Hotcoin Research| 디지털 금의 힘을 해방하다: 비트코인 스테이킹 트랙의 대폭발

서론

비트코인은 블록체인의 개척 기술로서 2008년 탄생 이후 주로 디지털 금으로 여겨지며 강력한 가치 저장 기능을 가지고 있습니다. 비트코인은 강력한 합의 메커니즘과 변경 불가능한 장부 덕분에 가장 신뢰받는 디지털 자산이 되었지만, 그 응용 분야는 여전히 가치 저장과 제한된 지불 기능에 국한되어 있습니다. 비트코인의 PoW 메커니즘은 높은 탈중앙화와 보안을 보장하지만, 동시에 많은 자본이 유휴 상태로 남아있고 에너지 소비를 초래합니다.

이더리움과 같은 블록체인 네트워크가 PoS 메커니즘을 선도적으로 채택하면서 암호화폐를 스테이킹하여 네트워크 보안을 유지하고 수익을 창출하는 모델은 큰 잠재력과 이점을 보여주었고, 스테이킹은 블록체인 생태계의 중요한 구성 요소가 되었습니다. 비트코인 스테이킹과 재스테이킹의 개념은 이러한 배경 속에서 탄생했습니다.

비트코인이 단순히 콜드 월렛에 잠들어 있는 디지털 자산이 아니라, 활성화되어 스테이킹을 통해 더 많은 블록체인 네트워크의 구축에 참여하고, 이러한 네트워크에 보안을 제공하면서 상당한 수익을 가져올 수 있다면 상상해 보십시오. BTC 스테이킹 개념의 도입은 비트코인 보유자에게 새로운 수익 기회를 제공할 뿐만 아니라, 전체 블록체인 생태계에 더 많은 자본 효율성과 보안을 가져옵니다.

본 문서는 비트코인 스테이킹의 트랙을 심층적으로 탐구하며, 그 배경, 기술 세부 사항, 대표적인 프로젝트, 기회 및 위험 분석, 그리고 미래 발전 전망을 포함합니다. 함께 비트코인 스테이킹의 신비한 베일을 벗기고 그 이면의 무한한 잠재력을 탐구해 봅시다.

1. 비트코인 스테이킹의 수요

비트코인은 2008년에 탄생하여 처음에는 P2P 전자 현금 시스템으로, 그 핵심은 작업 증명(Proof of Work, PoW) 메커니즘입니다. PoW는 채굴자가 복잡한 수학 문제를 해결하여 거래를 검증하고 새로운 블록을 생성함으로써 네트워크의 보안성과 탈중앙화를 보장합니다. 그러나 PoW 메커니즘은 막대한 에너지 소비와 높은 채굴기 비용을 초래하여 비트코인의 자본 활용 효율성을 제한하는 요인이 되었습니다.

이더리움과 같은 플랫폼이 지분 증명(Proof of Stake, PoS) 메커니즘을 도입하면서, 스테이킹을 통해 거래를 검증하고 새로운 블록을 생성함으로써 에너지를 절약하고 자본 효율성을 높였습니다. PoS 메커니즘의 성공적인 적용은 스테이킹을 블록체인 생태계의 중요한 구성 요소로 만들었습니다.

그러나 비트코인은 가장 큰 암호화폐로서 대부분의 자산이 장기적으로 유휴 상태에 있으며, 효과적인 활용 경로가 부족합니다. Babylon 팀의 연구에 따르면, 전 세계적으로 약 6000억 달러의 비트코인 자산이 대부분 충분히 활용되지 않고 있습니다. 이러한 유휴 비트코인 자산이 효과적으로 활용된다면 블록체인 생태계에 막대한 보안과 자본 효율성을 가져올 수 있습니다.

