Galaxy：솔라나와 이더리움의 NFT 경쟁

原文标题：《솔라나, NFT 시장 회복 주도, 이더리움 NFT 시장은 2024년에 뒤따를 준비》

原文作者：Gabe Parker，Galaxy Research

编译：Luccy，BlockBeats

编者按：

암호화폐 시장의 지속적인 진화에 따라 솔라나와 이더리움은 주요 NFT 생태계로서 치열한 경쟁을 벌이고 있습니다. Galaxy Research의 분석가 Gabe Parker는 2023년 솔라나와 이더리움 NFT의 성과를 자세히 분석하고, 솔라나에서의 NFT 거래 활동의 빠른 회복과 이더리움이 직면한 도전을 강조했습니다.

Gabe Parker는 Blur와 Tensor의 추진으로 솔라나의 NFT 시장이 활성 사용자 수와 거래량 면에서 뛰어난 성과를 보였다고 지적했습니다. 이더리움은 여전히 시장에서 지배적인 위치를 차지하고 있지만 NFT 활성 사용자 수 감소라는 도전에 직면해 있습니다. NFT 시장의 진화와 함께 솔라나와 이더리움 간의 경쟁은 2024년에도 계속해서 뜨거워질 것입니다.

요점

• 솔라나의 NFT 거래 활동 회복 속도는 이더리움보다 2.6배 빠릅니다.
• 2023년 이더리움은 67%의 시간 동안 주간 NFT 거래량의 90% 이상을 기여했습니다.
• 2024년 1월 8일 기준으로 솔라나의 주간 NFT 거래량은 NFT 총 거래량의 25%를 차지합니다.
• 2023년 이더리움 NFT 활성 사용자 수는 73% 감소했으며, 솔라나의 NFT 활성 사용자 수는 80% 이상 증가했습니다. NFT 사용자는 하루 동안 NFT를 민팅, 구매, 판매 또는 양도한 고유 주소로 식별됩니다.
• 고급 NFT 거래 플랫폼 Blur의 대중화에 따라 2023년 NFT 시장 집중도가 크게 변화했습니다. OpenSea와 같은 기존 기업과 달리 Blur는 사용자 유치를 위해 토큰 에어드랍과 같은 인센티브 프로그램에 크게 의존합니다.
• 2023년 Blur는 이더리움 NFT 거래 총량의 67%를 차지했습니다. Blur 출시 이전에는 OpenSea가 NFT 거래량의 80% 이상을 차지했지만, 같은 해 이더리움 NFT 거래 총량의 29%에 불과했습니다.

소개

2023년 4분기, NFT 시장에서 의미 있는 회복이 나타났습니다. 2024년 1월 16일 기준으로 이더리움 NFT 거래량은 2023년 각자의 저점 이후 4배 증가했으며, 솔라나 NFT 거래량은 10배 이상 증가했습니다. NFT 거래량이 역사적 저점에서 회복됨에 따라 이더리움과 솔라나의 주요 NFT 프로젝트의 바닥 가격도 상승하고 있습니다. 본 연구 보고서는 솔라나와 이더리움 생태계에서 NFT의 회복을 중심으로 다루며, 2024년 성장에 대한 통찰을 제공합니다. 또한 Blur와 Tensor와 같은 인센티브 기반 NFT 시장의 특성을 분석하여 OpenSea와 같은 기존 NFT 시장에서 중요한 시장 점유율을 공고히 하고 있는 시장을 조명합니다.

이더리움 NFT 시장

이더리움 NFT 거래량은 2023년 9월 바닥을 찍고 월간 저점인 1억 4300만 달러에 도달했습니다. 2023년 10월 9일부터 10월 16일 주간은 특히 도전적이었으며, 이더리움 NFT 거래량은 4000만 달러로 급락했습니다. 그러나 2023년 10월 9일 이후로 눈에 띄는 변화가 발생했으며, 이더리움 NFT의 주간 거래량은 놀랍게도 380% 급증했습니다. 이러한 급격한 상승은 2023년 11월 20일에 발생한 Blur의 두 번째 시즌 에어드랍에 주로 기인합니다. Blur는 $BLUR 토큰을 통해 플랫폼에서 NFT 입찰, 상장 및 대출을 장려합니다. 주목할 점은 NFT 거래자들이 이러한 에어드랍 몇 주 전부터 활발히 거래에 참여했다는 것입니다. 2023년 2월 14일 Blur의 첫 번째 시즌 에어드랍 기간 동안의 유사한 추세가 이를 입증합니다. 또한, 에어드랍의 결과는 부의 효과를 촉발하여 NFT 거래자들이 에어드랍으로 얻은 자금을 NFT에 재투자하도록 유도했습니다.

