Circle 비밀리에 IPO 신청을 한 후, 올해 어떤 암호화폐 회사들이 상장할 가능성이 있을까?

作者：Daniel Kuhn, CoinDesk

编译：Felix, PANews

미국 SEC에 제출된 기밀 문서에 따르면, 미국에 본사를 둔 스테이블코인 USDC 발행사 Circle이 다시 상장할 준비를 하고 있습니다. 이전에 2021년 Circle은 SPAC 회사와 합병하여 뉴욕 증권 거래소에 상장할 계획이었으나 실패로 끝났습니다.

( *주: * 미국에서 상장하는 방법은 전통적인 IPO 외에도 특별 목적 인수 회사 와 합병하여 상장 목표를 달성하는 방법이 있습니다. SPAC은 일반적으로 "빈 수표 회사"라고 불리며, 본질적으로 상장된 사모펀드와 같습니다. 발기인은 먼저 회사를 설립하고, 최초 공개 발행의 설명서를 제출하여 IPO를 통해 자금을 조달하여 상장한 후, 12개월에서 24개월 이내에 목표 회사를 찾아 인수합니다. 대부분의 SPAC은 나스닥에 상장되며, 일부는 뉴욕 증권 거래소에 상장됩니다.)

경제가 강세를 보이는 가운데 암호화 시장이 반등하면서 올해 블록체인 분야의 투자 자금과 잠재적인 IPO가 전환점을 맞이할 것으로 보입니다. 암호화 산업이 15년이 되었지만 상장된 회사는 매우 적습니다.

작년 12월, 골드만삭스는 2024년 하반기 IPO 활동이 더욱 활발해질 것이라고 예측했습니다. 특히 연준이 금리를 인하하면 거래 비용이 줄어들어 경제를 자극할 것입니다. 미국 대통령 선거, 의회 내 분열, 전쟁 및 인플레이션 등 많은 잠재적 장애물이 있지만, 골드만삭스가 말했듯이 "금융 시장이 강세일 때 공개 모집은 자주 발생합니다." 그리고 암호화 시장이 강세를 보이고 있는 것은 점점 더 분명해지고 있습니다.

또한 현물 비트코인 ETF의 출범으로 암호화 시장이 더욱 성숙해졌습니다. 많은 회사가 막대한 자금을 모았고, 오랜 역사를 가진 회사의 투자자들은(보통 10년을 기준으로) 수익을 추구하고 있을 수 있습니다.

경제의 불확실성으로 인해 암호화 시장이 단기적으로 높은 수준을 유지한다면 경제 침체 이전에 상장 기회가 열릴 수 있습니다. 대표적으로 Coinbase는 지난 상승장 동안 상장된 몇 안 되는 회사 중 하나로, 2021년 초에 직접 상장했습니다.

누가 IPO를 할 가능성이 가장 높은가?

암호화 분야에는 10억 달러 이상의 가치를 지닌 "유니콘" 회사가 열 개 이상 있으며, 이들은 IPO 후보로 가장 유력합니다.

일부 회사는 더 큰 통제를 위해 비공식 상태를 유지하고 싶어할 수 있지만, 일반적으로 외부 자본을 조달하는 회사는 투자자가 "퇴출"할 수 있는 방법이 두 가지뿐입니다. 즉, 공개 상장하거나 파산 청산하는 것입니다.

이 문서는 올해 상장 계획을 발표할 수 있는 회사를 확인하기 위해 많은 회사를 분석했습니다. 이는 대표적이지만 완전한 목록은 아니며, 독자가 상장에 영향을 미치는 요소를 이해하는 데 도움이 되도록 설계되었습니다. 이들 회사는 거래소, 수탁 및 스테이블코인 분야에 집중할 수 있으며, 이 모든 분야는 암호화폐 반등 기간 동안 큰 성장 잠재력을 가지고 있습니다.

