ZKX 중단 소동: 760만 달러 자금 조달에 숨겨진 "문자 게임", 토큰 TGE 실제 유통량 공식 문서 초과

저자: 자몽, ChainCatcher

편집: Marco, ChainCatcher

7월 31일, StarkNet의 주요 파생상품 ZKX 창립자 Eduard는 실행 가능한 경제적 경로를 찾지 못해 플랫폼을 종료하기로 결정했으며, 모든 사용자 자금은 거래 계좌로 환불될 것이라고 발표했다.

CoinGecko 데이터에 따르면, 종료 발표 이후 ZKX 토큰은 50% 이상 하락했으며, 현재 가격은 0.01달러이다.

하지만 ZKX 종료 소식은 암호화 커뮤니티에서 계속해서 퍼지고 있으며, 이 프로젝트는 불과 몇 주 전 ZKX 토큰을 발행하고 GCR, Amber Group, Crypto.com 등 주요 기관으로부터 750만 달러의 대규모 자금을 확보했다고 발표했기 때문에 종료 결정은 매우 의외로 여겨진다.

투자자 @Ye Su는 소셜 미디어에 글을 올리며 ZKX가 파산할 때 투자자로서 사전에 어떤 소식도 받지 못했다고 밝혔다.

그는 팀이 자금이 없다고 주장하며, 어떤 재무나 지출 세부사항도 제공하지 않고 투자자와의 소통을 거부했다고 덧붙였다. 대부분의 프로젝트는 어려운 시기에 어떻게 전환할지 고민하고 적극적으로 소통하지만, 반대로 Eduard는 어떤 소통도 없이 초기 지지자로부터 돈을 가져갔으며, 도덕적 기준이 없음을 드러내고 이 산업에서 창업할 권리를 잃었다.

수익이 시장 조성자와 서버 비용을 지불할 수 없어, ZKX는 플랫폼 종료를 선택하다

왜 ZKX 플랫폼을 종료해야 했는가? 창립자 Eduard가 발표한 공지에 따르면, 현재 ZKX 플랫폼의 사용자 참여도가 극히 낮고, 극소수의 사용자만이 STRK와 ZKX 인센티브를 얻기 위해 참여하고 있으며, 거래량은 현저히 감소하고 있다. 매일의 수익은 웹사이트 정상 운영을 위한 클라우드 서버 비용을 충당할 수 없으며, 일부만 지불할 수 있어 급여와 기타 운영 비용을 정상적으로 지불할 수 없게 되었다.

그는 매달 시장 조성자에게 지불해야 하는 비용과 리베이트가 수익을 크게 초과하고 있으며, 8월부터는 더 높은 비용을 지불해야 한다고 강조했다. 하지만 ZKX 토큰은 상장 이후 기대에 미치지 못하고, 주요 투자자들이 현금을 회수하면서 가격이 하락했다. 현재 ZKX 토큰의 가치로는 해당 프로토콜의 지속적인 운영을 지원할 수 없다.

Eduard의 ZKX 종료 발표는 암호화 커뮤니티에서 큰 논란을 일으켰으며, 불과 몇 주 전 ZKX가 토큰 TGE를 완료하고 760만 달러의 새로운 자금 조달을 발표했기 때문에 많은 사람들이 이해할 수 없다고 말했다.

6월 19일, ZKX는 공식적으로 ZKX 토큰을 발행하고 Gate.io, Bitget, KuCoin 등 거래소에 상장했다. 같은 날, ZKX는 Flowdesk, GCR, DeWhales 등 주요 투자자로부터 새로운 전략적 자금 조달을 총 760만 달러 확보했다고 발표했다. 투자 기관들은 배경이 강력하다.

불과 40일도 채 지나지 않아 ZKX 플랫폼은 직접적으로 운영을 중단했으며, 이는 암호화 커뮤니티 사용자들에게 매우 혼란스러운 상황이다: ZKX 토큰이 몇 주 전에 상장된 것인데 왜 자금이 부족한가? 760만 달러의 자금이 40일 만에 어떻게 소진되었는가?

760 만 달러 자금 조달은 사기 의혹, TGE 토큰의 실제 유통량은 공식 문서보다 많다

토큰 TGE 당일(6월 19일) 발표된 760만 달러의 자금 조달은 "문자 게임"을 숨기고 있다.

@ZachXBT가 제기한 760만 달러의 자금 조달 내역에 대한 질문에 대해 ZKX 창립자 Eduard는 760만 달러의 자금 조달이 사실 2021-2024년의 누적 모금 금액이며, 최근에 발생한 것이 아니라고 설명했다.

자금은 거의 4년 동안 팀 운영에 사용되었으며, 30명으로 구성된 팀이 perp를 확장하기 위해 전용 블록체인 L3를 구축하는 데 지원되었고, 비용에는 여러 차례의 토큰 감사, 토큰 TGE 상장 비용, AWS 비용, 개발 관련 홍보 활동 등이 포함된다.

그는 L3 네트워크를 운영하는 클라우드 서버 비용이 매우 높으며, 사후적으로 보면 L3 및 기타 전략적 결정을 재정적으로 운영하는 것이 더 현명했을 것이라고 말했다.

이때 사용자들은 ZKX 상장 당일 발표된 760만 달러의 자금 조달이 문자 게임을 하고 있었음을 깨닫게 되었고, 사용자들은 이 새로운 자금 조달 금액이 760만 달러라고 오해하게 되었다. 실제 상황은 이 760만 달러의 자금 조달 금액이 2022년의 시드 라운드 자금 조달 450만 달러를 포함하고 있으며, 실제 자금 조달 금액은 310만 달러에 불과하고, 6월에 발생한 것인지도 확실하지 않으며, 단지 ZKX 토큰 TGE에 맞추기 위해서였다.