비록 이더리움의 주간 NFT 거래량이 2023년 저점에서 380% 증가했지만, 2022년 3월의 역사적 고점과 비교할 때 여전히 주간 거래량은 89% 감소했습니다. 이더리움의 NFT 시장은 여전히 긴 회복의 길을 걸어가고 있습니다. 2024년으로 접어들면서 이더리움 NFT 생태계의 다음 주기는 고급 NFT 거래 플랫폼(예: Blur 및 Blast)이 에어드랍을 통해 거래 활동을 촉진함으로써 추진될 가능성이 있습니다.

OpenSea는 2023년 4월 전문 거래 플랫폼을 출시하여 Blur와 경쟁하고 있습니다. 그러나 2023년 9월 이후 OpenSea Pro는 이더리움 NFT 거래량의 9%만 차지하고 있습니다. Blur는 전문 NFT 거래에서 여전히 지배적인 위치를 유지하고 있으며, 이는 주로 선발 우위와 UX/UI 디자인 덕분입니다. 예를 들어, Blur의 주문서 시스템 활용은 NFT 거래자들이 다른 시장보다 프로젝트의 바닥 가격 깊이를 더 잘 평가할 수 있도록 합니다. 이는 Blur의 원주율 NFT 대출 플랫폼 Blend와 결합되어 NFT 거래자들에게 복잡한 거래 전략을 구축할 수 있는 도구를 제공합니다.

2024년을 전망하면서, Blur의 위치는 2024년 5월 예정된 제3차 에어드랍으로 더욱 공고해질 것입니다. 이 이벤트는 이전에 Blur를 사용했던 NFT 거래자들에게 추가적인 인센티브를 제공할 것으로 예상되며, 다음 에어드랍의 50%는 기존의 $BLUR 토큰 보유자에게 분배될 것입니다. Blur의 전략적 이점은 선발 위치에 국한되지 않고, 그들이 개발한 포괄적인 생태계로 확장됩니다.

Blur의 토큰 경제학에 대한 적극적인 주도적 태도는 최근의 거버넌스 제안에서 나타났습니다. 이 제안은 커뮤니티 활성화 수수료 전환을 주장하며, 생성된 자금을 사용하여 구매 시 1%의 시장 수수료를 부과하고, 이 자금은 $BLUR 토큰의 재구매 및 소각에 사용되어 $BLUR 공급을 줄이는 것을 목표로 합니다. 이 거버넌스 제안은 현재 대기 중이지만, Blur가 플랫폼의 토큰 경제학을 개선하는 데 계속 집중하고 있음을 보여줍니다. 이는 지속적으로 발전하는 NFT 시장에서 중요한 참여자로 자리매김하기 위한 것입니다.

최근 NFT 거래량의 급증은 암호화폐 원주율 사용자의 Blur와 같은 NFT 시장 재참여에 기인하지만, 여전히 많은 NFT 거래자들이 관망하고 있습니다. 주목할 점은 OpenSea의 주간 거래자 수가 2022년 1월의 역사적 고점에서 86% 감소했다는 것입니다. 이는 여전히 많은 소매 사용자가 시장에 재진입하지 않았음을 나타냅니다. Blur는 암호화폐 커뮤니티에서 가장 선호되는 NFT 시장이지만, 주로 더 성숙하고 부유한 NFT 거래자 집단을 겨냥하고 있습니다. 이러한 맥락에서 OpenSea의 거래량 점유율을 모니터링하는 것은 소액 투자자들의 NFT에 대한 관심 회복을 측정하는 데 중요합니다.

솔라나 NFT 시장

솔라나의 NFT 거래량도 2023년 9월 바닥을 찍고, 해당 월 거래량은 3000만 달러에 달했습니다. 2023년 10월 9일부터 10월 16일 주간, 솔라나 NFT 거래량은 최악의 주를 기록하며 단 430만 달러의 거래량을 기록했습니다. 2023년 10월 16일 이후, 솔라나의 주간 NFT 거래량은 10배 이상 증가했습니다. 솔라나 NFT의 주간 거래량 급증은 두 가지 주요 요인에 기인합니다:

• 솔라나의 고급 NFT 거래 플랫폼 Tensor의 에어드랍 발표.
• SOL 토큰의 급격한 증가로 인해 모든 솔라나 NFT에 대한 재가격 책정과 추가 관심이 이루어졌습니다.

