Berachain, MEME 신乐园 아니면 DeFi 유토피아?
Berachain은 무한 경제 게임의 캔버스입니다.원문 제목：Berachain: Memetic Playground or DeFi Utopia?
원문 저자：Arnav's Musings
원문 번역：심조 TechFlow
한 팀이 거대한 곰 가면을 쓰고 암호화 회의에 참석하며 4.2069억 달러의 평가로 시드 자금을 성공적으로 모금했습니다. 모든 것은 또 다른 L1을 구축하기 위한 것이지만, 이번 주제는 대마초를 흡입하는 곰을 중심으로 하고 있습니다. 네, 이 아이디어에 대한 의구심을 완전히 이해합니다. 사실, 제가 이 아이디어를 처음 들었을 때도 매우 어리석다고 생각했습니다.
제가 유동성 증명과 Bera 커뮤니티의 힘을 이해하는 데 시간을 보낸 후에야 제 생각이 바뀌었습니다. ------ Berachain뿐만 아니라 커뮤니티가 어떻게 근본적으로 기르고 지속적으로 독립적으로 번영할 수 있는지에 대한 관점이었습니다.
소개
Berachain은 이더리움 가상 머신(EVM)과 호환되는 L1으로, Cosmos SDK를 기반으로 구축되었으며, 2021년의 Bong Bears NFT 시리즈에서 유래했습니다. 이러한 meme에서 유동성 증명이 탄생했으며, 이는 Berachain의 사명의 핵심입니다.
Berachain에 대해 의구심을 갖기 전에, 왜 다른 토큰에 투자했는지 스스로에게 물어보세요. 왜 몇몇 토큰은 사용자 수가 적음에도 불구하고 비정상적으로 높은 완전 희석 가치(FDV)를 유지할 수 있을까요? 답은 간단합니다. 저는 모든 토큰이 이 범위 내에 있다고 생각합니다:
Cult = 자산에 대한 커뮤니티의 시간 + 노력 + 돈
PMF = 주어진 프로토콜에 대한 지속적인 수요(또는 PMF에 대한 추정)
A 사분면 = 발할라로 전송
B 사분면 = 현재 암호화폐 중 대부분의 높은 FDV를 가진 토큰
C 사분면 = 당신이 아마도 AI로 전환해야 할 곳
D 사분면 = 많은 중간웨어/인프라가 될 토큰들
많은 암호화폐는 강력한 커뮤니티 지원만으로 수십억 달러의 FDV를 보유하고 있습니다. Cardano의 예를 들면, 사용자와 총 잠금 가치(TVL)가 없음에도 불구하고 FDV는 약 180억 달러에 달하지만, Cardano 커뮤니티는 여전히 성장하고 있으며, 소매 시장에서 인정을 받고 있습니다. 다른 주요 자산에 대한 예(메미를 제외하고)로는 Litecoin, Cronos 등이 있습니다.
이것이 나쁜 일인가요? 인터넷의 프로토콜(HTTPS, TCP/IP 등)처럼 블록체인 자체가 결국 동의어가 될 것이며, 이는 성공적인 블록체인을 출시하는 주요 차별점이 브랜드에 있다는 것을 의미합니다. 사람들은 브랜드를 신뢰하므로 블록체인은 브랜드가 되거나 사라질 것입니다.
Bera 커뮤니티
말할 필요도 없이, Berachain은 암호화폐 분야에서 가장 강력한 브랜드 중 하나를 보유하고 있습니다. 하지만 얼마나 강력할까요?
Bong Bear 창세 시리즈와 그 새로운 버전의 시가총액은 약 1.5억 달러 이상이며, 지난 2년 동안 가격, 수량 및 보유량이 지속적으로 증가했습니다.
흥미로운 점은 초기 보유자들이 Chainlink, Axie 등과 같은 풍부한 보상을 받았다는 것입니다. 당신의 커뮤니티는 자율적으로 번영하며 거의 자신의 생명을 형성했습니다. "The Honey Jar"를 예로 들면, 이는 Janitoor가 이끄는 Berachain 커뮤니티 운영 프로젝트입니다. Jani는 처음에 Bong Bear의 대주주였으며, 현재 20명 이상의 팀을 운영하고 있으며, 10만 명 이상의 사용자가 Berachain 생태계에 참여하도록 끌어들였습니다.
The Honey Jar
The Honey Jar 또는 THJ는 Berachain 커뮤니티의 핵심으로, Jani가 2023년 1월에 설립했습니다. 하락장에서도 THJ는 다른 프로젝트처럼 열심히 일하며 수많은 전설적인 글, 경연, 팟캐스트, 스페이스, NFT 민팅 등을 창작하며 암호화 분야에서 가장 생산적인 커뮤니티 중 하나를 점차 구축했습니다. 이 커뮤니티의 핵심은 "Honeycomb"라는 NFT 컬렉션으로, 총 16,420개의 NFT가 있으며, THJ 생태계의 "복지 집합체" 역할을 합니다.