온체인 탐정 @ZachXBT는 Eduard의 행동이 사용자를 유도하여 TGE에서 토큰을 구매하도록 속이는 것이라고 말했다.

8월 1일, Perlone Capital의 파트너 Jin Kang은 ZKX가 사기라고 지적하는 트윗을 올렸다.

Jin Kang은 ZKX의 세 가지 주요 문제를 지적했다: 팀이 TGE 후 6주 만에 자금 부족으로 프로젝트를 종료했으며, TGE 시 토큰 잠금 계획을 갑자기 변경했으며, TGE 시 실제 유통되는 토큰이 공식 문서보다 많아 가격이 폭락했다.

그는 "이것이 사기가 아니라면, 그게 무엇인가?"라고 말했다.

그는 트윗에서 ZKX 토큰 TGE 후 24시간 이내에 50% 이상 하락했으며, ZKX 팀은 잘못을 시장 조성자에게 돌리며, 시장 조성자가 가격을 0.7달러로 안정시키지 못했다고 주장하고, 그 중 한 시장 조성자가 TGE 시 토큰을 매도했기 때문이라고 말했다.

실제 상황은 TGE 이전에 ZKX 토큰이 이미 1천만 개 이상의 토큰이 유통되고 있었으며, 실제 유통량은 공식 문서보다 많았다. TGE 후 처음 9시간 동안 ZKX 팀은 Starknet에서 ZKX의 전송을 차단했으므로 이 기간의 거래는 팀 또는 시장 조성자에서 발생했을 것이다. 그리고 TGE 마지막 순간에 토큰 경제학을 변경하여 시장 조성자의 비율을 4%에서 8.5%로 높였다.

그는 ZKX 토큰의 시장 조성자, StarkNet 및 상장된 거래소가 진실을 밝혀 커뮤니티에 공정성을 제공할 것을 촉구했다.

Coingecko 데이터에 따르면, ZKX는 6월 19일 TGE를 시작한 이후, 가격이 최고 0.62달러에서 하락하기 시작하여 8월 1일 현재 ZKX 가격은 0.01달러로, 가격이 98% 이상 감소했다.

ZKX 커뮤니티 사용자 Nono는 ChainCatcher에 ZKX의 파산 위기는 사실 이미 커뮤니티에서 드러났다고 말했다. 텔레그램 커뮤니티는 6월 말부터 관리자가 없었고, BingX, BitMart 등 거래소의 상장 초대, 바이낸스 라이브 AMA 등의 초대에도 관리자가 응답하지 않았다.

ZKX 종료 소식은 기본 네트워크 StarkNet 의 생태계 활성도에 대한 관심을 불러일으켰다

ZKX의 종료는 DeFi 프로젝트의 지속 가능성에 대한 의문을 불러일으켰으며, 빠르게 발전하고 경쟁이 치열한 시장에서 사용자 참여도를 유지하고 안정적인 수익을 창출하는 방법에 대한 질문을 던졌다. 그러나 StarkNet 체인에서의 주요 파생상품 대표인 ZKX의 운영 중단은 여론의 소용돌이에 휘말리게 되었고, 생태계 활성도가 부족하다는 비판을 받았다.

일부 커뮤니티 사용자는 ZKX가 StarkNet 위에 구축되었기 때문에 최종적으로 플랫폼을 종료하게 되었다고 생각하며, StarkNet이 개발한 기본 언어인 Cairo가 너무 복잡하고 개발 관련 비용이 더 높아 개발자의 급여, 코드 감사 비용 등이 포함되어 다른 체인으로 변경했다면 결과가 달라졌을 것이라고 주장했다.

개발자 Tom(가명)은 ChainCatcher에 ZKX 종료의 핵심 문제는 사용자 참여도가 낮고 수익이 부족하다는 것이며, 이는 본질적으로 StarkNet 네트워크의 사용자 활성도가 낮다는 것을 반영한다고 설명했다. 최고 자본의 지원이 있더라도 기본 네트워크가 후속 운영을 유지하기 어려운 상황이다.

현재 Arbitrum, zkSync, Optimism, Base, Blast 등 Layer2 네트워크와 비교할 때 StarkNet 네트워크의 활성도는 낮으며, 일일 활성 주소 수는 1만 개에 불과하고, DEX의 일일 거래량은 750만 달러에 불과하며, 매일 발생하는 거래 수수료는 1000달러에 불과하여 여러 데이터에서 Layer2 중 최하위를 기록하고 있다.

온체인 플레이어 Tutu는 Starknet의 에어드랍 이후 사용자 참여도가 감소하는 것은 필연적이며, 이는 모든 Layer2 네트워크의 공통점이라고 말했다. Starknet 체인에는 인기 있는 DApp이나 독특한 DApp이 없으며, 신규 사용자가 진입하기도 어렵다.

예를 들어, 사용자 첫 진입 지점인 지갑을 만들기 위해 Starknet에서 지갑을 생성하는 데 드는 시간과 노력이 너무 많으며, 현재 이 네트워크의 애플리케이션은 여전히 Braavos와 Argent와 같은 지갑을 사용해야 하므로, 이미 다양한 EVM 체인 간 전환에 익숙한 사용자에게는 사용 경험이 매우 나쁘다. 이는 일부 사용자가 해당 생태계에 진입하는 것을 막고 있다.

현재 사용자들은 기본 네트워크 뒤에 사용되는 기술이 복잡한지 여부에 관심을 두지 않고, 사용자 경험이 원활하고 간단한지에 더 관심을 두고 있으며, Starknet은 이 부분에서 아직 갈 길이 멀다.