MT Capital 연구 보고서: 공정한 출시, 토큰 발행 방식의 깊은 변화
플랫폼 코인이나 투자자에 의존하지 않고, 가장 초기의 참여자들이 프로젝트의 투자, 배포, 마케팅 및 전파를 완료했습니다.作者：Xinwei, Ian
TL;DR
지난 몇 년 동안 블록체인 산업은 엄청난 변화를 겪었으며, 특히 토큰 발행 방식에서 눈에 띄는 혁신이 있었습니다. 초기의 단순한 ICO에서 복잡한 DeFi 구조, 그리고 오늘날의 공정 발행(Fair Launch)과 커뮤니티 주도 모델에 이르기까지, 이러한 변화는 자산 분배의 패턴을 재편성했을 뿐만 아니라 시장 참여자들의 광범위한 관심을 불러일으켰습니다. 다음으로, 우리는 각기 독특한 토큰 발행 방식을 통해 이 분야의 혁신과 발전을 보여주는 몇 가지 대표적인 프로젝트를 깊이 탐구할 것입니다.
이 글에서는 몇 가지 주요 프로젝트를 심층 분석합니다. 여기에는 명문의 소액 투자자 주도 모델, Blast의 인센티브 혁신, ZKFair의 공정성 중시, Analysoor의 분배 방식 혁신, 그리고 Binance가 Fair Mode를 통해 토큰 경제를 재정의하는 방식이 포함됩니다. 이러한 프로젝트는 암호화폐 생태계의 다양성을 보여줄 뿐만 아니라, 시장의 투명성과 공정성에 대한 수요 증가를 반영합니다.
MT Capital 투자 총괄 Ian의 의견: "#BRC20, #Blast, #ZERO, #ZKFair 등의 프로젝트 실험에서 우리는 모든 사람의 공정한 분배라는 위대한 혁신 방식을 목격했습니다. 이들은 플랫폼 토큰이나 투자자에 의존하지 않으며, 초기 참여자들이 프로젝트의 투자, 분배, 마케팅 및 전파를 완료했습니다. 이는 DeFi Summer의 유동성 채굴과 유사하며, 프로젝트의 자체 유동성 인센티브가 전체 체인에서 번영을 창출했습니다. 공정한 분배는 커뮤니티 참여자의 적극성을 크게 높여 전례 없는 수준에 도달했습니다."
명문
명문의 등장은 과거 DeFi Summer와 유사하며, 핵심은 공정 발행(Fair Launch) 개념에 있습니다. 이 개념은 DeFi Summer 기간 동안 매우 인기가 있었으며, 주로 프로젝트 측이 초기 토큰 분배 시 어떤 지분도 보유하지 않는 것을 의미합니다. 예를 들어, Yearn(YFI)의 창립자 Andre Cronje는 자신이 사전 채굴, 토큰 보유 또는 내부 인원에게 사전 통지를 하지 않았다고 주장하며, 이러한 행동은 그의 명성을 크게 높였고 Yearn에 막대한 TVL을 가져왔습니다.
그러나 DeFi Summer가 점차 막을 내리면서 시장은 점점 더 많은 프로젝트가 등장하는 것을 목격했고, 전체 암호화폐 생태계는 더욱 성숙해졌습니다. 이 시기에 자본이 시장에 유입되기 시작하면서 VC 주도의 프로젝트 시작 모델이 열렸습니다. 이 모델에서는 자금 조달 규모가 크고 투자 기관의 명성이 높은 프로젝트가 시장의 관심을 더 쉽게 끌 수 있습니다. 이는 "털기"에 의존하는 사용자와 스타 프로젝트 에어드롭을 갈망하는 일반 소액 투자자들을 낳았습니다.
