중앙집중화와 탈중앙화의 선택, 새로운 스테이블코인 HOPE의 실용주의 법칙 분석

저자: CryptoDada, 심조 CryptoFLow

우리가 스테이블코인에 대해 이야기할 때, 우리는 도대체 무엇에 대해 이야기하고 있는 것일까요?

다양한 스테이블코인의 원리와 설계의 차이를 떠나, 이러한 제품의 출현은 실제로 암호화 세계의 발전을 반영합니다: 암호화폐는 소규모의 괴짜 실험에서 현실 금융 자산과 어깨를 나란히 할 수 있는 더 큰 범위로 성장했습니다.

산업의 발전과 성장에 따라, 스테이블코인의 기능은 실제로 동기적으로 변화하고 있습니다: 암호화폐의 큰 변동성을 피하는 피난처에서, 전통 투자자를 유치하는 첫 번째 정거장을 거쳐, 지역 간 결제를 담당할 수 있는 대상에 이르기까지… 부인할 수 없는 것은 스테이블코인이 현실 세계와 긴밀한 관계를 맺고 있다는 것입니다. 오늘날의 스테이블코인은 어느 정도 "유입"과 "유출"의 이중 기능을 수행해야 합니다. 즉, 전통 투자자를 DeFi와 같은 분야로 유치하고, 결제 수단으로서 전통 경제 활동에 침투해야 합니다.

하지만 현실은 스테이블코인이 불안정하다는 것입니다. 최근 2년 동안 스테이블코인이 무너진 사례가 많고, 법정 화폐 스테이블코인은 은행의 영향을 받는 부정적인 사건들이 잇따라 발생하여, 시장 내외의 사람들에게 스테이블코인 사용에 대한 신뢰를 떨어뜨렸습니다.

그렇다면 우리는 새로운 스테이블코인이 필요할까요?

답은 확실합니다. 우리는 현실과 암호화 세계를 연결하는 다리 역할을 할 수 있는 자유롭고 실용적이며 안전한 자산이 필요합니다. 전통 금융의 영향을 받지 않으면서도 사용자가 빠르게 인식하고 사용할 수 있도록 하여, 앞서 언급한 "유입과 유출"의 기능을 더 잘 실현할 수 있어야 합니다.

산업의 일상적인 동향을 주목하는 가운데, 최근 출시된 스테이블코인 HOPE가 많은 보도를 불러일으켰습니다: 원주율 암호 자산으로 보증되며, 가치가 변동할 수 있고, 분산형 관리 자금… 여러 키워드가 전통적인 개념의 스테이블코인과는 다소 다른 것처럼 보입니다. 이는 업계의 고충을 이해하고 혁신하고 있는 프로젝트일까요? 그리고 대부분의 일반 사용자에게는 새로운 투자 기회가 될까요?

질문과 흥미를 가지고, 심조는 HOPE의 설계 의도, 제품 원리, 실제 경험 및 경제 모델 등을 해석하여, 종사자와 사용자들에게 더 많은 참고 자료를 제공하고자 합니다.

1. 안정성, 풍파와 독립적으로

HOPE를 연구하기 전에, 현재 스테이블코인과 관련된 외부 환경을 살펴보는 것이 좋습니다.

이전에 큰 인기를 끌었던 드라마 "광풍"에서 "풍파가 클수록 물고기가 비싸다"는 말은 모험에 너무 많은 합리성을 부여하는 것처럼 보입니다. 하지만 암호화 세계에서는 외부의 풍파가 클수록 사람들은 더 쉽게 휩쓸리기 마련입니다.

우리는 암호화 세계에 영향을 미칠 수 있는 풍파의 출처를 정리해 볼 수 있습니다.

