ETHW 상장 첫날 2억 달러 이상 유치, "첫 발탁 선수" Bitwise의 암호화 ETF 전투 전략은 어떻게 될까?

저자: Nancy, PANews

이더리움 10주년 생일을 맞아 이정표적인 진전을 이루었으며, 9개의 현물 ETF가 드디어 "통과" 승인을 받았습니다. 8개의 발행사는 수년간의 규제 저항을 겪은 후 이더리움의 주류화를 위한 승리를 거두었습니다. 7월 23일 상장 첫날, 이더리움 현물 ETF 거래량은 10억 달러를 넘어섰으며, 이는 올해 1월 비트코인 현물 ETF 첫날 46억 달러 거래액의 23%에 해당합니다.

시장 수요의 증가가 암호화 ETF의 상승을 이끌겠지만, 동질 제품 간의 경쟁은 필연적으로 치열할 것입니다. 이는 비트코인 현물 ETF의 시장 구조에서 이미 나타났습니다. 이들 발행사 중 암호화 원주율 기관인 Bitwise는 블랙록과 피델리티 같은 전통적인 대기업의 끌림은 없지만, 그들의 암호화 ETF 자금 규모는 여전히 상당하며, 그 뒤에 있는 "전략"은 주목할 만합니다.

Bitwise는 미국의 유명한 암호화 지수 펀드 관리 회사 중 하나로, 2017년에 첫 번째 암호화 지수 펀드를 출시하였으며, 현재 ETF, 공개 거래 신탁, 사모 펀드, 헤지 펀드 및 NFT 수집품 등을 포함한 20종의 제품을 제공합니다.

ETH HW 상장 거래 첫날 자금 유입 2억 달러 초과, BITB는 110개 이상의 보유 기관 확보

암호화 시장의 회복과 번영은 ETF 발전의 큰 전제 조건입니다. 올해 들어 비트코인 현물 ETF 승인, 미국 대선 및 연준의 금리 인하 등의 이야기가 암호화 시장의 V자 반전을 이끌고 있으며, 이러한 ETF는 구 자금 통로로서 가장 먼저 혜택을 보고 강력한 성장세를 맞이하고 있습니다.

어젯밤, 이더리움 현물 ETF가 상장 첫날을 맞이하여 누적 거래액이 10억 달러를 초과하였으며, 이는 주로 그레이스케일 ETHE, 블랙록 ETHA 및 피델리티 FETH에서 비롯되었습니다. 그러나 Farside Investors의 데이터 통계에 따르면, 이더리움 현물 ETF 상장 당일 자금 유출 상태를 보였으며, 그레이스케일 ETHE는 4억 8천만 달러 이상의 순 유출량을 기록했지만, Bitwise의 ETHW는 2억 달러 이상의 순 유입으로 "자금 흡수"의 주력으로 부각되었으며, 피델리티 FETH의 7130만 달러 및 프랭클린 EZET의 1320만 달러를 훨씬 초과했습니다.

동시에 Bitwise의 비트코인 현물 ETF 성과도 상당히 주목할 만합니다. SoSoValue의 데이터에 따르면, 7월 22일 기준으로 미국 비트코인 현물 ETF의 총 순 자산 규모는 반년 만에 수백억 달러의 계단을 올라 621.4억 달러에 달했습니다. 현재 비트코인 현물 ETF 시장의 헤드 효과가 뚜렷하지만, 자금 동향을 보면 Bitwise의 비트코인 현물 ETF BITB도 투자자들이 선호하는 투자 대상입니다.

SoSoValue의 데이터에 따르면, 7월 22일 기준으로 BITB의 누적 순 유입량은 22억 달러에 달하며, 이는 다섯 번째로, 뒤처진 6개의 비트코인 ETF 자금 유입의 합계를 초과하여 이 부분 ETF와 상당한 거리를 두고 있습니다. 동시에 BITB의 총 자산 순 가치는 27.2억 달러로, 11개의 미국 비트코인 ETF 중 다섯 번째로, 시장 점유율은 4.5%입니다. 비록 전체 시장 점유율이 블랙록, 그레이스케일 등의 헤드 ETF와 비교할 수는 없지만, Dune의 데이터에 따르면 BITB의 주간 자금은 기본적으로 순 유입이 주를 이루며, 소수의 자금 유출만 발생하고 있습니다.

가격 성과를 보면, 상장 이후 BITB 가격은 거의 45.7% 상승하여 37.2달러에 도달했습니다. Fintel 데이터에 따르면, 7월 23일 기준으로 BITB를 보유한 상장 회사는 117개로, 총 약 1067주 BITB를 보유하고 있으며, 현재 가치는 3.9억 달러를 초과합니다.

Fintel 통계 데이터에 따르면, BITB의 보유 기관에는 투자 자문 회사 Pine Ridge Advisers, 미국 대형 시장 조성업체 Jane Street Capital, 헤지 펀드 관리 회사 Boothbay Fund Management, 해외 헤지 펀드 거대 기업 Millennium Management 및 옵션 거래 거대 기업 Susquehanna International Group 등이 포함되어 있습니다. Bitwise의 CEO Hunter Horsley는 최근 미국의 한 대형 은행의 모든 자산 관리 지점(수백 개)의 20%가 Bitwise ETF를 보유하고 있다고 밝혔습니다.

