암호화폐 강의 제15편 : pStake를 예로 들어 중소형 시가총액 토큰이 바이낸스에 상장될 수 있는 가능성 심층 분석
목표가【2차 시장에서 1년 동안 50만 원 벌기】로 설정되었다면, 무엇을 매수해야 할지 모르겠다면, 여기저기서 찾을 필요 없이, 거래소의 동향을 보고 따라가면 괜찮은 수익을 얻을 수 있습니다.
이 글은 pStake를 예로 들어, 어떤 프로젝트가 바이낸스에서 새롭게 발표한 《바이낸스 상장 프로젝트 공개 모집 계획》에 부합하는지를 명확히 설명합니다. 깊이 이해한 후에는 여러분이 시장 정보, 프로젝트 기본면, 기술적 측면에 따라 시장을 바라볼 수 있게 되고, 점차 자신의 투자 논리를 형성할 수 있으며, 더 이상 KOL의 추천으로 손실을 보지 않게 될 것입니다.
이 글은 다음 세 부분으로 나뉩니다:
- 첫 번째 부분: 초보 단계, 시장 정보를 바탕으로 무작정 투자하기 (바카라 방식)
- 두 번째 부분: 만능 단계, 기본면을 바탕으로 프로젝트를 간단히 분석하기 (몇 번 바카라에서 수익을 얻고 나면, 카드 패를 연구하기 시작하지만, 대부분의 사람들은 여기서 멈춥니다)
- 세 번째 부분: 각성 및 변모 단계, 더 많은 데이터 지원을 찾고, 지속적으로 검증하고 반박하며, 최종 결정을 내리기
첫 번째 부분, 초보 단계
2차 시장에서 많은 사람들이 이 단계에 있습니다. 그들은 어떤 긍정적인 정보가 보이면 무작정 투자하는 것을 좋아합니다. 이것이 초보자가 돈을 버는 방법입니다. 마치 바카라를 하는 것처럼, 초보자는 승률이 비교적 높아 모두 돈을 벌 수 있습니다.
하지만 초보자가 바카라를 할 때 그들이 아무것도 모르는 것처럼 보이지만, 그들만의 방법이 있습니다. 그들은 카드 테이블 정보를 바탕으로 베팅합니다. 예를 들어, 긴 연속 승리, 뱅커에 베팅, 반대 베팅 등을 합니다.
암호화폐 시장의 이 카드 테이블에서도 마찬가지입니다. 초보자는 대개 돈을 벌 수 있지만, 많은 사람들이 어떻게 시작해야 할지 모릅니다. 사실 암호화폐 시장에서도 정보를 바탕으로 돈을 벌 수 있습니다.
1. 구체적으로 어떤 운영 논리가 있나요?
예를 들어, 바이낸스 거래소가 《바이낸스 상장 프로젝트 공개 모집 계획》을 발표하기 하루 전, 바이낸스 연구소는 《이번 주 주요 시장 사건 및 팀 의견》이라는 소개 글을 발표했습니다. 그 안에는 많은 프로젝트가 언급되어 있으며, 이 프로젝트들을 자세히 연구하면, 실제로 일부는 바이낸스 거래소에 상장될 확률이 있습니다. https://x.com/BinanceResearch/status/1792183556438941790
2. 한 편의 글이 암호화폐 거래에 어떤 영향을 미칠까요?
한 편의 글이 가격 상승에 미치는 영향은 그리 크지 않습니다. 중요한 공지가 발표되기 전에 이미 많은 자금이 가격을 끌어올렸습니다. 이때는 유도 매수일 수 있습니다(상장된 프로젝트에 대해). 유도 매수 신호를 일찍 발견하면, 마치 바카라에서 "긴 연속 승리"에 베팅하는 것처럼, 일정한 수익 가능성이 있습니다. 이 가능성은 상당히 크지만, 단기 투자에만 적합하며 장기 투자에는 적합하지 않습니다.
