Messari 2023 DePIN 시장 보고서 해석: 650개의 활성 프로젝트가 만개, 최고의 프로젝트는 아시아에서 나올 것으로 예상

저자: 심조 TechFlow

최근 Messari와 Escape Velocity (EV3)가 공동으로 발표한 연구 보고서 《State of DePIN 2023》은 현재 DePIN 트랙의 현황, 응용, 수요와 공급 상황, 기술 변화 및 지역 간 발전 차이를 자세하고 포괄적으로 설명하고 있습니다.

원래 보고서는 PDF 형식으로 제공되며 영어 내용이 길고, 각 그림마다 매우 높은 정보 밀도를 가지고 있어, 심조 TechFlow는 해당 보고서를 편집하여 원보고서의 주요 도표, 내용 및 견해를 일정 부분 가공하고 더 읽기 쉬운 형태로 제시하고 해석하였습니다.

다음은 원 보고서 내용입니다.

저자 소개:

사미 카사브: Messari의 암호화폐 연구 분석가로, DePIN, 인공지능 및 비트코인에 집중하고 있으며 Proof of Coverage 팟캐스트 프로그램을 공동 진행하고 있습니다. Messari에 합류하기 전, 사미는 레이시온과 하니웰에서 항공우주 엔지니어로 근무했습니다.

살바도르 갈라: Escape Velocity (EV3)의 공동 창립자이자 Proof of Coverage 팟캐스트 프로그램의 공동 진행자입니다. EV3에 합류하기 전, 살은 리빗 캐피탈에서 투자자로, 골드만삭스에서 투자은행가로 근무했습니다.

DePIN의 정의, 현황 및 산업 구도

• DePIN = 분산형 물리적 인프라 네트워크로, 암호화된 인센티브 메커니즘을 사용하여 핵심 인프라의 구축 및 운영을 효율적으로 조정합니다.

• 일반적으로 DePIN은 다음과 같은 구성 요소로 이루어질 수 있습니다:

• DePIN은 중앙 집중식 인프라보다 더 효율적이고, 더 탄력적이며, 성능이 더 뛰어나며, 글로벌 인프라 확장의 우선 고려 사항입니다.

• DePIN과 전통적인 중앙 집중식 설정의 비교는 다음과 같습니다.

• DePIN의 성장 플라이휠 = 인프라 네트워크는 규모가 확대됨에 따라 더욱 강력해집니다.

• DePIN의 플라이휠은 향후 10년 동안 전 세계 GDP에 +10조 달러를 추가하고, 그 이후 10년 동안 +100조 달러를 추가할 수 있습니다.

(주: PDF 번역 문제로 인해 위 그림의 "첫 번째"는 "첫 번째"로 이해해야 합니다.)

• DePIN은 시민들이 주변의 공공 인프라를 개선할 권리를 부여하고 장려합니다.

• 신뢰할 수 없는 기관과 무능한 관료주의자들이 있는 세상에서 DePIN은 부와 권력을 시민과 지역 사회에 다시 돌려줍니다.

• 우리는 DePIN을 여섯 가지 범주로 나누며, 각 범주는 1조 달러 이상의 가치를 가진 산업을 혁신합니다.

• RWA(현실 세계 자산)와 블록체인 인프라 네트워크(오라클 및 RPC)는 DePIN의 관련 분야이지만 본 보고서의 범위에는 포함되지 않습니다.

• 암호화폐의 스마트 머니는 DePIN 트랙에 수십 번의 베팅을 하고 있으며, 벤처 캐피털 펀드도 대규모 자금을 조달했습니다.

• DePIN 인프라의 승자는 서서히 드러나고 있으며, 솔라나가 선두에 있습니다.

• 솔라나의 통합 인프라와 성능 중심의 개발자 커뮤니티는 모든 단계의 DePIN을 끌어들이고 있습니다.

DePIN의 수요, 수익 및 전형적인 사용 사례

DePIN은 체인 상의 검증 및/또는 결제를 통해 기꺼이 비용을 지불할 소비자, 개발자 및 에이전트에게 핵심 네트워크 자원을 제공합니다.

• DePIN의 북극성 = 유용성에 의해 주도되는 수익 --- 투기가 아닙니다.

• 온체인 수익은 사용자가 제품/서비스/상품을 교환하기 위해 토큰을 구매하고 잠그거나 소각하는 방식으로 이루어집니다.

DePIN은 여섯 가지 핵심 비즈니스 모델에서 연간 1500만 달러 이상의 온체인 수익을 창출했습니다.

지난 주기 동안 DePIN의 수익 상황은 모든 트랙 중에서 온체인 수익이 가장 탄력적인 것으로 입증되었습니다.

