Coinbase 전 CTO: 10장의 그림으로 미국 경제 현황 이해하기, 인쇄기 외에는 선택의 여지가 없다

저자: Balaji Srinivasan, Coinbase 전 CTO

편집: 0xjs, 금색 금융

어떤 선거도 미국의 175조 달러의 부채를 갚을 수 없다. 오직 인쇄기만이 가능하다.

왜냐하면 엘론 머스크, 레이 달리오 및 다른 사람들이 깨달았듯이… 서방 세계는 2008년보다 더 심각한 주권 부채 위기로 향하고 있다. 그들이 바이든의 노인성 치매에 대해 거짓말을 해왔듯이, 경제 상황에 대해서도 거짓말을 하고 있다. 그래서 그들은 많은 돈을 인쇄할 것이다.

데이터를 살펴보면, 스스로 판단할 수 있다.

1. 긴급 대출이 2008년보다 많다

첫째, 2023년 연준이 발행한 긴급 대출이 2008년 금융 위기 동안보다 더 많다는 것을 알고 있었나요? 미국 정부가 먼저 금융 기관에 수십억 달러의 채권을 판매한 후, 예기치 않은 금리 인상으로 이를 평가절하하여 은행 시스템이 생명을 유지하게 되었다.

연준의 이 차트를 보면 알 수 있다. 왼쪽 아래의 파란색 돌출부는 2008년 위기 때의 대출이다. 보라색은 COVID이다. 오른쪽의 거대한 주황색/청록색 괴물은 2023년 은행 위기를 나타낸다. 2008년보다 얼마나 높은지 보라.

2. 대출 금액이 코로나19보다 많다

둘째, "바이든의 번영" 기간 동안 미국의 대출 금액이 코로나19 기간보다 더 많다는 것을 알고 있었나요? 코로나19가 금융 위기로 간주되어야 하는지는 차치하고, 최소한 코로나19 기간의 대출 금리는 약 0%였다. 하지만 지금, 미국 정부는 평화 시기에 역사적인 거액을 빌리고 있으며… 금리는 5%에 이른다! 이는 절망적인 사람이 신용카드로 청구서를 초과 지출하는 행동이다.

3. 이자 지출이 국방 지출을 초과하다

셋째, 모든 이 대출이 국채 이자 지출을 정부의 최대 단일 지출 항목으로 만들었다는 것을 알고 있었나요? 국방, 사회 보장 또는 기타 모든 지출을 초과한다. 2024년까지 모든 세금(및 인쇄된 달러)의 주요 용도는 채권 보유자에게 지급하는 것이다. 그럼에도 불구하고, 지난 몇 년간 미국 국채(또는 기타 채권)를 구매한 사람들은 거의 사라졌다. 모든 전쟁과 모든 복지에 대해, 먼저 사고 나중에 지불하는 것이다. 차트에서 지불 시기가 도래했음을 알 수 있다.

4. 달러가 더욱 평가절하되다

넷째, 달러가 불과 4년 만에 최소 25% 평가절하되었다는 것을 알고 있었나요? 당신은 인플레이션을 통해 이를 직접 경험했을 것이다. 그러나 래리 서머스는 구매력의 하락 폭이 이보다 더 크다고 추정하며, 금리 상승으로 인한 대출 상환 증가를 고려하면 연평균 수치는 18%에 이를 것이다. 4년 내에 이 평가절하 수치는 달러 가치의 25%를 훨씬 초과할 것이다.

5. 중국이 미국 국채를 더 많이 매도하다

다음으로, 중국(미국 국채의 최대 외국 구매자)이 미국 국채 매도를 가속화하고 있다는 것을 알고 있었나요? 이는 다소 기술적이지만, 중국은 미국의 "외부 투자자"로, 당신의 기술 회사에 투자하는 새로운 벤처 자본가와 같다. 그들이 당신의 5% 지분(또는 이 경우에는 부채)을 구매하더라도, 그들은 다른 모든 사람의 가격을 설정할 것이다. 그리고 외부 수요가 강하다는 것을 나타내며, 이러한 수요는 구매할 필요가 없는 사람들로부터 온다. 그러나 지금 외부 수요는 붕괴되고 있다:

6. 브릭스 국가들이 더 많은 금을 구매하다

하지만 달러는 가치 저장 수단이 아니었나요? 미국 국채를 구매하지 않는다면 다른 나라들은 무엇을 구매할까요? 중국은 미국 외 대부분 국가의 선두주자이다. 이들 국가는 역사적인 양의 금을 비축하기 시작했으며, 서방 국가들은 금을 매도하고 있다. 보라:

7. 그 어느 때보다 더 탈달러화되다

좋아요, 그러면 거래 매개체로서의 달러는 어떨까요? 좋습니다, 중국------모르셨다면, 현재 세계 대부분 국가의 1위 무역 파트너------가 방금 위안화로 국경 간 외환 거래를 전환했다.

