장기 가치에 집중하기: 암호화 프로젝트는 어떻게 서사적 기복을 극복해야 할까?

원문 제목：《Can DeFi sustain its relevance beyond the fluctuations of market narratives?》

저자：Kyrian Alex

편집：심조 TechFlow

블록체인 분야에서 서사는 주목, 투자 및 성장의 강력한 원동력으로 입증되어 왔습니다. 끊임없이 변화하는 패턴은 ICO에서 DeFi 및 NFT에 이르기까지 다양한 주제의 부상과 쇠퇴를 목격하며 투자자, 창립자 및 애호가들에게 중요한 교훈을 남겼습니다.

최초의 토큰 발행(ICO)에서 발사 플랫폼으로의 전환을 통해 서사의 진화를 관찰할 수 있습니다. 2017년의 ICO 열풍은 벤처 캐피탈의 혁신을 약속했지만, 많은 프로젝트가 그들의 모멘텀을 유지하지 못했습니다. 산업이 성숙해짐에 따라 관심은 더 정교한 투자 메커니즘으로 옮겨갔고, 거래소는 발사 플랫폼의 트렌드를 주도했습니다. 이러한 서사 전환은 트렌드가 빠르게 나타나고 정점에 도달한 후 점차 사라지는 Web3 공간의 역동적인 특성을 강조합니다.

서사는 조수처럼 암호화폐 분야를 휩쓸며 한때 무명에 가까웠던 개념을 주목받는 최전선으로 끌어올립니다. 이러한 현상을 설명하기 위해 최근 몇 가지 사례를 살펴보겠습니다.

먼저 우리는 비트코인 DeFi를 경험했습니다. 비트코인은 일반적으로 실험과 연결되지 않지만, Ordinals의 도입을 통해 비트코인을 나타내는 고유 식별자가 복잡한 DeFi 애플리케이션에 대한 문을 열었습니다. Ordinals에 기반한 BRC-20 토큰은 고유한 특성을 통해 ERC-20 토큰의 대체 가능성을 모방하여 비트코인에서의 DeFi를 위한 잠재적인 길을 열었습니다. 여기에는 부분 소유권, 스마트 계약, 탈중앙화 거래소, 대출 플랫폼 및 보험 플랫폼이 포함됩니다. 그러나 우리가 자주 말하듯이, 암호화폐 커뮤니티의 주목 지속 시간은 두 달도 안 됩니다. 가장 초기의 사용자/개발자만이 실제로 이익을 얻었습니다.

그 다음 우리는 LSD-Fi 열풍을 경험했습니다. 이더리움이 PoS로 전환됨에 따라, LSD는 DeFi 분야에서 주도적인 위치를 차지했습니다. 이는 사용자에게 자산을 잠그지 않고도 담보 보상을 제공하며, Lybra Finance 및 Pendle Finance와 같은 LSDfi 프로토콜은 유동성을 증가시키고 위험을 줄여 생태계를 확장하는 개념에 기반하고 있습니다. 연간 수익률이 급등했습니다. 하지만 어떻게 되었을까요? 초기 투기자들이 들어온 후, 연간 수익률은 급격히 하락했고, 그에 따라 과대 광고도 사라졌습니다.

우리는 Memecoin 열풍에서도 같은 상황을 보았습니다. $PEPE와 $BEN과 같은 토큰은 소셜 미디어, NFT의 유행 및 빠른 수익 추구의 욕망에 힘입어 크게 상승했습니다. 사람들이 이러한 토큰이 위험하고 매우 변동성이 크다는 것을 알면서도, 그들은 단기간에 100배의 수익을 얻고 싶어 했습니다. 과대 광고의 이유는 구매가 상대적으로 용이하고, 정체된 시장에서 좋은 수익을 얻을 가능성이 있었기 때문입니다. 음, 인간이 알고 있는 모든 밈 시즌처럼, 과대 광고는 갑자기 끝났고, 그 뒤에는 많은 스캔들, 사기, 해킹 및 홍보가 따랐습니다.