따라서 여기서 말하는 것은, 우리는 한 편의 글을 보고 장기 투자에 무작정 베팅할 수 없다는 것입니다. 이는 너무 성급합니다. 우리가 해야 할 일은, 연구 기관이 초기 선별한 프로젝트를 골라내고, 스스로 다시 연구하여 수익 공간이 있는지 확인하는 것입니다. 바이낸스 상장에 대한 기대가 있다면, 우리는 또한 다른 프로젝트와 비교하여 바이낸스에 상장될 수 있는지를 살펴봐야 합니다.
🔸여기서 Binance Labs가 투자한 BNB Chain 유동성 스테이킹 프로토콜 @pStakeFinance를 예로 들어, 토큰이 바이낸스에 상장될 확률을 분석해 보겠습니다.
🩸이 글은 사례 분석만을 위한 것이며, 투자 조언이 아닙니다. 사례를 읽은 후, 스스로 한 번 시뮬레이션 해보고, 스스로 결정을 내리는 것이 좋습니다.
3. Binance Labs의 투자가 반드시 바이낸스 거래소에 상장될까요?
먼저 Binance Labs와 Binance의 관계를 명확히 합시다:
🔸 Binance Labs는 2018년 4월에 공식 설립되었으며, 한때 Binance의 벤처 캐피탈 부서였으나 현재는 독립된 주제로 분리되었습니다.
3월 기준으로 Binance Labs는 약 250개의 프로젝트에 투자했으며, 불완전한 통계에 따르면: 40개의 프로젝트는 아직 토큰을 발행하지 않았고, 20개 이상의 프로젝트는 아직 바이낸스에 상장되지 않았습니다.
투자 배치 측면에서: Binance Labs의 투자 분야는 매우 광범위하며, Web3 관련 대부분의 트랙을 포괄하고 있습니다. 여기에는 공공 체인, 프로토콜, 인프라, NFT, 체인 게임, 메타버스, DeFi 및 CeFi 등이 포함됩니다.
Binance Labs는 인프라, 체인 상의 응용 프로그램, 데이터 분석 및 보안 등의 분야를 특히 중요하게 생각합니다. 이러한 분야는 암호화폐 산업 발전의 핵심일 뿐만 아니라, Binance Labs가 우선적으로 고려하는 투자 방향입니다.
🔸핵심 키워드 정리: 인프라, 보안
4. 《바이낸스 상장 프로젝트 공개 모집 계획》 요구 사항
🔹 평가 요구 사항: 각 트랙의 중소형 시가총액
🔹 커뮤니티 사용자에게 대량의 토큰 배분 보유 (에어드랍, 커뮤니티 보상 등)
🔹 적절한 유통량
🔹 자급자족 가능한 비즈니스 모델
위 요구 사항을 바탕으로, $pStake가 상장 요구 사항을 충족하는지 살펴보겠습니다.
두 번째 단계, 만능 단계의 정보
많은 신입 투자은행 직원들과 마찬가지로, 교육 기간을 지나 기본면 정보를 찾으러 다니기 시작합니다. 저처럼 쓸모없는 정보를 여기저기서 찾고, 바쁘고 전문적으로 보이지만, 실제로는 가치가 없는, 모두 만능 기름 같은 내용입니다.
이 단계는 많은 초보자가 "무작정 돈 벌기"에서 "돈을 벌지 못하는" 단계로 전환되는 단계이기도 하며, 많은 블로거들이 처해 있는 단계입니다.
pStakeFinance 기본면에 대해
(1) 인프라 및 안전성 강조
pSTAKE Finance는 Binance Lab이 투자한 유동성 스테이킹 인프라로, Ceffu Global(바이낸스 관리)와 통합된 유일한 BNB Chain LST로, 최소한의 유동성 스테이킹 비용으로 기관과 고래들이 BNB 스테이킹 시장에 진입할 수 있게 합니다.
현재 $BNB의 시가총액은 88억 달러이지만, BNB 총 공급량의 0.29%만 유동성 스테이킹되고 있으며, ETH는 11.5%가 유동성 스테이킹되고 있습니다.