• CeFi 생태계의 붕괴: 3AC와 FTX의 붕괴로 인해 이러한 중앙 기관과 관련된 자산이 피해를 입었고, 사람들에게 중앙화 기관이 관리하는 자산에 대한 경계를 늦추지 말라는 경각심을 일깨웠습니다.
• 스테이블코인은 평온하지 않다: 이전에 UST 알고리즘 스테이블코인의 설계가 무너졌고, Silvergate와 실리콘밸리 은행이 금리 인상 주기 중에 파산하면서 법정 화폐에 의해 보증된 USDC의 지급 불능에 대한 공포가 생겼습니다. 과잉 담보된 DAI는 그 주요 자산이 USDC이기 때문에 외부의 풍파가 닥칠 때 피해를 피하기 어렵습니다.
• 지역 대립과 세계화: 일부 지역에서 점점 심화되는 지정학적 긴장 상황과 세계화된 국경 간 결제 및 금융 활동의 거래 비용은 그 안에 있는 사람들에게 탈중앙화된 스테이블코인 솔루션이 필요할 수 있음을 인식하게 합니다.

위의 사항들을 요약하면, 암호화 세계는 법정 화폐나 알고리즘 메커니즘에 의해 지지되지 않는 스테이블코인이 필요할지도 모른다는 것을 명확히 알 수 있습니다. 이는 전통 금융 시스템, 중앙화 기관 및 신뢰할 수 없는 알고리즘이 초래하는 중대한 위험으로부터 격리된 더 널리 인정받는 준비 자산이 될 수 있습니다.

그렇다면 비트코인이나 이더리움을 보증으로 하여 스테이블코인을 만드는 것이 가능할까요?

이것이 바로 HOPE가 현재 시도하고 있는 것입니다. ------ 위의 풍파와 독립적으로 암호 자산을 보증으로 하여 스테이블코인을 만드는 것입니다.

BTC와 ETH는 수년간의 발전을 거쳐 상대적으로 견고한 합의를 이루었고, 가격이 상대적으로 안정적입니다(알트코인에 비해). 이들은 더 넓은 범위에 영향을 미칠 수 있으며, 이 두 가지를 담보로 하여 HOPE를 생성하는 것은 "암호 원주율 스테이블코인"의 구상에 최대한 부합하는 것처럼 보입니다. 또한, 심조는 초기 조사에서 HOPE가 처음부터 완전한 고정 설계를 채택하지 않았으며, HOPE의 가격은 BTC와 ETH의 가격에 따라 변동한다는 점이 이전에 본 대부분의 스테이블코인과는 다르다는 것을 알게 되었습니다.

만약 고정조차 할 수 없다면, HOPE가 스테이블코인으로서 적합하지 않다는 것을 의미할까요?

하지만 이 문제를 잠시 제쳐두고, 암호 원주율 설계 하에서 우리가 느낄 수 있는 명백한 장점은 다음과 같습니다:

• 첫째, BTC와 ETH는 CeFi 단일 실패와 법정 화폐 시스템의 시스템적 영향을 격리할 수 있습니다.
• 둘째, BTC의 다음 반감기와 대환경 금리 인상의 중단 가능성은 BTC와 ETH의 상승 기대를 주며, 이는 시가 총액 확대의 가능성을 의미합니다.

현재의 스테이블코인 경쟁 구도에서, BTC와 ETH를 보증으로 하는 스테이블코인은 우리가 시도해 볼 가치가 있는 탐색이라고 생각합니다. 다시 핵심 문제로 돌아가면 ------ HOPE의 가격이 두 자산에 따라 변동하는 문제입니다. 이 설계가 어떻게 구현되는지는 HOPE의 구체적인 제품 메커니즘과 관련이 있습니다.

아래 글에서는 HOPE의 생성, 보관, 유통 및 사용 사례 등을 차례로 소개하겠습니다.

2. 싹트다, 변동 속에서 태어나다

공식 정의에 따르면, HOPE는 "BTC와 ETH의 준비로 지원되는 가격 책정 토큰으로, 다단계 성장 계획이 분산형 스테이블코인으로 발전한 것"입니다. 위의 설명에서 "가격 책정"과 "분산형"은 각각 HOPE의 생성과 보관 단계에 해당하며, 이는 우리가 연구하는 주요 초점입니다.

먼저 BTC와 ETH를 기반으로 한 가격 책정, 즉 HOPE가 어떻게 생성되는지를 살펴보겠습니다.

고정 자산: BTC/ETH를 고정 자산으로 하여, 처음에는 액면가의 50%($0.5)로 발행되며, BTC와 ETH의 가치 상승에 따라 시가 총액이 점차 100%($1)에 도달할 것으로 기대됩니다. 현재 가격은 BTC와 ETH의 가격과 함께 변동하며, 정해진 비율을 유지합니다.

