포인트 제도를 없애고, Berachain의 유동성 증명 메커니즘이 미래가 될까요?

저자: Wenser, Odaily 스타일보

6월 24일, Berachain 생태계 유동성 스테이킹 프로토콜 Infrared Finance가 새로운 자금 조달 라운드를 완료했다고 발표했으며, Binance Labs가 투자에 참여했지만 구체적인 금액은 공개되지 않았다. Infrared의 익명의 공동 창립자이자 CEO인 Raito Bear에 따르면, 이번 자금 조달은 Binance Labs가 유일한 투자자로 참여한 전략적 라운드 자금 조달이다.

5월, 전 Polygon Labs DeFi 책임자 Jack Melnick가 Berachain에 합류하여 DeFi 생태계 구축을 담당하게 되었고; 4월에는 Berachain이 B 라운드 자금 조달 규모를 1억 달러로 늘렸다고 발표했으며, Brevan Howard Digital의 아부다비 자회사와 Framework Ventures가 공동으로 리드 투자했으며, Polychain Capital, Hack VC, Tribe Capital 등의 기관이 참여하여 그 가치는 10억 달러를 초과했다.

많은 L1, L2 네트워크의 대서사시가 끝난 후, 최근 제안된 Proof Of Liquidity(POL) 메커니즘을 기반으로 Berachain은 "L1 공체의 영광을 되살리는" 핵심 역할이 될 수 있다. Odaily 스타일보는 본문에서 이에 대한 간략한 분석을 제공하여 독자들에게 참고할 수 있도록 한다.

시장 현황: "세상은 포인트 제도에 지쳤다"

이전에 Odaily 스타일보의 선임 작가 남지에 의해 작성된 "세상은 포인트 제도에 지쳤다, 포인트 모델의 전성기에서 쇠퇴로의 여정을 돌아보다"라는 글에서 우리는 포인트 제도의 출현이 특별한 시장 환경 등의 조건이 있음을 알 수 있다.

첫째, 출현 시점에서 Blur는 시장이 냉각된 약세장 시기에 태어났으며, 포인트 제도는 프로젝트의 생명 주기를 효과적으로 연장하는 주요 수단이다. 최소한 시간적으로는 발행 기대를 지연시키고 발행 시점의 긴급성을 완화할 수 있다.

둘째, 프로젝트의 차별성 측면에서 거래 매매, 주문 조작, 유동성 잠금 등의 단계와 관련된 프로젝트는 포인트 제도를 채택하는 경향이 있다. 한편으로는 사용자의 행동 궤적 및 투자 비용을 명확히 하고, 다른 한편으로는 사용자에게 상대적으로 직관적이고 명확한 "수치적 인센티브"를 제공한다. 많은 사람들이 포인트 수치가 계속해서 증가하는 시각적 자극을 경험했을 것이다. 비록 잔액의 변화는 아니지만, 확실히 이전의 정적인 인터페이스보다 더 많은 장점을 가지고 있다.

셋째, 사용자 분열 측면에서 포인트 제도는 초대 링크를 통해 더 넓은 범위의 사회적 분열을 얻을 수 있다. 또한, 순위 목록의 생성은 프로젝트의 마케팅 및 운영에 더 뚜렷한 전환 효과를 가져올 수 있다. 많은 경우, 대형 고래들은 "1위 형님"의 명성을 위해 막대한 자금을 투입하며, 이는 Web2 라이브 방송 플랫폼의 순위 매기기 심리와 마케팅 장점과 유사한 점이 있다.

마지막으로, 장외 거래 측면에서 포인트 제도는 토큰 상장에 가격 지침을 제공한다. Aevo, Whales Market와 같은 장외 거래 플랫폼이나 이중 스테이킹 모델을 사용하는 장외 OTC 거래 그룹은 포인트 제도를 통해 일정한 유동성을 모을 수 있다. 또한, 업계 사람들은 시간 차와 익명성 요인으로 인해 장외 거래에서 때때로 일정한 프리미엄 효과가 존재하며, 이는 프로젝트 포인트의 가격 상승을 촉진하기 쉽다.

