TrendX 연구원: 한 문장으로 알아보는 칸쿤 업그레이드 및 호재 프로젝트 분석

저자: veDAO 연구원

왜 칸쿤 업그레이드에 주목해야 할까요?

1월 12일, 미국 SEC는 많은 기대 속에 비트코인 현물 ETF를 승인했다고 발표했습니다. 이 사건은 이정표로 여겨지며 큰 의미를 갖지만, 암호화폐 시장은 이에 대해 평범한 반응을 보였고, 오히려 이후 비트코인 가격은 하락세에 접어들었습니다. 약 반달 동안 46000달러에서 40000달러로 하락하며 -13%의 하락폭을 기록했습니다. 이전에 부풀려졌던 ETF 사건의 효과 거품이 터지면서, 많은 자본이 새로운 서사를 가진 공공 블록체인과 프로젝트 프로토콜로 이동했습니다.

비트코인 ETF의 게임은 잠시 중단되었고, 시장의 시선은 이더리움 현물 ETF로 향하고 있습니다. 현재 시장 분석에 따르면 올해 5월에 승인될 확률은 약 50%입니다. 이전 비트코인 ETF의 예열 기간 동안의 강력한 가격 상승을 경험한 만큼, 이더리움에 미리 투자하는 것은 다음 주요 토큰의 큰 상승 기회를 놓치지 않기 위해 필수적입니다.

그 외에도 이더리움의 다음 업그레이드인 칸쿤 업그레이드가 곧 다가오고 있으며, 이번 업그레이드는 빠르면 2월 말에 완료될 것으로 예상됩니다. 이번 업그레이드의 가장 큰 목적은 이더리움 메인 체인의 확장으로, 이더리움 네트워크의 확장성, 보안성 및 사용성을 강화하고, 메인 체인의 TPS를 향상시키며 Gas 비용을 낮추는 것입니다. 이는 이더리움 L2 생태계에 큰 호재가 되어 L2 생태계의 폭발적인 성장을 이끌 것입니다.

이 두 가지 이유를 종합하여, 이번 호에서는 칸쿤 업그레이드에 대해 설명하고, 호재가 될 프로젝트를 분석하겠습니다.

칸쿤 업그레이드란 무엇인가요?

칸쿤 업그레이드는 이더리움 상하이 업그레이드 이후 이더리움 메인 체인에 대한 또 다른 업그레이드입니다. 칸쿤이라는 이름은 멕시코의 해변 도시에서 유래되었으며, 세계적으로 유명한 휴양지입니다. 이곳은 이더리움 개발자 회의(EthCC)의 개최 도시 중 하나입니다.

칸쿤 업그레이드가 해결하고자 하는 이더리움의 핵심 문제는 블록체인 네트워크의 거래 비용 문제입니다. 2023년 12월, 비탈릭 부테린은 발표한 "Make Ethereum Cypherpunk Again"이라는 글에서 현재 블록체인이 자산 투기로 한정되는 핵심 원인 중 하나가 거래 비용의 상승이라고 언급했습니다. 높은 네트워크 거래 비용은 사람들을 블록체인 네트워크의 사용자에서 투기자로 전환시켰습니다. 블록체인의 응용 가치를 실현하기 위해서는 블록체인 네트워크의 거래 비용을 한 단계 더 낮춰야 합니다. L2의 출현이 이더리움 메인넷에 비해 네트워크 비용을 낮추었지만, 이는 여전히 부족합니다.

이번 칸쿤 업그레이드는 이더리움 네트워크에 여러 가지 향상된 기능을 제공할 것으로 예상됩니다:

• 확장성 개선: Proto-Danksharding의 도입은 거래 처리 속도와 거래량을 높일 것으로 기대되며, 특히 이더리움 메인 블록체인 위에 구축된 L2 솔루션에 유리합니다.

• Gas 비용 절감: 데이터 Blob 통합 및 EIP-4844 활성화를 통해 거래의 비용 효율성을 높입니다.

• 보안 진전: 이번 업그레이드에서 EIP-6780의 구현은 네트워크의 보안 조치를 개선하여 사용자 데이터와 투자를 보다 강력하게 보호합니다.

• 최적화된 데이터 저장: 이번 업그레이드에서 EIP-1153의 구현은 보다 효율적인 블록체인 데이터 저장을 가져오고, 운영을 개선하며 비용을 절감하여 데이터 관리 단순화에 의존하는 L2 솔루션에 혜택을 줄 것입니다.

