솔라나 유동성 스테이킹 발전 현황 해석: 상위 3대 LST 프로토콜이 72% 시장 점유, 지토의 공격이 빠르고 데이터가 눈부시다

저자: Nancy, PANews

유동성 스테이킹은 이더리움의 인기 주제이며, 한때 독점적인 과점 구조를 보였습니다. 그러나 최근 솔라나의 유동성 스테이킹 분야에서의 공격적인 기세가 강해지고 있으며, 특히 Jito가 역전극을 펼쳤습니다. 본문에서는 PANews가 데이터 관점에서 솔라나의 유동성 스테이킹 분야 발전 현황을 분석했습니다(본문 데이터는 7월 30일 기준으로截取되었습니다).

유동성 스테이킹이 TVL 성장의 주력, 상위 3개 LST 토큰 시가총액 비율 72% 초과

최근 솔라나는 여러 데이터의 신기록으로 주목받고 있으며, MEME 열풍 외에도 유동성 스테이킹이 강력한 서사가 되고 있습니다. DeFiLlama 데이터에 따르면, 지난 한 달 동안 솔라나의 TVL은 484억 달러에서 545억 달러로 급증하여 증가율이 12.6%를 초과했습니다. 이 중 상위 3개는 Jito, Marinade 및 Kamino로, 이들 프로토콜은 모두 유동성 스테이킹 분야의 주요 기여자입니다.

현재 솔라나 유동성 스테이킹 토큰의 시장 구조는 이미 변화가 나타났습니다. Dune 데이터에 따르면, 초기 발전 단계에서 시장은 주로 Marinade의 mSOL, Lido의 stSOL 및 Sanctum의 scnSOL로 구성되었습니다. 현재 솔라나의 유동성 스테이킹 분야는 27개의 관련 프로토콜을 보유하고 있으며, 상위 3개인 Jito, Marinade 및 Jupiter는 "유동성 담당"으로, 총 72.1%의 시장 점유율을 차지하고 있습니다.

그 중 Jito의 LST 토큰 jitoSOL의 시가총액은 220억 달러에 달하며, 전체의 46%를 차지하여 1위를 기록하고 있습니다. 공식 웹사이트에 따르면, jitoSOL의 APR은 7.68%이며, 스테이커 수는 10.5만 명을 초과하고, 검증자 수는 218명입니다.

Jito의 다른 데이터 성과도 눈에 띕니다. DeFiLlama 데이터에 따르면, Jito의 TVL은 217억 달러를 초과하며, 최근 30일 동안 증가율이 36.6%를 초과하여 솔라나에서 총 잠금량이 200억 달러를 초과한 유일한 프로토콜입니다. 수수료 수익 측면에서 Jito의 거래 수수료는 3212만 달러에 달하며, 수익은 1280만 달러로, Raydium에 이어 2위를 차지하고 있습니다. 또한 Jito의 일일 수수료 수익은 한때 Lido를 초과하여 모든 프로토콜 중 3위를 기록하며, Uniswap, 이더리움 등을 초과했습니다. Artemis 데이터에 따르면, 거래 활성도 측면에서 Jito의 총 거래 건수는 5478만 건을 초과하여 모든 솔라나 DeFi 프로토콜 중 4위를 차지하지만, Jito의 일일 활성 주소 수는 1347개로, 솔라나 전체 240만 개의 일일 활성 주소 수와 큰 차이를 보입니다.

지난 몇 달 동안 Jito는 시장에서 활발한 움직임을 보였으며, Jito 재단은 새로운 인프라 플랫폼 Jito Restaking을 출시한다고 발표했습니다. 이 플랫폼은 혼합 스테이킹, 재스테이킹, LRT 모듈 및 능동 검증 서비스(AVS) 등을 지원합니다. Jito DAO는 새로운 제안으로 750만 개의 JTO 토큰을 유동성 채굴에 사용할 계획을 세웠으며, 이 예산은 DAO JTO 금고에 보유된 2.4억 개의 JTO의 3.1%, JTO 총 공급량의 0.75%에 해당합니다.

뒤를 이어 Marinade의 LST 토큰 mSOL의 시가총액은 80억 달러를 초과하며, 시장 점유율은 17.2%에 달합니다. 공식 웹사이트 데이터에 따르면, mSOL의 APR은 7.33%이며, 스테이커 수는 14.7만 명을 초과합니다. 또한 DeFiLlama 데이터에 따르면, Marinade의 TVL은 145억 달러에 달하며, 최근 한 달 동안 약 26.2% 상승했습니다. Artemis 데이터에 따르면, Marinade의 총 거래 건수는 254.4만 건을 초과하며, 수수료는 32.9만 달러, 일일 활성 주소 수는 12573개입니다. 지난 몇 달 동안 Marinade는 여러 조치를 통해 토큰 유동성을 높였으며, Marinade DAO는 Marinade Earn Season 3에 5000만 개의 MNDE를 배정하여 mSOL 풀과 기타 SOL LST의 수익을 높이고, DeFi 내 mSOL 유동성을 심화시키기 위해 주식 경매 시장을 출시하고, Marinade는 "세 개의 시장 조성자에게 2600만 개의 MNDE 토큰 예산을 제공"하는 제안을 통해 CEX에서 MNDE 유동성을 증가시키는 등의 조치를 취했습니다.

