방금, 서사시적인 대폭락이 닥쳤다

책임 편집: 양유청, 증권사 중국 교정: 자오옌

방금 일본 주식 시장에서 역사적인 폭락이 발생했습니다. 니케이 225 지수는 거의 7% 폭락했고, 일본 도쿄 증권 거래소 지수는 서킷 브레이커가 발동되었으며, 8년 만에 최대 단일일 하락폭을 기록했습니다. 이로 인해 한국 주식 시장도 4% 이상의 폭락을 경험했습니다. 동시에, 달러 대비 엔화도 급락하여 현재 145 근처로 떨어졌습니다. 일본 5년 만기 국채 수익률도 10bp 하락하여 0.475%에 도달했습니다.

주목할 점은 미국 주식 선물이 지속적으로 하락하고 있으며, 나스닥 100 지수 선물의 하락폭이 2%로 확대되었고, S&P 500 지수 선물은 1% 이상 하락했습니다. 미국 2년 만기 국채 수익률은 9bp 하락하여 2023년 5월 이후 최저 수준에 도달했습니다. 암호화폐 시장도 전반적으로 폭락세를 보이고 있습니다.

그렇다면 이러한 상황은 얼마나 지속될까요?

분출

누구도 예상하지 못했던 일본 중앙은행의 금리 인상이 가장 큰 피해를 입힌 대상은 일본 주식 시장이었습니다. 오늘 아침, 니케이 225 지수는 한때 7% 이상 폭락했습니다. 일본 도쿄 증권 거래소 지수는 하락하여 서킷 브레이커가 발동되었습니다. 도쿄 증권 거래소 지수는 7월 고점에서 20% 하락했습니다. 일본 은행업 지수는 12% 하락하여 도쿄 증권 거래소 산업 분류 지수 중 가장 저조한 성과를 보였습니다. 미쓰비시 UFJ 금융 그룹의 주가는 한때 21% 하락하여 장중 기록적인 하락폭을 기록했습니다.

동시에 엔화는 다시 급등하여 달러 대비 엔화가 145 근처로 하락했습니다. 일본 국채 선물도 서킷 브레이커가 발동되었습니다.

일본 주식 시장의 영향을 받아 한국 시장도 개장 시 4% 이상의 큰 하락을 보였으며, 삼성 주가는 5%로 하락폭이 확대되어 2020년 이후 최대 하락폭을 기록했습니다. 기아 자동차도 거의 5% 하락했으며, SK 하이닉스, 현대 자동차, 셀트리온 등 다수의 주식이 3% 이상 하락했습니다. 미국 주식 선물은 지속적으로 하락하고 있으며, 나스닥 100 지수 선물의 하락폭이 2%로 확대되었고, S&P 500 지수 선물은 1% 이상 하락했습니다. 미국 2년 만기 국채 수익률은 9bp 하락하여 2023년 5월 이후 최저 수준에 도달했습니다. 달러 지수는 103 근처로 하락했습니다.

호주 S&P/ASX 200 지수는 월요일 개장 시 2.3% 하락했습니다. 호주 중앙은행은 월요일부터 이틀간의 통화 정책 회의를 시작할 예정입니다. 로이터가 조사한 경제학자들은 중앙은행이 금리를 4.35%로 유지할 것이라고 예상하고 있지만, 시장은 호주 중앙은행이 여전히 금리 인상을 고려하고 있는지를 명확히 하기 위해 통화 정책 성명을 주목하고 있습니다.

가상 화폐도 전반적으로 하락세를 보이고 있으며, 비트코인은 58,000 달러/개 근처로 하락했고, 이더리움은 7% 이상 하락했습니다. 최근 24시간 동안 109,527명이 청산되었으며, 청산 총액은 3.60억 달러에 달합니다.

불안정은 얼마나 지속될까?

그렇다면 이러한 불안정은 얼마나 지속될까요?