작년 11월, Kraken의 CEO Dave Ripley는 상장을 고려하고 있다고 밝혔습니다. 이 회사는 이전에 미국 SEC에 검토 신청을 했습니다. 그러나 1년 후 SEC는 Kraken이 "유효한" 후보자라고 발표하지 않았습니다. 그러나 The Block에 따르면, 그 이후로 Kraken의 경영진 팀은 공개 상장 경험이 있는 고위 경영진으로 구성되어 있으며, 여기에는 최고 준수 책임자 CJ Rinaldi와 최고 재무 책임자 Carrie Dolan이 포함됩니다. Kraken의 최근 가치는 거의 110억 달러에 달하며, 업계에서 가장 강력한 법률/준수 부서 중 하나를 보유하고 있습니다. 이 부서는 변호사 Marco Santori가 이끌고 있습니다.

Kraken에 불리한 점은 작년 미국 SEC가 제기한 소송으로, Kraken이 등록되지 않은 중개업체라고 주장했습니다. 이로 인해 Kraken은 공개 상장 외에는 다른 길이 없습니다. 주목할 점은 이스라엘의 eToro와 CoinDesk의 모회사인 Bullish를 포함한 다른 여러 거래소와 중개업체가 상장하려 했지만 모두 미국 SEC에 의해 거부당했다는 것입니다. 미국 시장 외부로 시야를 넓히면, 유럽연합의 Bitpanda와 멕시코의 Bitso도 주목할 만합니다.

암호화 수탁 분야에서 경쟁자인 Anchorage와 BitGo도 공개 상장을 탐색하고 있을 수 있습니다. 이 두 회사는 수탁 분야의 선두 기업으로, 그들의 사업 범위는 수탁 외에도 다른 보안 서비스 및 토큰화된 인기 분야로 확장되었습니다.

한 대변인은 이메일에서 "Anchorage Digital은 전 세계 기관에 안전하고 신뢰할 수 있는 디지털 자산 인프라 서비스를 제공합니다. 우리의 고객층에는 자산 관리 회사, 등록 투자 고문, 암호화 프로토콜, 벤처 캐피털 회사 등이 포함됩니다."라고 말하며 상장에 대한 질문을 회피했습니다.

BitGo는 2013년에 설립되었으며, 2023년 C 라운드 자금 조달에서 17.5억 달러로 평가되었으며, 이 가치는 SPAC 합병 상장과 관련이 있을 수 있습니다. 한편, Anchorage는 연방 특허 은행으로 최근 가치는 30억 달러입니다.

세 번째로 큰 스테이블코인 발행사인 Paxos도 상장을 신청할 가능성이 있습니다. Paxos는 브랜드 스테이블코인을 만들고자 하는 제3자의 선호 발행사입니다. 예를 들어, Paxos는 PayPal이 최근 출시한 PYUSD 토큰과 바이낸스의 BUSD(단종)의 발행사입니다. 스테이블코인은 블록체인의 가장 명확한 용도 중 하나가 되었습니다.

암호화 분야에는 많은 다른 회사와 신흥 분야가 있습니다. Ledger와 Trezor와 같은 역사 깊은 대형 블록체인 하드웨어 회사, 결제 기술 회사인 Ripple과 BitPay, 그리고 Bitwise와 같은 금융 서비스 제공업체가 IPO를 고려하고 있을 수 있습니다.

효율적인 회사 지배 구조 외에도 상장할 수 있는 주요 요소는 시장 적응성과 성장 잠재력입니다. 많은 정부 계약을 보유한 Chainalysis도 올해 상장 시 유리한 위치에 있을 수 있습니다. 주목할 점은 기존의 암호화 상장 회사 중 대다수가 암호화 채굴에 참여하고 있다는 것입니다. 그 이유 중 하나는 비트코인 가격의 변동성이 크지만, 이는 현금 흐름을 가장 쉽게 예측할 수 있는 사업이기 때문입니다.

마지막으로, 누군가 자금을 제공한다면 FTX도 상장을 시도할 수 있습니다.

Delphi Digital의 CEO Anil Lulla는 "솔직히 말해서, 모든 것은 Circle의 IPO 진행 상황에 달려 있습니다. 만약 순조롭게 진행된다면, 많은 다른 회사들이 이를 시도할 수 있습니다."라고 말했습니다.