Bitwise 최고 투자 책임자: 지금은 암호화폐 장기 투자자에게 훌륭한 시기입니다

원제목：《Short-Term Pain, Long-Term Gain》

저자：Matt Hougan, Bitwise 최고 투자 책임자

편집：Luffy, Foresight News

현재의 시장 조정은 장기 투자자에게는 선물처럼 보인다; 주요 호재가 비트코인을 연말까지 10만 달러로 끌어올릴 수 있다.

암호화폐 시장은 이상한 상태에 있다: 모든 단기 뉴스는 나쁜 뉴스이고, 모든 장기 뉴스는 좋은 뉴스이다. 이러한 모순은 장기 투자자에게 드문 기회를 만들어준다. 설명하겠다.

암호화폐 뒤에 있는 거대한 추진력

암호화폐 장기 투자자에게 지금이 가장 좋은 시점이다.

현물 비트코인 ETP의 자금 유입량이 놀랍다: 1월 출시 이후, 현물 비트코인 ETP는 150억 달러의 순 신규 자산을 유치하며 역사상 가장 성공적인 ETP가 되었다. 나는 이들이 이제 시작에 불과하다고 생각한다. 모건 스탠리와 웰스 파고와 같은 가장 큰 자산 관리 플랫폼조차 이 분야에 진입하지 않았다. 나는 올해 늦게 이 두 거대 기업이 공식적으로 진입할 것이라고 추측하며, 수십억 달러의 자금 유입을 가져올 수 있다.

비트코인 반감기: 올해 4월, 비트코인은 4년마다 한 번 있는 반감기를 겪었고, 신규 공급량이 50% 감소했다. 역사적으로 비트코인은 매 반감기 후 1년 동안 매우 뛰어난 성과를 보였다. 이번에는 다를까?

현물 이더리움 ETP: 미국 증권 거래 위원회는 현물 이더리움 ETP의 주요 문서를 승인하였으며, 이더리움 ETP의 출시는 가까워지고 있다. 우리는 이 ETP가 상장 후 18개월 이내에 150억 달러의 순 자금 유입을 유치할 수 있다고 생각한다.

미국 정부의 암호화폐에 대한 태도의 큰 전환: 최근 몇 년 동안, 워싱턴은 암호화폐를 적대시하며 암호 산업의 발전을 저해해왔다. 그러나 지난 몇 달 동안 워싱턴의 태도가 급격히 변화했다. 5월, 71명의 민주당원과 208명의 공화당원이 함께 암호화폐 새로운 규제 프레임워크를 지지했다. 양당의 지지 이유 중 하나는 무엇일까? 워싱턴의 가장 강력한 슈퍼 정치 행동 위원회 네트워크 덕분에 암호화폐 산업은 정치적 영향력을 갖추게 되었다. 더 중요한 것은, 트럼프와 공화당이 역사적으로 암호화폐를 공개적으로 지지하며 미국 대선에서의 중요성이 증가하고 있다는 점이다.

연준의 금리 인하: 연방 기금 선물 시장은 2024년 말까지 두 차례 금리 인하를 예상하며, 향후 12개월 동안 4~5차례 금리 인하가 있을 것으로 보인다. 금리 하락은 더 많은 자금이 암호화폐로 유입되도록 할 것이다.

안정적인 코인의 강력한 성장, Layer 2의 중대한 발전, 블랙록과 같은 기관의 깊은 참여 등이 더해져, 이러한 모든 것이 얼마나 아름다운 미래를 그리는지 보여준다. 하반기에는 이러한 요소들의 조합 효과가 비트코인을 10만 달러로 끌어올리고, 이더리움도 역사적인 최고치를 기록할 가능성이 매우 높다.

단기 저항

그렇다면 이렇게 좋은 뉴스가 많은데, 왜 비트코인 가격이 하락하고 있을까? 답은: 일회성 매각이다.

구체적으로, 암호화폐 시장은 최근 여러 차례 단기 유동성 충격의 영향을 받았다. 지난 2주 동안 우리는 다음과 같은 상황을 보았다:

Mt. Gox 상환: 2014년에 파산한 암호화폐 거래소 Mt. Gox는 드디어 7월 초에 채권자에게 지급을 시작했다. 이는 큰 일이다: Mt. Gox는 앞으로 몇 달 동안 채권자에게 80억 달러 이상의 비트코인을 상환할 것으로 예상된다. 수십억 달러의 비트코인이 즉시 매각될 가능성이 있다.

미국 정부 매각: 미국 정부는 2013년에 악명 높은 온라인 암시장에서 압수한 120억 달러 이상의 비트코인을 보유하고 있다. 7월 1일, 미국 법무부는 Coinbase Prime에서 이 자산을 판매할 것이라고 발표했으며, 이는 이 자산이 곧 시장에 나올 가능성이 있음을 나타낸다.

독일 정부 매각: 여러 차례 비트코인을 압수한 독일 정부도 가만히 있지 않으며, 현재 9억 달러의 비트코인을 매각했다. 남은 비트코인도 곧 매각될 가능성이 있다.

생각해보라, Mt. Gox의 80억 달러, 실크로드의 120억 달러, 독일의 20억 달러…… 이는 상당히 큰 비트코인 규모이다. 더 나쁜 것은, 이러한 매각과 분배가 7월 4일 휴일 주에 시작되었으며, 이는 암호화폐 유동성이 낮은 시기와 겹친다는 점이다. 이로 인해 선물 시장에서 대량 청산이 발생하여 가격에 추가적인 압력을 가했다.

모든 것은 지나간다

하지만 기억하라: 이것들은 모두 일회성 매각이며, 결국 끝날 것이다.

투자자로서 우리는 투자 평가 시 우연한 사건을 무시해야 하며, 이는 투자 장기 가치의 대표가 아니다.

다시 말해, 모든 것은 지나갈 것이다. Mt.Gox 상환(의 영향)은 결국 사라질 것이고, 미국 정부의 실크로드 자산 매각도 끝날 것이다.

동시에 긍정적인 면은 사라지지 않을 것이다. 비트코인 ETP는 사라지지 않고, 이더리움은 계속해서 새로운 자금을 유치하며, 워싱턴의 암호화폐 수용도 가속화되고 있다, 등등.

이것이 바로 최근의 조정이 장기 투자자에게 선물이라는 이유이다.

나는 일회성 매각 사건이 본래의 상승세를 억제하고 있으며, 시장이 이러한 단기 유동성 충격을 소화하면 미래는 반드시 밝을 것이라고 믿는다.