솔라나 검증자 비즈니스: 최대 검증자 수익이 1400만 달러에 달하지만, 수천 개의 노드가 적자를 보고 있다
저자: Frank, PANews
Solana는 최근 모든 차원에서 데이터를 선도하고 있으며, 이전에 PANews는 그 생태계 유동성 스테이킹 경로의 빠른 발전 추세와 패턴을 소개했습니다. 이러한 전면의 프로젝트 외에도 Solana 뒤에 있는 검증자들은 상대적으로 신비롭게 여겨집니다. 과연 Solana에서 검증자가 되면 얼마나 벌 수 있을까요? 투자 수준은 어떤가요? PANews는 이 사업에 대해 몇 가지 연구를 진행했습니다.
Solana가 채택한 합의 메커니즘은 역사적 증명(Proof of History, PoH)과 지분 증명(Proof of Stake, PoS)의 결합입니다. 토큰 보유자는 자신이 선택한 검증자에게 자신의 토큰을 스테이킹하여, 스테이킹한 토큰이 많을수록 검증자가 블록 생성에 기여하는 비율이 높아지며, 스테이킹에 참여한 사용자도 비례하여 블록 보상을 받을 수 있습니다.
일반적으로 검증자는 스테이커에게 8%~10%의 스테이킹 수수료를 부과할 수 있으며, 수수료를 받지 않고 네트워크가 비교적 안정적인 검증자는 스테이킹 사용자에게 더 인기가 있습니다.
Solana의 검증 노드는 두 가지 유형이 있습니다. 하나는 투표와 회계에 참여하는 검증자 노드이고, 다른 하나는 RPC 노드입니다. RPC 노드는 개발자와 애플리케이션에 데이터 접근 인터페이스를 제공하며, 구성 요구 사항도 더 낮습니다. 그러나 RPC 노드는 네트워크 검증에 직접 참여하지 않기 때문에 블록 보상을 받을 수 없습니다.
비교적 검증자 노드는 하드웨어의 대역폭 속도, 메모리, 저장소 등에서 높은 요구 사항이 있으므로 일반적으로 전 세계의 데이터 센터에 배치되어 일반 사용자가 접근하기 어려운 사업이 됩니다.
연간 최소 6만 달러의 비용
구체적으로 검증자의 주요 비용은 다음과 같습니다.
하드웨어:
하드웨어 비용은 Solana 검증자가 되는 데 가장 큰 비용 중 하나입니다. Solana 공식 추천 구성은 12코어/24스레드 CPU, 256GB/512GB 메모리, 1TB 이상의 디스크입니다. 이 구성은 일반 가정용 컴퓨터를 훨씬 초과하며, 특히 메모리 측면에서 이 항목의 가격은 기본적으로 만 원 이상입니다. 또한 안정적인 1GB의 전송 대역폭이 필요합니다. 따라서 대부분의 검증자는 서버를 임대하는 것을 선택합니다. Helius의 기사에 따르면 이 임대 비용은 370~470달러 사이입니다. 연간 비용은 약 4500~5600달러입니다.
대역폭 비용은 일반적으로 스테이킹 양에 따라 결정되며, 블록을 생성하는 횟수가 많을수록 대역폭 비용도 증가합니다.
체인 상 투표:
Solana는 체인 상에서 투표를 통해 합의에 도달해야 하며, 이러한 투표 거래에서 발생하는 비용은 네트워크의 다른 거래와 동일합니다. 각 시대(432,000개의 시간대)마다 검증자는 투표해야 하며, 각 투표 거래의 가격은 0.000005 SOL입니다(투표는 특권이며 관련된 우선권 비용이 없습니다). 이는 각 시대의 총 비용이 약 2-3 SOL에 해당합니다. 하나의 시대는 일반적으로 2~3일(대개 2일에 가까움) 걸리므로, 투표 거래의 연간 비용은 약 300-350 SOL이며, 하루로 환산하면 약 1 SOL입니다. 182달러의 가격으로 환산하면 이 부분의 비용은 약 54600달러에서 63700달러입니다. SOL 가격이 높을 때 이 부분의 비용은 일반적으로 가장 큰 비용 중 하나가 됩니다.
종합적으로 볼 때, Solana에서의 연간 비용은 최소 약 60000달러입니다. 이 자금 투입량은 일반 사용자에게는 적지 않은 투자이며, 이 중에는 서버 운영 비용 등의 인건비는 포함되지 않았습니다.
수익은 마이너스일 가능성
비용이 적지 않다면, 검증자로서의 수익은 어떨까요?
Solana 검증자의 수익은 몇 가지 부분에서 발생합니다: 인플레이션 수익, 블록 보상, MEV.
인플레이션 수익: 인플레이션 수익은 참여한 검증자가 얻는 SOL 토큰 보상으로, SOL 토큰의 초기 설정 인플레이션율은 8%였으며, 이후 매년 15% 감소합니다. 검증자의 인플레이션 수익은 전체 네트워크의 스테이킹 비율과 관련이 있으며, 전체 스테이킹 비율이 낮을수록 검증자의 스테이킹 수익이 높아집니다. 현재 인플레이션 종합 수익은 5.52%입니다. 일반 검증자가 8%의 수수료를 부과한다고 가정할 때, 10000개의 SOL 스테이킹 지분을 얻으면 현재 연간 스테이킹 수익은 약 8000달러입니다.