Jupiter의 jupSOL은 올해 4월에 출시되어 약 4.5억 달러의 시가총액으로 9.39%의 시장 점유율을 기록하고 있습니다. 이 LST 토큰은 Jupiter 검증자로부터 스테이킹 수익과 100%의 MEV 리베이트를 얻을 수 있으며, Jupiter 팀은 또한 높은 수익을 제공하기 위해 10만 개의 SOL을 위임했습니다. DeFiLlama 데이터에 따르면, Jupiter의 TVL은 5억 달러에 달하며, 지난 1개월 동안 상승률은 40.4%에 달합니다. Artemis 데이터에 따르면, Jupiter의 일일 활성 사용자 수는 19.5만 명에 달하며, 총 거래 건수는 1.1억 건을 초과하여 DeFi 프로토콜 중 1위를 차지하고 있으며, 가스 수익은 738만 달러입니다.

이더리움이 80% 이상의 스테이킹 시장 점유율을 차지하며, 솔라나 시장 구조는 더욱 다양화됨

이더리움의 발전 과정을 보면, 스테이킹은 온체인 경제를 여는 중요한 동력 중 하나입니다. 여러 데이터에 따르면 현재 이더리움은 유동성 스테이킹 규모와 생태계의 풍부함에서 솔라나에 비해 더 강한 선도적 우위를 가지고 있지만, 솔라나는 관련 인프라의 점진적인 완비와 더 유연하고 낮은 참여 장벽 덕분에 상당한 성장 잠재력을 보이고 있습니다. 두 플랫폼 모두 뚜렷한 헤드 효과를 보이고 있습니다.

유동성 스테이킹 분야의 기초로서, 먼저 유동성 스테이킹 TVL을 살펴보면, DeFiLlama 데이터에 따르면 현재 전체 네트워크의 유동성 스테이킹 TVL은 5281억 달러를 초과하며, 이 중 이더리움은 4478억 달러로 거의 84.8%의 시장 점유율을 차지하고, 솔라나는 451억 달러로 뒤를 잇고 있으며, 점유율은 8.5%에 불과합니다. 성장 속도를 보면, 올해 초부터 현재까지 이더리움의 증가율은 55.1%인 반면, 솔라나는 159.2%로 현저히 증가했습니다.

또한 유동성 스테이킹 토큰 수를 보면, 솔라나의 LST 토큰은 약 27개, 이더리움은 80개를 초과합니다. Dune 데이터에 따르면, 솔라나에서 상위 3개 LST 토큰의 시장 점유율은 총 72.6%에 달하며, 상위 5개는 86.4%입니다. 반면 이더리움의 상위 3개 LST 토큰의 점유율은 80.9%에 달하며, 그 중 STETH만으로도 전체 시장의 73%를 차지합니다. 따라서 이더리움과 솔라나 모두 뚜렷한 헤드 효과를 보이고 있지만, 후자는 상대적으로 더 다양화되어 있습니다.

LST 스테이킹 수량과 스테이킹 비율은 시장 성장의 중요한 지표이기도 합니다. 솔라나의 LST 스테이킹 수량은 올해 초 12.6만 개에서 현재 80.7만 개로 증가하여 총량이 6.4배 이상 증가했습니다. Dune 데이터에 따르면 현재 토큰 SOL의 스테이킹 수량은 3.9억 개를 초과하며, 현재 가치는 728.5억 달러를 초과하고, 스테이킹 비율은 68.1%를 초과합니다. ETH의 스테이킹 수량은 3388.1만 개를 초과하며, 현재 가치는 1128.9억 달러를 초과하고, 스테이킹 비율은 거의 28.3%입니다. 이는 솔라나에 비해 더 낮은 스테이킹 장벽과 관련이 있을 수 있습니다. 솔라나는 높은 스테이킹 비율을 보이고 있지만, 유동성 스테이킹 비율은 6.7%에 불과하며, 반면 이더리움은 32.7%에 달합니다.

종합적으로 볼 때, 솔라나의 유동성 스테이킹 생태계는 괜찮은 발전을 이루었지만, 주로 헤드 프로젝트에 의존하고 있으며, 이더리움과는 여전히 뚜렷한 차이가 존재합니다. 앞으로는 더 많은 혁신적인 제품과 경쟁력 있는 수익 등이 필요하여 더 많은 사용자를 유치할 수 있을 것입니다.