저자: MIIX Capital

서문:

지난주, BTC 가격이 $40,000 선(대부분 투자자에게 심리적 지지선이었던) 아래로 떨어진 동시에, BTC 현물 ETF 거래량이 다시 $20억을 돌파했습니다. 동시에, GBTC는 같은 거래일에 6.4억 달러 이상 자금이 유출되었습니다. 이 평온한 표면 아래에서, 깊은 시장 유동성과 시장 구조는 극심한 변화를 겪고 있는 것으로 보입니다.

데이터에 따르면, 그레이스케일의 매도 압력이 점차 완화되고 있는 것으로 보이며, 이는 업계에서 시장 하락 추세를 완화하는 긍정적인 신호로 해석되고 있습니다. JP모건은 최신 보고서에서 GBTC의 차익 실현 물결이 거의 끝났다고 언급하며, 겨울철 시장에 따뜻한 기운을 주고 있다고 밝혔습니다.

1. 투자 및 금융 관찰

지난주(01.22~01.28) 전 세계 블록체인에서 35건의 투자 및 금융이 이루어졌으며, 누적 자금 규모는 2.6억 달러를 초과했습니다:

• 탈중앙화 금융(DeFi) 분야에서 6건의 투자 및 금융이 이루어졌으며, 그 중 체인 기반 금융 플랫폼 VETA Finance가 285만 달러의 전략적 자금을 조달했습니다. Matrixport Ventures가 주도했습니다;
• NFT 및 메타버스 분야에서 3건의 투자 및 금융이 이루어졌으며, 그 중 NFT 크로스 체인 대출 프로토콜 Singular이 300만 달러의 시드 라운드 자금을 조달했습니다. IOBC Capital이 주도했습니다;
• GameFi 분야에서 5건의 투자 및 금융이 이루어졌으며, 그 중 Web3 게임 수익화 플랫폼 3thix가 850만 달러의 자금을 조달했습니다;
• 인프라 및 도구 분야에서 12건의 투자 및 금융이 이루어졌으며, 그 중 Layer 2 개발 회사 Polymer Labs가 2300만 달러의 A 라운드 자금을 조달했습니다. Blockchain Capital, Maven 11 및 Distributed Global이 주도했으며, Coinbase Ventures, Placeholder, Digital Money Group, North Island Ventures 및 Figment Capital 등이 참여했습니다.
• 기타 Web3 및 암호화 프로젝트에서 5건의 투자 및 금융이 이루어졌으며, 그 중 Farcaster 생태계 프로젝트 Wield가 X 플랫폼에서 100만 달러 이상의 Pre-Seed 라운드 자금을 조달했다고 발표했습니다. Lemniscap이 주도했습니다;
• 중앙화 금융 분야에서 4건의 투자 및 금융이 이루어졌으며, 그 중 암호화폐 은행 Sygnum이 9억 달러의 평가를 받고 4000만 달러 이상의 자금을 조달했습니다;

지난주와 비교할 때, 이번 주 암호화폐 시장의 투자 및 금융 건수가 크게 증가했으며, 세분화된 분야에서는 이번 주 자금이 인프라 방향으로 집중되었습니다. 천만 달러 규모의 자금 조달이 6건 이루어졌으며, 여기에는 ETH 역사 데이터 프로토콜 Axiom, AI 기반 브랜드 보호 플랫폼 Doppel, Web3 디지털 신원 서비스 플랫폼 Root Protocol, 암호화 은행 Sygnum, 암호화 채굴기 제조사 Jia Nan Technology 및 암호화폐 시장 자본 효율성을 높이는 데 집중하는 CryptoSafe가 포함됩니다.

Singular에 대하여

Singular Protocol을 통해 사용자는 자신이 보유한 NFT를 스테이킹하여 NFT 유동성 제공에 참여할 수 있습니다. 이를 통해 사용자는 담보 보상을 받을 뿐만 아니라 시장에서 NFT의 가치 상승으로부터 이익을 얻을 수 있어 추가적인 투자 기회와 수익 잠재력을 제공합니다.

현재 Singular의 크로스 체인 스테이킹 NFT 기능이 공식 출시되었으며, Singular의 첫 번째 전체 체인 PFP 프로젝트인 Golden Chipmunk가 곧 출시될 예정입니다. 이는 BTC, ETH, Layer2에서 실시간 크로스 체인 전환을 실현할 것입니다. Golden Chipmunk를 보유하면 향후 Singular로부터 추가 에어드랍 인센티브를 받을 수 있습니다.

