영국 정부 발문: DeFi 스테이킹 대출은 어떻게 세금이 부과되나요?

원문 제목：탈중앙화 금융(DeFi)의 세금, 암호 자산의 대출 및 스테이킹 관련

출처：GOV.UK

편집：TaxDAO

금융 서비스는 최근 몇 년 동안 급속히 발전하였으며, 그 중에는 암호 자산(금융 거래에 사용되며 금융 혁신에서 점점 더 중요한 역할을 할 수 있는 가치 또는 계약 권리의 디지털 표현)의 성장도 포함됩니다. 새로운 형태의 암호 자산과 이를 지원하는 서비스는 지속적으로 발전하고 있습니다.

2018년 3월, 당시 재무장관은 정부의 핀테크(FinTech) 산업 전략을 발표했습니다. 이는 정부가 영국 금융 서비스 산업과 협력하여 영국을 세계적인 금융 중심지이자 가장 혁신적인 경제체로 유지하기 위한 야망을 설명합니다.

정부는 암호 자산에 대한 명확한 세금 및 규제 체계를 구축하여 영국이 암호 자산 및 블록체인 기술의 안전하고 지속 가능하며 빠른 혁신의 최전선에 위치하도록 하는 것을 목표로 하고 있습니다.

재무장관은 2022년 12월 에든버러에서 열린 TheCityUK 전국 회의에서 핀테크 분야에서 영국의 글로벌 리더십을 유지하겠다는 약속을 재확인했습니다.

작년 4월 발표된 조치 중 하나는 DeFi 대출 및 스테이킹 활동의 세금과 관련된 구체적인 문제를 탐색하고 해결하는 것이었습니다. 일부 이해관계자는 현재의 자본 이득세(CGT) 규칙이 DeFi에 적용될 때 활동의 본질과 일치하지 않는 경우가 있다고 강조했습니다.

DeFi 거래에 적용되는 세금 규칙 검토의 일환으로, 정부는 2022년 7월 5일부터 8월 31일까지 증거 수집을 발송했습니다. 대부분의 응답자는 세금 규칙의 변경이 산업과 사용자에게 유익할 것이라고 생각했습니다.

최근의 시장 사건—FTX의 실패를 포함하여—은 전체 암호 자산 산업의 취약성을 강조했습니다. 탈중앙화 금융 시스템에서 정책 입안자와 규제 기관은 네트워크 위험 및 기타 기술적 위험을 포함한 특정 위험을 강조했으며, 전통 금융 시스템과 탈중앙화 금융 시스템 간의 의존 관계 증가와 시장 압력 기간 동안의 지원 부족 상황도 지적했습니다.

이 문서에서 제안된 DeFi 대출 및 스테이킹의 세금 정책 접근 방식은 중립성, 공정성 및 실용성을 고려했습니다. 이는 더 광범위한 암호 자산 규제 프레임워크를 대체할 것을 의미하지 않습니다. 정부의 암호 자산 규제 접근 방식에 대한 더 많은 세부 정보는 2023년 2월 1일 영국 재무부에서 발표한 《암호 자산의 미래 금융 서비스 규제 체계—자문 및 의견 요청》을 참조하십시오.

DeFi 대출 및 스테이킹이란 무엇인가?

DeFi는 분산 원장 기술을 사용하여 전통적인 금융 서비스와 유사한 서비스를 제공하는 것을 설명하는 포괄적인 용어입니다. DeFi는 일반적으로 "스마트 계약"을 통해 실행되며, 이는 특정 매개변수가 충족될 때 블록체인에서 거래를 실행하는 일련의 코드 규칙입니다. 따라서 DeFi는 전통적인 금융 중개인을 사용하지 않고도 금융 서비스를 제공할 수 있습니다.