비트코인 스테이킹의 핵심 사상은 비트코인을 특정 메커니즘을 통해 스테이킹하여 다른 PoS 네트워크의 보안 보장으로 활용할 수 있다는 것입니다. 예를 들어, Babylon 프로젝트에서는 스테이커가 스테이킹한 비트코인을 여러 PoS 네트워크에 재스테이킹하여 동시에 여러 네트워크의 스테이킹 수익을 얻을 수 있습니다. 이러한 메커니즘은 비트코인의 자본 활용률을 높일 뿐만 아니라, 다양한 블록체인 네트워크에 보안을 제공합니다.

2. 비트코인 스테이킹과 이더리움 스테이킹의 차이점

ETH 생태계의 스테이킹과 재스테이킹은 항상 인기 있는 트랙으로, DeFi 프로젝트에 대부분의 잠금량을 기여하고 있습니다. 반면, BTC는 스마트 계약 기능이 부족하여 비트코인 스테이킹은 기술적 한계에 직면해 있습니다. 기술 혁신이 지속됨에 따라 비트코인 스테이킹은 이러한 장애물을 점차 극복하고 있지만, 비트코인 스테이킹과 이더리움 스테이킹은 메커니즘, 기술 구현, 보안성 및 응용 분야 등에서 여전히 상당한 차이가 존재합니다.

2.1 스테이킹 메커니즘 비교

이더리움은 2022년에 성공적으로 지분 증명(PoS) 메커니즘으로 전환하였고, 스테이커는 ETH를 네트워크에 잠금하여 검증 노드를 운영하고 거래를 검증하며 새로운 블록을 생성합니다. 검증자는 블록 보상을 받을 수 있을 뿐만 아니라 거래 수수료에서도 수익을 얻을 수 있습니다. 검증 과정에서 스테이커는 네트워크 프로토콜을 준수해야 하며, 위반 행위가 발생할 경우(예: 이중 서명 또는 악의적 행위) 스테이킹한 ETH는 몰수됩니다. 이 메커니즘의 설계는 경제적 인센티브와 처벌 메커니즘을 통해 검증자의 정직성과 네트워크의 보안을 보장하는 데 목적이 있습니다.

비트코인 스테이킹은 주로 크로스 체인 기술과 스테이킹 메커니즘을 통해 구현됩니다. 비트코인 스테이킹의 전형적인 예는 Babylon 프로젝트입니다. 이더리움의 PoS 메커니즘과는 달리 비트코인 스테이킹은 그 메인넷의 일부가 아니라 외부 프로토콜과 플랫폼을 통해 이루어집니다. Babylon 프로젝트에서 스테이커는 비트코인을 특정 계약에 잠금하여 크로스 체인 프로토콜을 통해 다른 PoS 네트워크에 보안 지원을 제공합니다.

2.2 기술 구현 차이

이더리움 스테이킹의 핵심은 스마트 계약과 검증 노드입니다. 스테이커는 ETH를 이더리움 메인넷의 스마트 계약에 잠금해야 하며, 이 계약은 스테이킹, 검증 및 몰수 등의 작업을 관리합니다. 스마트 계약의 장점은 자동화와 투명성에 있습니다. 모든 작업은 코드에 의해 실행되므로 인위적 개입의 위험이 줄어듭니다.

비트코인 스테이킹은 암호학 기술과 크로스 체인 프로토콜에 의존합니다. Babylon과 같은 프로젝트는 EOTS 기술을 통해 비트코인의 비관리형 스테이킹을 구현했습니다. 이 메커니즘 하에서 스테이킹된 비트코인은 메인넷을 떠나지 않고 특정 프로토콜을 통해 잠금됩니다. 이러한 방식의 장점은 제3자 관리에 의존할 필요가 없어 신뢰 위험이 줄어든다는 것입니다. 만약 검증자가 악의적 행위를 한다면, Babylon 프로토콜은 공개적으로 검증자의 개인 키를 통해 스테이킹된 비트코인을 몰수할 수 있습니다.

2.3 보안성 비교

이더리움 스테이킹의 보안성은 주로 스마트 계약의 신뢰성과 검증 노드의 정직성에 의존합니다. 예를 들어, 이더리움 2.0은 악의적 검증자의 ETH를 몰수하여 네트워크의 보안을 유지합니다. 그러나 스마트 계약의 보안성도 도전에 직면해 있으며, 코드의 취약점과 해킹 공격은 스테이킹 자금의 손실을 초래할 수 있습니다.