NFT 컬렉션에 대한 흥미로운 통계: 4229명이 NFT를 무료로 받았으며, 그 중 1569명이 가격이 0.6 ETH 이상에 달했음에도 불구하고 1년 이상 보유하고 있습니다. NFT 컬렉션 외에도 커뮤니티는 Mirror와 Zora에서 여러 사회 실험을 진행하여 커뮤니티 구성원들이 THJ 전설적인 글/자산을 민팅할 수 있도록 했습니다. THJ는 Mirror에서 가장 높은 수익을 올리는 저자가 되었으며, Mirror 전체 자금 조달의 25% 이상이 THJ 자산입니다.
THJ 커뮤니티는 Zora의 Base와 Optimism에서도 주도적인 위치를 차지하고 있습니다.
기본적으로, THJ "커뮤니티(및 확장된 Berachain)"는 다른 어떤 프로젝트보다도 높은 "컬트" 지수를 증명했습니다: 그들은 많은 시간, 에너지 및 돈을 기꺼이 투자합니다.
그렇다면 왜 메인넷 이전에 이러한 번거로움을 겪어야 할까요?
Janitoor(@deepname99)는 "THJ의 전략은 대규모 커뮤니티와 프로토콜 및 L1에서 전초 기지를 만드는 것이었습니다. Beraculture와 Berapil을 경험하게 하여 그들이 게임에서 약간의 fur를 얻을 수 있는 기회를 제공함으로써 Berachain으로 가는 웜홀을 만드는 것입니다('Berachain은 목표 체인입니다')"라고 말했습니다.
Jani는 1년 이상 전에 이 주장을 제기했으며, 새로운 사용자와 자본의 유입을 준비하고 그들에게 풍부한 콘텐츠를 제공하는 것이 중요하다고 강조했습니다. 1년 후, 이 주장은 검증되었습니다.
어떤 교훈이 있나요? 저는 THJ와 같은 슈퍼 무기를 가진 프로젝트는 거의 없다고 말할 수 있습니다.
생태계
60개 이상의 Berachain 독점 프로젝트로 구성된 풍부한 커뮤니티가 있습니다: 재스테이킹 프로토콜, 독립 게임, 화폐 시장, NFT AMM, 유동성 집합기, 발사대 등. 또한, Infrared Finance, Kodiak, Beraborrow, Gummi, Beratone 등 여러 벤처 캐피탈이 지원하는 Berachain 원주율 프로젝트도 있습니다.
다른 Berachain 커뮤니티 노력의 예로는 약 2년 동안 프로그램을 녹음한 Berachain 원주율 팟캐스트인 The HoneyCast와 커뮤니티 운영의 Berachain Discord 센터/프로젝트 집합기인 Beraland 등이 있습니다.
번창하는 Bera 원주율 생태계 외에도, 기존의 EVM dApp은 Berachain으로 쉽게 이식될 수 있습니다. 일부 다중 체인 배포에는 Ambient, Thetanuts, Concrete 등이 포함되며, 아직 발표되지 않은 더 많은 것들이 있습니다.
물론, Berachain 생태계에 대해 이야기할 때 Berapalooza를 언급하지 않을 수 없습니다. 이는 ETH Denver에서 가장 인기 있는 이벤트로, 현재 Framework의 핵심 핫스팟이 되어 최신 라운드 자금을 공동 투자하고 있습니다.
좋아요, Berachain에는 meme가 있습니다. 그게 무슨 상관인가요?
저는 여기서 혁신적인 EVM 호환 CometBFT 체인을 당신에게 판매하지 않을 것입니다. EVM 호환성을 구축하고 기존 기술 스택을 통합하는 것이 중요하다고 생각합니다. 그러나 저는 유동성 증명(PoL)이 DeFi에서 세대 간 실험이라는 것을 말할 수 있습니다.
ELI5 유동성 증명
PoL은 사용자, dApp 및 검증자를 정렬하기 위한 새로운 보상 메커니즘입니다. 간단히 말해, 사용자는 LP 토큰을 보유/민팅하고 BGT를 획득하며, 이 BGT는 검증자에게 위임될 수 있고, 검증자는 자신의 BGT 지분에 비례하는 블록 보상을 받을 수 있습니다. 따라서 보안은 유동성과 직접 연결됩니다. 더 구체적으로는 다음을 참조하세요:
지분 증명(PoS) 네트워크는 여전히 몇 가지 제한이 있습니다:
체인의 경제적 보안을 높이면 생태계 유동성이 감소합니다.
지분이 소수의 참여자(LSTs/NoOps)에 집중됩니다.
dApp과 기본 프로토콜 간의 조정이 부족합니다.
PoL은 네트워크 토큰(BERA)과 거버넌스 토큰(BGT)을 분리하는 이중 토큰 모델을 도입하여 PoS와 관련된 문제를 해결하는 것을 목표로 합니다. 이러한 분리를 통해 우리는:
보안을 개선하면서 체계적으로 유동성을 구축하여 효율적인 거래와 지속 가능한 네트워크 성장을 지원합니다.
