Arca는 2024년 여섯 가지 예측을 발표했습니다: 게임, 인공지능 및 DePIN 분야에서 몇 가지 킬러 애플리케이션이 등장할 것입니다

원제목：《"That's Our Two Satoshis" - Arca's 2024 Outlook: Themes \& Narratives》

저자：Jeff Dorman，Arca

편집：Elvin，ChainCatcher

자료 출처：TradingView、CNBC、블룸버그、Messari

예측 결과가 2년 연속 틀렸습니다!

지난 몇 년 동안 우리는 매년 예측을 발표하며 디지털 자산의 성장 원천과 잠재적 위험에 초점을 맞추었습니다. 이 몇 년 동안 우리는 몇 가지 큰 아이디어가 맞았고, 몇 가지 큰 실수를 저질렀습니다:

• 2020년 초, 우리는 DeFi와 작업 보상의 부상을 소개했습니다.
• 2020년 중반, 우리는 NFT의 부상에 대해 논의했습니다.
• 2021년 초, 우리는 소셜/스포츠 토큰의 부상에 대해 논의했습니다.
• 2022년, 우리는 거의 모든 것을 맞추지 못했고, 모든 일이 제대로 이루어지지 않았습니다.
• 2023년, 우리는 디지털 자산의 나쁜 투자가 초과 수익을 가져올 것이라고 정확히 예측했으며, 디지털 자산이 전체적으로 전통 시장과 분리되어 다시 관련 없는 자산 클래스로 돌아올 것이라고 예측했지만, 우리는 수익을 이끌 것이라고 생각했던 주제를 크게 놓쳤습니다.

지난 2년 동안 가장 흥미로운 점은 2022년의 합의가 크게 틀렸고, 2023년의 합의는 더 엉망이었다는 것입니다. 독일은행이 2022년 초 실시한 조사에 따르면, 2022년 S&P 500 지수의 수익률이 부정적일 것이라고 예상한 사람은 19%에 불과했으며, 수익률이 -15% 이하일 것이라고 생각한 사람은 3%에 불과했습니다. S&P 500 지수는 결국 -19.6% 손실을 기록했습니다. 2023년, 독일은행의 동일한 조사에서는 39%가 S&P 500 지수의 부정적 수익률이 10%를 초과할 것이라고 예상했지만, S&P 500 지수는 결국 +24.23% 상승했습니다.

디지털 자산에 대한 일관된 기대를 요약하기는 어렵지만, 확실히 말할 수 있는 것은 2022년처럼 디지털 자산이 폭락할 것이라고 예상한 사람은 거의 없었고, 2023년에 디지털 자산이 가장 좋은 자산 클래스가 될 것이라고 예측한 사람은 거의 없었습니다. 2024년으로 접어들면서 더 명확한 낙관적인 이유가 있을 수 있지만, 여전히 회의적인 태도를 유지할 많은 이유가 있습니다. 전반적으로 우리는 투자자들이 2024년 이 자산 클래스에 투자하여 계속해서 수익을 얻을 것이라고 믿습니다.

하지만 연중 여러 변동 속에서 유연하게 대처하기 위해서는 성과를 이끌 수 있는 주제와 내러티브를 올바르게 선택해야 합니다. 확실히 시간이 지남에 따라 많은 주제와 내러티브가 변화할 것입니다.

예측 1：비트코인은 더 이상 지루하지 않으며, 그 성과는 다시 대부분의 주식을 초과할 것이고, 비트코인 채굴 주식의 성과는 다시 비트코인을 초과할 것입니다.

2018년 이전에 디지털 자산 산업에 진입한 대부분의 사람들과 마찬가지로, 제가 처음 사용한 블록체인 네트워크는 비트코인이었고, 그때 처음으로 BTC를 구매했습니다. 기술적 및 거시적 관점에서 이것은 의미가 있었으며, 특히 그 당시 블록체인 기술은 다른 성숙한 사용 사례가 없었습니다. 그러나 지난 6년 동안 우리의 투자 초점은 주로 스마트 계약 프로토콜을 통해 실현된 다른 응용 프로그램과 산업으로 전환되었습니다. 솔직히 말해서, 비트코인은 지루한 금융 자산이 되었고, 아마도 당신은 그것을 소유하고 있지만, 확실히 그것에 대해 논의하거나 연구할 필요는 없었습니다. 왜냐하면 그것은 결코 변하지 않았기 때문입니다. NFT, 스테이블코인, DeFi 등의 발전은 다른 체인 위에 구축되어 있으며, 지속적인 분석과 교육이 필요합니다.

