Biteye 대화 LSD 전쟁의 승자 Pendle Finance
Pendle가 어떻게 lsd 전쟁의 승자가 되었는지와 미래 계획에 대해 이야기해보세요.호스트: SKY, Biteye 핵심 기여자
게스트: DAN, Pendle 성장 책임자
편집: Crush, Biteye 핵심 기여자
**전체 약 3000자, 예상 독서 시간 6분.*
LSD의 동풍을 타고 Pendle의 가격은 연초부터 현재까지 10배 상승하며 DeFi 프로젝트에서 두각을 나타내고 있습니다.
Pendle Finance가 시장에서 이렇게 인정받는 이유는 무엇일까요? 5월 17일 Pendle Finance 성장 책임자 Dan이 Biteye AMA에 출연하여 Pendle이 어떻게 LSD 전쟁의 승자가 되었는지와 미래 계획에 대해 이야기했습니다. 아래는 텍스트 기록입니다.
01 텍스트 기록
게스트 DAN
안녕하세요, 여러분. 저는 Dan입니다. 2021년 초 Pendle이 설립된 이후로 Pendle에서 일하고 있으며, 프로젝트 성장 업무를 주도하고 있습니다. 그 이전에는 Tradfi 전통 금융 방향에 더 중점을 두었고, DeFi 분야에 들어온 후 Pendle을 사용하여 수익률 파생상품으로 전환하게 되었습니다.
저는 TradFi에서 DeFi로의 전환이 매우 흥미롭고 쉽다고 생각합니다. 두 분야 간에는 많은 유사점이 있습니다. Pendle은 수익 토큰화를 하는 수익 거래 프로토콜로, 사용자는 고정 수익을 얻거나 DeFi 수익에 대해 롱 포지션을 구축할 수 있습니다.
Pendle은 2020년 말에 구상하기 시작했으며, 개발 과정에서 공식적으로 프로젝트를 시작하였고, 2021년 초에 공개 홍보를 진행하였으며, 2021년 중반에 V1 버전 제품을 출시했습니다. 호스트 SKY
Pendle을 창립한 배경과 연원에 대해 공유해 주실 수 있나요? 게스트 DAN
우리 팀은 처음부터 Pendle을 구축할 계획이 없었습니다. 처음에는 DeFi Summer 기간 동안 '음식'과 관련된 토큰(예: 잘 알려진 Pancake, Sushi 등)을 채굴하는 데 집중했고, 현재 높은 이율을 잠글 방법이 없다는 것을 깨달았습니다.
그래서 우리는 DeFi의 상태를 성숙한 금융 부문과 비교하기 시작했고, 고정 이율 제품이 실제로 가장 중요한 수직 제품 중 하나라는 것을 떠올렸지만, 암호화폐에서는 기본적으로 존재하지 않았습니다.
DeFi는 그때 막 시작되었기 때문에 이 문제는 우리가 더 깊이 연구하도록 촉구했고, 이 문제를 해결하기 위한 솔루션을 구상하기 시작했습니다. Pendle이 탄생하게 된 것입니다. 호스트 SKY
Pendle V2는 V1에 비해 어떤 변화가 있나요? 게스트 DAN
우리는 V1에서 배운 지식을 바탕으로 많은 개선을 진행했습니다. 그 중 하나의 주요 변경 사항은 누구나 Pendle에 더 쉽게 접근할 수 있도록 하는 것입니다.
Pendle V2에는 4가지 주요 개선 사항이 있습니다. 즉, 향상된 UI/UX, 허가 없는 자산 목록, 더 높은 자본 효율성을 가진 AMM, 개선된 토큰 경제학입니다.
Pendle은 이제 간단한 사용자 인터페이스와 전문 사용자 인터페이스를 갖추고 있어, 이를 통해 Pendle은 고정 수익 시장의 복잡성을 추상화하여 할인된 가격으로 자산을 획득하고, Simple UI 모드의 사용자에게 더 편안한 경험을 제공합니다. 전문 사용자 인터페이스는 DeFi에 능숙한 사용자를 위해 수익 거래 기능을 탐색하는 데 사용됩니다;
팀이 제안한 EIP-5115를 사용하여 Pendle은 이제 허가 없이 누구나 수익 시장을 생성할 수 있습니다. 이는 Uniswap이 누구나 토큰을 나열할 수 있도록 허용하는 것과 같습니다;
Pendle은 기존 AMM(자동 시장 조성자)을 개선하여 최대 200배의 자본 효율성을 달성했습니다;
Pendle은 또한 Pendle 보유자의 이익을 프로토콜과 일치시키기 위해 vePENDLE(veCRV 모델에서 영감을 받음)를 도입했습니다. 호스트 SKY
현재 Pendle 생태계에 대해 소개해 주실 수 있나요? 게스트 DAN
현재 Pendle 위에 두 개의 프로토콜이 구축되어 있습니다. 즉, Equilibria와 Penpie로, 이 프로토콜들은 Pendle에서 유동성을 구축하고 vePENDLE의 가치를 방출하고 있습니다.