비트코인 스테이킹의 보안성은 주로 암호학 기술과 비트코인 메인넷의 보안성에 의존합니다. EOTS 기술과 크로스 체인 프로토콜을 통해 비트코인 스테이킹은 신뢰 없는 스테이킹 과정을 구현할 수 있으며, 제3자 위험을 줄입니다. 동시에 비트코인 메인넷의 PoW 메커니즘 자체는 높은 보안성을 가지고 있어 스테이킹된 비트코인의 안전을 보장합니다.

2.4 응용 분야와 생태계

ETH를 스테이킹함으로써 사용자는 이더리움 2.0의 네트워크 거버넌스에 참여하고, 네트워크 업그레이드 및 개선 방안에 대한 투표를 할 수 있습니다. 이더리움 스테이킹과 재스테이킹 증명인 LST, LRT는 유동성 채굴, 대출 및 거버넌스 등 DeFi 생태계에서 추가로 활용될 수 있으며, 사용자는 다중 수익을 얻을 수 있습니다.

비트코인 스테이킹의 주요 응용 분야는 다른 PoS 네트워크에 보안 지원을 제공하는 것입니다. 예를 들어, 사용자는 Babylon 플랫폼에서 비트코인을 스테이킹하여 Cosmos, Polkadot 등 여러 PoS 네트워크에 보안을 제공합니다. 이러한 방식으로 비트코인 스테이킹은 자체 자본 활용률을 높일 뿐만 아니라, 다른 블록체인 네트워크의 보안을 강화합니다. 현재 비트코인의 생태계는 여전히 제한적이며, DeFi 생태계의 응용 및 수익 방식이 부족합니다.

3. 비트코인 스테이킹 트랙의 대표적인 프로젝트

BounceBit

BounceBit 프로젝트는 비트코인 스테이킹 트랙의 선구자 중 하나로, 크로스 체인 기술을 통해 비트코인을 다양한 PoS(지분 증명) 네트워크에 스테이킹하여 이러한 네트워크에 추가적인 보안 지원을 제공하는 것을 목표로 합니다. BounceBit은 Cosmos SDK를 기반으로 개발된 Layer 1 PoS 체인으로, EVM 호환성을 지원합니다. 검증자는 BB 또는 BBTC를 스테이킹하여 네트워크의 거래를 기록하고 검증하며, 거래 수수료를 스테이킹 보상으로 받을 수 있습니다.

BounceBit의 독특한 점은 CeFi와 DeFi 모델을 통합했다는 것입니다. 사용자는 CeFi 수익을 얻는 동시에 BounceBit 체인에서 BTC를 스테이킹하여 노드 운영 보상과 체인 상 애플리케이션 참여 기회를 얻을 수 있습니다.

Babylon

Babylon은 또 다른 중요한 비트코인 스테이킹 프로젝트로, 비관리형 스테이킹 솔루션을 채택하여 EOTS(Extractable One-Time Signature) 기술을 통해 비트코인의 1층 원주 자산 스테이킹을 구현했습니다. Babylon에서 스테이킹된 비트코인은 메인넷을 떠나지 않으며, 전체 스테이킹 과정은 완전히 암호학적으로 운영됩니다. Babylon의 비트코인 타임스탬프 프로토콜은 PoS 블록의 해시값과 그 검증자의 서명을 비트코인 블록체인에 전송하여 비트코인의 타임스탬프 기술을 활용하여 PoS 프로토콜의 보안을 강화합니다.

Babylon의 비트코인 스테이킹 프로토콜은 다양한 PoS 합의 알고리즘에 사용할 수 있도록 모듈화된 플러그인으로 설계되었습니다. 이 프로토콜을 통해 Babylon은 비트코인의 보안을 여러 PoS 체인(예: Cosmos, Binance Smart Chain, Polkadot, Polygon 등)으로 전달하여 더 강력하고 통합된 생태계를 구축할 수 있습니다.