현재 이더리움의 유동성 스테이킹 상황을 바탕으로 BSC를 추론하면, BSC의 유동성 스테이킹이 11.5%로 증가한다면, 100억 달러의 시장이 발생하며, 현재 상황에서 40배 성장할 것입니다.
만약 40배 성장을 달성할 수 있다면, 이는 pSTAKE, BNB Chain, Binance 모두가 보고 싶어하는 것입니다. PoS 블록체인에 대해 높은 스테이킹은 네트워크의 안전성을 보장할 수 있습니다.
pSTAKE Finance에 대한 소개는 이전 글에서 이미 분석했으므로, 여기서 반복하지 않겠습니다. 이전 관련 내용:
https://link.medium.com/Xk8dXgSjZJb
(2) pSTAKE 토큰 정보
🔹 $pSTAKE 현재 FDV는 4100만이며, 중소형 시가총액 요구 사항을 충족합니다.
🔹 토큰 총량: 500,000,000
🔹 유통량: 468,888,892
🔹 유통률: 93.78%
🔹 FDV: 41,696,389
🔹 MC: 39,101,947
(3) 토큰 분포
토큰 보유 측면에서, 80%의 토큰이 프로젝트 스마트 계약과 대규모 보유자에게 보유되고 있으며, 상위 20개 주소가 총 4.13억 PSTAKE를 보유하고 있어, 총량의 82.65%를 차지합니다.
토큰이 투자 기관과 프로젝트 측에 집중되어 있다는 것은 흡수 작업이 기본적으로 완료되었으며, 긍정적인 정보 발표를 기다리고 있다는 것을 의미합니다.
많은 독자들이 여기서 글이 끝났다고 생각할 수 있지만, 이는 너무 피상적입니다. 실제로 많은 블로거들이 기본면과 보유 구조를 분석한 후 글을 마칩니다.
하지만 여기서는 그렇지 않습니다. 계속해서 살펴보겠습니다.
세 번째 단계, 각성 및 변모 단계
이 글을 읽고 있는 플레이어들은 기본적으로 변화를 시도하는 사람들입니다.
많은 사람들이 이 단계에 도달하지 못합니다. 왜냐하면 이 단계는 정보 수집과 데이터 분석이 필요하며, 지속적으로 검증하고 반박한 후 최종적으로 입장 여부를 결정해야 하기 때문입니다.
이 과정은 매우 고통스럽고 외롭습니다. 며칠 동안 연구한 결과, 연구한 프로젝트가 현재 진입하기에 적합하지 않다는 것을 발견하게 되며, 시장에서 우연히 본 저가 토큰이 몇 배로 상승하는 것을 보게 됩니다. 이러한 상황을 여러 번 겪다 보면, 깊이 있는 분석을 포기하게 됩니다.
이 글은 pStake를 예로 들어, 여러분이 깊이 있는 데이터를 통해 프로젝트가 바이낸스의 요구 사항을 충족하는지 확인하고, 매수 여부를 결정할 수 있도록 시도합니다.
구체적인 내용은 다음과 같습니다:
1. 바이낸스가 찾는 중소형 시가총액 프로젝트 --- 데이터 분석
《바이낸스 상장 프로젝트 공개 모집 계획》은 그들이 각 트랙의 중소형 시가총액 프로젝트를 찾고 있다고 명시하고 있습니다. 따라서 우리는 중소형 시가총액의 특성과 트랙 내에서 이미 발행된 프로젝트를 살펴보겠습니다.
(1) 각 시가총액 단계의 특성과 가능한 전략
위 그림에서 볼 수 있듯이:
- 중간 시가총액 범위: 5000만 - 1억 달러 사이. 이 구간의 프로젝트는 비교적 안정적이며, 초기 성공을 거두었습니다. 프로젝트 구축이 비교적 완벽하고, 유동성이 강하며, 강력한 커뮤니티가 형성되었습니다.
