 자산 회사가 은행 서비스를 받는 데 어려움을 겪고 있음을 인정하며, Chokepoint 2.0이 정치 담론의 일부가 되는 것의 중요성을 반성했습니다.

조는 닉의 트윗을 언급하며, 그 안에 Chokepoint 2.0을 포함한 주요 포인트가 담긴 상반신 노출 사진이 포함되어 있다고 말했습니다. 조는 닉에게 이 트윗의 정신과 그가 제기한 관점을 논의해 달라고 요청하며, 트윗에서 언급된 카라테 대회에 대한 세부 사항을 깊이 탐구할 것을 제안했습니다.

비트코인 전략적 비축 법안

닉: 트럼프가 압수된 비트코인을 보유하자는 제안은 정치적으로 더 실용적이라고 생각하며, 이는 시장에서 비트코인을 구매하는 것에 대한 논란과 민주당의 공격 가능성을 피할 수 있기 때문이라고 말했습니다. 그는 압수된 비트코인이 주로 Bitfinex 해킹 사건에서 비롯되었으며, 기술적으로 미국 정부에 속하지 않기 때문에 상황이 복잡하다고 지적했습니다.

닉은 루미스 법안이 통과될 수 있을지에 대해 회의적이며, 이는 비트코인 커뮤니티를 끌어들이기 위한 선언일 뿐, 진지한 입법 노력은 아니라고 생각합니다. 그는 트럼프가 압수된 비트코인을 보유하겠다는 생각을 높이 평가하지만, 합법적인 소유권 문제를 해결해야 한다고 강조했습니다.

닉은 루미스의 제안(5%의 비트코인을 구매하는 것을 목표로 함)을 미국이 보유한 약 3.4%의 지상 금 보유량과 비교하며, 루미스의 제안이 더 급진적이라고 지적했습니다. 그는 이 법안이 성공할 가능성이 낮다고 요약하며, 특히 다가오는 대통령 선거를 앞두고 이 제안을 서사적으로 추진하는 노력으로 보고, 글로벌 비트코인 정책에 중대한 영향을 미치지만 결과는 불확실하다고 말했습니다.

트럼프의 비트코인 회의에서의 약속의 중요성

알렉스: 루미스 법안의 통과 가능성이 낮지만, 그 의미는 논의와 미디어의 관심을 불러일으킨다는 점에서 중요하다고 지적했습니다. 그는 트럼프가 회의에서 한 발언, 예를 들어 "비트코인은 새로운 철강 산업이다", "비트코인은 금을 초월할 것이다", "비트코인 사용자는 고지능의 사람들이다" 등을 언급했습니다. 트럼프는 또한 첫날부터 게리 겐슬러를 해고하고, Choke Point 2.0을 폐지하며, 중앙은행 디지털 통화(CBDCs)에 반대하고, 자가 보관 및 거래 자유를 지지하며, 미국을 비트코인 채굴 강국으로 만들고, 비트코인을 절대 판매하지 않겠다고 약속했습니다. 알렉스는 이러한 발언이 암호화폐가 위협으로 여겨지던 시점에서 현재 수용되는 시점으로의 변화를 반영한다고 강조했습니다.

조: 트럼프의 약속이 불러일으킨 논의와 미디어의 관심이 핵심적인 수확이라고 생각합니다. 그는 트럼프의 많은 발언이 정치적 동기를 가질 수 있으며, 완전히 실현될 가능성이 낮지만, 그것들이 논의의 일부로 포함되는 것이 중요하다고 인정했습니다. 이는 주류 미디어가 이 주제를 보도하게 하고, 국제 지도자들의 관심을 끌게 했습니다.

닉: 트럼프가 게리 겐슬러를 해고하고, Choke Point 2.0을 폐지하며, 암호화폐 자문 위원회를 설립하고, 100일 이내에 입법을 통과시키겠다는 매우 구체적인 약속을 했다고 지적했습니다. 그는 이러한 약속이 철회하기 어렵다고 언급하며, 누군가 트럼프가 기술적으로 겐슬러를 해고할 수 없다고 주장할 수 있지만, 우회할 방법이 있을 수 있다고 덧붙였습니다. 닉은 또한 트럼프가 스테이블코인을 지지한다고 언급하며, 이는 공화당 플랫폼의 범위를 확대하고 암호화 분야의 성장 추세를 반영한다고 말했습니다.