DeFi 대출 서비스는 사용자가 토큰을 예치하고 재정적 보상을 받는 것을 허용하며, 이는 일반적으로 이자라고 불리지만 세금 목적상 이자로 간주되지 않습니다. 또한, 암호 자산 보유자(이 맥락에서 유동성 제공자라고 함)는 자신의 토큰을 플랫폼에 제공하고 다른 사용자들의 토큰과 함께 모을 수 있습니다(이를 "유동성 풀"이라고 함). 이러한 방식으로 플랫폼에 유동성을 제공하는 것을 "스테이킹"이라고 하며, 플랫폼은 모인 토큰을 사용하여 다른 DeFi 서비스를 실행할 수 있습니다. 암호 자산 소유자가 플랫폼에 이러한 유동성을 제공하도록 장려하기 위해, 그들은 재정적 보상을 제공받으며, 이는 일반적으로 프로토콜 기간 내 또는 기간 종료 시 정기적으로 지급됩니다("DeFi 보상").

정책 원칙

정부는 DeFi 대출 및 스테이킹의 세금 방안 시행에 대해 자문을 진행하고 있으며, 암호 자산이 스테이킹되거나 대출될 때 발생하는 모든 소유권 처분을 CGT에서 제외하는 것을 목표로 하고 있습니다. 반대로, 암호 자산이 경제적으로 처분될 때(예: 직접 판매하거나 상품 및 서비스와 교환할 때) 자본 이득세가 발생합니다.

제안된 DeFi 거래는 주로 거래 기간 동안 참여자가 대출 또는 스테이킹된 토큰의 경제적 이익을 보유하고 있는 경우를 포함합니다. 이는 참여자가 암호 자산을 다른 당사자(차용자)에게 일정 기간 이전하고, 미래의 특정 시점에 동일한 수량의 암호 자산을 회수할 법적 권리를 보유하는 경우에 발생합니다. 참여자가 대출 또는 스테이킹 기간 동안 토큰 가치 변화로부터 이익을 얻는 경우, 그들은 대출 또는 스테이킹된 토큰의 경제적 이익을 보유하게 됩니다.

일부 경우, 스테이킹 또는 대출 기간 동안 참여자는 자신의 지분 토큰에 대한 권리를 다른 당사자에게 판매할 수 있습니다. 이러한 권리는 일반적으로 플랫폼에서 발행한 유동성 토큰으로 표시됩니다. 새로운 규정은 스테이킹 또는 대출된 토큰에 대한 권리의 처분을 관련 토큰의 처분으로 간주합니다. 권리가 처분될 때, 자본 이득세가 적용되며, 사용자가 스테이킹 또는 대출된 토큰을 판매한 것으로 간주됩니다.

스테이킹 또는 대출된 유동성 토큰이나 스테이킹 또는 대출된 토큰 권리를 나타내는 다른 토큰은 처분으로 간주되지 않습니다.

이러한 제안에 따라, 스테이킹 또는 대출된 토큰 권리의 구매자는 스테이킹 또는 대출된 토큰을 획득한 것으로 간주됩니다. 이는 이러한 권리가 행사되고 스테이킹 또는 대출된 토큰이 인출될 때 자본 소득세가 발생하지 않음을 의미합니다. 예를 들어, 유동성 토큰의 구매자가 이를 사용하여 처음에 다른 사용자가 보유한 암호 자산을 회수할 때 자본 소득세가 발생하지 않습니다.

토큰이 대출되거나 스테이킹될 때, DeFi 수익은 거래 기간 동안 점진적으로 누적됩니다. 만약 참여자가 거래 기간 동안 스테이킹된 토큰에 대한 권리를 판매한다면, 판매 이전에 발생한 DeFi 보상의 일부는 일반적으로 스테이킹 또는 대출된 토큰의 권리와 함께 판매됩니다. 원래 소유자는 판매 시점까지 누적된 DeFi 수익을 실현한 것으로 간주됩니다.

제안된 규칙 범위

위의 원칙에 따라, 거래가 다음 요소를 포함하는 경우 해당 거래는 규정에 부합할 것으로 예상됩니다:

a） 암호 자산이 한 당사자(대출자)에서 다른 당사자(차용자)로 최초 이전되며, 및/또는 스마트 계약을 통해 암호 자산이 이전됩니다;

b） 차용자는 대출된 토큰을 대출자에게 반환할 의무가 있으며, 및/또는 스마트 계약이 대출자가 토큰을 인출할 수 있도록 허용합니다;

c） 토큰은 대출자의 권유, 차용자의 요청 또는 예정된 기간 종료 시 자동으로 반환될 수 있습니다;

d） 대출자는 최소한 최초 대출되거나 스테이킹된 동일한 유형의 토큰 수량과 동일한 토큰을 회수할 권리가 있습니다.