이러한 배경 속에서 명문의 출현은 새로운 변화를 가져왔습니다. 이는 모든 칩이 완전히 소액 투자자에 의해 발행되기 때문에 일부 사람들에게 "소액 투자자의 세상"으로 여겨집니다. 비록 명문이 일부 비평가들에 의해 단순히 밈 코인 속성을 가진 것으로 간주되며 장기적인 실제 응용 사례가 부족하다고 평가되지만, 이는 소액 투자자에게 더 많은 기회를 제공합니다. 점점 더 많은 명문 프로젝트가 탄생하고 자산 발행 단계를 종료함에 따라 비트코인 생태계는 새로운 응용 구축 단계에 들어설 것으로 예상됩니다.
https://geniidata.com/ordinals/index/brc20
Blast
11월 21일 출시 이후, Blast는 빠르게 암호화폐 시장의 초점이 되었으며, Layer2 네트워크 분야에서의 혁신과 매력을 보여주고 있습니다.
Blast는 Blur의 창립자 Pacman이 출시한 Layer2 네트워크입니다. Optimistic Rollups 기술을 기반으로 하여, Blast는 이더리움과 호환되며 개발자와 dApp에 편리한 접근 방식을 제공합니다. Blast의 TVL과 사용자 수의 빠른 성장은 상당히 주목할 만하며, 현재 Blast TVL은 10억 달러에 이릅니다.
또한, Blast는 Paradigm과 Standard Crypto의 투자를 받아 2000만 달러의 자금을 조달했습니다.
Blast가 사용자와 개발자를 끌어들이는 주요 방법 중 하나는 에어드롭과 인센티브 메커니즘입니다. 계획에 따르면, 2024년 5월에 에어드롭이 진행될 예정이며, 이는 초기 구성원과 개발자를 보상하기 위한 것입니다. 사용자는 자산을 예치하고 새로운 사용자를 Blast L2 네트워크에 초대함으로써 포인트를 얻을 수 있으며, 이 포인트는 그들이 받을 에어드롭 수량에 직접적인 영향을 미칩니다. 이러한 메커니즘은 사용자의 참여와 홍보를 유도합니다.
Blast의 핵심 매력은 스테이킹 채굴과 추가 보상의 결합에 있습니다. 사용자는 자금을 Blast에 예치하고 Lido를 통해 이더리움 메인넷에서 스테이킹함으로써 스테이킹 수익을 얻을 수 있을 뿐만 아니라, 추가로 Blast의 보상을 받을 수 있습니다. 이러한 전략의 근본 목적은 TVL을 높이고 더 많은 사용자의 참여를 유도하여 추가적인 Blast 보상을 얻는 것입니다. Blast의 성공은 혁신적인 Layer2 솔루션과 사용자 및 개발자를 끌어들이는 인센티브 메커니즘에 달려 있습니다.
https://dune.com/0xramen/blast-stats
ZKFair
ZKFair(ZKF)는 이더리움 기반의 혁신적인 프로젝트로, 공정하고 커뮤니티 주도적인 2층 네트워크 구축에 중점을 두고 있습니다. 이더리움에서 Polygon CDK와 Celestia DA 기술을 활용한 첫 번째 ZK-Rollup으로, ZKFair의 핵심 목표는 현재 2층 네트워크의 높은 진입 장벽을 낮추는 것입니다. 현재 시장 환경에서 많은 ZK-L2 프로젝트가 VC 주도하에 고평가되고 있으며, 일반 사용자가 실질적인 보상을 얻기 어렵습니다. 이러한 프로젝트는 사용자에게 높은 거래 수수료를 지불하도록 유도하지만, 토큰 인센티브의 지급은 느려 일반 사용자에게 우호적이지 않습니다.
ZKFair는 공정한 시작과 커뮤니티 주도 네트워크를 통해 이러한 상황을 변화시키고자 합니다. 이 네트워크는 기술적으로 진보할 뿐만 아니라 Lumoz RaaS의 지원을 받습니다. 프로젝트의 원주율 토큰 $ZKF는 100% 공정한 시작 방식을 채택하며, 투자자, 예약자 또는 초기 채굴자를 위해 어떤 지분도 예약하지 않았습니다. 모든 토큰은 메인넷 출시 후 커뮤니티에 에어드롭될 예정이며, 총 공급량은 100억 개로 설정되어 있으며, 그 중 75억 개는 가스 비용 에어드롭에 사용되고, 나머지 25억 개는 커뮤니티 사용자에게 사용됩니다.