2. 산업 데이터

FTX 자산 청산, 그레이스케일 매도 압력 완화

BitMEX Research 데이터: 1월 27일 기준, 미국 BTC 현물 ETF가 상장된 11번째 거래일에 그레이스케일 GBTC 유출량은 2.551억 달러였으며, 6000 BTC가 GBTC에서 이전되었습니다. 지난 11 거래일 동안 GBTC의 총 유출량은 50억 달러를 초과했습니다.

CoinDesk가 검토한 개인 데이터와 두 명의 정보 제공자에 따르면, 이 중 상당 부분은 FTX의 파산 자산 청산으로, 10억 달러에 가까운 주식(2200만 주)을 매각하여 FTX의 GBTC 소유권을 제로로 낮췄습니다. 이론적으로, FTX가 대규모 매각을 완료했으므로 매도 압력이 완화될 가능성이 있습니다. 파산 청산은 상대적으로 독특한 사건이기 때문입니다.

많은 대형 암호화 거래 기관과 마찬가지로, FTX는 그레이스케일 신탁 주식 가격과 펀드 내 기본 BTC 자산 순자산 가치 간의 차이를 활용했습니다. 2023년 11월 3일의 문서에 따르면, 2023년 10월 25일 기준으로 FTX는 2230만 GBTC를 보유하고 있었으며, 이는 5.97억 달러의 가치가 있었습니다.

또한, 블룸버그 분석가 James Seyffart는 트위터에 GBTC의 자금 유출률이 20%를 초과하겠지만 35%를 초과하지 않을 것이라고 예상하며, 현재 GBTC는 13%의 자금 유출이 있다고 밝혔습니다. 블룸버그 분석가 Eric Balchunas는 이전에 GBTC에서 유출된 자금 중 35%가 다른 9개의 비트코인 현물 ETF로 유입될 수 있다고 언급했습니다. 특히, 세금 문제로 인해 은퇴 계좌에 대한 고려가 필요하지 않습니다.

ETH 옵션 거래량 사상 최고치 기록

The Block 데이터: 1월 26일 기준, 주요 암호화폐 파생상품 거래소의 이더리움 옵션 거래량이 179억 달러로 사상 최고치를 기록했습니다. GreeksLive 옵션 데이터를 결합하면, 약 932,000 ETH의 여러 옵션이 미국 동부 시간으로 1월 26일 오전 3시에 만료되었으며, ETH 옵션 미결제 계약의 콜 비율은 0.31에 도달했습니다. 동시에 Deribit에서 이더리움 옵션의 풋 옵션 비율은 옵션 만료 전에 0.3으로 감소하여 시장의 전반적인 감정이 상승세를 보이고 있습니다.

0.7 이하의 풋 옵션과 콜 옵션 비율은 일반적으로 시장의 상승세를 나타내는 것으로 간주되며, 1 이상일 경우 시장의 하락세를 나타내는 것으로 간주됩니다. 풋 옵션과 콜 옵션 비율이 1 이하일 경우, 콜 옵션(매수 옵션)이 풋 옵션(매도 옵션)보다 많아 시장에 일반적인 상승세가 존재함을 나타냅니다.

스마트 머니의 변동: $ezETH

이번 주 SmartMoney는 Restaking 분야에 대량으로 유입되고 있으며, Smart Money가 보유한 토큰의 유입 데이터에서 $ezETH가 더 많은 주목을 받고 있습니다.

ezETH는 Renzo Protocol의 스테이킹 토큰입니다;

Renzo Protocol은 2024년 1월 15일 Maven11의 주도로 시드 라운드 자금을 조달했으며, 평가액은 2500만 달러입니다;

Renzo는 EigenLayer를 기반으로 구축된 유동 파생상품 플랫폼입니다. 이는 능동 검증 서비스(AVS)를 보호하고 ETH 스테이킹보다 높은 수익을 제공하여 EigenLayer 생태계의 인터페이스 역할을 합니다. Renzo에 예치된 각 LST 또는 ETH에 대해 동량의 ezETH를 발행합니다;

배수 효과가 SSV에 높은 기대감을 가져다줌

현재 SSV의 시가총액은 2.13억 달러이며, FDV는 3.39억 달러입니다. SSV의 경제 모델과 현재 시가총액, 그리고 미래의 기대를 고려할 때, SSV의 배수는 이번 상승장에서 5배를 초과할 것으로 예상됩니다.