• 크로스 체인 향상 기능: 이번 업그레이드의 EIP-4788은 크로스 블록체인 상호작용의 용이성과 보안을 높여 L2 솔루션과의 상호 운용성을 지원합니다.

칸쿤 업그레이드의 핵심 내용은 EIP-4844 프로토콜로, Proto-Danksharding을 도입하여 Danksharding의 선행 버전입니다. 이 프로토콜은 L2 거래 비용을 10배에서 100배까지 낮출 수 있습니다.

Danksharding은 L2에서 전송된 데이터를 별도의 데이터 유형 Blob으로 설계하여 Layer1의 Calldata와 분리하는 솔루션입니다. 이렇게 Blob 데이터 유형은 일정 시간 내에 필요로 하는 사람이 접근하여 검증할 수 있도록 요구되며, Layer1 실행 계층이 모든 것을 실행할 필요가 없어 Layer1의 부담을 크게 줄일 수 있습니다.

칸쿤 업그레이드에서 도입된 Proto-Danksharding은 이더리움의 전면적인 확장의 첫걸음이며, 이 단계에서 도입되는 각 Blob의 크기는 128 KB로, 각 이더리움 블록은 3-6개의 Blob(0.375 MB - 0.75MB)을 포함할 계획입니다. 향후 64개로 점진적으로 확장될 것입니다. 현재 이더리움의 각 블록이 수용할 수 있는 데이터 크기는 200KB도 안 되지만, Blob 도입 후 이더리움 블록이 수용할 수 있는 데이터 양은 크게 증가할 것입니다. 따라서 Proto-Danksharding은 향후 완전한 Danksharding 구현, 블록 제안자와 구축자의 분리, 데이터 가용성 샘플링을 위한 기초를 마련할 것입니다.

이번 칸쿤 업그레이드의 구체적인 내용(완료된 기술 개선 사항):

• Blob 거래 도입: Blob은 Binary Large Object의 약자입니다. Blob 거래는 미래의 분할에서 사용될 새로운 거래 유형입니다.

• 미래의 완전한 분할에 필요한 모든 실행 계층 논리 도입.

• 미래의 완전한 분할에 필요한 모든 실행 계층과 합의 계층의 교차 검증 논리 도입.

• 신호 블록 검증(즉, 이더리움 제2층 데이터)과 Blob 데이터 가용성 샘플링 간의 계층화 구현.

• 신호 블록이 미래의 완전한 분할에 필요한 대부분의 논리를 구현하도록 도입.

칸쿤 업그레이드 호재 프로젝트 공유

이번 업그레이드는 사실상 전체 L2 생태계에 긍정적인 영향을 미칩니다. I2fees.info의 2023/12/11 데이터 통계 결과에 따르면, Blob의 도입으로 L2의 거래 비용이 크게 감소하고, 처리량이 일정 정도 증가했습니다. 동시에 Restake 트랙과 DA 트랙 프로젝트의 발전을 더욱 촉진했습니다.

1. 아비트럼

아비트럼은 이더리움 L2의 선두주자로, 현재 모든 프로토콜 종류가 가장 풍부한 L2입니다. 아비트럼이 이번 업그레이드에서 큰 혜택을 받을 수 있는 이유는 다음과 같은 여러 차원에서 고려됩니다:

• 프로토콜 수가 많음: DeFiLlama의 불완전한 데이터 통계에 따르면, 아비트럼의 프로토콜 수는 약 520개로, 두 번째인 옵티미즘의 216개를 훨씬 초과합니다.

• TVL 규모가 큼: L2beat 데이터에 따르면, 현재 아비트럼의 TVL은 약 10B로, 이더리움 롤업의 49.26%를 차지하고 있습니다.

• 거래량이 큼: L2beat 데이터에 따르면, 지난 30일 네트워크 거래량 순위에서 아비트럼은 약 28M의 거래량을 기록하며, 아직 발행되지 않은 zkSync에 이어 두 번째로 높은 거래량을 보였고, 옵티미즘 네트워크에 비해 거의 3배의 거래량을 기록했습니다.