규칙의 적용

a) 대출자와 차용자 모두 이 거래로 인해 자본 이득세가 발생하지 않습니다;

b) 대출 또는 스테이킹된 토큰과 관련된 권리의 판매는 이러한 권리와 관련된 토큰의 처분으로 간주됩니다;

c) 이러한 권리의 판매 이전에 토큰에서 누적된 모든 DeFi 수익은 권리가 처분될 때 대출자가 세금을 납부해야 합니다;

d) 대출 또는 스테이킹된 토큰 권리의 구매자는 대출 또는 스테이킹된 토큰을 획득한 것으로 간주됩니다;

e) 만약 차용자가 대출된 토큰을 반환할 수 없는 경우, 대출자는 스테이킹 또는 대출된 토큰을 처분한 것으로 간주됩니다. 이는 차용자가 토큰을 반환할 수 없는 능력을 잃었을 때 발생합니다.

새로운 세금 프레임워크의 제안된 설계

대출 또는 스테이킹 계약은 일반적으로 세 가지 단계로 나뉩니다:

· 토큰을 다른 당사자에게 이전

· 대출/지분의 기간

· 대출/스테이킹된 토큰의 반환

대출 또는 스테이킹 계약의 첫 번째 단계는 원래 소유자(대출자)가 암호 자산을 다른 당사자(차용자/유동성 풀)에게 이전하거나 스마트 계약을 통해 토큰을 유동성으로 제공하는 것입니다. 차용자는 요청 시 또는 예정된 기간 종료 시 동일한 수량의 동일한 유형의 토큰을 반환할 의무가 있습니다. 일부 경우, 대출자는 원래 암호 자산 권리를 나타내는 다른 암호 자산을 받을 수 있습니다.

제안된 방법에 따라, 대출자가 차용자에게 암호 자산의 소유권을 이전하는 행위는 자본 이득세에 포함되지 않습니다. 세금 목적상, 차용자로부터 받은 대출 또는 스테이킹된 토큰 권리를 나타내는 모든 암호 자산(또는 다른 형태의 권리)은 대출자가 보유한 원래 토큰으로 간주됩니다.

DeFi 대출 및 스테이킹 거래의 두 번째 단계는 대출/지분의 기간을 의미합니다. 이 기간은 다양하며, 일부 계약은 수년을 초과할 수 있습니다.

대부분의 대출자에게 두 번째 단계에서는 예상되는 자본 이득세 결과가 발생하지 않습니다(하지만 DeFi 보상의 수령 시점에는 세금이 부과되어야 함에 유의하십시오).

그러나 이 단계에서 일부 대출자가 대출 또는 스테이킹된 암호 자산에 대한 권리를 판매할 수 있습니다. 이 경우, 규칙은 권리의 처분을 판매 시점에서 관련 암호 자산의 처분으로 간주합니다.

또한, 일부 경우 차용자가 대출된 토큰을 부분적으로 또는 전부 반환하지 않을 수 있습니다. 이 경우, 채무 불이행이 발생하면 반환되지 않은 암호 자산 비율은 원래 대출자가 처분한 것으로 간주됩니다. 대가는 차용자로부터 받은 금액으로, 반환되지 않은 토큰에 대한 보상으로 간주됩니다.

DeFi 대출 또는 스테이킹 거래의 세 번째 단계는 대출자가 대출된 토큰을 회수하는 것입니다. 이러한 상황은 대출 또는 스테이킹 기간이 종료되었거나 참여자가 대출/스테이킹된 토큰을 철회할 권리를 행사했을 때 발생합니다(예: 유동성 토큰을 반환함으로써).

제안된 규칙에 따라, 이러한 상황은 일반적으로 참여자에게 자본 이득세 결과를 초래하지 않습니다.

만약 대출자가 받은 토큰이 최초 대출된 토큰보다 적다면, 예를 들어 차용자가 파산한 경우, 차용자가 상환할 수 없을 때 반환되지 않은 토큰 비율은 대출자가 처분한 것으로 간주됩니다.