현재 공식에서 제공하는 데이터에 따르면, HOPE의 가격은 현재 약 0.48달러입니다. HOPE는 직접적으로 1달러의 가치를 고정하지 않고, 비트코인과 이더리움의 가치를 고정하고 있습니다. 이후 두 자산의 가격이 상승함에 따라 HOPE의 가격도 암호 자산의 시가 총액 확대에 따라 1달러로 성장할 가능성이 있습니다.

그 이전에 HOPE는 엄밀한 의미에서 "스테이블코인"이 아니라, 법정 화폐와 격리된 암호 자산 담보에 더 가깝습니다. 다른 알트코인과의 교환을 고려한다면, 이는 주류 코인 기준의 구매력에 더 가까워집니다.

발행/가격 책정 원리: 위의 HOPE가 BTC와 ETH의 초기 연결 비율을 설정한 후, 가격 관찰 과정을 완료하여 BTC/ETH의 연결 비율을 결정합니다. 아래 그림에서 볼 수 있듯이, 현재 1개의 HOPE를 생성하기 위해서는 일정량의 BTC와 ETH를 준비해야 합니다.

이러한 방식은 LSD의 방식과 유사합니다. 즉, ETH를 담보로 하여 stETH와 같은 파생상품을 생성하는 것입니다. 그러나 LSD에서는 파생상품과 담보가 1:1로 유지되지만, HOPE는 BTC와 ETH 두 가지 주요 암호 자산을 특정 계산 공식을 따라 가중하여 현재 비율은 아래 그림의 공식 웹사이트 데이터와 같습니다.

현재까지 HOPE는 가격 발견 과정을 완료했으며, 발견 메커니즘의 계산 공식은 다음과 같습니다:

구체적인 실행을 위해 공정한 가격 발견을 보장하기 위해, 프로젝트 팀은 매 분마다 세 개의 거래소(Binance, OKX 및 Coinbase)에서 비트코인과 이더리움의 OHLC 데이터(시가, 최고가, 최저가 및 종가)를 수집하여 평균값을 형성합니다. 위의 공식에서도 쉽게 알 수 있듯이, 현재 BTC/ETH의 비율은 1:10이며, 이후 시장 변화와 투표 메커니즘에 따라 변경될 수 있습니다.

위의 수학적 계산에 따르면, 0.5달러의 HOPE는 0.5달러의 가중된 BTC와 ETH에 해당합니다. 따라서 BTC와 ETH의 가격이 임계점에 도달하면 HOPE의 가치는 1달러를 초과하게 됩니다.

이때 진정한 의미의 스테이블코인 고정이 이루어집니다. HOPE의 가치가 1달러를 초과하면, 가격은 1달러에서 멈추고 더 이상 상승하지 않으며, 그 뒤의 BTC와 ETH는 담보 자산의 가치가 1달러를 초과하게 되어 본질적으로 HOPE는 과잉 담보 스테이블코인이 됩니다. 공식 설계에서 이상적인 과잉 담보 비율은 110%입니다.

이 비율을 설계한 이유는 110%의 미세 과잉 담보가 HOPE의 가격을 안정적으로 유지할 수 있으며, 시장 수요에 따라 HOPE의 발행량을 조정할 수 있는 여지를 제공하기 때문입니다. 교환 및 발행량 조정은 커뮤니티 제안 및 투표를 통해 결정됩니다.

다음은 HOPE의 보관에 대한 것입니다. 위에서 언급한 바와 같이, 1달러의 HOPE 뒤에는 동등한 가치의 BTC와 ETH가 있습니다. 그렇다면 이들은 어디에 보관될까요? 신뢰성을 어떻게 보장할까요?

HOPE Gömböc: 분산형 보관 설계

HOPE Gömböc는 암호 자산을 신뢰할 수 있는 제3자 관리인에게 분산하여 보관하는 분산형 보관 풀입니다. Gömböc라는 이름은 기하학에서 안정적인 형태 구조에서 유래되었습니다.

