Compound 창립자가 새로운 회사 “Superstate” 설립: 이더리움에서 미국 국채를 토큰화하다

원문：심조

저자：0xmin

AAVE 창립자 Stani Kulechov는 이제 그의 새로운 정체성인 Web3 소셜 프로토콜 Lens Protocol의 창립자로서 더 많은 강조를 하고 있습니다.

DeFi 대출의 주요 프로토콜인 Compound의 창립자 Robert Leshner도 조용히 있지 않고 새로운 창업 여정을 시작했습니다. 그는 현재의 핫한 서사인 실제 세계 자산의 토큰화(RWA)를 겨냥하고 있습니다.

6월 29일, Robert Leshner는 트위터에서 그의 새로운 회사 Superstate의 탄생을 발표했습니다.

"오늘, 저는 전통 시장과 블록체인 생태계를 연결하는 규제 금융 상품을 만들기 위해 설립된 새로운 회사 Superstate를 발표하게 되어 기쁩니다.

DeFi의 주요 제한 요소는 암호화 원주 자산만이 유일하게 상호 운용 가능한 자산이라는 것입니다. 하지만 결국 수조 달러의 '오프체인' 자산이 블록체인으로 들어올 것이며, 우리는 이러한 이전을 촉진할 계획입니다.

월요일, 우리는 미국 증권 거래 위원회에 Superstate 단기 정부 채권 펀드의 초기 등록 서류를 제출했습니다. 이는 금융 시장 업그레이드의 긴 여정의 첫걸음입니다."

6월 26일 미국 증권 거래 위원회(SEC)에 제출된 문서에 따르면, Superstate는 이더리움을 보조 기록 저장 도구로 사용하고, '초단기 정부 증권'에 투자하는 단기 정부 채권 펀드를 만들 것입니다. 여기에는 미국 국채, 정부 기관 증권 등이 포함됩니다. 또한, 문서에서는 이 펀드는 블록체인 기술에 의존하는 자산, 예를 들어 암호화폐에 직접 또는 간접적으로 투자하지 않을 것이라고 강조했습니다.

현재 Superstate는 400만 달러의 시드 라운드 자금을 완료했으며, 투자자는 ParaFi Capital, 1kx, Cumberland Ventures 및 Distributed Global을 포함합니다.

간단히 요약하자면, 그들은 단기 미국 국채 를 구매하고 블록체인에 올려 이더리움 등 블록체인으로 2차 기록을 하여 펀드의 소유 지분을 추적하고, 직접 체인에서 거래할 수 있도록 합니다.

만약 Superstate의 이 제품이 승인된다면, 암호화폐 부자들과 블록체인 원주 펀드는 투자 포트폴리오 관리 방식을 변경하지 않고도 미국 정부 채권의 높은 수익을 얻을 수 있을 것입니다. 결국 현재 무위험 미국 국채 수익률은 DeFi 수익률보다 분명히 높습니다.

Superstate는 언론에 보낸 성명에서 "우리의 비전은 SEC에 등록된 투자 상품을 만드는 것이며, 시간이 지남에 따라 이 상품은 스테이블코인과 경쟁하여 암호화폐의 준비 자산 및 결제 선택이 될 것입니다."라고 밝혔습니다.

미국 국채의 토큰화가 시작되면, 이 장면이 실제로 구현되고 널리 사용된다면, 이는 블록체인에서 현실 세계 자산 거래를 추적하는 길을 열 것입니다. 다만, 이 길은 여러 규제로 가득 차 있습니다.

창립자 Leshner는 이 자산을 보유한 모든 사람은 화이트리스트에 올라야 하며, Superstate는 Uniswap이나 Compound와 같은 스마트 계약을 화이트리스트에 포함하지 않을 것이라고 밝혔습니다. 따라서 이러한 DeFi 애플리케이션은 이를 사용할 수 없습니다.

Superstate의 체인 상 국채 제품이 SEC의 승인을 받을 수 있을까요?

현재로서는 가능성이 꽤 높습니다. 이미 두 개의 유사한 제품이 미국 규제 기관의 승인을 받았습니다.

Franklin Templeton이 출시한 「FOBXX」: 이 펀드는 2021년에 처음 출시되어 미국에서 등록된 최초의 공동 펀드가 되었으며, 블록체인을 사용하여 거래를 처리하고 소유권을 기록합니다.

WisdomTree가 출시한 「WTSIX」: 2022년에 출시된 단기 국채 디지털 펀드로, 단기 미국 국채에 투자하며 블록체인으로 2차 기록을 합니다.

WisdomTree의 사장 Jarrett는 이전에 "우리는 모든 금융 자산이 궁극적으로 블록체인 기반 인프라로 이전될 것으로 예상합니다. 이는 이 방향으로 나아가는 중요한 단계이며, 블록체인 지원 펀드와 토큰화된 자산을 통해 고정 수익, 주식 및 원자재와 같은 주류 투자를 디지털 세계로 가져오는 것입니다."라고 말했습니다.

WTSIX는 2023년 1월 18일 공식 출시되었으며, 수수료는 0.41%, 최소 투자 금액은 25달러이지만 현재 총 순자산 가치는 99.36만 달러에 불과합니다.

비교하자면, Superstate의 장점은 창립자가 충분한 암호화 세계의 부유한 자원을 가지고 있다는 것입니다.

2021년, Compound Labs는 Compound Treasury를 출시하고 Fireblocks 및 Circle과 협력하여 핀테크 회사와 같은 기관 고객이 달러를 USDC로 변환할 수 있도록 했습니다. 이 USDC 토큰은 4%의 보장 이율로 Compound에 배치되었으며, 당시 4%의 이율은 미국 국채 수익률을 훨씬 초과했습니다.

2022년, 태국 시암 상업은행의 벤처 투자 부서 SCB 10X는 Compound Treasury에 자금을 예치한다고 발표했습니다. 그러나 2023년 1분기에는 Compound Treasury가 종료되었으며, 결국 이 시점에서 DeFi 수익은 위험이 크고 수익은 낮았습니다.

그렇다면 질문이 생깁니다. 만약 이후 미국이 대폭 금리를 인하하고 국채 수익률이 크게 낮아지며 DeFi 수익률이 급격히 상승한다면, Superstate의 서사는 무엇일까요?

한때 Compound Treasury는 오프체인 전통 기관이 암호화 세계에서 차익을 얻도록 도왔습니다. 이제 Superstate는 암호화 신흥 부자들이 법정 화폐 세계에서 이익을 얻도록 돕고 있으며, 경로는 다르지만 목표는 같습니다.

Compound Treasury에서 Superstate로, Robert Leshner 동지는 변함없이: 부자들이 더 많은 돈을 벌도록 돕는 것입니다.