Tensor는 솔라나의 Blur 버전으로, 2022년에 출시되어 NFT 거래자들이 복잡한 거래 전략을 수립할 수 있는 플랫폼입니다. Tensor의 두 번째 시즌 에어드랍은 2023년 8월에 종료되었으며, 다음 에어드랍은 2024년 1월의 어느 시점에 있을 것으로 예상되므로, 솔라나 NFT 수집가들은 농장 포인트의 거래 활동을 증가시키고 있습니다. 솔라나 NFT 생태계를 추진하는 또 다른 중요한 영향은 솔라나 보유자들이 경험하고 있는 부의 효과입니다. SOL이 2023년 내내 615% 상승했으며, 다른 솔라나 애플리케이션들이 커뮤니티에 관대한 에어드랍을 분배함에 따라 솔라나의 다양한 애플리케이션 유형(예: NFT)의 활동이 증가하고 있습니다.

솔라나의 NFT 생태계 회복 속도가 이더리움보다 빠르지만, 주간 솔라나 NFT 거래량은 여전히 2022년 5월의 역사적 고점보다 60% 이상 감소했습니다. 이더리움과 마찬가지로 솔라나는 사용자에게 경제적이고 사용자 친화적인 NFT 거래 경험을 제공하는 강력한 NFT 생태계를 보유하고 있습니다. 또한, 솔라나의 NFT 인프라는 빠르게 성숙해지고 있으며, 지갑 및 기타 NFT 애플리케이션은 대체 가능한 토큰 옆에 NFT를 표시하는 등의 기능을 통해 디지털 수집품 생태계의 성장을 더 잘 지원하고 있습니다. 전반적으로 솔라나의 다음 NFT 시장 주기는 이더리움과 마찬가지로 Tensor와 같은 고급 거래 플랫폼에서의 거래 활동에 의해 추진될 가능성이 있습니다.

시장 집중도

Blur와 Tensor와 같은 고급 거래 플랫폼은 빠르게 발전하여 각 체인에서 상당한 NFT 거래량을 차지하고 있습니다. NFT 시장의 집중도는 활발한 NFT 거래자들에게 상호 이익이 되는 결과로, 이러한 거래자들은 극도로 변동성이 큰 자산에 진입하고 이탈하기 위해 충분한 유동성에 의존합니다. Blur와 Tensor는 사용자들이 시장에 유동성을 제공하도록 유도하기 위해 에어드랍으로 보상을 제공합니다. 판매자는 에어드랍을 통해 특정 NFT의 시장 깊이를 측정할 수 있습니다. Blur와 Tensor 이전에는 OpenSea와 같은 전통적인 NFT 시장이 인센티브가 없는 입찰 시스템을 사용했습니다. 구매자는 경쟁력 있는 입찰을 제출할 인센티브가 부족하여 입찰이 분산되고 NFT의 요구 가격보다 현저히 낮아졌습니다.

2023년, Blur는 이더리움 NFT 거래 총량의 67%를 차지했습니다. Blur 출시 이전에는 OpenSea가 NFT 거래량의 80% 이상을 차지했지만, 현재는 이더리움 NFT 총 거래량의 29%에 불과합니다.

2023년, Magic Eden은 솔라나 NFT 거래 분야에서 51%의 총 거래량을 차지하며 주도적인 위치를 차지했습니다. 그러나 2위는 Tensor로, 같은 해 솔라나 NFT 거래량의 41%를 차지했습니다.

Magic Eden이 2023년 Tensor보다 앞서 있지만, 올해 몇몇 날에는 Tensor의 거래량이 Magic Eden을 초과했습니다. 특히 2023년 10월 NFT 시장 회복 기간 동안입니다. 2023년 10월 1일부터 2024년 1월 1일까지 Tensor는 급격히 상승하여 거래량이 Magic Eden보다 50% 더 많았습니다.

고급 거래 플랫폼들이 제3차 에어드랍 및 기타 인센티브 기반 프로그램으로 유동성을 유치할 준비를 하면서, Tensor는 2024년 NFT 시장에서 Magic Eden의 시장 점유율을 초과할 것으로 예상됩니다.

Blur와 Tensor가 NFT 시장 집중도에 미치는 영향은 고급 거래 플랫폼들이 명확한 제품 시장 적합점을 찾고 있음을 나타냅니다. Blur와 Tensor는 불황기 중에 출시된 플랫폼이지만, 이러한 플랫폼들은 OpenSea와 Magic Eden과 같은 유명한 전통 시장에서 시장 점유율을 성공적으로 빼앗았습니다.