프로젝트 출시 초기, HOPE는 Coinbase를 보관인으로 선택했으며, 이후에도 다른 보관인이나 체인상의 탈중앙화 보관 프로토콜을 선택할 것입니다. 또한, 보관 풀의 BTC와 ETH는 점차 분산형, 안정적인 가치 및 유동성 자산으로 전환되어 가격 변동의 영향을 피할 것입니다.

보관자의 지갑 주소, 보관 금액 및 자금 동향에 대해 HOPE는 이를 완전히 공개하였으며, BTC와 ETH의 블록체인 탐색기를 통해 주소의 자금 상황을 확인할 수 있습니다.

주목할 점은 보관 주소의 공개가 어느 정도 동등한 자산 담보를 증명하지만, 이러한 주소의 소유, 그 뒤의 실체, 주소 간의 연관성 등에 대해서는 현재 HOPE가 구체적인 지침을 제시하지 않고 있으며, 추가적인 관찰과 연구가 필요합니다.

위의 분산형 보관 설계에서 우리는 본능적으로 의문을 제기할 수 있습니다. ------ 여러 제3자 보관인을 선택하여 자산을 보관하는 것은 위험을 분산시키지만, 이는 중앙화 기관에 대한 신뢰를 선택하는 것처럼 보이지 않나요?

이 질문을 가지고 심조는 HOPE의 설계 팀에 문의하였고, 그들은 이것이 보다 실용주의적인 설계라고 밝혔습니다:

중앙화와 탈중앙화 사이에서 분산형 경로를 선택한 것은 두 가지의 장점을 취하고 단점을 피하여 실행 가능성에서 최적을 달성하기 위한 것입니다. 전통적인 DeFi는 자가 보관 방식으로 완전히 탈중앙화된 것처럼 보입니다. 하지만 많은 전통 투자자들이 HOPE에 참여하고 싶어 하며, 매우 중요한 조건을 제시했습니다. ------ 감사가 가능해야 한다는 것입니다.

현재 법적으로 인정받는 감사는 Coinbase와 같은 대형 보관인만 지원할 수 있습니다. 따라서 전통 투자자를 유치하는 관점에서 HOPE는 Coinbase를 포함한 글로벌 대형 기관과 협력하여 사용자 자산을 안전하게 분산 보관할 것입니다.

스테이블코인이 "유입"의 기능을 수행하는 데 있어 전통 투자자를 유치하는 것은 매우 중요합니다. 따라서 완전한 탈중앙화를 추구하는 것은 안정성과 자본 효율성을 포기하는 것을 의미하며, 현재 시장 주기에서는 최적의 선택이 아닙니다. HOPE가 현실 세계의 결제를 연결하는 비전을 갖고자 한다면, 현실 세계의 자본 운영 규칙에서 완전히 벗어나서는 안 되며, 전통 자본과 프로젝트 참여를 유도할 수 있어야 합니다.

HOPE의 생성 및 보관 설계를 이해한 후, 또 다른 중요한 점은 유통 측면입니다.

단계별 유통 유도:

$HOPE의 발전은 대체로 두 단계로 나눌 수 있습니다. 성장기(가격이 0.5-1USD)와 성숙기(가격이 1USD로 안정됨).

성장기에는 설계 메커니즘이 BTC/ETH만을 준비 자산으로 받아들여 $HOPE를 민트하도록 하며, 시장 조성자는 시장 가격과 $HOPE 가치의 편차에 따라 차익 거래를 할 수 있습니다.

성숙기에 접어들면, USDC/USDT와 같은 다른 안정 자산을 준비 자산으로 받아들여 $HOPE를 민트할 수 있습니다. 동시에 프로젝트는 적절한 시기에 체인상에서 자동화된 민트/버닝 프로토콜을 개방하여 더 많은 시장 참여자가 직접 $HOPE를 민트/버닝할 수 있도록 할 것입니다.

마지막으로, BTC와 ETH의 가치가 상승하면, 단일 HOPE에 해당하는 담보 총 가치는 1달러를 초과하게 되며, 이때 과잉 담보 스테이블코인 상태가 되어 DAO가 과잉 준비 자금의 사용을 결정합니다. 요약하자면, HOPE는 당장의 안정성을 추구하기보다는 점진적으로 성장하여 안정성에 도달하는 것을 목표로 하며, 현재 시장에서 비교적 혁신적인 설계로, 이후에도 시간의 검증이 필요합니다.