먼저 배경을 소개하자면, Pendle은 다섯 가지 VE 메커니즘을 사용하고 있으며, Pendle 토큰을 잠글 때 vePENDLE을 얻고 다음과 같은 작업을 수행할 수 있습니다:
vePENDLE 토큰 수에 따라 유동성 풀 수익을 2.5배 증가시킵니다.
선택한 풀에서 인센티브를 유도하기 위한 투표권을 부여합니다.
프로토콜 수익에는 두 가지 수익원이 있으며, 하나는 Yield Token에서 발생하는 모든 수익의 3% 수수료이고, 다른 하나는 투표 풀에서 발생하는 스왑 수수료의 80%입니다.
Equilibria와 Penpie는 Pendle을 보유한 사용자에게 추가 보상을 생성할 수 있도록 하며, 이 프로토콜에서 수집된 Pendle 수에 따라 유동성 풀을 증가시킵니다. 호스트 SKY
LSD, 즉 유동성 스테이킹 파생상품의 성공에 따라 Pendle은 어떤 다른 서사를 찾고 있나요? 게스트 DAN
암호화폐는 빠르게 발전하고 있으며, Pendle은 수익 자산과 관련된 한 다양한 새로운 서사를 신속하게 지원할 수 있습니다. 따라서 우리가 해야 할 일은 트렌드를 따라가고 조정할 준비를 하는 것입니다. 내부적으로 Pendle은 DeFi 내 다양한 사용자에 맞춰 사용자 경험을 계속 향상시킬 것입니다. 호스트 SKY
Pendle의 미래에 대해 어떤 기대를 하고 있나요? 게스트 DAN
Pendle에서 더 많은 유동성 풀이 추가될 것으로 기대할 수 있습니다. 특히 Pool 3가 출시된 이후로 Pendle은 체인 확장을 찾고 있습니다. 우리는 BNB, Avalanche, Polygon, Mantle 및 Bera와 같은 체인을 고려하고 있으며, Pendle의 사용 사례를 확장하여 암호화폐 공간 내 다양한 사용자에게 더 잘 접근할 수 있도록 할 것입니다.
02 트위터 사용자 질문
관객 질문 Pendle은 플랫폼에서 토큰화 및 거래되는 미래 수익 정보의 정확성을 어떻게 보장하며, 잠재적인 인위적 조작을 방지하기 위해 어떤 조치를 취하고 있나요? 게스트 DAN
Pendle은 안전성을 최우선으로 합니다. V2는 이 분야의 다양한 유명 감사 기관의 철저한 감사를 받았으며, 출시 전 유동성 풀은 감사가 완료되어야 합니다.
또한, 우리는 immunefi 보상 플랫폼과 같은 여러 플랫폼에서 보상 프로그램을 운영하고 있습니다. 관객 질문
Pendle이 시장에서 경쟁력을 유지하고 장기적으로 사용자 관심을 끌기 위해 제공하는 도구는 무엇인지, 그리고 이 플랫폼 내에서 어떤 유형의 보상을 제공하는지 말씀해 주실 수 있나요? 게스트 DAN
Pendle은 수익 거래를 실현했으며, 이는 DeFi에서 아직 보지 못한 것입니다. 그러나 이는 전통 금융에서 가장 일반적인 금융 파생상품 형태입니다. Pendle은 이를 DeFi에 도입했습니다.
여기서의 가치 제안은 사용자가 수익으로 더 많은 일을 할 수 있다는 것입니다. 단순히 보유하는 것뿐만 아니라요.
메커니즘의 세부 사항은 Pendle 공식 문서에서 확인할 수 있으며, 간단히 말해 stETH를 예로 들면, stETH 수익을 고정하거나 stETH 수익 노출을 증가시키거나 단순히 stETH로 더 많은 수익을 얻는 것이 가능합니다. 모든 것이 동일한 자산을 기반으로 합니다.