ZKFair가 주목받는 이유는 독특한 시장 포지셔닝과 분배 전략에 있습니다. 시장 분석가들은 그 개장 잠재력을 긍정적으로 보고 있으며, 5-10배의 가치 상승이 예상됩니다. 안정적인 USDC를 가스로 사용하고, 낮은 시가총액과 혁신적인 칩 분배 모델을 결합하여, 이 프로젝트는 투자자에게 매력적인 스토리와 공정한 분배 메커니즘을 제공합니다. 토큰 획득에 대한 규칙은 특정 시간 내에 zkSync, Scroll, ZKSpace, Polygon EVM, Linea 등 플랫폼과 상호작용한 주소가 에어드롭 자격이 있음을 명시하고 있습니다. 또한, 프로젝트는 ZKF 토큰을 얻기 위한 가스 소모의 세부 프로세스와 제한 규칙, Dapp과의 상호작용을 통해 가스를 빠르게 소모하는 전략을 규정하고 있습니다.
Analysoor
Analysoor는 솔라나 체인에서 최초의 메타 프로토콜로, 혁신적인 NFT 및 토큰 생성 및 분배 방법을 도입했습니다. 그 핵심은 블록 해시 값을 난수 생성기로 사용하여 각 블록에서 승자를 선택함으로써, $ZERO와 Index ONE NFT 채굴 과정에서 로봇의 영향을 효과적으로 상쇄하는 것입니다.
Analysoor의 공정한 발행 메커니즘은 공정성과 유동성 지향에 중점을 두며, 사전 판매, 화이트리스트, 팀 분배가 없고, 선발 거래를 위해 지불하는 가스 비용도 없습니다. 이는 모든 참여자가 동일한 출발선에 서게 하며, 자금 규모의 차이가 채굴 경쟁에 영향을 미치지 않도록 합니다. 채굴 비용은 프로젝트 측이나 채굴자에게 흐르지 않고, 유동성을 증가시키고 생태계와 커뮤니티를 지원하는 데 사용됩니다.
Analysoor는 강력한 커뮤니티 합의를 구축하고 있으며, 그 가치와 잠재력은 점점 더 많은 사람들에게 인식되고 있습니다. 개발자들은 잠재적인 로봇 행동에 맞서기 위해 더 많은 혁신적인 방법을 채택하기 위해 노력하고 있으며, 공정성의 장기 유지를 보장하기 위해 AI 알고리즘과 머신 러닝이 중요한 역할을 할 것입니다.
다른 공공 체인에서의 주류 런치패드 프로젝트와 비교할 때, Analysoor의 현재 시가총액은 저평가될 가능성이 있습니다. 솔라나 생태계에서 선도적인 런치패드 프로토콜이 없음을 고려할 때, Analysoor는 이 역할을 수행할 잠재력이 있으며, 미래에 큰 가치 성장을 이룰 수 있습니다.
시장에서는 공정성과 투명성에 대한 수요가 증가하고 있으며, Fair Launch 메커니즘은 트렌드가 될 것입니다. 특히 고성능 공공 체인인 솔라나에서 2024년은 메타 프로토콜의 폭발적인 해가 될 수 있습니다. Analysoor는 솔라나 체인에서 Fair Launch의 선구자로서 큰 잠재력과 강한 비전을 가지고 있으며, 미래에 다기능 런치패드로 확장될 가능성이 있습니다.