3. 제품 기능: HOPE 유동성 확대를 우선으로

현재 HOPE의 메인넷이 이미 출시되었으며, 공식 웹사이트에서 HOPE의 스테이킹과 HopeSwap 두 가지 기본 제품을 제공합니다.

그 중 스테이킹 기능은 일반적인 DeFi 프로젝트와 유사하며, HOPE를 스테이킹하여 유동성 증명서인 stHOPE를 얻을 수 있습니다. stHOPE는 현재의 Swap 및 이후 출시될 HopeLend와 같은 대출 제품에서 사용할 수 있으며, 프로젝트의 거버넌스 토큰 $LT의 보상을 받을 수 있습니다.

LT 토큰의 구체적인 세부 사항은 후속 글의 경제 모델 부분에서 소개할 예정입니다. 여기서 간단히 이해해야 할 논리는: HOPE 스테이킹으로 stHOPE가 생성되며, 후자를 보유하면 LT를 얻을 수 있습니다. 동시에 stHOPE의 수량이 많거나, 얻은 LT를 잠금하는 시간이 길어질수록 생성되는 LT도 많아집니다.

HopeSwap에서는 사용자가 토큰 간의 교환을 할 수 있으며, 현재 지원되는 품종에는 프로젝트 관련 토큰과 USDT가 포함됩니다. 또한 유동성 풀 측면에서 사용자는 풀에 유동성을 주입하여 LP로서의 수익을 얻을 수 있습니다.

기존의 스테이킹 및 Swap 제품 외에도, HOPE는 향후 출시할 제품으로 다음과 같은 것들이 있습니다:

• HopeLend: 여러 유동성 풀을 가진 비관리형 대출 프로토콜. 대출자는 유동성을 예치하여 이자를 얻을 수 있으며, 차입자는 담보를 제공한 후 토큰을 인출할 수 있습니다.
• HopeConnect: 다양한 애플리케이션이 그 기반 위에서 구축될 수 있는 탈중앙화된 관리 및 결제 플랫폼. 전체 제품은 세 단계로 나뉘며, 첫 번째 단계에서는 사용자가 HopeConnect 내에서 자산을 스테이킹하여 결제 및 거래 신용을 얻을 수 있도록 하여 중앙화된 보관 위험을 부담하지 않도록 합니다. 궁극적으로 DeFi, CeFi 및 TradFi를 연결하는 표준 프로토콜이 될 것입니다.
• HopeEcho: 현실 세계 자산(RWA) 가격을 추적하는 합성 자산으로, 전통 금융 접근을 민주화하며, 주식 지수, 고정 수익 도구, 상품, 외환 등을 포함합니다.

상대적으로 볼 때, 우리는 HOPE의 제품 전략이 비교적 명확하다고 생각합니다. ------ 먼저 Swap 및 스테이킹과 같은 기능을 통해 사용자를 유치하고 HOPE의 유동성을 확대하여 기본 문제를 해결한 후, DeFi에서 일정한 인정을 얻고 이후에 상위 금융 플레이를 추가하여 CeFi와 TradFi에 점진적으로 침투할 것입니다.

4. 경제 모델: 희망과 빛 ($HOPE $LT)

제품 경험 부분에서 이미 LT 토큰에 대해 언급했으므로, 여기서 좀 더 세밀한 검토를 할 수 있습니다. 실제로 프로젝트는 2종의 토큰, HOPE와 LIGHT를 가지고 있습니다. 전자의 역할은 담보(후에 초과 스테이블코인으로 성장)이며, 후자는 거버넌스 토큰입니다. 두 토큰의 이름은 각각 "희망"과 "빛"을 의미합니다.

LT의 총 공급량은 1조로 설계되었으며, 초기 공급량은 4000억 개의 토큰으로 총 공급량의 40%를 차지합니다. 나머지 60%의 LT는 단계적 선형 인플레이션을 따르며, 방출 후 HOPE 생태계의 유동성 제공자에게 분배됩니다.

초기 유통에서는 500억 개의 LT가 프로젝트 국고에 보관되며, 또 다른 500억 개는 HOPE 재단에 분배됩니다.