이 상황은 2023년에 변화했습니다. 올해 우리는 비트코인에 대한 논의와 논쟁이 다른 자산과 체인보다 더 많아졌습니다. 첫째, 비트코인을 소유해야 하는 이유(3월 지역 은행 위기, Blackrock 비트코인 ETF 신청), 둘째, 새로운 기술 혁신(각인, Ordinals)입니다. 따라서 비트코인은 더 이상 지루하지 않으며, 가장 명백한 이유부터 가장 덜 명백한 이유까지, BTC와 비트코인 관련 자산을 소유해야 하는 몇 가지 이유는 다음과 같습니다:

• 비트코인은 이전에 세 번의 반감기를 겪었으며, 모두 가격이 크게 상승하기 전에 발생했습니다. 반감기가 기본적인 것을 변화시킬 것이라고 믿을 필요는 없지만(저는 물론 믿지 않습니다), 이 시점에서 그것은 이미 자기 실현적인 예언이 되었습니다. 2024년 4월 비트코인 반감기는 널리 촉매제로 여겨집니다.

출처：TradingView

• 곧 승인될 비트코인 현물 ETF는 새로운 투자자의 수요를 촉발할 것입니다. 주로 재정 고문과 RIA가 될 것입니다. 저는 비트코인 현물 ETF가 실제로 승인된 후 무릎 반사 상승이 발생할 것으로 예상하며, 이는 주로 알고리즘에 의해 주도될 것이고, 며칠 동안 지속될 것이며, 결국 가격은 자산을 축적하기 시작할 때까지 정체될 것입니다. 2024년 하반기의 상승폭은 상반기보다 클 수 있습니다. 비트코인 총 공급량의 30% 이상이 5년 동안 변동이 없었으며, 이는 ETF 발행자가 새로운 ETF를 생성할 때마다 비트코인을 구매하기 위해 경쟁하게 되어 유동성 긴축을 초래할 수 있습니다.
• 11월 미국 대통령 선거와 3-5회의 금리 인하 예상은 모든 위험 자산을 부양할 것입니다. 인플레이션은 정치적 문제로 후퇴할 것입니다. 비트코인은 다른 어떤 자산보다도 거시적 유동성 조건의 영향을 더 쉽게 받습니다.
• 60/40 포트폴리오는 죽었으며, 이미 2년 이상 죽어 있습니다. 지난 2년 동안 미국 주식과 채권 간의 상관관계는 1993-95년 이후 최고 수준입니다. 채권과 주식이 더 이상 음의 상관관계를 가지지 않는다면, 새로운 금융 자산이 모델 포트폴리오에 추천될 것입니다. 비트코인보다 더 높은 수익률과 낮은 상관관계를 가진 자산은 없습니다. 비트코인 ETF는 자연스럽게 모든 현대 투자 포트폴리오 구성에 포함될 것입니다.

• 오랫동안 기다려온 Gox 파산 분배는 비트코인 가격에 영향을 미치지 않을 것입니다. 올해 채권자에게 142,000 BTC(60억 달러 이상)가 분배될 것으로 예상되지만, 그 중 대부분은 판매되지 않을 것입니다. 첫째, 지난 5년 동안 Mt.Gox의 대부분의 채권은 불량 투자자에게 매입되었으며, 비트코인 가격의 대부분의 위험은 헤지되었습니다. 둘째, 2013년 이전에 비트코인을 소유하고 그 파산 채권을 10년 동안 보유한 사람들은 블록체인과 비트코인의 애호가일 가능성이 높기 때문에, 가격이 얼마나 상승하든 대부분의 채권자가 그들이 소중히 여기는 자산을 판매할 것이라고 믿을 이유가 없습니다. 셋째, Mt. Gox가 파산 신청을 한 후 비트코인 캐시(BCH)가 비트코인에서 분기되었으므로 143,000 BCH도 분배될 것입니다. 원래 BTC 보유자가 BCH에 관심을 가지는 경우는 드물기 때문에 BCH가 즉시 판매될 가능성이 BTC보다 더 큽니다.
• 비트코인 채굴 주식(즉, MARA, RIOT, CLSK, CIFR, BITF, IREN 등)은 2024년에 다시 BTC를 초과할 것입니다. 2023년, 채굴 주식은 집단적으로 399% 상승했습니다(비교: BTC +155%). 역사적으로 BTC 반감기는 채굴자에게 불리했지만, Ordinals와 BRC-20의 부상으로 인해 이 문제는 완화될 것입니다. 과거에는 채굴 주식의 분석이 매우 간단했습니다. 고정 비용에 비해 BTC 가격 변동에 따른 가변 수익이었지만, 이제 주식 분석가는 이러한 다른 수익원을 고려해야 하며, 이는 아직 발생하지 않았습니다. BRC-20 거래와 Ordinals 프로토콜을 사용하여 발행된 대체 메메코인의 추진으로 인해 비트코인의 거래 수수료는 2023년 4분기에 역사적인 최고 수준으로 급증했습니다.