- 소형 시가총액 범위: 1000만 - 5000만 달러 사이. 점차 시장의 회복력을 형성하고 있으며, 구축도 비교적 성숙하고, 유동성이 서서히 구축되고 있으며, 커뮤니티가 점차 발전하고 있습니다. 그러나 지속적인 발전이 필요하며, 커뮤니티의 매력을 증가시키고, 돌파 기회를 찾아야 합니다.
(2) 트랙 내 이미 발행된 프로젝트 시가총액 비교
RootData에 따르면, LSD 트랙에는 총 155개의 프로젝트가 있으며, 그 중 41개 프로젝트가 이미 발행되었습니다. 발행률은 26.45%이며, 대부분의 프로젝트는 아직 개발 중입니다.
RootData X 영향력 지수 차트를 통해, 상위 33개를 샘플로 분석합니다.
FDV가 3000만 - 8000만 달러인 중소형 프로젝트는 6개가 있으며, 그 중 StaFi만이 바이낸스에 상장되었습니다.
FDV를 보는 것만으로는 아무것도 설명할 수 없습니다. 이는 아마도 VC의 자가 만족일 뿐이며, 트랙 순위에만 해당될 수 있습니다.
2차 시장의 소액 투자자에게는, 우리는 더 많은 MC를 봐야 합니다. 데이터 표를 재정렬하면, 어떤 것이 소형 시가총액 프로젝트인지, 어떤 것이 중형 시가총액 프로젝트인지 쉽게 확인할 수 있습니다:
- 번호 9, 12, 13은 중형 프로젝트로, 오직 StaFi만이 바이낸스에 상장되었으며, 초기 ETH의 LSD 선두주자입니다;
- 번호 15, 8, 10, 14, 16은 소형 프로젝트 범위로, 바이낸스에 상장된 것이 없습니다. 하지만 여기서 pStake의 MC:FDV가 1에 무한히 가까워졌다는 것을 볼 수 있습니다. 이는 통계 표에서 유일하게 Binance Labs가 투자한, MC:FDV 값이 1에 가장 가까운 프로젝트입니다(이 점이 중요합니다).
pStake는 155개의 LSD 중 BNB Chain 유동성 스테이킹 인프라로 선언되었으며, 극히 낮은 수수료로 pStake는 BNB Chain 사용자들이 피할 수 없는 유동성 스테이킹 프로토콜이 되었습니다.
확장: 투자자가 MC:FDV 수치를 참고하는 이유
- 현재 투자자들은 낮은 MC와 높은 FDV 프로젝트에 대해 신중한 태도를 취하고 있습니다. 지나치게 높은 FDV와 지나치게 낮은 MC는 시장 수요가 낮음을 나타내며, 토큰이 소수의 손에 집중되어 있음을 나타내고, 여전히 많은 토큰이 유통되지 않았음을 나타냅니다. 사람들은 토큰 가격이 계속 하락할 것이라고 생각하여, 매수자로 나서기를 거부합니다.
- 시장은 MC:FDV 수치가 1이거나 1에 가까운 토큰을 더 선호합니다. 예를 들어, 이번 달 17일 바이낸스에 상장된 $not의 경우, 토큰이 상장된 5일 내에 에어드랍 후 가격이 급등하여, 일주일 동안 70% 상승했습니다.
주의할 점은: 비율이 1:1인 토큰은 단기 가격 상승이 발생할 수 있지만, 광범위한 채택률과 사용자 지속적인 신규 구매 관심이 없다면, 가격은 종종 하락할 수 있습니다.
(3) 프로토콜 내 잠금 자산에 따른 프로젝트 평가
시가총액과 TVL 비율을 사용하여, 시장이 프로토콜 내 잠금 자산에 따라 프로젝트를 어떻게 평가하는지 깊이 이해할 수 있습니다.
- 시가총액이 5000만 달러 이하인 프로젝트 중, 비율이 가장 높은 것은 Tenet Protocol이며, 가장 낮은 것은 Marinade, pSTAKE Finance는 중간입니다.