공식 통계에 따르면, 프로젝트 운영 첫 해 동안 매일 약 2.6억 개의 LT가 공급량에 유입될 것입니다. LT의 역할을 더 자세히 살펴보면, 잠금과 거버넌스 두 가지 주요 방향으로 요약할 수 있습니다.

잠금: LT를 보유하거나 획득한 후, LT를 잠금하여 veLT를 얻을 수 있습니다. 대부분의 DeFi 프로젝트의 ve 모델과 유사하게, 잠금 기간과 수량은 얻을 수 있는 LT 수익과 비례하며, 사용자가 잠금을 장려하는 동시에 토큰의 방출 인플레이션에 일정한 억제 효과를 미칩니다.

아래 표에서 볼 수 있듯이, 다른 전제 조건이 동일할 때 veLT를 보유한 것과 보유하지 않은 것의 수익 차이가 존재합니다.

거버넌스: LT 보유자는 $HOPE의 통화 정책을 포함하여 여러 측면에서 거버넌스를 수행할 수 있습니다. 여기에는 고정 유지 및 준비 관리 등이 포함됩니다. 예를 들어, 처음에 100억 $HOPE를 발행하면 총 준비 가치는 약 50억 달러가 됩니다. 비트코인과 같은 자산의 가치가 증가함에 따라 준비 가치는 500억 달러로 증가할 수 있으며, 400억 달러의 초과 준비가 발생할 수 있습니다. 커뮤니티는 제안을 통해 초과 부분을 처리하는 방법을 결정합니다.

가능한 제안 중 하나는 준비를 홍콩 채권 및 싱가포르 채권과 같은 안정 자산으로 변경하여 $HOPE의 응용 잠재력을 증가시키는 것입니다. 500억 달러의 안정 준비를 보유하는 것은 실제로 더 많은 $HOPE를 발행할 수 있으며, 더 많은 초과 가치를 $LT 보유자에게 분배할 수 있음을 의미합니다.

또한 HOPE 생태계 내 다양한 프로토콜에서 발생하는 수수료 수익의 50%는 유동성 제공자에게 분배되며, 나머지 50%는 $LT 토큰을 보관하는 커뮤니티 구성원에게 분배됩니다.

위의 경제 모델 설계에서 볼 수 있듯이, 프로젝트의 경제적 인센티브는 단기와 장기를 모두 고려하고 있습니다. HOPE가 1달러에 고정될 수 있다면, 초과 자산에서 발생하는 가치는 실제로 LT 보유자에게 더 유리하며, 이론적으로 현실 자산을 준비한 후 프로젝트의 상상력이 더 커질 것입니다.

위의 표면 정보를 종합하면, LT의 후속 가치 표현을 추론할 수 있습니다:

1. LT는 본질적으로 BTC/ETH의 영구 콜 옵션입니다:

$HOPE의 목표 가격이 1이라는 것은, 즉 BTC와 ETH의 가격이 현재의 2배에 도달하면 $HOPE 자체 가격은 더 이상 상승하지 않는다는 것을 의미합니다(0.5에서 1로).

다음 불장에서는 BTC/ETH가 위의 가격을 초과하게 되면, $HOPE의 준비 가치는 계속 증가할 것이며, 이 부분의 가치는 전부 $LT의 가격에 반영됩니다. 시장의 장기적인 흐름을 긍정적으로 바라본다면, LT는 실제로 콜 옵션이 됩니다.

가정해보면, BTC가 10만 달러, ETH가 1만 달러에 도달했을 때, $HOPE의 준비 풀 가치는 현재의 5배가 됩니다. 그러나 $HOPE는 스테이블코인으로서, 발행을 늘리지 않는 한 $HOPE의 시가 총액은 최대 두 배로 증가할 수 있습니다. 나머지 가치는 $LT와 HOPE 전체 생태계 가치에 반영되며, $LT 보유자는 이러한 초과 준비를 어떻게 사용할지 결정할 수 있습니다.

2. veLT 보유자는 HOPE 생태계의 최대 수혜자가 될 수 있습니다:

veLT 보유자는 채굴 보상 증가를 받을 수 있으며, 전체 플랫폼의 50% 수수료 수익이 veLT 보유자에게 분배됩니다. 또한 veLT 보유자는 각 풀의 채굴 수익 비율 및 $HOPE의 통화 정책, 재무 사용 등을 결정할 수 있습니다.