제임스: 청중이 트럼프가 게리 겐슬러를 해고하겠다는 약속에 가장 강력하게 반응했다고 관찰했습니다. 비록 트럼프가 기술적으로 겐슬러를 즉시 해고할 수는 없지만, 겐슬러의 직위는 새 대통령이 취임한 후 변화할 수 있습니다. 트럼프가 겐슬러를 직접 해고할 수 없더라도, 그는 겐슬러의 임기를 도전적으로 만들 수 있습니다.

알렉스: 트럼프가 SEC 의장을 해고할 수는 있지만, 그를 SEC에서 완전히 제거할 수는 없으며, 이는 겐슬러가 여전히 한 표를 가질 것임을 의미한다고 덧붙였습니다. 그는 또한 닉이 스테이블코인 논의에서 중요한 기여를 했다고 강조했습니다. 알렉스는 서클이 이자를 붙인 스테이블코인을 발행할 수 있다면, 이는 그들의 달러 준비금을 강화할 것이라고 언급했습니다. 그는 이를 국제 사용자들이 통화 평가절하를 피하기 위해 사용하는 테더와 비교했습니다.

테더와 유럽 달러 시스템의 유사성

조: 닉에게 테더가 유럽 달러와 어떻게 비교될 수 있는지 확장해 줄 수 있는지 물었습니다. 이는 청중에게 유용할 수 있다고 언급했습니다.

닉: 트럼프가 이 개념을 완전히 이해했는지 확신할 수 없지만, 반스는 이해할 수 있을 것이라고 말했습니다. 그는 반스의 관점을 언급하며, 달러 패권이 중부 미국에 불리할 수 있다는 점이 스테이블코인을 통해 달러의 영향력을 확장하려는 관점과 대조된다고 설명했습니다. 닉은 유럽 달러가 미국 은행 시스템의 제한과 이러한 제한을 피하려는 수요로 인해 등장했다고 설명했습니다. 마찬가지로, 테더와 같은 스테이블코인의 생성은 전통적인 은행 시스템 외부에서 달러 거래를 제공하기 위한 것이었습니다. 스테이블코인은 처음에는 결제 및 담보로 사용되었지만, 현재는 달러 은행 서비스를 받을 수 없는 사람들에게 혜택을 주는 글로벌 디지털 달러 접근 도구로 발전했습니다. 이는 유럽 달러의 역할과 유사합니다.

알렉스: 현재 유럽 달러의 총 예치금이 약 13조 달러에 달하며, 이는 시장의 거대한 규모를 강조합니다.

제임스: 그가 닉과 처음 암호화폐를 보도할 때, 그들은 스테이블코인을 "암호화 달러"라고 부르며, 98%의 스테이블코인이 달러로 평가된다고 언급했습니다. 그는 이러한 지배적인 위치가 있음에도 불구하고 "암호화 달러"라는 용어가 널리 받아들여지지 않았다고 관찰했습니다.

연준 회의 언어의 잠재적 영향

조: 이번 주에 연준 회의가 있어 거시 경제적 영향을 논의할 가치가 있다고 언급했습니다. 그는 알렉스가 회의에 대한 기대를 가지고 있음을 인정하며, 이번 주에 금리가 인하될 것으로 예상하지 않지만, 그는 여전히 9월에 50bp 금리 인하를 예측하고 있다고 말했습니다. 이는 알렉스가 예상하는 25bp와는 다릅니다.

조는 연준의 기자 회견에서의 언어의 중요성을 강조하며, 특히 약한 경제 데이터, 상승하는 실업률 및 부정적인 CPI 데이터에 대해 언급했습니다. 그는 연준이 너무 오랫동안 기다리거나 금리를 너무 적게 인하하면 정책 오류를 초래할 수 있으며, 언어가 "장기 금리 인하" 시나리오를 암시할 수 있다고 언급했습니다. 이는 유럽 중앙은행이 6월에 취한 조치와 유사합니다.