플랫폼 보상에 대해 질문하신 것에 대해, 우리는 보상이라는 용어보다 프로토콜의 핵심 기능을 촉진하기 위한 인센티브라고 부르는 것을 선호합니다. Pendle 앱을 확인해 보시면 다양한 자산을 선택할 수 있습니다. 관객 질문
프로젝트의 미래 토큰은 어떻게 분배되며, 토큰에 어떤 힘을 부여할 것인가요? 게스트 DAN
Pendle의 해방은 유동성 풀의 인센티브로 제공되지만, 2026년 4월 이전까지 매주 1.1%씩 감소할 것입니다. 현재의 토큰 경제는 연간 2%의 최종 통화 팽창률을 인센티브로 허용합니다.
Pendle은 vePENDLE로 잠글 수 있으며, 이는 사용자에게 다양한 혜택을 제공하여 유동성 풀을 증가시키고, 투표권을 부여하며, 프로토콜에서 발생하는 수수료를 받을 수 있도록 합니다. 관객 질문
프로젝트 실행 과정에서 어떤 어려움과 위험에 직면했으며, 어떤 요소가 이를 극복하도록 도왔나요? 게스트 DAN
확실히 많은 도전이 있었으며, 그 중 하나는 다양한 형태의 수익 생성 메커니즘이 있다는 점입니다. Pendle이 생익 자산 위에 구축되었기 때문에 새로운 자산과 그들이 원하는 만큼 빠른 유동성 풀을 시작하는 것이 어렵습니다.
그래서 우리는 모든 수익 생성 메커니즘을 위한 표준 포장기를 만들었습니다. 우리는 이를 SY(표준화된 수익)라고 부릅니다. SY는 Pendle에서 새로운 채굴 풀을 매우 빠르게 시작할 수 있게 해주며, 최신 서사에 신속하게 적응할 수 있도록 합니다.
물론 다른 도전도 있으며, 사용자 교육은 우리가 여전히 개선하고자 하는 부분입니다. 우리는 서로 다른 수준의 사용자 복잡성을 충족하기 위해 동일한 기본 메커니즘을 통해 두 가지 다른 UI를 갖춘 V2를 출시했습니다. 즉, 사용자 교육과 dApp 단순화 측면에서 우리는 여전히 개선해야 할 부분이 많습니다.
03 디스코드 관객 질문
관객
저는 Arbitrum에서 LSD ETH의 유동성 채굴을 하고 싶습니다. Pendle은 Arbitrum에서 LSD 풀을 출시할 예정인가요? 게스트 DAN
우리는 Arbitrum에 더 많은 풀을 배포할 계획이지만, 이는 Arbitrum의 LSD에 더 많이 의존합니다. 현재 유동성이 많지 않지만, 우리는 이를 주의 깊게 지켜보고 있습니다. 관객 질문
ePENDLE과 mPENDLE을 이 세 개의 풀에 추가하여 유동성을 증가시킬 수 있나요? 게스트 DAN
Equilibria와 Penpie는 vePENDLE 위에 구축된 프로토콜입니다. ePENDLE과 mPENDLE은 Equilibria와 Penpie에 담보로 제공된 PENDLE 토큰을 의미합니다.
PENDLE은 생익 자산의 거래를 지원하며, LP 토큰은 생익 자산이므로 PENDLE도 LP 자산을 지원할 수 있습니다.
여기서 수익을 토큰화하고 거래합니다. 일반적으로 이러한 생익 자산은 다른 프로토콜에 스테이킹되며, 우리는 이를 제2풀이라고 부릅니다. Pendle의 제3풀은 제2풀을 기반으로 구축되며, PENDLE 토큰을 유동성 인센티브로 사용하여 유동성을 심화할 수 있습니다. 따라서 이는 가능합니다. 관객 질문
사용자가 낮은 위험으로 이익을 극대화하기 위해 취할 수 있는 전략에 대해 소개해 주실 수 있나요? 게스트 DAN
DeFi 프로토콜에는 스마트 계약 위험이 존재합니다. Pendle은 고정 수익을 얻을 수 있도록 도와줍니다. 낮은 위험을 원하신다면 Pendle에서 할인된 ETH를 구매하고 만기까지 기다리거나 미리 판매할 수 있습니다. 우리의 APP을 확인해 보시면 이해하기 쉽습니다.