3. 생태 효과로 형성된 긍정적인 피드백 루프:

HOPE 생태계의 발전은 더 많은 $HOPE 사용 사례를 가져와 생태계를 더욱 확장시킬 것이며, 이는 $HOPE의 수요와 준비 규모 상승을 의미합니다. 동시에 BTC/ETH 가격 상승도 $HOPE 준비 규모 상승을 동반할 것입니다.

$HOPE 준비 규모가 상승하면, 초과 가치는 $LT가 수용하게 되며, 이는 어느 정도 $LT가 내포한 기본 가치의 상승을 가져오고, 완전한 가치 사슬을 형성하게 됩니다:

HOPE 생태계 발전과 $HOPE 준비 규모 상승 -> 거버넌스(veLT) 수요 증가 -> $LT 수요 상승.

하지만 현재 LT의 일일 방출량이 절대적으로 높은 점에 유의해야 하며, ve 모델이 유동성을 지속적으로 잠궈 판매 압력을 방지할 수 있을지는 지켜봐야 합니다. 또한 초기 유동성 중 500억 LT가 프로젝트 재단에 분배되었으며, 이 부분의 용도와 사용 상황이 후속적으로 공개될 수 있는지 여부도 시장의 LT에 대한 신뢰에 영향을 미칠 것입니다.

5. 미래, 암호화와 현실 세계를 연결하다

전반적으로 우리는 스테이블코인 분야의 프로젝트 혁신에 대해 긍정적인 태도를 가지고 있습니다. 경쟁자가 하나 더 생긴다는 것은 변화의 가능성이 더해진다는 것을 의미합니다.

하지만 진정한 변화가 발생할 수 있을지는 프로젝트가 어떻게 계획을 잘 세우고 실질적으로 실행하는지에 달려 있습니다.

현재 HOPE는 1달러의 고정을 달성하지 못했으며, 앞으로도 상당한 시간이 필요합니다. 동시에 프로젝트는 정기적으로 AMA를 개최하고, 다양한 보상 및 홍보 활동을 통해 초기 발전 단계에서 HOPE에 대한 인식을 높이기 위해 노력하고 있습니다. 전통 금융 산업으로 나아가려면, 더 많은 전통 금융 회의와 활동에서 두각을 나타내고, 더 깊은 자원과 관계를 구축하여 채널과 규제 관련 문제를 해결해야 합니다.

구체적인 계획 경로에서 HOPE는 세 단계의 계획을 설계했습니다:

• 2023-2025: 응용 사례를 구축하여 $HOPE의 안정적인 유동성 시장과 금리 시장을 형성하는 것이 초기의 주요 과제입니다. $HOPE를 DeFi 분야 내의 신뢰할 수 있는 담보 선택으로 발전시키는 것입니다.
• 2026-2029: 반감기 내러티브와 금리 인상 환경의 완화로 HOPE가 원주율 자산 준비에서 초과 담보 스테이블코인으로 전환할 기회를 제공합니다. 이 단계의 목표는 $HOPE를 결제 도구로 발전시켜 은행 계좌가 없는 인구를 포함한 모든 사람에게 금융 서비스를 제공하는 것입니다.
• 장기적으로: 암호화 및 DeFi 경험이 없는 모든 사용자가 $HOPE와 HOPE 생태계를 통해 장애물 없이 공개적이고 투명하게 다양한 금융 서비스를 사용할 수 있도록 하는 것입니다.

이 장기 목표는 DeFi의 포괄적 금융 특성으로 돌아가며, 업계가 공동으로 노력하는 방향이기도 합니다. ------ Web3는 현재 유입 측면에서 충분히 잘하고 있지 않으며, 유출 측면에서도 어려움을 겪고 있는 것처럼 보입니다.

DeFi의 소규모 담보물에서 국제 결제 통화로 나아가기를 바라며, 더 많은 유사한 프로젝트가 "유입과 유출"의 기능을 수행할 수 있기를 바랍니다.

길은 멀고 험하지만, 오를 가치가 있습니다.