8. 제재 효과가 그 어느 때보다 낮다

좋아요, 하지만 달러는 여전히 제재 무기로 사용될 수 있지 않나요? 각국은 미국 금융 시스템에 들어가야 하지 않나요? 사실, 필요하지 않다. 러시아에 대한 모든 제재는 실제로 러시아보다 유럽에 더 큰 피해를 주었다. 유럽은 러시아의 석유와 가스가 필요하지만, 러시아는 다른 고객이 있다. 따라서 세계은행(러시아 출처가 아님)의 데이터에 따르면, 러시아는 일본을 넘어 구매력 평가 기준으로 GDP 순위 4위의 세계 경제체가 되었다.

9. 평화 시기의 부채가 2차 세계대전 수준에 근접하다

하지만 미국 군대는 어떻게 될까요? 결국 달러를 보호하기 위해 전쟁을 일으킬 수 없나요? 이는 긴 주제이지만, 아래 차트를 보라. 오늘날 미국은 표면적으로 "평화 시기"에 있다. 그러나 그 부채는 2차 세계대전 시기와 비슷하다:

마찬가지로, 이는 또 다른 주제이지만, 미국은 자금도 없고 중국과 같은 상대에게 지속적인 군사 작전을 수행할 제조 기반도 없다. 당신은 공장과 전쟁을 할 수 없다------특히 돈이 없을 때는 더욱 그렇다.

10. 실제 부채가 역사상 어떤 제국보다도 크다

마지막으로, 아마도 이 모든 주제 중 가장 중요한 숫자는 175.3조 달러이다. 사회 보장 및 의료 보험과 같은 모든 복지를 고려할 때, 이는 실제로 미국의 진정한 부채이다. 그리고 이 숫자 자체도 빠르게 증가하고 있다. 내 말을 믿지 말고, 미국 정부의 2024년 2월 재무 보고서를 믿어라:

175.3조 달러는 Druckenmiller가 항상 사용하는 약 200조 달러의 숫자와 일치하며, Druckenmiller는 모든 요소를 고려하여 미국 정부의 모든 부채를 나타낸다. 물론, 우리는 현재 독점 통화 영역에 있다. 왜냐하면:

a) 전체 연방 정부는 작년에 약 20조 달러만 수입했다.

b) 이 숫자 자체는 적자 지출의 영향을 받는다.

c) 2020년 이후, 달러는 실제로 약 25% 하락했다.

d) 청산이 이루어지면 자산 가치의 "177조 달러"는 폭락할 것이다.

e) …또는 금융 위기가 발생하거나, 두 가지가 동시에 발생할 경우,

그러면 175조 달러의 부채는 갚을 수 없다. 미국 정부는 빚을 갚을 충분한 돈이 거의 없다. 그것은 모든 사람(동맹국에서 퇴직자까지)에게 약속을 했지만, 전혀 이행할 수 없다. 이러한 직무 유기로 계속 권력을 유지하는 것은 매우 나빠질 것이며, 대부분의 사람들은 이를 진정으로 이해하지 못할 것이다.

달러의 중요성이 줄어들고 있다

간단히 말해: 나는 아직 시작하지 않았다. 나는 더 많은 차트를 보여줄 수 있으며, 전 세계의 채권, 부동산 및 기술 분야 투자자들이 일어나고 있는 일을 목격한 더 많은 비디오를 보여줄 수 있다.

하지만 당신이 정직하다면, 달러의 지위는 빠르게 하락하고 있다. 그것은 더 이상 예전처럼 필수적인 자산이 아니다. 요약하자면:

a) 중국은 거래를 위해 달러가 필요하지 않으며, 그들은 달러 대신 위안화를 사용한다.

b) 브릭스 국가들은 저축을 위해 달러가 필요하지 않으며, 그들은 미국 국채 대신 금을 구매한다.

c) 러시아는 생존을 위해 달러가 필요하지 않으며, 그들은 미국 경제에 의해 배제된 4위 경제체이다.

d) 그러나 미국은 가능한 한 많은 국가가 달러를 수용하도록 필요로 한다. 왜냐하면 그들의 대출 수준이 코로나19, 2차 세계대전 및 역사상 어떤 제국보다도 초과하기 때문이다.

그렇다면 다음에 무슨 일이 일어날까요? 나는 몇 가지 생각이 있지만, 먼저 우리가 일어나고 있는 일에 대해 합의해야 한다.