LP 풀, 뇌물, 거버넌스 토큰 등을 통해 프로토콜과 검증자를 정렬하여 뛰어난 조정을 실현합니다.
PoL의 가장 흥미로운 부분은, 어떤 dApp도 공리주의적인 방식으로 "성장"을 가속화할 수 있게 해준다는 것입니다. 이 결정은 생태계에 "가치" 또는 유동성을 제공한 최초의 사람, 즉 BGT 보유자(즉, 사용자)에 의해 이루어집니다.
명확히 할 점은 ETH와 Berachain의 목표가 본질적으로 다르다는 것입니다. ETH는 모든 가치가 집결되는 WW3 저항 계층이 되는 것을 목표로 하고 있으며, Berachain은 무한 경제 게임의 캔버스가 되는 것을 목표로 하고 있습니다. 또한, Berachain은 ETH 인접 체인이라고 선언했습니다.
좋습니다, 하지만 체인은 무상 손실로 인해 큰 타격을 입지 않을까요?
PoL을 이해하는 많은 사람들이 Berachain이 네트워크 보안이 스테이킹/민팅된 LP 토큰에 의존하기 때문에 무상 손실로 인해 큰 타격을 입지 않을 것이라고 말합니다.
우선, LP 수익 문제에는 만병통치약이 없다고 말하고 싶습니다. DEX 설계가 빠르게 개선되고 있으며, MEV 인식 설계의 부상이 가치가 애플리케이션 계층으로 돌아가는 것을 보았지만, LP의 수익 문제는 근본적으로 여전히 해결되지 않았습니다.
그렇다면 Berachain은 시간이 지남에 따라 무너질까요? 저는 그렇지 않을 것이라고 생각합니다. 그 이유는 다음과 같습니다:
DEX에 유동성을 제공하는 것 외에도 BGT를 얻을 수 있는 다른 방법이 있습니다. 다양한 장소가 BGT 배포를 위해 화이트리스트(WL)에 등록될 것입니다. 화폐 시장, 옵션 프로토콜 등.* 참고로, 모든 dApp(원주율 여부에 관계없이)은 WL을 통해 BGT 배포를 받을 수 있습니다.
ETH에서 제안자 독점의 MEV-Boost 패러다임과는 달리, PoL은 검증자(심지어 프로토콜)가 대부분의 이익을 사용자에게 반환하도록 장려합니다. 따라서 LPing 자체가 수익성이 없을지라도, LP는 검증자의 뇌물이나 증가된 블록 보상을 통해 충분한 리베이트를 얻을 수 있습니다. 따라서 저는 Berachain이 무한 경제 게임의 캔버스라고 믿습니다. 왜냐하면 사용자의 돈은 결국 사용자에게 돌아올 것이기 때문입니다.
마지막으로, BGT가 생성한 LP에 대한 일시적 손실 헤지를 위한 몇 가지 옵션이 있습니다. Smilee Finance와 GammaSwapLabs는 Berachain에서 이러한 제품을 제공할 것을 약속했습니다.
* 참고로, 안전한 수익원을 제공하는 안정적인 풀도 있을 것입니다.
대부분의 유동성이 생태계를 떠나면 어떻게 될까요?
BGT는 생산을 중단하지 않습니다. 반대로, BGT는 매우 높은 연이율로 더 작고 집중된 LP 집단으로 흐를 것입니다. 따라서 투기자들은 Berachain이 어떤 균형을 유지하도록 할 가능성이 높습니다.
PoS 네트워크와는 달리, 네트워크 보상은 주로 경험이 풍부한 행동자에 의해 축적되며, PoL은 사용자에게 가치를 제공하여 유동성이 유동성을 끌어들이고 DeFi 생태계의 장기적인 건강한 발전을 촉진합니다.
그렇다면 Berachain은 작동할까요? 0.1 조의 FDV에 대한 의구심
솔직히 말해서, 저는 Berachain이 작동할지 모르겠습니다. 몇 가지 우려 사항이 있습니다:
저는 PoL이 유효한 시장에서만 예상대로 작동할 수 있다고 생각합니다.
LRT와 유사하게, 더 많은 BGT 권한/배포를 얻기 위해 얼마나 많은 비하인드 거래가 발생할지 궁금합니다.
단일 LST 제공자를 중심으로 지분이 집중될 가능성이 있습니다.
하지만 제가 하고 싶은 말은, DeFi 분야에서 6년 이상 일해온 사람으로서, Berachain은 제가 본 것 중 가장 규모가 크고 선도적인 DeFi 실험 중 하나입니다. 우리가 어떤 게임을 하게 될지는 아직 모르지만, 저는 이러한 Beras가 암호화폐 발전을 이끌어내는 것을 매우 기대하고 있습니다.