이 지표는 전통적인 주식 시장의 주가 수익 비율과 유사하며, 시가총액이 TVL에 비해 높을수록 가격이 비쌉니다.
간단히 말하면:
- 높은 비율은 자산 가격이 과대 평가되었음을 나타낼 수 있습니다;
- 낮은 비율은 자산 가격이 과소 평가되었음을 나타내며, 동종 자산에 비해 투자자에게 덜 선호됩니다.
우리가 K선을 살펴보면, 토큰의 움직임이 위의 평가와 일치하는 것을 볼 수 있습니다. 이는 우리가 프로젝트를 살펴볼 때, 수평 비교를 해야 함을 의미합니다.
소형 시가총액 중, pSTAKE Finance의 시가총액과 TVL 비율은 적당하며, 토큰의 움직임은 상대적으로 안정적이며, 커뮤니티의 기대에 부합합니다. pSTAKE Finance가 해야 할 일은 인센티브 정책을 마련하여 TVL에 힘을 실어주는 것입니다.
2. 바이낸스가 찾는 중소형 시가총액 프로젝트 --- 기본면 분석
위의 데이터 분석을 통해, 우리는 2차 시장에서 트랙 내 잠재력 있는 프로젝트를 발견할 수 있지만, 데이터가 아무리 좋아도 바이낸스가 때때로 해당 토큰을 수록하지 않을 수 있습니다.
pSTAKE Finance를 예로 들어, 우리는 《바이낸스 상장 프로젝트 공개 모집 계획》으로 돌아가, 프로젝트가 바이낸스 공지의 요구 사항을 충족하는지 살펴보겠습니다.
(1) 평가
평가를 계산하는 방법은 여러 가지가 있으며, 각 데이터 플랫폼도 관련 데이터를 공개하여 평가를 계산할 수 있도록 합니다. 그러나 많은 전문가들은 다른 방법을 사용합니다. 예를 들어:
- NVT 비율은 시가총액과 거래량 간의 관계를 평가하는 지표입니다. NVT가 높으면 네트워크가 거래량에 비해 과대 평가되었음을 나타내고, NVT가 낮으면 네트워크가 거래량에 비해 과소 평가되었음을 나타냅니다. pSTAKE Finance의 24시간 NVT 값은 30.26이며, Stride의 24시간 NVT 값은 1326, Lido의 24시간 NVT 값은 1.28입니다. pSTAKE Finance는 과대 평가도 과소 평가도 아닌 프로젝트로, 시장이 비교적 안정적입니다.
- 시가총액과 TVL 비율은 위에서 언급한 바와 같이, 시장이 프로토콜 내 잠금 자산에 따라 프로젝트를 어떻게 평가하는지를 깊이 이해할 수 있습니다. pSTAKE Finance의 이 비율은 5.11로, 중간 값이며, 프로젝트 측에서 TVL에 힘을 실어주어야 하며, 사용자가 일반적으로 BNB Chain 유동성 프로토콜의定位을 수용해야 합니다.
pSTAKE Finance의 유통 시가총액은 3700만 달러(5월 30일 기준)이며, 완전 희석 시가총액은 4000만 달러로, 소형 시가총액 범위에 해당합니다.
BNB 유동성 스테이킹을 하는 프로젝트는 4개입니다: Ankr, Stader, Stafi, pSTAKE.
- Ankr의 토큰은 모두 발행되었으며, 보너스 기간은 지나갔습니다;
- Stafi는 상대적으로 적은 양을 발행하였고, 공식 동향이 많지 않으며, 향후 프로젝트 운영을 지켜봐야 합니다;
- Stader는 현재 모든 면에서 정상이며, 향후 프로젝트 운영 상황을 지켜봐야 합니다;
- pSTAKE의 토큰은 현재 93.78%가 발행되었습니다(5월 30일 기준). pSTAKE는 Binance Labs가 투자한 프로젝트로, BNB Chain과 밀접하게 협력하고 있으며, 지속적으로 주목할 만합니다.