사건을 살펴보면, 이번 글로벌 폭락은 한편으로는 엔화 차익 거래의 반전 때문입니다. 다른 한편으로는 불안정한 중동 상황과 관련이 있을 수 있습니다. 먼저 엔화 차익 거래의 반전을 살펴보겠습니다. 한 금융 역사학자는 글로벌 시장의 주요 동력이 엔화 환율이라고 주장하며, 이 추세는 "미국 국내 동향에만 완전히 주목하여 가격 결과를 평가하는" 사람들에게 주목할 필요가 있다고 말했습니다.

지난 한 달 동안 엔화는 달러 대비 약 8% 상승했으며, 금요일 거래 가격은 1달러당 148.84엔이었고, 오늘 아침에는 145엔 근처로 상승했습니다. 이는 7월 4일 미국 공휴일 전날의 상황과 극명한 대조를 이룹니다. 당시 엔화는 1986년 12월 이후 처음으로 1달러당 161.96엔으로 하락했습니다. 엔화 상승 속도는 많은 시장 참여자들을 놀라게 했습니다.

엔화의 가치는 사람들이 이른바 "차익 거래"의 종말을 의미하는지에 대한 추측을 불러일으켰습니다. 차익 거래는 투자자가 엔화와 같은 저금리 통화를 차입한 후, 수익을 더 높은 수익률의 통화에 재투자하는 것을 의미합니다. 현재 미국 주식은 엔화 환율 상승의 영향을 명백히 받고 있으며, 일본의 통화 정책 변화는 미국 자산 가격과 전체 선진국 자산 가격에 심각한 결과를 초래하고 있습니다.

투자 연구 포털 사이트 ERIC의 공동 창립자 러셀 나피어는 금융 억제 상황에서 미국 주식의 이러한 부정적인 반응이 심화될 것이라고 말했습니다. 차익 거래 투자자들은 매도해야 할 상황에 처하게 되며, 동시에 일본 금융 기관들도 일본 당국의 요구에 따라 주식을 매도하고 일본 국채를 구매해야 할 것입니다. 엔화가 심각하게 저평가되어 있고 일본의 금융 억제 수요가迫迫하므로, 투자자들은 이러한 변화가 발생할 때 미국 주식의 가치가 계속 상승할 것이라고 기대해서는 안 됩니다.

나피어는 최근 몇 주간 엔화 환율의 움직임과 그것이 미국 주식에 미치는 영향이 외국 투자자들이 자본을 본국으로 회수하려는 경향이 있을 때 미국이 지속 불가능한 상황을 유지하기 어려울 것이라는 초기 경고 신호를 제공한다고 말했습니다. 이러한 경향은 10년 이상 지속될 수 있습니다.

한편, 중동 상황도 위험 요소로 부각될 수 있습니다. 하마스 지도자 하니야가 7월 31일 테헤란에서 피격 사망한 이후 중동 지역의 긴장이 지속되고 있으며, 여러 항공사들이 레바논 베이루트행 항공편을 잇따라 취소하고, 여러 나라가 자국민에게 레바논을 즉시 떠날 것을 권고하고 있습니다. 8월 4일, 레바논 베이루트 공항은 분주한 모습이었고, 많은 여행객들이 비행기를 타기 위해 준비하고 있었습니다. 독일 루프트한자 항공, 스위스 항공, 프랑스 항공 등 여러 항공사들이 레바논 수도 베이루트로의 항공편을 중단한다고 발표했습니다.

글로벌 타임스에 따르면, 미국 Axios 뉴스는 4일 세 명의 미국 및 이스라엘 관료의 말을 인용하여 이란이 가장 빠르면 월요일(8월 5일)에 이스라엘을 공격할 것이라고 보도했습니다. 최근 며칠간 "복수"의 목소리가 이란 언론을 지배하고 있습니다. 카타르 알자지라 방송은 이란이 지역 전면전 없이 이스라엘에 대한 억제를 회복하려고 한다고 보도했습니다. 상황이 악화됨에 따라 미국, 영국, 프랑스 등은 이란에 있는 자국민에게 "즉시 떠나라"고 촉구하고 있습니다.