이더리움 vs 솔라나: 주간 NFT 거래량 및 활성 사용자

2023년, 이더리움은 NFT 분야에서 지배적인 위치를 차지하며 연간 60%의 주간 NFT 거래량의 90% 이상을 차지했습니다. 이 지표는 비트코인에서의 Ordinals 및 BRC-20 거래량을 포함하지 않습니다. 주목할 점은 Ordinals와 BRC-20이 2023년에 18억 달러의 거래량을 발생시켜 비트코인이 이 기간 동안 두 번째로 인기 있는 디지털 수집품 네트워크가 되었다는 것입니다. 본 보고서는 솔라나와 이더리움의 NFT 시장에만 초점을 맞추며, Ordinals에 대한 더 많은 정보를 원하시면 Galaxy Research 보고서를 참조하시기 바랍니다.

2023년 5월부터 2023년 9월까지 솔라나 NFT는 이더리움 NFT와 시장 지배권을 두고 치열한 경쟁을 벌였습니다. 이 기간 동안 솔라나 NFT의 거래량은 NFT 총 거래량의 10% 미만(이더리움 및 솔라나 NFT 거래량 포함)을 차지했습니다. 그러나 솔라나 NFT는 2023년 11월에 큰 도약을 이루었고, 이후 빠르게 NFT 거래량 시장 점유율을 확보했습니다. 2023년 12월, 솔라나 NFT의 주간 거래량은 NFT 총 거래량의 최소 22%에서 37%를 차지했습니다.

2024년, 솔라나 NFT 거래량은 이더리움의 NFT 거래량과 계속 경쟁할 것입니다. 2023년 12월 1일 이후, 5050만 달러가 Avalanche, BNB 스마트 체인, Arbitrum 및 이더리움과 같은 다른 블록체인에서 솔라나로 브릿지되었습니다. 솔라나로 유입되는 새로운 자본은 솔라나의 탈중앙화 금융(DeFi) 애플리케이션이 제공하는 에어드랍 및 수익에 의해 촉진되었을 수 있지만, 인센티브가 변화할 경우 이러한 애플리케이션은 생태계에 진입한 후 즉시 이탈할 수 있습니다. 그러나 일부 새로운 자본이 솔라나 NFT로 유입될 것으로 예상할 수 있습니다. 이더리움 NFT의 회복 속도에 따라, 2023년 12월 기준으로 솔라나로 유입된 새로운 자본량에 따라 솔라나 NFT 거래량은 2024년 NFT 총 거래량의 30%-50%에 이를 수 있습니다.

NFT를 하루 동안 구매, 판매 또는 민팅하는 지갑의 온체인 활동을 관찰하면 이더리움 NFT 시장의 신규 사용자 부족이 뚜렷하게 드러납니다. 2023년 이더리움 NFT 활성 사용자 수는 73% 감소했으며, 같은 기간 솔라나의 NFT 활성 사용자 수는 200% 이상 증가했습니다. 솔라나의 활성 NFT 사용자 수는 2023년 12월 19일에 급증하여 이더리움의 활성 NFT 사용자 수를 초과했습니다. 이더리움과 솔라나의 활성 NFT 사용자 수에 30일 이동 평균을 적용하면, 솔라나의 일일 활성 NFT 사용자 수가 이제 이더리움보다 많다는 것을 알 수 있습니다.

위 그래프의 데이터에서 주목할 점은 활성 NFT 사용자가 하루 동안 NFT를 민팅, 구매, 판매 또는 양도한 고유 주소로 식별된다는 것입니다. 고유 주소는 단일 개인 또는 실체가 소유할 수 있으며, 네트워크에서 거래하는 비용이 이더리움보다 저렴하기 때문에 솔라나에서의 수가 더 많을 수 있습니다.

결론

다가오는 NFT 주기는 고급 NFT 거래 플랫폼, NFT 보유자를 위한 새로운 에어드랍 인센티브, 그리고 더 넓은 암호화 시장 회복에 따른 부의 효과에 의해 추진될 것입니다. 고급 NFT 거래 플랫폼은 시장에서의 입지를 공고히 하였으며, 유동성이 이러한 유형의 플랫폼에 통합됨에 따라 시장 지배력은 50%-60% 사이에서 계속 유지될 것입니다. 전반적으로 솔라나의 NFT 생태계가 최초의 재가격 책정 순간을 경험하면서 ETH 가격이 크게 상승할 경우, 2024년 가장 주목할 만한 발전 중 하나는 이더리움 NFT의 재가격 책정이 될 것입니다.