예측 2：현실 세계 자산(RWA)의 토큰화가 이루어질 것이지만, 전제 조건은 토큰, 주식 및 채권을 한 곳에서 거래할 수 있어야 합니다.

RWA의 토큰화는 2023년 가장 주목받는 새로운 주제 중 하나입니다. 그러나 데이터는 오해의 소지가 있습니다.

현실 세계 자산의 토큰화는 금융 자산, 부동산에서 예술품 및 보석과 같은 개인 물품의 토큰화를 의미합니다. 이론적으로 실물 자산을 디지털 토큰으로 변환함으로써 블록체인은 유동성, 투명성 및 효율성을 높일 수 있습니다. 이러한 혁신은 부분 소유권, 더 넓은 분배 및 전통적으로 유동성이 낮거나 배타적인 투자에 대한 접근을 용이하게 할 것입니다. 블록체인 거래의 안전하고 변경 불가능한 특성과 스마트 계약의 자동화 및 프로세스 간소화 가능성은 기관의 채택을 더욱 유도하며, 자산 관리 및 투자 분야에 새로운 시대를 열고 있습니다.

RWA의 전망은 밝지만, 지금까지 나타난 상황은 미국 국채의 토큰화가 부상하고 있다는 것입니다. 이렇게 하는 이유는 위에서 언급한 어떤 것도 아니며, DeFi 애플리케이션과 체인 기반 스테이블코인 발행자의 자금이 풍부하여 블록체인 생태계 외부에서 투자할 수 없기 때문입니다. 미국 국채 수익률이 상승함에 따라, 토큰화된 국채는 그들에게 체인 기반 솔루션을 제공합니다. 미국 국채 수익률에 기반한 체인 기반 토큰 시장은 2023년에 7배 성장하여 8.32억 달러에 달했습니다. 이는 정말 멋지지만, 이는 현실 세계 자산을 토큰화하는 매우 구체적인 예일 뿐이며, 전통 금융 시스템의 어떤 비효율성 문제도 해결하지 못합니다.

출처：Coinbase

현재 RWA(특히 미국 국채)의 토큰화에 관심을 가지는 것은 이미 암호화폐 생태계에 진입한 사람들뿐입니다. 이는 그들에게 특별한 사용 사례를 해결해 주기 때문입니다. 더 많은 사람들이 관심을 가지려면, RWA의 토큰화는 설득력 있는 가치 제안을 제공해야 합니다. 위의 두 조건 중 하나 또는 두 가지를 충족해야 합니다:

• 누군가 실제 수요가 있는 자산을 토큰화해야 합니다. 일회성 호텔 자산을 토큰화한다고 해서 아무도 흥미를 느끼지 않습니다. NBA 계약을 토큰화한다고 해서 흥미를 느끼지 않습니다. 그러나 사람들이 실제로 가치가 있는 것, 예를 들어 애플 주식, 모나리자, 또는 지방 자치 단체의 프로젝트 자금 조달 채무를 토큰화한다면, 주민들이 혜택을 누릴 수 있도록 토큰을 소유하게 된다면 새로운 수요를 창출할 수 있습니다. 토큰화를 위한 토큰화는 수요를 촉진할 수 없습니다.
• 닭이 먼저냐, 알이 먼저냐의 문제지만, 중개 산업과 암호화폐 세계가 완전히 분리되어 있는 한, 아무것도 토큰화할 필요가 없습니다. 결국 모든 자산은 체인에서 소유하고 거래할 수 있어야 하며, 그렇지 않으면 소유하고 거래해서는 안 됩니다. 중개 계좌를 가진 사람은 체인에서 주식과 채권을 거래할 필요가 없으며, 완전히 체인에서 거래하는 사람들은 중개 자산의 토큰화를 유도할 만큼 충분한 금융 대중이 없습니다. 진정한 가치 동력은 모든 가치 있는 자산을 동일한 레이어에 통합할 수 있을 때 발생하며, 이는 전통적인 유동성과 홍보 장벽을 초월합니다. 예를 들어, 체인에서 대중 시장에 수집품 자동차를 판매하고, 2%에서 3%의 DeFi 금리를 사용하여(전 세계 시장 금리는 5%에서 30% 사이) 사용자의 재산을 담보로 대출하거나, "돈"을 모든 자산의 비례 축소로 소비하는 것입니다. 돈은 온라인에 있고, 통신은 온라인에 있으며, 뉴스는 온라인에 있습니다… 지금의 세계는 온라인입니다. 그러나 돈과 자산은 여전히 분리되어 있으며, 이는 전혀 작동하지 않습니다.