• 가장 큰 DePIN은 다양한 사용 사례를 가진 플랫폼으로 변모하고 있습니다.

• 이러한 성공은 하룻밤 사이에 이루어진 것이 아닙니다: 플랫폼화는 종종 글로벌 분산 네트워크가 확장되는 5년에서 10년 사이에 발생합니다.

다음은 6개의 DePIN 트랙에서 사용 사례의 구체적인 상황입니다:

컴퓨팅 시장

• 컴퓨팅 시장은 가장 오래되고 가장 성공적인 DePIN 비즈니스 모델입니다.

• 스토리지 네트워크는 더 많은 수요가 필요하고, 컴퓨팅 네트워크는 더 많은 공급이 필요하며, 검색 네트워크는 웹2와 경쟁하기 위해 밀도가 필요합니다.

(주: PDF 번역 문제로 인해 그림의 왼쪽 상단 텍스트는 "어떤 특성이 암호화 기술에 의해 제공되는가"로 이해해야 합니다.)

• 데이터 저장은 암호화 기술의 명백한 사용 사례처럼 보이지만 발전이 더디게 진행되고 있습니다.

• 지금까지 분산형 저장 네트워크의 가장 좋은 고객은 다른 암호화 네트워크였습니다.

• 저장의 궁극적인 목표는 데이터 계산에 관한 것입니다.

• Filecoin의 주요 계획 제3단계는 23년 1분기에 시작되며, Filecoin 가상 머신(FVM)이 동시 출시됩니다.

• 대부분의 DePIN과 달리 GPU 클라우드 서비스는 수요 제한이 아닌 공급 제한을 받고 있습니다.

• 그러나 GPU 클라우드 서비스의 가격 경쟁은 우리가 이전에 본 어떤 경쟁보다도 빠를 수 있습니다.

(주: 그림의 LLM 가격 책정 단위에서 토큰은 Token으로 이해해야 합니다.)

• CPU 클라우드 서비스는 암호화 분야의 동물 정신의 출구가 되고 있습니다.

• 작업 증명 블록체인에 대한 투기는 투기자에서 차익 거래자 및 DePIN 토큰 보유자로의 부의 이전을 초래했습니다.

• 분산형 CDN은 치열한 경쟁에 직면해 있습니다: Cloudflare는 유사한 DePIN의 플라이휠 효과를 이미 가지고 있습니다.

• Cloudflare는 전 세계 20%의 웹사이트를 지원하는 무료 CDN 서비스를 통해 유사한 DePIN의 플라이휠 효과를 누리고 있습니다.

• 검색은 분산형의 가장 어려운 부분이지만, 초기 징후는 희망을 보여줍니다.

• 2023년 초의 결과는 분산형 CDN이 웹2의 성능을 맞추거나 초과할 가능성이 있음을 증명했습니다.

(주: Filecoin의 토성은 해당 프로젝트의 이름인 Saturn입니다.)

무선 커버리지

• 글로벌 경제에서 무선 서비스 시장은 컴퓨팅 시장보다 더 큽니다.

• 지난 25년 동안 글로벌 데이터 전송의 복합 연간 성장률은 30-35%였으며, 둔화의 기미가 보이지 않습니다.

• DeWi의 각 수직 분야는 서로 다른 기본 경제적 동인을 가지고 있습니다.

• 이동 시장은 지금까지 가장 큰 시장(달러 기준)이지만, 고정 인터넷과 WiFi는 사용량 기준으로 가장 큽니다(GB 및 사용자 기준).

(주: DeWi는 분산형 무선 네트워크를 의미하며, 핵심 잠금 해제는 PDF 번역 문제로 인해 "문제의 핵심 잠금 해제"로 이해해야 합니다.)

• 암호화 MVNO(가상 이동통신사업자)는 토큰을 통해 전통적인 무선 경제학을 근본적으로 개선합니다.

• MVNO는 고객 관계를 획득하고 관리하며, 전통적인 통신사업자(MNO)에게 도매 네트워크 접근 비용을 지불합니다.

(주: 위 그림의 진짜는 Really, 한 통신 서비스 운영자입니다.)

• 헬륨 모바일의 초기 모멘텀은 수백만 사용자로 가는 경로를 보여줍니다.

• 문제는 헬륨이 자금이 소진되기 전에 수익을 올릴 수 있을까? … 우리는 그 대답이 긍정적이라고 생각합니다.

(주: 헬륨은 Helium을 통칭하며, 데이터 오프로드는 Data Offload로, 본래 셀룰러 네트워크가 수송하는 데이터를 보완하는 네트워크 기술을 사용하는 것을 의미합니다.)