(2) 토큰 경제
이 글은 공개된 자료를 바탕으로 논의하며, 이는 많은 네티즌이 접할 수 있는 기본 정보이므로, 기본 정보를 통해 프로젝트를 보는 것이 비교적 직관적입니다.
《바이낸스 상장 프로젝트 공개 모집 계획》에서 토큰 경제학에 대한 요구 사항은 세 가지입니다:
- 커뮤니티 사용자에게 대량의 토큰 배분 보유 (에어드랍, 커뮤니티 보상 등)
- TGE 기간의 적절한 2차 시장 유통량
- 비커뮤니티 사용자에 대한 배분 감소
pSTAKE Finance의 MC:FDV 값은 0.94로, 1에 무한히 가까워져 있으며, 이는 토큰이 기본적으로 거의 발행되었음을 나타냅니다.
비율이 1인 토큰은 단기 가격 상승이 발생할 수 있지만, 광범위한 유동성과 지속적인 사용자 구매 관심이 없다면, 가격은 종종 하락할 수 있습니다.
최근 pSTAKE Finance는 새로운 에어드랍 활동을 시작했으며, 2000만 개의 토큰(가치 1,606,779 달러)을 사용자에게 에어드랍할 예정입니다.
요약: 위의 기본면은 《바이낸스 상장 프로젝트 공개 모집 계획》의 토큰 경제학 요구 사항을 충족합니다.
(3) 비즈니스 및 제품
《바이낸스 상장 프로젝트 공개 모집 계획》에서 프로젝트 비즈니스 및 제품에 대한 요구 사항은 세 가지입니다:
- 좋은 제품 시장 적합도
- 자급자족 가능한 비즈니스 모델
- 기술 혁신 및 디자인 혁신자를 우선시
pSTAKE Finance는 POS 체인 인프라에 관한 것으로, 모든 POS 체인이 피할 수 없는 핵심입니다. 제품 시장 적합도가 높습니다;
pSTAKE Finance는 더 많은 우수 자산 협력을 모색하고 있으며, $ATOM, $OSMO, $DYDX, $STARS, $BNB, $ETH 등의 스테이킹 기능을 개설했지만, Sol이라는 우수 자산은 개설되지 않았습니다. 이는 모회사 Persistence의 스타일이 아니며, 프로젝트 측에서 이미 배포했을 가능성이 있으며, 공식 발표를 기다리고 있을 수 있습니다.
pSTAKE Finance 플랫폼에서 스테이킹하면, 시스템은 수수료를 부과하고 수익을 지급하며, 동시에 모회사 Persistence의 LRD 모델을 통해 비즈니스 순환을 완성합니다.
비즈니스 모델 소개는 다음을 참조하십시오:
https://link.medium.com/7RGGHZgI0Jb
기술 측면에서, pSTAKE Finance는 모회사 Persistence(여러 공공 체인에 스테이킹 프로토콜 기술 지원을 제공한 바 있음)를 기반으로 구축된 유동성 스테이킹 프로토콜로, 흔히 말하는 LST 솔루션입니다. 많은 사람들이 Persistence를 Cosmos의 Eigenlayer에 비유하며, Cosmos의 LST, LRT의 기본 기술 솔루션을 통합한 것입니다. 그들의 관계는 다음과 같습니다:
결론
최근 바이낸스는 《바이낸스 상장 프로젝트 공개 모집 계획》을 발표하였으며, 이 글은 Binance Labs가 투자한 pSTAKE Finance를 예로 들어, 거래소가 선호하는 다양한 지표를 결합하여 프로젝트를 심층 분석하려고 시도합니다. 토큰을 분석했다고 해서 반드시 상승하는 것은 아니며, 프로젝트를 분석했다고 해서 즉시 바이낸스에 상장되는 것도 아닙니다. 구체적으로는 시장 동향에 따라 달라집니다.