SSV는 본질적으로 하나의 체인을 나타내며, SSV 검증자는 스테이커를 대신하여 ETH를 스테이킹합니다. 따라서 다양한 응용 프로그램 솔루션이 파생될 가능성이 있으며, SSV는 본질적으로 EigenLayer입니다. SSV가 다중 응용 스테이킹 파일럿을 도입하면 SSV 네트워크의 가치가 크게 향상될 것입니다.

Pectra 업그레이드에 대한 논의에서 Lido의 중앙화 문제가 다시 한번 제기되었습니다. 현재 Lido의 시장 점유율은 32%에 도달했으며, 33%를 초과할 경우 ETH 거래에 강력한 영향을 미칠 수 있습니다. 그 해결책은 2023년에 충분히 논의되었으며, Obol network, SSV, DIVA 등 DVT(분산 검증자 기술) 서비스를 포함하여 기본 원리는 키를 분할하여 인프라를 탈중앙화하는 것입니다.

67.4%의 RSIC가 활성화됨

공식 발표에 따르면, 1월 24일 기준으로 14,150개의 비트코인 룬 게임 토큰 RSIC가 활성화 상태에 있으며, 이는 총량의 67.4%에 해당합니다. 일부 업계 관계자들은 룬이 명문 이후 단계적인 시장 초점이 될 가능성이 있다고 보고 있습니다.

RSIC(Rune Specific Inscription Circuits)는 비트코인을 기반으로 한 P2P 룬 배포 시스템입니다. RSIC의 핵심은 디지털 게임으로, 플레이어는 RSIC 토큰을 관리하고 조작하여 룬을 얻습니다. 이 룬은 미래의 특정 시점에 비트코인 네트워크에서 "명각"될 것입니다.

RSIC의 공급망에는 RSIC를 생산하는 "공장", RSIC를 배포하는 "배급 센터", 그리고 룬을 명각하는 "용광로"가 있습니다. 총 21,000개의 RSIC가 제작되어 배급 센터를 통해 Ordinals 커뮤니티에 무료로 배포되어 룬을 "채굴"하는 데 사용됩니다.

플레이어의 주요 목표는 RSIC를 활성화하고 활용하여 룬을 얻는 것입니다. 이 룬은 각 비트코인 블록에서 활성화된 RSIC를 보유한 주소에 배분됩니다. 룬의 배분에는 네 가지 모드가 있습니다: 평탄, 무작위, 강화 및 반감. 플레이어는 룬을 채굴하거나 시장에서 RSIC를 판매하거나 참여하지 않기로 선택할 수 있습니다.

3. VC 보유 데이터

비고: 위 데이터 출처 https://platform.arkhamintelligence.com/, 통계 시간: 2024년 1월 29일 12:00AM (UTC+8).

4. 이번 주 주목 사항

1월 31일

• POLY가 이더리움에서 Polymesh Network (POLYX)로 이동
• 이더리움 L2 네트워크 Frame이 메인넷과 토큰을 출시

2월 1일

• 이더리움 Sepolia가 오전 6시 51분에 Dencun 업그레이드를 진행
• 미국 연방준비제도 금리 결정

2월 2일

• 미국 1월 실업률
• 미국 비농업 데이터 발표

5. 결론

지난주 전 세계 블록체인 분야의 투자 및 금융 활동은显著한 활발함을 보였으며, 자금 조달 사건 수와 자금 규모 모두 증가했습니다. 자본 시장과 기관들은 세분화된 분야에 미리 배치하기 시작했으며, FTX 자산 청산이 마무리됨에 따라 그레이스케일의 매도 압력이 완화되었습니다.

다가오는 정책 결정과 거시 경제 데이터 발표, 예를 들어 미국 연방준비제도 금리 결정 및 미국 비농업 데이터에 대해서도 우리는 항상 경계를 유지하고 이러한 사건이 암호화폐 시장에 미칠 수 있는 영향을 주의 깊게 살펴봐야 합니다.

현재 시장은 여러 요인의 복합적인 영향을 받고 있으며, 비록 조정이 거의 끝나가고 회복 신호가 나타나고 있지만, 우리는 여전히 산업 동향에 대한 날카로운 통찰력을 유지하고 예기치 않은 시장 변동에 대비해야 합니다.