오, 최근 Chatgpt의 인공지능 유행으로 인해 발생한 AI 코인 과대 광고를 잊을 수 있을까요? 무엇이 과대 광고를 촉진했을까요? 진전의 추측? 변화의 잠재력? 아니면 투기적인 변신일까요?

아니면 소위 가상 현실 혁명을 잊을 수 있을까요? 애플 VR 헤드셋과 메타의 변신에 대한 소문은 메타버스에 대한 관심과 추측을 불러일으켰습니다. Decentraland(MANA), The Sandbox(SAND), Axie Infinity(AXS) 및 Render Network(RNDR)와 같은 토큰은 이러한 소문 속에서 많은 배의 성장을 이루었습니다. 오래된 참여자는 이익을 얻고, 새로운 참여자는 손해를 보았습니다.

서사는 한계가 있습니다.

그들은 한 주제를 전면에 내세울 수 있지만, 장기적인 성공을 보장하지는 않습니다. 따라서 창립자들은 종종 두 가지 딜레마에 빠지게 됩니다: 변동하는 서사 주기 내에서 적절한 시기를 포착하는 도전입니다.

제가 이전에 언급한 대부분의 프로젝트는 매우 좋은 프로젝트이지만, 그들의 가격과 인기를 끌어올리는 서사는 결국 그들에게 해를 끼쳤습니다. 따라서 창립자들은 시장 하락 기간 동안 운영 비용을 감당할 수 있는 충분한 수익/이익을 얻었다는 사실을 받아들이려 합니다. 왜냐하면 심지어 약세장도 주목의 열광에 시달리는 프로젝트의 취약성을 드러낼 수 있으며, 이는 사용자 기반 감소와 시장 전망 약화로 이어질 수 있기 때문입니다.

Web3 투자 분야는 미지의 영역과 유사하며, 선구자들은 통찰력과 위험 계산의 혼합에 의존해야 합니다.

Web3 분야에서 항해하는 창립자들에게는 몇 가지 생존 전략이 나타났습니다:

1. 서사 이해하기: 투자자 주도의 서사와 깊은 잠재력을 가진 주제를 구별하는 것이 중요합니다. 창립자는 자신이 서사에 조기에 진입했는지 아니면 기존 서사의 물결을 타고 있는지를 파악해야 합니다.

2. 조기 행동: 조기 행동자의 이점은 종종 수개월의 투자자 교육 및 설득 작업을 의미합니다. 이는 지원과 투자를 추구하는 창립자에게는 축복이자 도전이 되는 양날의 검입니다.

3. 유연한 생존: 많은 동료들이 실패할 수 있는 환경에서 생존 자체가 놀라운 성과입니다. 신중한 재무 관리는 폭풍을 견디기 위한 것이며, 이는 장기적인 성공의 열쇠가 될 수 있습니다.

4. 소비자 관심이 자본보다 우선: 투자자 자본을 추구하기 전에 사용자 참여를 우선시하고 소비자 피드백에 따라 제품을 반복하는 것은 현명한 전략입니다. 소비자 요구를 충족시키는 것은 더 지속 가능한 유기적 성장을 촉진합니다.

5. 적절한 시기 구별하기: 시기가 중요합니다; 무너지고 있는 주제에 진입하거나 단기 가격 상승을 진정한 소비자 수요로 오해하는 것은 후속 자금 지원을 받는 데 어려움을 초래할 수 있습니다.

DeFi의 이분법

DeFi는 혁신의 등대로 칭송받았으나, 이제는 과장된 기대에서 더 실용적인 계몽 단계로 전환되었습니다. 관심도와 사용률이 감소했지만, 잠재 사용자 집단은 여전히 상대적으로 안정적이며, 많은 사용자들이 여전히 이 분야에 적극 참여하고 있음을 나타냅니다.

이러한 이분법은 하나의 핵심 질문을 제기합니다: 시장 서사 변동을 넘어 DeFi는 그 관련성을 유지할 수 있을까요?

