API3: 오라클은 단순한 가격 제공기가 아니다

예언기의 역할은 체인 외부의 데이터를 체인 내부로 전송하는 것이며, 고정밀도, 저지연의 가격 제공 서비스는 DeFi 프로토콜의 정상적인 운영을 보장합니다. 매년 열리는 ETH Denver 회의에서 API3의 전략 책임자 Ugur Mersinlioglu는 "특화된 주문 흐름 경매를 통한 예언기 추출 가능 가치 포착"이라는 주제로 기조 연설을 하였으며, 비기술적 개념으로 예언기가 단순히 가격 제공 서비스만 하는 것이 아니라 더 많은 가치를 창출할 수 있음을 명확히 설명했습니다.

API3는 예언기 프로젝트이지만 전통적인 예언기 프로젝트와는 약간 다릅니다. 전통적인 예언기 프로젝트는 대부분 제3자가 데이터를 집계하여 가격 제공 서비스를 수행하는 반면, API3의 데이터 서비스는 중개 기관이 아닌 데이터 운영자가 직접 예언기를 조작하여 가격 제공을 수행합니다. 예언기는 경쟁이 매우 치열하고 수익성이 낮은 분야이므로 API3는 새로운 주제인 OEV(예언기 추출 가능 가치) 네트워크를 제안했습니다. OEV는 MEV의 하위 집합으로, MEV와 유사하게 예언기 업데이트를 이용하여 가치를 추출합니다. OEV의 시장 규모는 매우 상당하며, AAVE만 해도 OEV로 인해 1억 달러 이상의 손실을 입었고, Compound는 거의 1억 달러, Venus는 BNB 체인에서 6천만 달러 이상의 손실을 입었습니다.

사용자가 대출 프로토콜에 일부 담보를 예치할 때, 예를 들어 ETH와 같은 자산은 일정한 가치를 가지며, 사용자는 해당 예치금의 80%를 대출받을 수 있습니다. 대출 시장에는 건강도라는 개념이 있으며, 사용자의 건강도 = 담보 / 수용품입니다. 사용자의 건강도가 1보다 크면 건강하다는 것을 의미합니다. 특정 시점에 담보 가치가 크게 하락하면 사용자의 건강도가 1 이하로 떨어지게 되고, 이 경우 사용자는 청산됩니다. 이 모든 것은 예언기에 의해 결정되며, 사용자가 청산 가능 상태가 되면 프로토콜은 일반적으로 사용자의 담보 가치의 5%에서 10%를 제공하여 청산자를 보상합니다.

청산 과정에서 청산자는 검증자에게 뇌물을 주어 자신의 거래가 먼저 실행되도록 해야 합니다. 그렇다면 청산자는 얼마나 벌 수 있을까요? Monoceros는 MEV에 관한 그의 책에서 "청산은 실행하기가 매우 간단하므로 경쟁이 매우 치열하며, 이는 청산의 99.9%를 검증자에게 주는 것이 일반적이라는 것을 의미합니다."라고 언급했습니다.

실제 사례로, Aave에서 1월에 발생한 청산 사건이 있습니다. 한 사용자가 420만 달러가 청산되었고, 이번 청산 보상은 141,477달러였습니다. 청산 포지션만으로도 청산자는 141,477달러를 얻을 수 있었습니다. 그러나 청산을 실행하기 위해 다른 사람에게 뇌물을 주는 데 141,416달러를 소모했으며, 청산자는 이 과정에서 단 60달러의 이익을 얻었습니다.

API3가 하고자 하는 것은 이 업데이트 권한을 청산자에게 경매로 판매하고, 경매 수익을 API3를 사용하는 dApp에 반환하는 것입니다. 이 작업은 OEV 네트워크를 통해 이루어지며, 청산자는 여러 체인에서 곧 청산될 거래를 관찰한 후 OEV 네트워크에서 경매를 진행합니다. 가격이 실제로 청산 지점에 도달하면 OEV 네트워크는 해당 청산자에게 가격 업데이트 권한을 부여합니다. 따라서 가격 제공은 예언기 노드를 통해 업데이트될 뿐만 아니라 암호화 서명된 데이터를 판매하여 외부 인원이 이를 업데이트할 수 있도록 허용합니다.

Aave의 예로 돌아가면, 만약 해당 청산자가 OEV 네트워크에서 청산 업데이트 권한을 경매로 얻었다면, Aave는 거의 141,477달러를 모두 회수할 수 있습니다. dApp에게는 새로운 수익원이 생기며, dApp은 이 돈을 보험 기금을 만들거나 대출자 또는 스테이커에게 분배하거나 사용자에게 반환할 수 있습니다. 사용자에게는 더 효율적인 대출 시장이 제공됩니다.

API3를 사용하여 OEV 네트워크에 참여하려면 새로운 계약을 실행하기만 하면 되며, dApp은 더 높은 세분화된 데이터 업데이트를 받을 수 있고 제3자에게 흐르는 OEV 손실을 회수할 수 있습니다. 이 개념은 MEV 블로커와 매우 유사하며, MEV 블로커의 본질은 사용자의 RPC를 그들의 RPC 제품으로 변경하고 사용자 거래에서 MEV를 추출하지 않겠다고 약속하는 것입니다. 실제로 MEV 블로커는 사용자의 지분에서 MEV를 적극적으로 추출하고 90%를 사용자에게 반환하며, 자신은 10%를 보유합니다.

연설에서 Ugur Mersinlioglu는 간단한 사례를 통해 OEV 네트워크를 창출해야 하는 이유와 OEV 네트워크의 구현 논리를 설명하였으며, 예언기가 단순한 가격 제공 기계가 아니라 더 많은 가치를 창출할 수 있음을 보여주고자 했습니다. 현재 API3는 150개 이상의 데이터 소스를 제공하며, 17개 체인을 커버하고 있으며, OEV 네트워크는 테스트넷 단계에 있으며 곧 메인넷이 출시될 예정입니다. 우리는 API3의 OEV 네트워크가 더 효율적인 금융 시장을 창출하고 다자간의 윈-윈 상황을 실현할 수 있다고 믿을 이유가 있습니다.