Fair Mode
바이낸스가 최근 출시한 Launchpool 모드 "Fair Mode"는 토큰 경제 시스템의 중요한 혁신을 나타냅니다. 이 모드의 핵심은 프로젝트 자체에 있는 것이 아니라, 오히려 토큰 경제 시스템을 재구성하여 프로젝트의 장기적인 건전한 발전을 촉진하는 데 있습니다. Fair Mode는 27%의 장기 발전 기금을 도입하며, 이 토큰은 소비되거나 판매될 수 없고 시장에 유통되지 않으며, 스테이킹 및 생태계 참여에 사용되어 프로젝트의 지속적인 성장을 지원합니다. 또한, 이 모드는 초기 유통의 25%에서 소액 투자자에게 최대 21%의 토큰을 공정하게 분배하여, 커뮤니티가 프로젝트 결정에 미치는 영향을 증가시키고, 프로젝트 측과의 협력 의지를 자극합니다.
초기 유통량을 늘리고 향후 잠금량을 줄임으로써, Fair Mode는 시장에서의 매도 압력을 줄여 토큰 가치의 장기적인 안정성을 위한 기초를 마련합니다. 또한, 팀과 투자자의 토큰 비율을 줄임으로써, 이 모드는 그들이 시장을 조작할 수 있는 능력을 감소시켜 토큰의 건강한 가치를 유지하는 데 기여합니다. 바이낸스는 Fair Mode를 도입함으로써 산업에 대한 깊은 이해를 보여주었으며, 토큰 경제 시스템의 혁신을 이끌 새로운 흐름을 제시할 수 있습니다. 이 모드는 토큰 분배의 합리성과 공정성을 강조하며, 전체 블록체인 기술과 토큰 경제의 발전을 촉진하는 중요한 요소가 될 것으로 기대됩니다.
https://twitter.com/heyibinance/status/1737813180141666324
总结
이 짧은 인사이트를 요약하면서, 우리는 블록체인 분야에서 토큰 발행 방식의 눈에 띄는 진화와 혁신을 볼 수 있습니다. 초기의 ICO에서 DeFi, 그리고 오늘날의 공정 발행과 커뮤니티 주도 모델에 이르기까지, 이러한 변화는 자산 분배 방식을 재정의했을 뿐만 아니라 시장의 광범위한 관심을 불러일으켰습니다. 명문, Blast, ZKFair, Analysoor 및 Binance의 Fair Mode와 같은 구체적인 프로젝트들은 지속적으로 공정 분배 모델을 채택하여 좋은 시장 및 주요 피드백을 얻고 있습니다. 이러한 프로젝트의 성공적인 시도는 암호화폐 생태계의 다양성과 성숙도를 보여줄 뿐만 아니라, 커뮤니티 참여와 공정 발행이 미래 블록체인 기술 발전에서 중요한 역할을 할 것임을 강조합니다. 이러한 혁신이 진행됨에 따라 블록체인 산업은 글로벌 금융 및 기술 분야에서 중요한 역할을 계속할 것으로 예상되며, 미래 발전을 위한 새로운 가능성을 열어갈 것입니다.
MT Capital
MT Capital은 실리콘밸리에 본사를 둔 Web3 및 관련 기술에 집중하는 암호화 원주율 펀드입니다. 우리는 글로벌 팀을 보유하고 있으며, 다양한 문화적 배경과 관점이 글로벌 시장에 대한 깊은 이해를 제공하고, 다양한 지역의 투자 기회를 포착할 수 있도록 합니다. MT Capital의 비전은 세계 최고의 블록체인 투자 회사가 되어, 큰 가치를 창출할 수 있는 초기 기술 기업을 지원하는 것입니다. 2016년 이후, 우리의 투자 포트폴리오는 Infra, L1/L2, DeFi, NFT, GameFi 등 다양한 분야를 포함하고 있습니다. 우리는 단순한 투자자가 아니라, 창립 팀 뒤의 추진력입니다.
웹사이트：https://mt.capital/
트위터：https://twitter.com/MTCapital_US
미디엄：https://medium.com/@MTCapital_US
参考资料
https://coinvoice.cn/articles/31134
https://medium.com/@senlonlee/blast是什么-如何参与 blast 的空投-blur-layer 2 未来的发展前景如何-21930 e 908 ec 4
https://share.foresight-news.com/article/detail/50365
https://www.panewslab.com/zh_hk/articledetails/c6to2c lm.html