Solv

Solv Protocol은 SolvBTC를 출시하였으며, 이는 혁신적인 전 체인 수익 비트코인 자산으로, 효율적인 BTCFi 생태계를 창출합니다. Solv는 다양한 유동성 자원과 투자 기회를 하나의 플랫폼에 통합하여 통합된 유동성 진입점을 제공합니다. 사용자는 Solv Protocol을 통해 손쉽게 투자 자산을 찾아 관리하고, 유휴 기본 자산을 수익 자산으로 전환하며, 크로스 프로토콜 및 크로스 생태계 조합을 촉진할 수 있습니다.

SolvBTC는 각 생태계의 DeFi 및 CeFi 프로젝트와 완전히 통합되어 사용자가 새로운 성장 경로를 탐색하고 수익을 극대화할 수 있도록 합니다. Solv Guard는 각 Vault의 거래 전략에 따라 독특한 운영 메커니즘과 전문 권한 범위를 가진 시스템을 맞춤 설계합니다. Solv는 또한 Ceffu 및 Copper와 같은 체인 상 관리 기관과 협력하여 거래소 외 자금 결제의 안전성을 보장합니다.

Lorenzo

Lorenzo 프로젝트는 Babylon을 기반으로 하여 유동성 토큰(LPT 및 YAT)을 출시하여 비트코인의 유동성과 수익 축적을 실현했습니다. Lorenzo는 스테이킹 대리 메커니즘을 통해 비트코인을 Babylon에 스테이킹하고, 동시에 유동성 토큰을 생성하여 사용자가 다양한 DeFi 프로젝트에서 이러한 토큰을 사용하여 추가 수익을 얻을 수 있도록 합니다.

LPT(유동성 원금 토큰)는 스테이킹된 비트코인의 원금을 나타내며, YAT(수익 축적 토큰)는 재스테이킹 거래에서 축적된 수익을 나타냅니다. 사용자는 Lorenzo 플랫폼에서 이러한 토큰을 사고팔고 관리하여 투자 수익을 극대화할 수 있습니다.

Lombard

Lombard 프로젝트는 탈중앙화된 스테이킹 프로세스를 채택하여 사용자의 자금을 직접 Babylon에 스테이킹하며, 제3자 관리 기관에 의존하지 않습니다. Lombard는 탈중앙화된 컨소시엄을 통해 스테이킹 프로세스를 관리하여 스테이킹의 투명성과 안전성을 보장합니다.

Lombard 플랫폼에서 사용자는 비트코인을 컨소시엄의 주소에 스테이킹할 수 있으며, 비트코인이 입금되면 컨소시엄이 거래를 검증하고 비트코인을 Babylon에 스테이킹합니다. 사용자는 스테이킹한 비트코인의 유동성 토큰으로 LBTC 토큰을 받게 됩니다. LBTC 토큰은 크로스 체인 및 DeFi 애플리케이션에서 사용될 수 있어 사용자가 다양한 블록체인 플랫폼에서 비트코인 자산을 효율적으로 활용할 수 있게 합니다.

기타 스테이킹 프로젝트

위의 프로젝트 외에도 여러 스테이킹 프로젝트가 비트코인 스테이킹 트랙에서 두각을 나타내고 있습니다. 예를 들어, Pell Network와 Chakra와 같은 프로젝트는 다양한 기술 아키텍처와 스테이킹 메커니즘을 통해 사용자에게 다양한 스테이킹 및 재스테이킹 서비스를 제공합니다. Pell Network는 탈중앙화된 스테이킹 네트워크를 구축하는 데 집중하며, 크로스 체인 기술을 통해 스테이킹 비트코인의 수익을 극대화합니다. Chakra는 제로 지식 증명 기술을 채택하여 스테이킹 과정의 프라이버시와 안전성을 보장합니다. 이러한 프로젝트의 공동 목표는 비트코인의 자본 효율성을 높이고 비트코인의 블록체인 생태계 내 응용 분야를 확장하여 비트코인 스테이킹 트랙의 발전을 더욱 촉진하는 것입니다.