또한, 조는 일본은행이 FOMC 회의 후 내린 결정이 달러-엔 환율에 영향을 미칠 수 있다고 지적했습니다.

알렉스: 수요일의 연준 회의는 평범한 사건이 될 것이며, 금리 인하는 없을 것이라고 생각하며, 포웰이 사용하는 언어에 초점을 맞출 것이라고 예상했습니다. 그는 포웰이 9월 금리 인하를 준비할 것이라고 예상하며, 언어는 변동성을 줄이고 예측 가능성을 유지하는 데 초점을 맞출 것이라고 말했습니다.

알렉스는 좋은 인플레이션 데이터와 고빈도 경제 데이터의 중요성을 강조하며, 예를 들어 달라스 경제 지수가 경제의 일부가 잘 작동하고 있음을 나타낸다고 언급했습니다. 그는 올해 단 한 번의 금리 인하가 정책 오류로 간주될 수 있다고 우려하며, 더 많은 금리 인하가 필요하다고 제안했습니다.

일본은행에 대해 알렉스는 25bp 금리 인상을 예상하며, QE 축소 가능성도 언급했습니다. 이는 달러-엔 환율에 영향을 미칠 수 있습니다. 그는 달러-엔의 최근 변동성이 차익 거래와 위험 회피의 영향을 받았다고 강조했습니다. 알렉스는 트럼프-카말라의 선거 결과가 비트코인에 미치는 영향이 연준의 행동보다 클 것이라고 요약했습니다.

알렉스: 만약 연준이 9월에 두 번 금리를 인하한다면, 이는 연준이 경착륙에 대한 우려를 나타내는 신호로 해석될 수 있으며, 이는 비관적인 신호가 될 수 있다고 우려를 표명했습니다.

제임스: 시장은 현재 한 번 이상의 금리 인하가 발생할 확률이 약 10%로 예상하고 있지만, 그는 개인적으로 25bp의 금리 인하가 한 번 있을 것이라고 기대하고 있습니다. 그는 연말까지 세 번의 금리 인하가 있을 수 있다고 생각하지만, 9월에 두 번 금리가 인하될 것이라고는 의심하고 있습니다.

해리스 캠페인 팀의 암호화 회사 접촉의 잠재적 영향

제임스: 해리스 캠페인 팀이 비트코인 회의에서 암호화 산업과의 관계를 재설정하기 위한 최신 조치를 논의했습니다. 그는 덜 당파적이고, 가능하면 양당 협력의 방식이 더 이상적이라고 생각합니다. 그는 암호화 커뮤니티의 일부가 이 조치에 불만을 품고 있지만, 약 15명의 민주당원이 암호화 정책 재평가를 요구하는 서한에 서명했다고 언급하며, 이는 바이든 정부의 정책보다 더 유리할 수 있다고 말했습니다. 제임스는 민주당이 승리하더라도 산업에 미치는 영향이 중립적이거나 잠재적으로 긍정적일 수 있다고 생각합니다.

닉: 이 조치를 2012년 힐러리 클린턴의 러시아와의 "재설정" 사건과 비교하며, 카말라 해리스의 접촉이 암호화폐에 대한 진정한 지지를 가져오지 않을 것이라고 생각합니다. 그는 해리스를 포함한 진보파가 일반적으로 암호화폐를 지지하지 않으며, 이는 그들이 선호하는 국가의 금융 활동 통제와 상반된 입장이라고 지적했습니다. 닉은 좌파가 암호화폐를 진정으로 수용할지 의문을 제기하며, 이러한 접촉이 트럼프가 암호화폐 분야에서 잃어버린 입지를 되찾으려는 시도일 뿐, 산업에 대한 진정한 인정을 의미하지 않는다고 생각합니다. 그는 일부 진보파 암호화 지지자가 있지만, 그들이 광범위한 진보파 입장을 대표하지는 않는다고 인정했습니다.

