12기 데이터 해독 바이낸스 Launchpool: BNB 아니면 FDUSD? 장기 및 단기 전략은 어떻게 선택할까?

저자：남枳，Odaily 별자리 일보

최근 바이낸스의 신규 코인 채굴은 BNB와 FDUSD만 사용하여 참여할 수 있으며, 두 자산의 수익률에는 어떤 차이가 있을까요? 단기 및 장기 보유 전략 중 어느 쪽이 더 우수할까요? Odaily 별자리 일보는 본문에서 지난 12회 데이터 분석을 통해 다양한 전략 하의 손익 상황을 살펴보겠습니다.

Odaily 주: 단기 전략은 신규 코인 채굴 시작 시 FDUSD/BNB를 구매하고, 채굴 종료 시 판매하여 순손익을 채굴 수익에서 채굴 전후의 가격 차이를 뺀 것입니다; 최종 결론만 보고 싶은 독자는 본문의 마지막 섹션을 직접 읽으시면 됩니다.

FDUSD 데이터 분석

아래 그림은 최근 12회 FDUSD 관련 데이터로, "바이낸스 신규 코인 채굴" 전후의 가격 변화, "신규 코인 채굴 활동" 시작 및 종료 시의 가격 변화, 그리고 해당 수익률과 단기 전략 수익을 포함합니다.

• Launchpool 발행 후 FDUSD 상승폭이 비교적 일관되며, 평균 0.3%입니다;
• 채굴 시작부터 종료까지 FDUSD 하락폭은 차이가 크며, 평균 -0.4%입니다. 이는 FDUSD의 할인율이 비교적 안정적이며, 장기 가격 차이가 크지 않음을 의미합니다;
• 마찬가지로, 각 회차의 연환산 수익률도 차이가 크며, 각 회차 간의 상대적 크기는 BNB 채굴 풀과 기본적으로 일치합니다;
• 보유 손익에 채굴의 절대 수익을 더한 후, 단기 전략 하의 절대 수익을 연환산 수익률로 전환하면 평균 연환산 수익률은 67%이며, 부정값이 없으므로 임시 구매에도 높은 수익이 있습니다;
• 또한, SAGA 신규 코인 채굴 회차에서는 FDUSD가 11억 달러 이상 발행되었지만, 수익률은 하락하지 않았으며, 이를 유지할 수 있을지는 여러 회차의 검증이 필요합니다.

BNB 데이터 비교

통계 대상을 BNB 채굴 풀로 변경하고, 모든 통계 기준은 동일하며, 구체적인 데이터는 아래 표와 같습니다.

• 신규 코인 채굴은 BNB 가격에 명확한 상승 효과를 주며, 변동성이 더 큽니다;
• 이에 따라 채굴 전후의 BNB 가격 변동도 더 크며, 대체로 부정적이며, 12회 중 4회만이 유의미한 긍정적입니다. 이는 채굴 전 BNB를 구매하여 만기까지 보유할 경우, 일정 가격 하락을 감수해야 할 가능성이 높음을 의미합니다;
• BNB의 평균 채굴 수익률은 136%이며, FDUSD 발행 전에는 기본적으로 FDUSD 채굴 풀(평균 157%)보다 낮습니다;
• BNB의 단기 채굴 전략은 매우 큰 변동성을 가지며, 평균 연환산 수익률은 FDUSD와 거의 차이가 없으며, 각각 66%와 67%입니다. 그러나 주의할 점은 주로 NFP와 AEVO 두 차례의 BNB 상승폭에 의해 지탱된다는 것입니다 (BNB 단가는 모두 40 USDT 이상 상승했습니다).

결론

임시 구매 후 채굴 후에 철수하고 싶다면, FDUSD가 더 좋을까요, BNB가 더 좋을까요?

신규 코인 채굴 수익만 얻고자 하는 사용자에게 두 자산의 수익은 비슷하지만, FDUSD가 더 안정적이며, 중립 전략 사용자에게는 BNB를 헤지할 필요가 없으므로 실제 수익률이 더 높습니다.

따라서 FDUSD는 단기 전략 하의 더 우수한 선택입니다.

장기 보유자에게는 두 자산 중 어느 쪽이 더 우수할까요?

최근 12회 데이터를 기준으로 FDUSD는 BNB보다 연환산 수익률이 15.4% 높습니다. 이는 사용자에게 BNB가 현재 기준에서 15.4% 더 상승할 것이라고 생각한다면 BNB의 장점이 더욱 뚜렷하다는 것을 의미합니다.

그러나 위 결론은 단순히 보유 관점에서의 것이며, 실제로는 FDUSD를 담보로 ETH 등 자산을 빌려주고, 공백 기간 동안 온체인 채굴 활동을 하며, 채굴 기간에 다시 전환하는 등의 작업이 존재하므로 사용자의 구체적인 상황에 따라 선택해야 합니다.

채굴 공백 기간은 얼마나 되나요?

ACE에서 채굴을 시작하여 SAGA에서 종료하기까지 총 118일이며, 채굴 기간은 총 64일, 공백 기간은 총 54일입니다. 따라서 평균 각 회차 간의 간격은 단 4.9일입니다.

그렇다면 채굴 종료 후 BNB/FDUSD를 저가에 매수하고, 발표 후 판매하며 채굴 전략에 참여하지 않는 경우 수익률은 얼마나 될까요?

BNB의 경우, 위 작업의 절대 수익률은 2.44%로, 채굴의 절대 수익 1.8%보다 높으며, 4.9일의 공백 기간을 기준으로 연환산 수익률은 181.7%입니다. 그러나 이 전략을 재사용할 경우 BNB 고점 하락의 위험을 고려해야 합니다;

FDUSD의 경우, 해당 작업의 수익률은 0.3%로, 채굴 수익 1.3%보다 훨씬 낮습니다.