4. 비트코인 스테이킹 트랙 기회 분석

비트코인 스테이킹 메커니즘은 블록체인 생태계에 새로운 활력을 불어넣고 전례 없는 기회를 가져왔습니다. 그러나 이러한 기회와 함께 무시할 수 없는 위험도 존재합니다. 본 문서는 시장 기회, 기술 위험, 안전 위험 및 규제 위험 등 여러 측면에서 심층 분석을 진행합니다.

4.1 경제적 수익 및 자본 효율성 향상

비트코인 스테이킹 메커니즘은 비트코인 보유자에게 새로운 수익 경로를 제공합니다. 전통적으로 비트코인 보유자는 비트코인의 가치 상승을 기다림으로써 수익을 얻습니다. 그러나 이러한 방식은 위험이 존재하며 수익 주기가 길어질 수 있습니다. 비트코인을 스테이킹함으로써 보유자는 자산의 안전성을 보장하면서 안정적인 스테이킹 수익을 얻을 수 있습니다. 이는 비트코인의 자본 효율성을 높일 뿐만 아니라 비트코인이 금융 자산으로서의 매력을 강화합니다.

예를 들어, Babylon이나 BounceBit와 같은 프로젝트를 통해 비트코인 보유자는 비트코인을 여러 PoS 네트워크에 스테이킹하여 이러한 네트워크의 스테이킹 수익을 얻을 수 있습니다. 이러한 다중 수익 메커니즘은 사용자에게 수익 경로를 증가시킬 뿐만 아니라 비트코인이 블록체인 생태계에서 널리 활용되는 것을 촉진합니다.

4.2 블록체인 생태계에 대한 영향

비트코인 스테이킹은 다른 블록체인 네트워크에 강력한 보안 보장을 제공합니다. 많은 신생 PoS 블록체인 네트워크는 초기 경제 규모가 작아 충분한 자본을 유치하기 어려워 보안성이 부족한 문제에 직면해 있습니다. 비트코인 스테이킹을 도입함으로써 이러한 네트워크는 비트코인의 강력한 합의와 막대한 자본을 활용하여 보안을 강화하고 생태계의 건강한 발전을 촉진할 수 있습니다.

또한, 비트코인 스테이킹은 DeFi(탈중앙화 금융)의 번영을 촉진합니다. DeFi는 블록체인 기술의 중요한 응용으로, 탈중앙화된 방식으로 금융 서비스를 제공하며, 대출, 거래 및 유동성 채굴 등을 포함합니다. 비트코인 스테이킹은 DeFi에 풍부한 유동성과 강력한 보안을 제공하여 더 많은 사용자가 DeFi 생태계에 참여하고 탈중앙화 금융의 편리함과 수익을 누릴 수 있도록 합니다.

4.3 기술 혁신 및 시장 확장

비트코인 스테이킹 및 재스테이킹 메커니즘의 도입은 블록체인 기술의 혁신과 시장의 확장을 촉진합니다. 예를 들어, Babylon 프로젝트는 EOTS 기술을 통해 비관리형 스테이킹을 구현하였고, BounceBit 프로젝트는 크로스 체인 기술을 통해 비트코인 스테이킹의 다중 네트워크 지원을 실현하였습니다. 이러한 기술 혁신은 비트코인의 자본 활용률을 높일 뿐만 아니라 블록체인 생태계에 새로운 활력을 불어넣습니다.

비트코인 스테이킹 메커니즘에 대한 시장의 수용도가 높아짐에 따라, 앞으로 더 많은 사용자와 개발자가 이 트랙에 참여할 것입니다. 이는 비트코인 스테이킹 메커니즘의 응용과 발전을 더욱 촉진하여 더 많은 시장 기회를 창출할 것입니다.

