SignalPlus 매크로 분석: AI 지속 폭발, 미국 경제 데이터 강세

예상대로, 위험 시장이 크게 상승했으며, Nvidia의 폭발적인 수익 결과가 주식 시장을 새로운 최고치로 이끌었습니다. 이 AI 거인은 어제 시가총액이 2,470억 달러 급증하여 시가총액 최대 단일일 상승폭 기록을 세웠습니다. 이는 이달 초 Meta가 달성한 1,970억 달러를 초과한 수치입니다. 또한, 주요 분석가와 미디어는 이 주식의 역사적인 상승세를 옹호하기 시작했으며, EPS의 증가가 주가수익비율을 압축시켰다고 주장하고 있습니다(선행 주가수익비율은 "단지" 35배입니다).

또한, 한 통계 연구에 따르면 현재의 AI "버블"은 여전히 초기 단계에 있으며, 더 많은 상승 여지가 있다고 합니다. 연구에서는 지난 30년 동안 3개월 이내에 35% 이상 상승한 1,000개 이상의 대형 주식을 분석했으며, 연구 결과는 다음 분기의 수익률이 여전히 소폭 긍정적이며, 어떤 중요한 조정도 없었다고 나타났습니다. 만약 역사가 단기 내에 반복된다면, 이는 현재의 위험 반등에 좋은 신호가 될 것입니다.

어제 SPX 지수는 2% 상승했으며, 상승세는 상당히 광범위하고 강력했습니다. 공공 유틸리티를 제외한 모든 섹터에서 상승이 있었으며, 특히 기술주가 4.4% 상승했습니다. 예상대로, 투자자들이 단기 내에 걱정할 이유가 거의 없기 때문에 하방 헤지 비용은 수년 만에 최저 수준으로 떨어졌습니다.

이러한 강력한 상승세는 미국에 국한되지 않으며, 니케이 지수도 역사적인 최고치를 기록했습니다. 지난 10년 동안의 성과는 실제로 SPX를 초과했습니다(현지 통화 기준). 일본의 CPI 성분 중 거의 90%가 증가했으며, 일본의 인플레이션은 점점 더 뿌리 깊어지고 있으며, 자본은 계속해서 주식 시장과 부동산으로 유입되고 있습니다.

미국 경제는 여전히 좋은 상태에 있으며(어제 발표된 초기 실업 수당 청구 건수와 PMI는 여전히 강력함), 금융 상황은 크게 완화되었습니다. 미국의 대형 상장 기업들은 여전히 수익을 내고 있으며, 생성적 AI가 가져온 상당한 부의 효과와 미래 생산성 향상에 대한 기대가 더해져, 연준이 다음에 더 매파적인 입장을 취해야 할까요? 아니면 우리는 주식 시장이 "영원한 고지에 발을 디딘" (Fisher 1929) 또는 "비이성적繁荣" (Greenspan 1996) 시대에 접어들었을까요? 어느 쪽이든 "고금리가 더 오랜 시간 유지된다"는 서사는 다시 돌아올 것이며, 주식과 채권의 상관관계는 단기 내에 탈동조 상태를 유지할 수 있습니다.

불행히도, 물이 오르면 배도 뜨는 것은 모든 상황에 적용되지 않습니다. 자금 조달 비용이 상승하고 자금 배분이 AI에 집중되면서, 투자자들의 재투자 관심이 줄어들고 유동성이 낮은 벤처 캐피탈과 사모펀드 분야가 타격을 입었습니다. 현재 투자자들은 현금 흐름과 유동성에 더 집중하고 있으며, 앞으로 사모 투자 분야는 구조화된 이차 시장과 지속적인 펀드 구조로 계속 전환될 가능성이 있습니다. 시장과 주기는 진화하고 있으며, 우리도 그렇게 해야 합니다.

ChatGPT 4.0의 Plugin Store에서 SignalPlus를 검색하여 실시간 암호화 정보를 얻을 수 있습니다. 우리의 업데이트를 즉시 받고 싶으시다면, 트위터 계정 @SignalPlus_Web3를 팔로우하시거나, 우리의 WeChat 그룹(작은 도우미의 WeChat 추가: SignalPlus 123), 텔레그램 그룹 및 Discord 커뮤니티에 가입하여 더 많은 친구들과 소통하세요.

SignalPlus 공식 웹사이트: https://www.signalplus.com