찰리 멍거 마지막 인터뷰: 투자와 인생에 대한 13가지 관점
개미 투자자는 단지 가격을 쫓아 상승과 하락을 반복할 뿐입니다. 만약 제가 관리자라면, 단기 이익에 세금을 부과하여 이러한 투기자들을 시장에서 쫓아낼 것입니다.원문 저자：복숙청, 갈가명, 월스트리트 저널
11월 28일 오전, '투자의 신' 워렌 버핏의 지난 반세기 투자 파트너인 찰리 멍거(Charlie Munger)가 캘리포니아의 한 병원에서 평화롭게 세상을 떠났습니다. 향년 99세.
그가 세상을 떠나기 직전, 그는 인기 비즈니스 팟캐스트 프로그램 Acquired의 녹화에 드물게 출연하여 자신의 투자 관점, 경험 및 교훈에 대해 이야기했습니다.
프로그램에서 멍거는 Costco, 코카콜라, 애플, BYD, 테슬라, 제너럴 모터스 등 여러 유명 기업에 대한 투자 과정과 독특한 통찰력, 중국과 일본 경제 및 투자에 대한 통찰, 그리고 미래에 대한 자신의 견해를 이야기했습니다.
특히 Acquired는 멍거가 생애 처음으로 출연한 팟캐스트 프로그램입니다. Acquired는 기술 산업 거대 기업 뒤에 숨겨진 이야기를 드러내는 데 주력하고 있으며, 올해 들어 미국 인기 팟캐스트 상위권을 지속적으로 유지하고 있습니다.
다음은 멍거의 핵심 관점입니다:
개인 투자자는 단지 가격에 따라 매수와 매도를 반복할 뿐입니다. 만약 제가 관리자라면, 단기 이익에 세금을 부과하여 이러한 투기자들을 시장에서 쫓아낼 것입니다.
VC 투자에서 반복적으로 성공하는 것은 거의 불가능합니다. 모든 투자 프로젝트가 매우 인기가 있으며, 투자자는 신속하게 결정을 내려야 합니다. 이는 대부분의 사람들이 단지 도박을 하고 있다는 것을 의미합니다.
중국 경제의 향후 20년 전망은 다른 어떤 대형 경제체보다도 좋습니다. 중국의 주요 기업들은 더 강력하고 우수하며, 그들의 평가도 훨씬 저렴합니다. 따라서 저는 자연스럽게 멍거 투자 포트폴리오에 일정량의 중국 위험 자산을 포함시키고 싶습니다.
특정 주식을 5년간 보유하면 점차 그 주식에 익숙해지거나 이해도가 깊어질 수 있습니다. 그러나 당신이 우위를 인식할 때, 당신은 큰 베팅을 해야 합니다. 최고의 투자에 반드시 큰 베팅을 해야 합니다!
우리가 (버크셔) 처음부터 조금 더 레버리지를 사용했다면, 지금의 레버리지는 원래의 세 배가 되었을 것이며, 위험도 그렇게 크지 않았을 것입니다. 우리는 레버리지가 우리의 헤지 포지션을 해치기를 원하지 않습니다.
이것(일본)은 명백한 투자 기회입니다. 일본의 금리는 10년 동안 매년 0.5%에 불과합니다. 그리고 이들 기업은 정말로 뿌리가 깊은 오래된 기업들로, 모든 저렴한 구리 광산과 고무 기지를 보유하고 있습니다. 따라서 당신은 10년 전에 모든 돈을 빌려 주식을 구매하고 5%의 배당금을 지급할 수 있습니다.
누군가는 일부 (투자) 기회를 발견할 것이지만, 이는 점점 더 어려워지고 있습니다. 저는 (하리보, 에르메스)와 같은 회사에 투자할 기회가 매우 낮다고 생각하기 때문에 스스로 찾지 않습니다. 저는 제가 찾을 가능성이 있다고 생각하는 투자 기회만 믿고 찾습니다.
저는 애플과 같은 진정한 브랜드를 가진 회사를 좋아합니다. 훌륭한 브랜드는 적절한 가격에 사야 하며, 진정으로 저렴한 희귀한 기회를 잡는 것이 요령입니다.
만약 어떤 회사의 주식이 정말 저렴하다면, 비록 그 회사가 형편없더라도 저는 일정 기간 보유하는 것을 고려할 것입니다.
왕전복은 제품을 직접 제조하는 데 집착하는 열정적인 사람입니다. 그래서 그는 1선에 더 가깝습니다. 다시 말해, 왕전복은 일론 머스크보다 제조에 더 능숙합니다.
월마트는 기존의 생각에 너무 집착하고 있습니다. 이는 모든 사람의 고민입니다. 그들은 새로운 것을 받아들이지 못하고, 공간이 오래된 생각으로 차지되어 있기 때문입니다.
저는 아무 젊은이에게나 쉽게 조언하지 않으며, 시기와 대상을 신중하게 고려합니다. 정신적 멘토가 되고 싶지 않습니다. 세상은 속임수와 미친 것으로 가득 차 있으며, 젊은이들은 점점 더 어려워지고 있습니다.
당신은 각 가족 구성원과 화목하게 지내야 하며, 그들이 어려운 시기를 극복하도록 도와야 하고, 그들도 당신을 도와줄 것입니다. 저는 이것이 보이는 것만큼 어렵지 않다고 생각합니다. 저는 미국의 절반의 결혼이 매우 순조롭다고 생각합니다.
