BlockTower 일부 자금이 도난당했는데, MakerDAO는 폭락할까요?

저자： Luccy 、 Sky ， BlockBeats

5월 15일, 블룸버그 통신에 따르면, BlockTower Capital의 주요 헤지펀드가 해킹당해 일부 자금이 소진되었으며, 현재 이 자금은 여전히 행방불명이고 해커는 아직 체포되지 않았다고 전해졌다.

알려진 바에 따르면, BlockTower Capital은 자금 도난 원인을 파악하기 위해 블록체인 포렌식 분석가를 고용했으며, 최근 유한 파트너들에게 이 도난 사건을 통보했다. 그러나 BlockTower는 해킹 공격에 대한 논평을 거부했으며, 그들의 최고 정보 책임자이자 창립자인 Ari Paul도 이 사건에 대해 아직 아무런 의견을 내놓지 않았다.

BlockTower와 MakerDAO는 어떤 관계인가?

BlockTower Capital은 2017년에 설립되었으며, 대체 불가능한 토큰 개발업체 Dapper Labs, 게임 스튜디오 Sky Mavis, 실패한 TerraUSD 스테이블코인 제작자 Terraform Labs 등을 포함한 회사에 투자했다. 데이터 제공업체 PitchBook의 데이터에 따르면, 이 회사는 17억 달러의 자산을 관리하고 있다.

BlockTower Capital은 RWA 신용 자산에 대한 투자에 집중하고 있으며, 올해 1월 BlockTower Capital의 두 임원은 골드만삭스와 함께 파생상품, 현실 세계 자산 토큰화, 엔터테인먼트, 게임 및 소셜 분야에 집중하는 새로운 암호 자산 투자 회사 Neoclassic Capital을 설립했다.

BlockTower Capital이 시작한 RWA 프로젝트 중 가장 주목할 만한 것은 BlockTower Andremeda로, 그 실행 주체인 TACO 재단은 MakerDAO에 의해 관리되고 있다.

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TACO 재단은 2022년에 설립되었으며, 같은 해 말 MakerDAO는 8개의 제안을 묶어 실행하는 거버넌스 행동을 커뮤니티 투표로 통과시켰으며, 그 중 하나는 BlockTower의 현실 세계 자산 Vault를 출시하는 것이었다. 재단의 정관(Articles of Association) 4.16조에 따르면, 재단 이사는 MakerDAO의 거버넌스 투표(MakerDAO Resolutions)에 따라 모든 결의안을 내리거나 권리를 행사해야 한다.

BlockTower Capital은 BlockTower Andremeda의 투자 자문사로서 TACO 재단과 투자 자문 계약을 체결하고 TACO 재단의 각 계좌 자금을 관리하며 투자 결정을 내린다. MakerDAO는 TACO 재단을 법인 계약 주체로 삼아 오프체인 투자 관련 사항을 수행하며, 전통 금융에서의 투자 결정과 자산 수탁을 분리하여 리스크 관리와 규정을 준수한다.

BlockTower의 RWA 구조, 출처: Web3 소식

BlockTower Andremeda 외에도 TACO 재단은 자산 관리 규모 상한이 1.5억 달러인 BlockTower S3 / S4 신용 자산 RWA 프로젝트를 운영하고 있다.

MakerDAO에서 가장 큰 RWA 프로젝트 중 하나

RWA 내러티브는 MakerDAO의 내러티브라고 할 수 있으며, 미국 국채는 MakerDAO의 주요 목표 중 하나가 된 것 같다.

2023년 9월 8일, MakerDAO 커뮤니티는 미국 국채(T-Bill) 제품을 개발하기 위해 1억 달러의 자금을 배정하는 것을 고려할 것을 제안했으며, 여기에는 Flux fDAI 등을 담보로 하는 T-Bill, 무마찰 제품인 Maple Cash USDC, 금융 지원 bIB01 및 bIBTA와 같은 장기 제품이 포함된다.

2022년부터 MakerDAO는 지속적으로 RWA 자산을 증가시켜 왔다. 같은 해 10월, MakerDAO는 5억 달러의 채권을 구매했다. 2023년 6월 21일, MakerDAO는 다시 7억 달러 이상의 미국 국채를 구매했다. DL News 보도에 따르면, MakerDAO는 지난해 말 실물 자산 투자 포트폴리오를 약 39억 달러로 확대했으며, 주로 미국 국채로 구성되어 있다.

따라서 BlockTower Andremeda는 TACO 재단의 실행 하에 미국 국채 투자에 주목하고 있으며, BlockTower Andromeda를 통해 RWA 자산을 지속적으로 증가시키고 있다. Makerburn 데이터에 따르면, BlockTower Andremeda는 현재 MakerDAO에서 가장 큰 RWA 프로젝트 중 하나이다.

폭락할까?

현재 MakerDAO는 여러 프로젝트를 통해 수십억 달러의 RWA 자산을 모금했으며, 그 중 BlockTower가 차지하는 비율은 거의 1/10에 달한다. 만약 MakerDAO가 FTX처럼 사용자 자산을 다른 용도로 유용하지 않았다면(예: 스테이킹 차익 거래), 1/10의 자금량은 MakerDAO의 지급 능력에 본질적인 영향을 미치지 않을 것이다.

이 사건은 MakerDAO가 이 1/10의 사용자 자산을 보충하는 방법을 처리해야 하는 문제이다. 만약 MakerDAO의 수익 부분이 이 1/10보다 크고 보충할 의사가 있다면, 이 사건은 MakerDAO에게 긍정적인 일이 될 수 있다. MKR의 가격에는 부정적인 영향을 미칠 것이며, 이는 MakerDAO가 자산을 처분하기 위해 방출한 부정적인 정보일 수도 있다.

TradingView 데이터에 따르면, 작성 시점까지 MKR 가격은 단기적으로 상승하여 아침 8.51에서 오후 3.41로 600달러 상승했다.

현재 BlockTower와 MakerDAO 양측 모두 이번 도난 사건에 대해 언급하지 않았으며, BlockBeats는 사건 관련 진행 상황을 지속적으로 추적할 예정이다.