5. 비트코인 스테이킹 트랙 위험 분석

5.1 기술 위험

비트코인 스테이킹 메커니즘은 복잡한 암호학 기술, 크로스 체인 기술 및 스마트 계약에 의존합니다. 기술적 결함이나 오류는 스테이킹 자금의 손실을 초래할 수 있습니다. 예를 들어, 스마트 계약의 코드 결함은 해커에 의해 악용되어 사용자의 스테이킹 자금이 도난당할 수 있습니다. 기술 위험을 줄이기 위해 프로젝트 측은 철저한 코드 감사 및 테스트를 수행하여 스테이킹 메커니즘의 안전성과 신뢰성을 보장해야 합니다.

5.2 안전 위험

비트코인 스테이킹 메커니즘은 다중 보안 보장을 제공하지만 여전히 일정한 안전 위험이 존재합니다. 예를 들어, 크로스 체인 작업 과정에서 사용자의 스테이킹 비트코인은 크로스 체인 프로토콜을 통해 다른 네트워크로 전달되어야 하며, 이 과정에서 네트워크 공격 및 데이터 유출의 위험이 있을 수 있습니다. 안전 위험을 줄이기 위해 프로젝트 측은 다중 서명, EOTS 등과 같은 최신 보안 기술을 채택하여 스테이킹 자금의 안전성을 보장해야 합니다.

5.3 시스템 위험

비트코인 스테이킹 및 재스테이킹 과정에서 동일한 자산이 여러 번 스테이킹 및 재스테이킹될 수 있어 잠재적인 수익과 위험이 확대됩니다. 예를 들어, 사용자가 Babylon 플랫폼에서 비트코인을 스테이킹하여 수익을 얻고, 그 수익을 Lorenzo 플랫폼에 다시 스테이킹하여 더 많은 수익을 얻을 수 있습니다. 이러한 연쇄 스테이킹 메커니즘은 수익을 극대화할 수 있지만, 특정 단계에서 문제가 발생하면 전체 스테이킹 체인이 영향을 받아 시스템적 위험을 초래할 수 있습니다.

5.4 투명성 및 신뢰 문제

비트코인 스테이킹은 여러 플랫폼과 프로토콜을 포함하므로 사용자가 각 단계의 구체적인 상황을 완전히 이해하고 파악하기 어렵습니다. 이러한 불투명성은 사용자의 신뢰 위기를 초래할 수 있으며, 스테이킹 플랫폼에 대한 신뢰도를 낮출 수 있습니다. 예를 들어, 사용자는 스테이킹 과정에서 수익과 위험을 실시간으로 추적하기 어려워 스테이킹 플랫폼의 운영에 의문을 가질 수 있으며, 이는 참여 의사에 영향을 미칠 수 있습니다.

6. 결론 및 전망

비트코인 스테이킹의 미래는 다중 체인 생태계의 통합에 달려 있습니다. 다른 블록체인 네트워크와의 상호 운용성을 통해 비트코인 스테이킹 메커니즘은 더 넓은 생태계에서 역할을 할 수 있으며, 진정으로 디지털 금의 잠재력을 발휘할 수 있습니다. 예를 들어, Babylon 프로젝트는 비트코인의 보안을 여러 PoS 체인으로 전달하여 더 강력하고 통합된 생태계를 창출합니다.

앞으로 더 많은 스테이킹 플랫폼이 크로스 체인 기술을 통해 다른 블록체인 네트워크와의 상호 운용성을 실현하여 비트코인 스테이킹의 응용 분야와 시장 범위를 확대할 것입니다. 비트코인 스테이킹은 DeFi에 풍부한 유동성과 강력한 보안을 제공하여 DeFi 생태계의 번영을 촉진할 것입니다. 미래에는 비트코인 스테이킹 메커니즘이 DeFi 생태계에 더욱 통합되어 사용자에게 더 많은 금융 서비스와 수익 기회를 제공할 것입니다. 그러나 비트코인 네트워크의 기능, 원주 비트코인의 크로스 체인 안전성 및 정통성 등 문제로 인해 이더리움 스테이킹의 방대한 생태계와 비교할 때 비트코인 스테이킹은 아직 갈 길이 멉니다.