예측 3：TradFi가 산업을 정상화하기 전에, 이것은 디지털 자산의 마지막 "슈퍼 사이클"입니다.

2019년과 2023년 사이의 유사점이 점점 더 많아지고 있으며, 감정이 바닥으로 떨어진 후 비트코인이 다시 부상하고, 결국 다른 1계층 프로토콜과 응용 프로그램이 부상하고 있습니다. 2019년 비트코인의 성과가 모든 것을 초과한 후, 우리는 DeFi와 스테이블코인의 부상을 보았고, 결국 2020-2021년에는 NFT의 부상을 보았습니다. 결국 2024년은 2020년의 뒤를 따를 수 있으며, 탈중앙화 애플리케이션이 다시 부상하고 새로운 분야가 나타날 것입니다.

현재 우리는 유사한 환경이 형성되고 있는 것을 보고 있으며, 디지털 자산의 채택과 그에 따른 가치 상승이 또 다른 큰 정점에 이를 가능성이 있습니다. 주요 저항 요소 중 하나인 미국 규제에 대한 우려가 오히려 순풍 요소가 될 수 있으며, 이는 규제 환경이 더욱 명확해짐에 따라 TradFi 참여자들이 더욱 여유로워질 수 있음을 의미합니다. 이는 생태계에 대량의 새로운 자본을 가져올 수 있습니다. 지난 "슈퍼 사이클" 이후, 수익률은 더욱 정상화될 수 있습니다.

암호화폐가 규칙이 없고 정부의 자유주의적 꿈이 이론적으로는 괜찮아 보이지만, 디지털 자산이 진정으로 존재하기 위해서는 월스트리트가 불가피하게 개입하게 될 것이며, 우리는 이미 이러한 상황이 발생하고 있는 것을 보기 시작했습니다.

• 세계 최대 자산 관리 회사인 블랙록(Blackrock)은 올해 말 최대 BTC 펀드(ETF)를 관리할 가능성이 있습니다.
• Citadel, Jane Street, 골드만삭스와 같은 회사들이 최대의 시장 조성자가 될 것입니다.
• 뉴욕 멜론 은행은 비트코인의 최대 수탁 기관이 될 것입니다.
• CME의 비트코인 선물 거래량은 이미 바이낸스를 초과했습니다.
• 다음 디지털 자산 발행의 물결은 기업, 지방 자치 단체 및 대학에서 올 가능성이 높으며, 투자 은행이 인수할 것입니다. 지금까지 대부분의 토큰은 탈중앙화된 및/또는 관할권이 모호한 실체에 의해 발행되었지만, 기업, 지방 자치 단체 및 대학이 발행하는 토큰은 이해관계자의 인센티브 메커니즘을 조정하는 데 도움이 됩니다.

하지만 2024년에는 대부분의 투자자와 기관 자금이 새로운 ETF를 통해 BTC로 향할 것입니다. 디지털 자산 산업의 다른 부분은 대부분의 투자자에게 여전히 일시적인 현상으로 남아 있을 것이며, 대부분의 투자자에게는 여전히 너무 작을 수 있습니다. 따라서 향후 12-24개월 동안 디지털 자산은 여전히 일부 비비트코인 디지털 자산 투자자에게 초과 수익을 가져다줄 것입니다. 이러한 기대의 급증 이후, 저는 이 산업의 다른 부분도 기관화될 것이라고 믿습니다. 그러나 2024년에는 투자자들이 여전히 에어드롭, 보상 및 체인 데이터 분석을 통해 미리 혜택을 받을 수 있습니다. 또 다른 주기가 지나면, 기존의 투자 방식은 여전히 유효할 것이지만, 곧 지나치게 많은 인기도와 동질화된 평가 기술이 수익을 감소시킬 것입니다.