전통 금융 배경이 깊지 않은 암호화 원주율 자산 관리 회사인 Bitwise는 멋진 출발을 열었습니다. Bitwise 자산 관리 팀은 60명 이상의 전문가로 구성되어 있으며, BlackRock, Millennium, Blackstone, ETF.com, Meta, Google 및 미국 검찰청 등 다양한 배경을 가지고 있습니다. Bitwise CEO Hunter Horsley는 이전에 Facebook과 Instagram의 제품 관리자로 재직했으며, 펜실베이니아 대학교 와튼 스쿨을 졸업했습니다. Bitwise는 여러 차례 자금을 조달하였으며, 투자자에는 Elad Gi, Electric Capital, Bridgewater CEO David McCormick, Blackstone 임원 Nadeem Meghji, Vetamer Capital, ParaFi Capital 및 Coinbase Ventures 등이 포함됩니다.

세 가지 ETF 경쟁의 길, Bitwise는 암호화 자산에 대해 긍정적인 전망을 내놓다

첫 발, 속도, 수수료 인하, 비용 면제… 각 발행사는 "자리 확보"를 위해 은밀히 경쟁하고 있습니다.

많은 경쟁자들 사이에서 더 큰 규모와 유동성을 확보하기 위해 Bitwise는 발행 시간, 거래 수수료 및 생태계 지원 등 여러 측면에서 전략을 세우고 있습니다.

일찍 일어나는 새가 벌레를 잡는 법, 이는 ETF 사업에서 일반적으로 뚜렷한 선발 효과를 나타냅니다. 최초로 승인된 비트코인 현물 ETF로서 Bitwise는 2021년 10월에 관련 신청을 제출하였으며, SEC의 여러 차례 거부 후 올해 1월에 최종 승인을 받았습니다. 이더리움 현물 ETF 신청에 있어 Bitwise의 신청 시점은 다른 경쟁자보다 늦었지만 여전히 "첫 발 선수"이며, Bitwise는 이더리움 현물 ETF의 시드 펀드가 250만 달러라는 것을 최초로 공개한 발행사이기도 합니다.

또한 치열한 경쟁에서 뒤처지지 않기 위해 수수료도 각 발행사가 차별화된 경쟁 우위를 구축하는 돌파구가 되었으며, 이는 가장 효과적인 경쟁 방식입니다. 비용 측면에서 BITB는 모든 비트코인 현물 ETF 중 가장 낮은 관리 수수료인 0.2%를 자랑하며, 첫 10억 달러 자산의 첫 6개월 관리 수수료는 0입니다. ETHW의 수수료는 0.2%로, Franklin Templeton "EZET" 및 그레이스케일 이더리움 미니 ETF "ETH"에 이어 두 번째로 낮으며, 첫 5억 달러 또는 첫 6개월 동안 수수료 면제가 적용됩니다. 분명히 낮은 수수료는 Bitwise가 자금 유입을 얻는 중요한 수단입니다.

이외에도 Bitwise는 비트코인과 이더리움 생태계 발전을 위한 자금 지원을 통해 암호화 커뮤니티의 호감과 인정을 얻고 있습니다.

BITB 출시 시 Bitwise는 BITB 수익의 10%를 비트코인 오픈 소스 개발을 지원하는 비영리 조직 BrinkOpenSats와 인권 재단의 비트코인 발전 기금에 기부하겠다고 발표했습니다. 이들 조직은 비트코인 네트워크의 안전성, 확장성 및 유용성을 높이는 데 중요한 역할을 하고 있습니다. 이러한 기부는 향후 10년 동안 매년 진행될 예정이며, 비트코인 생태계의 건강과 발전을 추가로 지원할 것입니다. 마찬가지로 ETHW도 기금 수익의 10%를 이더리움 오픈 소스 개발자 Protocol Guild와 PBS Foundation에 기부할 예정이며, 기부 계획은 최소 10년 동안 매년 진행되며, 수혜 조직은 연간 검토에 따라 변경될 수 있습니다. 또한 투명성을 보장하기 위해 BITB의 비트코인 주소와 ETHW의 이더리움 주소는 공개되었습니다.

특히 Bitwise는 암호화 자산의 전망에 대해 긍정적인 입장을 취하고 있습니다. Bitwise CIO Matt Hougan은 최근 비트코인 현물 ETF 유입, 비트코인 반감기, 이더리움 현물 ETF의 정치적 태도 변화 및 연준의 금리 인하 전망이 암호화폐에 더 나은 장기 환경을 조성하고 있다고 밝혔습니다. 안정적인 코인 시장의 강력한 성장, Layer 2 개발 및 블랙록과 같은 기관의 참여가 증가함에 따라 하반기 올바른 발전 조합이 비트코인을 10만 달러로 쉽게 이끌 수 있을 것입니다. 또한 이더리움 ETF 상장 후 몇 주 동안 ETH 가격이 "변동성이 클 것"으로 예상되지만, 110억 달러 가치의 그레이스케일 이더리움 신탁(ETHE)이 현물 ETF로 전환된 후 자금이 해당 신탁에서 유출될 수 있지만, 연말까지 ETH 가격은 5000달러를 넘어 사상 최고치를 기록할 것입니다. 유입량이 많은 시장 평론가들이 예상하는 것보다 강할 경우 가격은 더 높아질 수 있습니다.