조: 닉의 의견에 동의하며, 해리스 캠페인 팀의 접촉이 암호화 산업과의 진지한 상호작용이 아니라 정치적 수단에 가깝다고 생각합니다. 그는 바이든 정부의 암호화 관련 문제에 대한 반전이 정치적 동기에서 비롯된 것처럼 보인다고 언급했습니다. 조는 해리스 캠페인 팀이 포괄적인 암호화 규제 프레임워크를 구축하려는 의도에 대해 회의적이며, 이는 정치적 점수를 얻기 위한 것일 뿐, 실질적인 변화를 위한 것이 아닐 수 있다고 생각합니다.

제임스: 젊은 공화당 상원의원들이 일반적으로 암호화폐에 대해 더 지지적이며, 시간이 지남에 따라 더 많은 영향력을 얻을 수 있다고 강조했습니다. 그는 또한 규제의 불투명성과 비트코인 채굴 관행과 관련된 문제를 언급하며, 다른 분야에서 규제 진전이 있을 수 있지만, 이러한 문제는 여전히 논란을 일으킬 수 있다고 말했습니다.

닉: 트럼프의 인공지능 및 에너지 집약적 산업에 대한 연설을 언급하며, 트럼프의 플랫폼이 미국 심장부를 부흥시키는 데 초점을 맞추는 것이 비트코인 채굴 및 인공지능 데이터 센터와 같은 에너지 집약적 산업을 지원하는 것과 일치한다고 제안했습니다. 닉은 트럼프의 관점이 일관성이 있다고 생각하지만, 이러한 관점이 모두에게 받아들여지지는 않는다고 언급했습니다.

솔라나의 최근 성과

제임스: 비트코인 회의에서의 경험을 회고하며, 잔 반 에크(Van Eck CEO)가 비트코인에 대한 상당한 개인 투자를 했으며, 이더리움 ETF의 성과에 대해 논의했습니다. 그는 이더리움 ETF가 순유출을 겪었고, 비트코인 ETF는 초기에는 상당한 유출을 겪었지만 결국 순유입을 달성했다고 언급했습니다. 제임스는 이더리움 ETF가 비트코인 ETF의 성공 수준에 도달하지 않을 것이라고 예측하며, 이는 부분적으로 월스트리트가 이더리움을 덜 수용하기 때문이라고 말했습니다.

닉: 이더리움이 서사적 문제를 가지고 있으며, 월스트리트에서의 구축 정도가 비트코인보다 낮다고 생각합니다. 그는 이더리움 ETF의 부진한 성과를 이더리움의 역할이 비트코인의 "디지털 금" 정체성만큼 명확하지 않기 때문이라고 설명했습니다. 닉은 솔라나와 같은 새로운 플랫폼이 이더리움의 지속적인 논의에서 혜택을 보고 있으며, 더 혁신적이고 고성능의 선택으로 여겨지고 있다고 말했습니다.

조: 이더리움 ETF 및 그 도전에 대해 언급하며, 비록 예측이 있었지만, 높은 비용 구조로 인해 다른 ETF와 비교할 때 ETH-ETF의 유출이 심각하다고 지적했습니다.

그는 솔라나의 최근 성과와 비교하며, 솔라나의 지표가 거래량을 포함하여 이더리움을 초과했지만, 솔라나의 시장 가치는 낮다고 언급했습니다.

조는 솔라나를 첫 번째 레이어 블록체인으로서 이더리움과 직접 비교하는 것이 합리적이라고 생각하며, 솔라나가 이더리움처럼 실행을 두 번째 레이어 블록체인에 아웃소싱하지 않았다고 말했습니다.

그는 또한 카일 사마니(Multicoin Capital 관리 파트너)가 솔라나가 주요 지표에서 이더리움을 초과할 것이라고 예측한 것을 회고하며, 이는 두 자산 간의 상대 가치 거래에 영향을 미쳤다고 언급했습니다.

솔라나 ETF에 대해 조는 아직 출시 여부가 불확실하지만, 지표가 솔라나가 강력한 후보임을 보여준다고 인정했습니다. 그는 또한 스티븐 맥클러그(CoinShares Valkyrie 펀드)와 이더리움 ETF 유동성에 대한 내기에서 현재 유동성이 부정적이며, 자신이 불리한 위치에 있다고 언급했습니다.