• 이동 인터넷은 사람과 사람을 연결하고, 고정 인터넷은 장소와 장소를 연결합니다.

• 미국의 ISP(인터넷 서비스 제공자) 수는 향후 5년 내에 3천 개에서 1.5만 개 이상으로 증가할 것이며, 글로벌 기회는 더욱 큽니다.

• 고정 인터넷은 DeWi에서 가장 야심찬 계획일 수 있습니다.

• Andrena의 테스트넷은 소비자와 중소기업이 마지막 1마일의 인터넷 인프라를 소유할 수 있도록 합니다.

• 수십억의 일일 활성 사용자 덕분에 WiFi는 지구에서 가장 널리 사용되는 연결 프로토콜입니다.

• 2023년, WiFi Map은 전 세계 190개국의 225k 가장 활발한 기여자에게 $WIFI 토큰을 에어드랍했습니다.

도매 데이터 (Wholesale Data)

• 데이터 판매는 여러 가지 형태를 취할 수 있으며, 어떤 것은 다른 것보다 더 가치가 있습니다.

• 데이터가 가장 가치 있을 때는:

1) 많은 구매자가 필요로 할 때

2) 이 구매자들이 많은 돈을 벌고 있을 때,

3) 더 나은 데이터가 그들이 더 많은 돈을 벌 수 있는 제한 요소일 때입니다.

제작 맵은 분명히 글로벌 암호화 조정의 가장 강력한 현실 세계 사례입니다.

Hivemapper 커뮤니티는 2023년 공급, 수요 및 검증 측면에서 대부분의 네트워크가 3-5년 내에 이룬 진전을 초과하는 성과를 달성했습니다.

• DePIN은 이동 센서의 잠재력에 접근하기 시작했습니다.

• 휴대전화는 매우 강력한 감지 장치입니다… 그러나 이동 데이터는 비즈니스로서 몇 가지 도전에 직면해 있습니다. 아래 그림에서 구체적으로 설명합니다:

• 데이터 수집과 개인 정보 보호의 모순

• 낮은 유지율

• 데이터 수집 정확도 문제

• 높은 가치의 트래픽에 대한 의문

• 토큰 보상이 반드시 합리적이지 않음

AI x 암호화폐는 DePIN 센서/데이터 네트워크에 대한 대체 경로를 창출합니다.

네트워크는 스마트 채굴 또는 데이터 시장을 초과하여 가치 있는 데이터 세트를 수익화할 수 있으며, 상류에서 경쟁하는 대신입니다.

서비스 시장

• 수평 서비스 시장은 암호화 인센티브를 활용하여 세계 최고의 인재를 유치합니다.

• 사람 기반이든 에이전트 기반이든, 우수한 서비스 시장은:

1) 최고의 인재를 유치하고 유지하며,

2) 수요와 공급을 효과적으로 매칭합니다.

• 수직 서비스 시장은 웹2의 긱 경제를 혁신하고 있습니다.

• Uber/Doordash와 같은 회사는 지역 경제에서 경제적 이익을 영구적으로 추출하는 기반 위에 세워졌습니다; 웹3는 모든 소유권과 통제권을 지역 운영자에게 되돌려줍니다.

• 온체인 보안 서비스는 '24-'25년에 가장 뚜렷한 승자가 될 것입니다.

• 지난 암호화 주기 동안, Certik는 100억 달러 이상의 온체인 보안 서비스 시장의 청사진을 마련했습니다.

(TAM은 최대 접근 가능한 시장 규모를 의미합니다.)

수직 광고

• 수직 광고 네트워크는 데이터의 소유권과 통제권을 사용자에게 되돌려줍니다.

• 우수한 광고 네트워크는 다음을 결합합니다:

1) 바이럴 사용자 확보,

2) 독점적이고 상황에 맞는 데이터 흐름,

3) 대규모 최종 시장.

에너지

• 분산형 에너지 공급망은 DePIN이 지금까지 직면한 가장 어려운 도전이 될 수 있습니다.

• 에너지 산업의 규제 비용은 실험을 느리게/어렵게/비싸게 만듭니다… 그러나 가장 어려운 도전은 가장 강인한 기업가를 끌어들입니다.

DePIN의 공급, 토큰 경제 및 인센티브 모델

DePIN은 암호화 인센티브를 활용하여 자본, 장비 및 노동력을 조정하여 글로벌 핵심 인프라의 규모를 확장합니다.

• DePIN은 2023년에 60만 개 이상의 노드를 추가하여 무선, 컴퓨팅 및 센서 네트워크를 포함합니다.

• 아래 그림에서 보여지는 것 외에도, 수십 개의 신흥 DePIN이 올해 100-500개의 노드를 추가하고 있으며, 2024년까지 빠르게 확장하고 있습니다.