블록 보상: 각 검증자는 블록 리더가 될 확률이 있으며, 당선 횟수는 스테이킹된 SOL의 수에 따라 달라집니다. 10000개의 SOL을 스테이킹한 경우, 각 시대(일반적으로 2일) 당선 횟수는 약 11회입니다. 이 부분의 수익은 연간 약 52 SOL(현재 평균 블록 보상은 약 0.0332 SOL)으로, 약 9400달러입니다.
MEV 보상: 즉 "최대 추출 가치"로, 검증자가 생성한 블록에 거래를 포함, 제외 또는 재정렬하는 능력을 통해 얻는 이익을 의미합니다. Solana에서 리더로 지정된 검증자는 블록의 패키징과 스케줄링을 완전히 제어할 수 있습니다. 검색자는 체인 외 경매 메커니즘을 통해 리더에게 번들 패키지를 보내 블록에 포함시키고 일정한 팁을 지불할 수 있습니다. 검증자가 Jito-Solana 클라이언트를 운영하면 이 부분의 이익을 수취할 수 있지만, 이 수익도 리더로 여러 번 당선될 수 있는지에 따라 달라집니다. 현재 각 블록의 평균 MEV 보상은 약 0.0427 SOL이며, Jito 클라이언트에서 이 수익은 일반적으로 스테이킹 사용자와 공유해야 하며, 검증자가 8%의 수수료를 부과한다고 가정할 때, 연간 10000 SOL 스테이킹 시 이 부분의 수익은 연간 약 970달러입니다.
이 비율로 계산할 때, 스테이킹 양이 10000 SOL에 불과하다면 연간 종합 비용은 최소 60000달러이며, 수익은 약 18370달러로, 손실은 41630달러에 달합니다. 이는 손해만 보고 이익은 없는 거래처럼 보입니다.
하지만 이러한 손실의 주된 원인은 SOL의 스테이킹 양이 부족하기 때문입니다. 만약 스테이킹된 SOL 토큰의 양을 32300개 이상으로 늘리면 손실을 만회할 수 있습니다.
현재 Solana에는 2724개의 검증 노드가 있으며, 그 중 857개의 검증자는 스테이킹 양이 32300개에 도달했습니다. 이를 기준으로 나머지 천 개 이상의 검증자는 손실 상태에 있습니다. 그러나 Solana 재단은 관련 지원 프로그램도 운영하고 있으며, 새로 가입한 검증자가 Delegation Program에 들어가면 총 스테이킹 양이 10만 개 미만일 경우 1:1로 SOL의 스테이킹을 매칭해줍니다. 그러나 이를 고려할 때, 검증자는 최소 15000개의 SOL 스테이킹을 확보해야 하며, 자비로 스테이킹할 경우 이 자금 투입은 현재 273만 달러를 넘습니다.
최대 검증자 수익 1400만 달러
이미 성숙한 검증자에게는 검증자의 수익이 충분한 이익이 됩니다. 최근 최대 검증자가 된 Helius의 경우, 현재 위탁한 스테이킹 토큰은 1300만 개 SOL이며, Helius는 어떤 인플레이션 수수료와 MEV 수수료도 부과하지 않으며, 이 부분의 수익은 전적으로 스테이킹 사용자에게 환원됩니다. 이러한 상황에서 Helius의 블록 보상은 연간 1405만 달러에 이를 것입니다. 만약 Helius가 8%의 수수료를 부과한다면 수익은 1400만 달러로 증가할 것이지만, 아마도 이 부분의 수익을 포기했기 때문에 더 많은 스테이킹 사용자가 Helius에게 토큰을 스테이킹하기로 선택했을 것입니다.
또한 Helius와 같은 대형 검증자는 블록 수익에만 의존하지 않고, RPC 노드 서비스와 API 접근을 제공하여 수익을 얻고 있으며, 현재의 구독 기준은 월 49달러에서 999달러까지 다양하며, Helius는 Solana 생태계의 주요 RPC 서비스 제공업체 중 하나가 되었습니다.
스테이킹만으로는 수익을 내기 어려울 수 있음
이러한 검증자에게 스테이킹하는 사용자들은 일반적으로 연간 6%~8%의 수익을 얻을 수 있습니다. 그러나 이는 변하지 않는 안정적인 수익이 아니며, SOL 토큰 하락의 위험, 검증자 서버의 불안정으로 인한 벌금 조치, 일부 불량 검증자가 수수료 비율을 100%로 몰래 올리는 등의 위험에 직면할 수 있습니다. 그러나 데이터에 따르면 현재 Solana 체인의 스테이킹 비율은 약 65.7%로, 이 비율은 공공 블록체인 중에서 선두를 차지하고 있으며, 스테이킹 참여가 SOL 보유 대주들의 집단 선택이 된 것 같습니다. 그러나 이러한 투자 전략은 SOL 토큰의 상승 기대가 있는 시장에서만 가능하며, SOL의 보유 비용이 너무 높으면 하락 시 모든 수익이 사라져 손실로 변할 수 있습니다.
전반적으로 자금의 준비나 기술의 복잡성 모두 Solana의 검증자 수익에는 일정한 장벽이 존재합니다. 그러나 생태계 내에서 일정한 영향력을 가지고 자금력이 있는 집단에게는 검증자가 되는 것이 비교적 안정적인 수익을 가져다줄 수 있습니다. 그러나 지나치게 높은 장벽은 Solana가 점점 더 중앙화되거나 소수 집단에 의해 독점되고 있다는 의혹을 낳고 있습니다. 일반 사용자에게는 스테이킹과 MEV 보상의 분배만으로는 자산 변동 위험을 방어하는 합리적인 수단이 되기 어렵습니다.