제임스: 솔라나 ETF 가능성에 대한 논의 통찰을 공유하며, VanEck이 1년 내에 발생할 수 있다고 생각하지만, 블랙록은 현재 비트코인과 이더리움에 초점을 맞추고 있으며, 솔라나 ETF를 즉시 출시할 계획은 없다고 언급했습니다. 그는 ETF 신청의 최종 마감일이 3월 말이며, 트럼프의 잠재적 정책 변화가 일정에 어떻게 영향을 미칠지 불확실하지만, 솔라나가 미래 ETF 고려의 강력한 후보처럼 보인다고 말했습니다.

알렉스: 조에게 Jump가 개발한 Firedancer에 대한 비판에 응답해 줄 것을 요청하며, 이것이 Jump가 소매 투자자에게서 가치를 추출하는 방법일 수 있다고 생각하는지 물었습니다.

조: 이 비판은 고전적인 암호화 트위터 문제라고 응답했습니다. 그는 Jump 팀과의 우정을 강조했지만, 자신이 투자자는 아니라고 분명히 했습니다. 조는 Jump가 고급 글로벌 상태 동기화 기술에 참여하는 것을 높이 평가하며, 이러한 혁신이 소매 투자자에게 유익하다고 생각합니다. 그는 Jump가 영리 기업이며, Firedancer에 맞춤형 하드웨어를 사용하여 경쟁 우위를 얻을 수 있지만, 이는 소매 투자자의 이익을 해칠 것이라는 의미는 아니라고 주장했습니다. 조는 Firedancer가 오픈 소스 클라이언트이며, 누구나 이를 포크하고 수정할 수 있다고 언급하며, Jump가 소매 투자자를 이용하려고 한다면, 그들은 폐쇄형 방식으로 진행할 수 있다고 지적했습니다.

ETH와 SOL의 비교

닉: 벤처 캐피탈리스트로서, 닉은 그의 회사가 현재 솔라나에서의 활동이 이더리움에서의 활동보다 더 활발하다고 지적했습니다. 그들은 창업자들에게 특정 체인에 대한 선호를 강요하지 않으며, 프로젝트의 필요에 따라 선택할 수 있도록 허용합니다. 그러나 닉은 현재 더 많은 창립자들이 그들과 접촉하는 프로젝트가 솔라나에 있다고 관찰했습니다. 그들은 일반적으로 생태계에 대한 관심을 자유롭게 유지하고 있습니다.

알렉스: 솔라나와 이더리움에 대한 논의에 대한 자신의 견해를 발표하며, 비트코인과 솔라나 조합에 대한 선호를 표현하며, 이는 이더리움을 초과할 것이라고 생각합니다. 그는 ETF의 거래량이 예상대로였지만, 빠른 유출은 예상치 못한 것이라고 인정했습니다. 그는 ETF가 중장기적으로 긍정적인 유입을 가져올 수 있다고 강조했습니다.

알렉스는 또한 이더리움의 지표에 두 번째 레이어를 포함시키는 것이 비교를 더 복잡하게 만든다고 언급하며, 두 번째 레이어의 평가와 시장 자본도 고려해야 한다고 제안했습니다. 그는 비트코인을 디지털 금에 비유하고, 이더리움을 AWS(아마존 웹 서비스)에 비유하며, 솔라나를 앱 스토어에 비유하는 비유가 적절하다고 생각한다고 말했습니다.

제임스: 로버트 미치닉(블랙록 디지털 자산 책임자)이 이더리움과 솔라나가 비트코인과 비교할 때 상호 보완적이지, 직접 경쟁적이지 않다고 생각한다고 덧붙였습니다. 그는 이 견해에 동의하며, 비트코인이 가치 저장 수단으로서 기능하고, 이더리움과 솔라나가 서로 다른, 아마도 더 큰 시장 점유율을 놓고 경쟁하고 있다고 지적했습니다.