이 세 가지 점을 종합적으로 고려할 때, 아비트럼은 거래 수수료 감소로 인한 혜택을 더 많이 누릴 수 있으며, TPS의 최적화는 아비트럼의 GMX, GNS 등 성능 요구가 높은 프로토콜 생태계의 번영에도 도움이 됩니다. 네트워크 기본 면에서 아비트럼은 칸쿤 업그레이드의 최대 수혜자 중 하나임이 분명합니다.

2. 옵티미즘

아비트럼과는 달리, 옵티미즘의 경쟁 초점은 OPStack을 기반으로 구축된 옵티미즘 슈퍼 체인 네트워크에 더 집중되어 있습니다. 옵티미즘의 가치는 옵티미즘 슈퍼 체인의 네트워크 가치에 더 많이 의존합니다. OP Stack이 출시된 이후, Base, Lyra, opBNB, Debank 등 많은 프로젝트가 OP Stack을 기반으로 자신만의 L2를 구축했습니다. OP Stack Bedrock 버전의 업그레이드는 거래 비용, 블록 내 거래 처리, 노드 성능 등 여러 측면에서 추가적인 최적화를 이루어내어 OP Stack 기반의 L2 구축을 더욱 매력적으로 만들었습니다.

칸쿤 업그레이드가 모든 L2에 긍정적인 영향을 미칠 수 있다면, 옵티미즘이 누리는 업그레이드 프리미엄은 모든 옵티미즘 생태계 체인에서 오는 네트워크 가치 조합입니다. 칸쿤 업그레이드가 더 많은 새로운 L2의 탄생을 촉진할 수 있다면, 옵티미즘이 누리는 업그레이드 프리미엄은 더 많은 L2 체인이 OP Stack을 채택할 가능성을 의미하며, 옵티미즘은 옵티미즘 슈퍼 체인 슈퍼 생태계의 최종 비전에 점점 더 가까워질 것입니다.

3. 이더스토리지

이더스토리지는 이더리움의 동적 저장 문제를 해결하는 데 중점을 두며, 이더리움 데이터 가용성(Data Availability)을 기반으로 더 낮은 저장 비용으로 프로그래밍 가능한 저장소의 2층 솔루션을 제공합니다.

Blob 데이터는 단기적으로만 저장될 수 있기 때문에 역사적 데이터 호출에 문제가 발생할 수 있습니다. 따라서 분산 저장 프로토콜 등은 새로운 발전 경로를 가지게 될 것이며, L2 확장 솔루션은 데이터 가용성 계층을 사용해야 합니다. 이더스토리지는 이더리움에서 대량의 데이터 저장 비용을 크게 줄여 100배에서 1000배의 비용을 절감할 수 있습니다.

4. THORChain

THORChain은 분산형 크로스 체인 AMM 거래 프로토콜입니다. 이 프로토콜은 공공 노드와 생태계 제품 네트워크를 통해 암호화폐 유동성을 분산화하는 것을 목표로 하며, 개인, 제품 또는 기관이 자국 및 크로스 체인 유동성을 얻을 수 있습니다.

크로스 체인 브릿지 프로젝트로서, 이번 칸쿤 업그레이드에서 EIP-4788과 EIP-4844 업그레이드의 혜택을 주로 받으며, 크로스 체인 브릿지의 gas 비용과 확인 시간이 기대 이상으로 향상되었습니다. 최근 반년 동안 많은 자본이 BTC 체인으로 유입되었고, 최근 비트코인 ETF의 열풍으로 인해 이 자본이 다시 이더리움 체인으로 유입될 가능성이 있어 이 분야는 알파 수익을 얻을 수 있을 것입니다.

5. 메티스

메티스는 이더리움 L2 옵티미스틱 롤업 플랫폼으로, 옵티미즘을 기반으로 발전하였습니다. 메티스는 강력한 L2 기술을 도입하여 이더리움에 확장성과 높은 성능의 솔루션을 제공하며, 사용자와 개발자에게 빠르고 효율적이며 저렴한 거래 경험을 제공합니다.

칸쿤 업그레이드로 인해 더 많은 L2가 폭발적으로 증가함에 따라, 중앙 집중식 정렬기가 초래하는 단일 실패 지점, 악의적인 차익 거래, MEV 가치 착취, 사용자 거래 공간 검열 등의 문제는 점점 심각해질 것입니다. 분산형 정렬기의 경쟁이 칸쿤 업그레이드 이후 L2 경쟁의 핵심 주제가 될 것으로 예상됩니다.