답은 DeFi 생태계가 초기 과대 광고 단계에서 드러난 도전을 해결할 수 있는 능력에 달려 있습니다. 여기에는 높은 거래 수수료, 네트워크 혼잡 및 보안 취약점과 같은 문제를 해결하는 것이 포함됩니다.

그런 다음 우리는 실질적인 유용성과 실제 세계의 사용 사례에 초점을 맞춰야 합니다.

구체적인 가치 제안을 보여주고, 실제 문제를 해결하며, 지속 가능한 금융 제품을 제공할 수 있는 DeFi 프로젝트는 더 안정적인 입지를 찾을 가능성이 높습니다. 혁신과 규정 준수 사이의 균형을 이루어야 합니다. 우리는 투기적 거래 토큰에서 진정한 금융 서비스를 제공하는 제품으로의 전환을 이루어야 합니다.

현재 Web3 생태계의 소유권과 독점성에 대한 강조는 인터넷 초기의 무료 콘텐츠 접근과 비교할 수 있는 점이 있습니다. 소유권으로의 전환은 비용이 들며, 이는 통화 투자나 사용자 참여 측면에서 모두 해당됩니다.

신흥 DeFi, NFT 및 Web3 게임과 같은 주제는 여전히 진행 중인 이야기이며, 각 주제는 고유한 발전 경로를 가지고 있습니다. 투자자 자본에만 의존하는 것에서 소비자 참여를 촉진하는 것으로의 전환은 창립자들이 받아들여야 할 중요한 변화입니다. 트렌드를 쫓는 것만으로는 충분하지 않으며, 창립자들은 현실의 요구를 해결하고 실제 가치를 제공하는 제품을 구축해야 합니다.

가치를 창출하는 동시에 사용자 관심도를 유지하기 위해 "무료" 경험과 소유권의 결합 모델(예: Reddit)은 앞으로 나아갈 수 있는 잠재적인 경로를 제공합니다.

Web3 투자 분야에서 새로운 패러다임이 떠오르고 있으며, 이 패러다임은 지속 가능성, 사용자 참여 및 의미 있는 차별화에 더 높은 가치를 부여합니다. 미친 ICO 시대와는 달리, 투자자들은 이제 프로젝트의 장기적인 실행 가능성과 시장 변동에 대한 저항 능력을 검토하고 있습니다. "적자생존"의 개념은 프로젝트 자체에만 국한되지 않고, 변화의 흐름에 적응하고 진화하는 투자자와 기업가에게도 적용됩니다.

Web3 투자 분야가 계속 발전함에 따라, 도전 과제는 위험과 보상 사이의 미묘한 균형을 이루는 것입니다. 서사 주기 내에서 적절한 투자 시기를 포착하고, 프로젝트의 내재 가치를 이해하며, 투기적 과대 광고를 넘어 사용자 참여를 촉진하는 것이 성공의 초석입니다. 투자자, 창립자 및 애호가는 장기적인 잠재력을 목표로 하여, 과거의 경험에서 교훈을 얻고 더 지속 가능한 미래에 대한 약속을 통해 이 복잡한 분야를 항해해야 합니다.

결론

Web3 투자 분야는 서사, 관심도, 자본 및 생존으로 구성된 복잡한 풍경입니다. 이는 트렌드의 흥망성쇠가 있는 분야로, 과대 광고는 프로젝트를 발전시키기도 하고, 프로젝트를 꺾기도 합니다. 성공의 정의는 통찰력과 적응 능력의 결합에 달려 있습니다. 산업이 성숙해짐에 따라, 초점은 단기 가격 행동에서 장기 가치 창출로 이동해야 합니다. 앞으로의 길은 전략적인 접근이 필요합니다. 따라서 건설자, 창조자 및 사용자 모두는 끊임없이 변화하는 역학을 이해하고, 시간의 시험을 견디는 혁신에 헌신해야 합니다.