예측 4：상호 운용성 솔루션이 개선될 것입니다.

결국, 아무도 자신이 어떤 체인에 있는지 진정으로 신경 쓰지 않을 것이며, 신경 쓸 필요도 없습니다. 체인 간의 상호 운용성은 우리가 작년에 주목했던 주제 중 하나였지만, 초점은 1계층 및 0계층 체인(예: Cosmos 및 Polkadot)에서 미들웨어 제공자(Chainlink CCIP, 0계층 OFT, Circle의 CCTP 등)로 이동했습니다. 지난 2년 동안 우리는 새로운 1계층 및 2계층의 수가 지속적으로 증가하는 것을 보았으며, 이는 전체적으로 시장의 분산을 초래했습니다. 사용자들은 더 빠르고 저렴한 새로운 체인에 대한 선택권이 늘어났지만, 이제 그들이 직면한 문제는 일반적으로 호환성 부족입니다. 모든 체인이 서로 통신할 수 있는 것은 아니며, 많은 체인이 자산을 간단히 왔다 갔다 할 때 호환되지 않습니다. 브리징 취약점의 증가는 이 분야의 약점을 보여주며, 연계 자산에 의존하지 않는 기술에 대한 수요를 나타냅니다.

상상해 보십시오, 만약 당신이 두 개의 야후 메일 사용자 간에 또는 두 개의 Gmail 사용자 간에만 이메일을 보낼 수 있다면. 또는 당신이 같은 게임기나 휴대폰을 사용하는 사람들 간에만 비디오 게임을 할 수 있다면. 이는 작동하지 않으며, 블록체인 세계에서도 마찬가지입니다. 최종 사용자들은 블록체인 애플리케이션을 사용하기 위해 자신이 있는 체인을 선택할 필요가 없습니다.

이 분야에 진입하는 기관들은 더 매끄럽고 안전한 기술을 필요로 합니다. 지금까지 기관의 주요 초점은 다양한 환경에서 호환될 수 있는 자산을 발행하는 것이며, 여기에는 기존의 공공 블록체인 및 민간 기업 버전(예: JP모건의 블록체인, Figure의 Provenance 블록체인)이 포함됩니다.

최종 솔루션이 반드시 명확하지는 않지만, 하나 이상의 솔루션이 표준이 되어야 더 많은 사람들이 사용할 수 있습니다.

예측 5：사용자 경험이 개선되어 게임, 인공지능 및 DePIN 분야에서 몇 가지 킬러 애플리케이션이 출시될 것입니다.

인터넷 발전 초기, 사용자는 IP 주소를 통해 다양한 웹사이트에 연결했습니다. 일반 사용자에게 이러한 숫자 문자열은 아무 의미가 없었습니다. 1987년 말, 미국 고등 연구 계획국 네트워크는 RFC 1034 및 RFC 1035라는 두 가지 제안을 제시했습니다. 이것이 도메인 이름 서비스의 시작입니다. 도메인 이름 서비스(DNS)는 이러한 숫자 문자열을 amazon.com과 같은 이름으로 변환합니다. 이 변화는 인터넷의 사용성과 검색 가능성을 크게 향상시켰으며, 현재 수십억 명이 인터넷을 사용하고 있습니다.

2023년, ERC-4337의 출시와 함께 디지털 자산에도 유사한 제안이 등장했습니다. 즉, "스마트 계좌"를 만드는 것입니다. 이러한 계좌는 본질적으로 Web3의 사용자 경험을 단순화하는 것을 목표로 합니다. 스마트 계좌를 사용하면 사용자는 시드 문구가 필요 없고, 브라우저 확장을 다운로드할 필요가 없으며, 많은 경우 가스 요금을 지불하지 않고도 더 빠른 거래를 할 수 있습니다.