그 외에도 최근 Wormhole 재단 공동 창립자 Robinson Burkey는 W 토큰 에어드랍이 시작된 지 거의 3개월이 지난 후의 진행 상황에 대해 포인트 제도에 대한 의견을 발표했다. "내 생각에 가장 좋은 에어드랍은 사용자 기대를 초과하는 에어드랍이다. 그러나 우리는 그 순수한 시대로 돌아갈 수 없으며, 포인트 활동과 마녀 전쟁에 들어갈 수밖에 없다. 포인트 활동은 프로토콜과 '신규 사용자' 간의 암묵적인 합의와 같으며, 에어드랍 농사는 수용될 수 있다. 문제는 프로토콜이 농부들이 잘 농사짓도록 지원할 수 있는가이다. 나는 포인트 계획을 지지한다. 왜냐하면 그것이 프로토콜 팀의 작업 부담을 줄일 수 있기 때문이다(즉, 반 마녀 작업과 관련된 시간을 줄인다)."

물론, 수많은 프로젝트의 포인트 활동 후 현재의 포인트 제도는 미적 피로감과 반발 심리를 느끼게 하고 있으며, 그 이유는 다음과 같다:

1. 포인트 제도의 유동성 잠금 제한. Blast의 자금 잠금 제한은 사람들에게 깊은 반감을 사는 뚜렷한 사례가 되었다.
2. 포인트 제도가 시장 소액 투자자에게 불친절하다. 대형 고래들은 대규모 자금을 통해 풍부한 보상을 얻지만, 소액 투자자들은 수확이 미미하다.
3. 포인트 제도가 생태 네트워크에 장기적인 피해를 준다. 많은 경우 포인트 제도는 프로젝트의 허상적인 번영을 이루었으며, LayerZero 에어드랍 종료 후 일일 거래량이 정점 대비 95% 이상 폭락했으며, 포인트 제도 활동 종료 후 프로젝트에 남긴 것은 한바탕의 혼란뿐이다.

따라서 시장은 포인트 제도를 혁신할 수 있는 방안을 요구하고 있으며, Berachain의 Proof Of Liquidity(약칭 POL)가 등장하게 되었다.

Proof Of Liquidity: 유동성에 보상을 제공하고 생태계를 반영

이전에 Berachain의 공동 창립자 Smokey는 "Berachain은 유동성을 수직적으로 통합한 최초의 기본 체인이다. 검증자로부터의 블록 보상은 체인상의 애플리케이션으로 흐르고, 궁극적으로 그들의 사용자에게 전달되어 유동성을 Bera 생태계의 DApp으로 가져온다. Berachain은 애플리케이션 계층의 집합체이다."라고 발표했다.

POL 메커니즘 도식

그렇다면 POL 메커니즘이란 무엇이며, 이 메커니즘의 특징과 장점은 무엇인가? 다음은 구체적인 소개이다.

POL 메커니즘이란?

Berachain 공식 발표에 따르면최신 설명, 간단히 말해 POL 메커니즘은 Berachain 애플리케이션 계층의 가속기로, 사용자, 프로토콜 및 검증자의 공동 노력을 통해 생태계의 유동성과 안전성을 확장하는 것이다.

이 과정에서 세 가지 역할은 다소 차이가 있으며, 그 중:

(1) 사용자: 유동성을 제공하고 LP를 스테이킹하며, BGT 보상 및 LP 수수료를 누적한다(유동성 풀의 BGT 보상은 검증자의 유동성 풀의 전 세계 가중 평균값에 따라 계산된다).

사용자의 BGT(Berachain 생태 거버넌스 토큰) 수익은 두 가지 요소에 기반한다: 1. 스테이킹된 총 자산; 2. 대시보드로 전송된 BGT 수량.

(2) 검증자: 블록을 순환적으로 구축하고, 자신에게 위임된 BGT 수량에 따라 블록 보상을 받는다.

검증자는 그들의 "berachef"를 통해 블록 구축을 통해 얻은 일부 BGT를 그들이 선택한 프로젝트 유동성 풀에 투입한다.

berachef 인터페이스는 다음 링크에서 확인할 수 있다: https://bartio.station.berachain.com/validators/0x40495A781095932e2FC8dccA69F5e358711Fdd41

(3) 애플리케이션 프로젝트: 새로운 유동성 풀을 생성하기 위한 제안을 만들어 보상 금고가 검증자의 BGT 투입 자격을 갖추도록 한다.