메티스는 최초로 분산형 PoS 정렬기를 운영하는 이더리움 L2가 될 가능성이 있습니다. 메티스는 정렬기의 중앙 집중화 패턴을 깨고, 최소 2만 개의 METIS 토큰을 스테이킹한 노드가 정렬기 풀에 들어가 정렬기 운영자가 될 수 있도록 지원합니다. 정렬기 풀에 들어간 정렬기는 거래의 패키징 순서를 결정하며, 최소 2/3 이상의 정렬기 서명이 있어야 데이터를 패키징하여 L1 메인넷에 업로드할 수 있습니다. 또한 정렬기의 악의를 방지하기 위해 메티스는 검증자의 역할을 도입하여 블록을 샘플링 조사하여 정렬기가 거래 순서를 올바르게 정렬하도록 보장합니다.

6. EigenLayer

이더리움의 스테이킹 양이 지속적으로 증가하고 있으며, 재스테이킹의 수요도 날로 증가하고 있습니다. EigenLayer는 사용자가 ETH, lsdETH(유동적 스테이킹 ETH) 및 LP 토큰을 다른 사이드 체인, 오라클, 미들웨어 등에 재스테이킹하여 노드로서 검증 보상을 받을 수 있도록 허용합니다. 이를 통해 제3자 프로젝트는 ETH 메인넷의 보안을 누릴 수 있으며, ETH 스테이커는 더 많은 수익을 얻을 수 있습니다.

또한, EigenLayer는 코스모스에 재스테이킹 서비스를 제공한다고 발표하여, 한편으로는 코스모스가 이더리움의 보안을 얻고, 다른 한편으로는 이더리움 스테이커에게 새로운 수익의 세계를 열어줍니다.

7. Kelp DAO

Kelp DAO는 다중 체인을 지원하는 LSD 프로젝트 Stader Lab이 만든 재스테이킹 프로젝트로, 앞서 언급한 Liquid-LSD 재스테이킹 유형에 해당합니다. 현재 Lido의 stETH와 Stader의 ETHx 두 개의 LST 토큰을 입금할 수 있지만, 현재 EigenLayer LST의 한도가 가득 차 있어 입금이 일시 중단되었습니다.

Stader Lab이 이미 토큰을 발행했지만, Kelp DAO는 포인트 시스템을 출시하였으며, Kelp DAO는 여전히 자체 토큰을 출시할 것으로 예상됩니다. 또한 SD(Stader Lab의 토큰)와 Kelp DAO의 연계 효과를 기대할 수 있습니다.

8. ether.fi

ether.fi는 Liquid Native Restaking 유형의 제품으로, BitMEX 창립자 Arthur Hayes가 투자한 530만 달러의 시드 라운드 자금을 확보했습니다. Lido와는 달리, ether.fi는 ETH 스테이킹을 구현하기 위해 분산형 비관리 방식으로 접근하며, 재스테이킹 서비스를 제공한다고 발표했습니다. 원주율 ETH 재스테이킹이기 때문에 EigenLayer LST 한도의 영향을 받지 않고 입금할 수 있으며, 그 담보 증명 토큰 eETH(포장 토큰 weETH)도 현재 유동성이 있는 LRT 담보 증명 토큰 중 하나입니다.

9. Celestia

Celestia는 모듈화 아키텍처를 채택하여 블록체인을 데이터, 합의, 실행으로 분해합니다. 현재 대부분의 블록체인은 여전히 합의와 실행 기능을 한 층에 묶어 두고, 이 층 위에 스마트 계약을 구축합니다. 사용자는 이 실행 환경에 묶이게 되어 특정 용례에 대한 최적화 및 전문화의 잠재력이 크게 제한됩니다.

Celestia의 모듈화 아키텍처는 실행 계층이 자체 블록체인에 존재하도록 하여 특정 용례에 대한 최적화 및 전문화를 허용합니다. 이 아키텍처를 기반으로 분산형 애플리케이션을 구축하는 개발자는 원래 블록체인 실행 계층을 기반으로 더 완전한 보안성과 확장성을 누릴 수 있습니다. 또한 Celestia 모듈화 블록체인에서는 데이터 가용성 샘플링이 가능하여, 노드가 작은 샘플로 블록을 검증할 수 있으며, 가정용 컴퓨터나 휴대폰과 같은 낮은 하드웨어 구성의 장비로도 노드 역할을 수행할 수 있습니다.