대부분의 신규 사용자가 쉽게 체인에 올라가기 전에 이러한 솔루션이 필요합니다. 그러나 문제는 사용자 경험과 인프라가 개선되기 전에 "킬러 애플리케이션"이 등장할 것인지, 아니면 더 나은 사용자 경험과 인프라가 "킬러 애플리케이션"을 가져올 것인지입니다. 다음은 《Myth of the Infrastructure Phase》에서 발췌한 내용입니다:

"web3 커뮤니티의 공통된 견해는 우리가 인프라 단계에 있으며, 지금 해야 할 일은 인프라를 구축하는 것입니다: 더 나은 기본 체인, 더 나은 체인 간 상호 운용성, 더 나은 클라이언트, 지갑 및 브라우저. 이렇게 하는 이유는 첫째, 사람들이 블록체인에서 실행되는 애플리케이션을 쉽게 구축하고 사용할 수 있도록 하는 도구가 필요하기 때문입니다. 이러한 도구를 갖추면 이러한 애플리케이션을 구축할 수 있습니다. 그러나 인프라를 구축하는 창립자들과 대화할 때마다, 그들이 직면한 가장 큰 도전은 개발자가 그 위에 애플리케이션을 구축하도록 하는 방법입니다."

사람들은 일반적으로 새로운 컴퓨팅 플랫폼의 시작 단계가 독립적인 인프라 단계라고 생각하지만, 실제로는 새로운 컴퓨팅 플랫폼이 킬러 애플리케이션에서 시작되며, 이러한 애플리케이션은 구축해야 할 인프라 유형에 대한 정보를 제공합니다. 이는 "애플리케이션 <-> 인프라 주기"를 여는 것입니다.

디지털 자산 시장은 수년 동안 인프라를 구축해 왔으며, 이러한 인프라는 대부분 실전에서 검증되었으며, 그 기반 위에 진정한 소비자 애플리케이션을 구축할 수 있습니다. 지금까지 블록체인 기술의 가장 성공적인 응용 프로그램은 달러 스테이블코인입니다. 우리는 2020년과 2021년에 NFT와 DeFi의 초기 견인력을 보았지만, "주류"가 되기 위해서는 여전히 더 많은 사용자 성장이 필요합니다. 2024년에는 인공지능, 게임 및 DePIN(탈중앙화 물리적 인프라 네트워크)에서도 유사한 초기 성장 궤적이 나타날 것으로 예상됩니다. 비록 이것이 개별 프로젝트의 토큰 가격을 상승시킬 수 있지만, 그 중 몇몇 프로젝트가 "인기"가 되기 전까지 전체 디지털 자산 시장은 성장하지 않을 것입니다.

• 게임------ 아마도 Web3 게임이 다음 100만 이상의 사용자를 유치할 가능성이 가장 높습니다. 몇 년 전, Axie Infinity는 블록체인 기반 게임의 길을 열었으며, 최고점에서 100만 활성 사용자의 기록을 세웠지만, 설계 결함과 과도한 과대 광고로 인해 결국 게임은 침체되었습니다. 많은 회사들이 web3 게임의 첫 번째 반복에서 발생한 결함을 해결하기 위해 노력하고 있습니다. 따라서 우리는 2024년에 몇 가지 상업 게임이 출시될 것으로 예상하며, 이 중 일부 게임은 2022년과 2023년에 알파 및 베타 테스트 단계를 거쳤습니다. 우리는 모바일 게임이 주요 초점이 될 것으로 예상하며, 아시아가 새로운 사용자 유치에서 선두에 설 것입니다. 이러한 게임은 애플 앱 스토어와 구글 플레이 스토어에 출시될 수 있으며, 스테이블코인이 게임 내 구매에 사용될 것입니다. Ubisoft, EA 및 Zynga와 같은 네트워크 게임 산업의 주요 플레이어들은 이미 네트워크 게임을 수용하기 시작했으며, 전통적인 회사와 협력하여 이러한 게임을 대중에게 선보이고 있습니다. 또한 블록체인 기술은 게임 커뮤니티가 게임의 방향과 개발에 대해 더 큰 발언권을 가지도록 하여 더 많은 충성도 높은 사용자를 창출하고 그들이 게임의 전파자가 되도록 도울 것입니다.
• DePIN------ 블록체인과 토큰화로 명백한 혜택을 받을 수 있는 분야이지만, 프로젝트는 아직 초기 단계에 있습니다. 그 개념은 원래 사용할 수 없었던 자원(컴퓨팅, 무선, 저장소)에 대한 접근을 분산시키는 것입니다. 블록체인은 사용자가 이러한 자원에 접근하고, 이에 대해 비용을 지불하며, 이러한 자원을 제공함으로써 보상을 받을 수 있는 경로를 제공합니다. 현재 버전의 DePIN 프로젝트는 설계상 전망을 보여주지만, 진정한 견인력을 얻지 못했습니다. 그러나 새로운 세대의 프로젝트는 공급 측을 자극하는 것뿐만 아니라 건강한 수요 측을 창출하는 데 더 중점을 두고 있습니다. 인공지능 관련 기술의 성장은 DePIN 프로젝트의 사용 사례(예: 컴퓨팅 수요)를 촉진하고 있습니다.
• 인공지능------ 블록체인과 인공지능의 교차점은 천생연분입니다. 모든 데이터 거래자는 "쓰레기 입력 = 쓰레기 출력"을 알고 있습니다. 오늘날 인공지능 모델을 훈련시키는 소수의 회사(마이크로소프트, 구글, Open AI)는 쓰레기 데이터를 제공하지 않지만, 그들의 입력은 자연스럽게 편향될 수 있습니다. 2016년 마이크로소프트가 트위터에서 실시한 인공지능 실험은 잘못 훈련된 인공지능 모델의 단점을 보여주었습니다. 블록체인이 자연스럽게 생성하는 인센티브 모델은 이 문제를 해결하는 데 도움이 될 수 있습니다. 네트워크 내의 훈련자와 검증자에게 보상을 제공함으로써 이러한 모델은 유기적으로 편향을 줄이고 궁극적으로 더 나은 모델을 생성할 것입니다.