유동성 풀은 단일 자산 스테이킹을 수용하는 스마트 계약이므로 Berachain 생태계의 DEX 풀 또는 기타 자산 풀의 형태로 존재할 수 있다.

POL 메커니즘 내 역할 및 참여 부분 도식

POL 메커니즘의 장점은 어떻게 나타나는가?

위의 버전이 다소 복잡하게 들린다면, 쉽게 말해 Berachain의 POL 메커니즘은 "검증자"라는 중간 역할을 도입하여 BGT 유동성과 다양한 애플리케이션 토큰 보상 간의 매칭을 실현한다:

• 사용자는 검증자가 구축한 대시보드에 자산을 스테이킹한다;
• 검증자는 BGT 자산을 동원하여 다양한 애플리케이션을 지원하고 해당 애플리케이션 보상을 받는다;
• 애플리케이션 프로젝트는 제안을 통해 검증자의 지원을 유도하고 그에 대한 보상을 제공하여 검증자와 사용자가 분배할 수 있도록 한다.

동시에 이 과정에서 사용자와 검증자는 자산의 진입과 퇴출을 비교적 유연하게 실현할 수 있으며, 사용자, 검증자, 애플리케이션 프로젝트는 "이익 공동체"를 형성하여 유동성의 가속 순환을 통해 긍정적인 플라이휠을 실현하고, Berachain 전체 생태계의 발전을 촉진할 수 있다. 구체적으로 말하자면:

• 사용자: 애플리케이션 프로젝트에 유동성을 제공하고 BGT를 통합된 검증자에게 위임하여 보상을 얻고, 스테이킹 자산의 이익을 극대화한다;
• 검증자: 더 많은 BGT 위임과 서비스 프로토콜 유동성 보상을 통해 보상을 얻고, 애플리케이션 프로젝트와 효과적으로 협력하여 더 큰 수익을 창출한다;
• 애플리케이션 프로젝트: 검증자와 협력하여 유동성을 유도하고 직접 BGT 토큰 발행을 통해 사용자를 유도하여, 일반적인 유동성 채굴에 비해 유동성 자금의 유통 효율성을 높인다.

이 과정에서 BGT는 생태계 내 주요 유통 자산이 되었으며, 애플리케이션 프로젝트는 자신의 자산을 발행하고 이를 통해 BGT 자산과의 교환 및 유통을 형성하여 궁극적으로 다자간의 공동 이익을 실현할 수 있다. 그 외에도 POL 메커니즘은 인센티브 생성 권한과 분배 권한을 일정 부분 탈중앙화 처리하여 사용자, 검증자, 애플리케이션 프로젝트가 BGT의 흐름을 결정할 수 있도록 하며, 보다 효율적인 유동성 유통과 다자간의 공동 이익을 실현하는 방안은 분명 최상의 선택이다.

요약: 이익 공동체가 생태 공동체를 촉진할 수 있다, 그 반대가 아니다

포인트 제도와는 달리, POL 메커니즘은 Berachain 생태계 내의 다양한 역할이 자신의 "생태적 위치"를 찾도록 하여 상대적으로 완전한 "이익 공동체"를 형성하게 하며, 강제로 세 가지를 결합하여 서로가 포인트 보상 때문에 참여할 수밖에 없도록 만들지 않는다.

Blast 생태계가 포인트와 골드 포인트를 "사용자 앞에 매달린 당근"으로 삼고 다양한 메커니즘을 통해 초기 유동성 투입 및 보상을 희석하는 오만한 방식과 비교할 때, Berachain의 POL 메커니즘은 분명히 더 투명하고 공정하여 더 많은 사용자, 검증자 및 애플리케이션 프로젝트의 참여를 유도할 것으로 기대된다.

그리고 "무한 금융 게임의 놀이터"로 알려진 Meme 속성이 강한 L1 공체인 Berachain은 아마도 또 다른 독특한 블록체인 네트워크로 성장할 것이다.