• DePIN은 공급 확대 측면에서 더욱 효율적으로 변모하고 있습니다.

• 새로운 세대의 DePIN은 자본 효율성에 더욱 중점을 두고 있으며, 때로는 분산화를 희생하는 경우도 있습니다.

• 우리는 세 가지 토큰 발행 방식을 보았습니다: 시간 기반, 공급 KPI 기반 및 수요 기반.

• 대부분의 DePIN은 세 가지 전략을 결합하여 서로 다른 시간에 서로 다른 토큰에 대해 다른 발행 계획을 사용합니다.

• 하드웨어 DePIN이 잘 작동하는 것은: 목표 지향적인 채굴 보상 폭발/증가입니다.

• 자본 요구가 높은 DePIN은 오프체인 데이터 및 결정을 사용하여 고가치 배치를 장려하는 데 혜택을 봅니다.

• 소프트웨어 DePIN이 잘 작동하는 측면: 토큰으로 변환될 수 있는 포인트 또는 포인트가 될 수 있습니다.

• 선도적인 소프트웨어 기반 DePIN은 실제로 토큰을 출시하기 전에 수만 또는 수십만 명의 활성 사용자로 확장되었습니다.

• DePIN 투자자에게 효과적인 것은: 시가총액과 FDV를 구분하는 것입니다.

• 가장 우수한 네트워크는 주로 유통 시장의 시가총액에서 거래될 것이며, 저품질 네트워크의 상승 공간은 FDV에 의해 제한될 것입니다.

미래 전망: 2024년 DePIN과 다른 암호화 트랙의 융합

2024년까지 우리는 DePIN이 ZK, 밈 코인, 온체인 AI 및 온체인 게임을 포함한 새로운 암호화 기본 구성 요소를 더 깊이 실험하기 시작하는 것을 볼 것입니다.

DePIN x 인공지능

ZK-검증 가능한 GPU 클라우드 컴퓨팅은 1-2년 내에 온체인 추론 경제를 실현할 것으로 예상되며, 중앙 집중식 서비스 제공자는 서비스를 제공할 수 없게 될 것입니다.

(주: PDF 번역 형식 문제로 인해 위 그림의 두 번째 범주는 "분산형 AI"로 번역해야 합니다.)

DePIN x Meme

당신이 좋아하든 싫어하든, 밈 코인은 DePIN의 대규모 채택을 촉진하는 진정한 촉매제가 되고 있습니다.

DePIN x ZK

• 웹3의 웹2에 대한 흡혈귀식 공격은 다음 금광 열풍이 될 것입니다.

• 개발자들이 새로운 고성능 ZK 인프라에서 가장 인기 있는 웹2 애플리케이션에 상응하는 사용자 일관된 클론 버전을 만드는 기회가 있습니다.

• 이러한 인프라는 다음 프로젝트에 의해 구축됩니다:

DePIN x 게임

• 점점 더 많은 DePIN 활동이 온체인으로 이동함에 따라, 현실 세계 인프라와 온체인 게임의 설계 공간은 누구도 예상하지 못한 속도로 성장할 것입니다.

DePIN x 프라이버시

• ATOR는 2024년에 Tor 네트워크를 포크하여 프라이버시를 중시하는 개발자가 애플리케이션을 구축할 수 있는 확장 가능하고 고성능의 생태계를 만들고자 합니다.

DePIN x 아시아

• DePIN은 글로벌 운동입니다: 아시아의 DePIN 생태계는 폭발적으로 성장하고 있습니다.

• 우리는 여러 개의 상위 10개 DePIN이 '24-'25년에 아시아에서 나올 것으로 예상합니다.

• 주목할 만한 아시아 기관으로는 FutureMoney, HashGlobal, Hashkey 및 분산형 자본 등이 있습니다.

(주: FutureMoney는 선도적인 블록체인 벤처 캐피탈 및 컨설팅 연구 기관입니다. 투자 방향은 블록체인 생태계의 기본 공채, 응용 프로토콜 및 금융 서비스 등을 포함하며, 투자 프로젝트에 대한 전방위적인 사후 서비스를 제공합니다.)

부록: DePIN에 대한 유용한 리소스

1. 온체인 데이터 분석: https://depin.ninja/

2. DePIN 프로젝트 필터: https://messari.io/screener

3. 연구 팟캐스트: https://podcasters.spotify.com/pod/show/proof-of-coverage

4. 뉴스레터 및 이벤트:

5. DePIN 서밋: https://www.depinsummit.xyz/

6. Escape Velocity 블로그: https://us21.campaign-archive.com/home/?u=d0453576cac1958c64f3c9e43\&id=6196cdb18d