예측 6：이더리움은 다시 "롱 블록체인"의 범용 자산이 될 것입니다.

2023년, 비트코인은 급등하고, 업데이트되고 더 빠른 1계층 프로토콜(SOL, AVAX)은 더 큰 상승폭을 보였지만, 이더리움(ETH)은 뒤처졌습니다. 그러나 기회가 다가오고 있습니다. 예상되는 EIP-4844 업그레이드의 추진으로 이더리움의 성과는 2024년에 비트코인을 초과할 가능성이 높습니다. 이 업그레이드는 이더리움의 네트워크 효율성을 높이고 2계층 솔루션에 유리하게 작용하여 수수료를 90%까지 낮출 것으로 기대됩니다.

더 중요한 것은 비트코인 ETF가 상장된 후 ETH가 월스트리트의 관심을 받을 다음 자산이 될 가능성이 높다는 것입니다. 비트코인은 훌륭한 자산이지만 블록체인의 대부분의 성장에 접근할 수는 없습니다. DeFi, NFT, 스테이블코인, DePIN, AI 및 RWA에 대해 롱 포지션을 취하고 싶다면 다양한 유형의 자산을 보유해야 하며, 이는 기본적으로 자격 있는 투자자가 되어 펀드에 투자하거나 일상적인 일을 그만두고 디지털 자산 세계에 전념해야 함을 의미합니다.

또는------ 당신은 ETH를 소유할 수 있습니다. 2024년에는 ETH가 더 이상 "디지털 통화"로 해석되지 않거나 수백 명의 개발자가 업그레이드한 탈중앙화 기술로 간주되지 않을 것입니다. 대신, 모든 블록체인 애플리케이션의 첫 번째 애플리케이션 스토어로 설명될 것입니다. 누가 "블록체인의 애플 애플리케이션 스토어"에 투자하고 싶지 않겠습니까?

만약 당신이 단순히 "블록체인 롱 포지션"을 원한다면… 당신은 ETH를 수용하고 ETH 위에 구축되거나 ETH와 인접한 모든 애플리케이션에서 혜택을 받을 수 있습니다.

결론

Arca가 다양한 펀드 전략을 운영하는 가장 큰 이점은 거의 모든 유형의 블록체인 혁신에 투자할 수 있는 능력이 있다는 것입니다. 그러나 더 중요한 것은 토큰의 유동성이 우리가 잘못했거나 더 올바른 것을 보았을 때 마음을 바꿀 수 있는 능력을 제공한다는 것입니다.

불가피하게, 그 중 많은 예측이 틀렸다는 것이 입증될 것입니다. 그러나 이러한 주장을 도전하고 우리의 오류를 찾음으로써, 우리는 새로운 주제와 내러티브를 발견하게 될 것이며, 이는 투자자와 블록체인 애호가로서 더욱 흥미로울 것입니다.