심층 해석: 1000만 달러 이상의 자금을 조달한 DeFi 보험 프로젝트 - Neptune Mutual

저자: veDAO

Neptune Mutual은 매개변수 커버리지 모델을 기반으로 한 탈중앙화 보험 프로토콜로, 보험 가입자가 직면한 암호화폐 시장의 위험을 줄이는 데 전념하고 있습니다. 현재 Neptune Mutual은 이더리움과 아비트럼 네트워크에 테스트로 배포되었습니다. Neptune Mutual은 2021년에 설립되었으며, 현재까지 3차례의 자금 조달을 완료하여 총 1천만 달러 이상의 자금을 모집했습니다. Neptune Mutual은 어떤 독특한 디자인으로 투자 기관의 큰 관심을 끌고 있을까요?

일, 매개변수 보험 모델

Neptune Mutual 프로토콜의 가장 큰 혁신은 전통적인 매개변수 보험 설계를 기반으로 한 보험 모델입니다. 매개변수 보험(Parametric Insurance)은 지수형 보험이라고도 하며, 매개변수 보험의 보상은 주관적인 인위적 손해 평가에 의존하지 않고 객관적인 사건의 발생에 의존합니다. 매개변수 보험의 가장 큰 장점은 청구 단계에서 복잡한 현장 인위적 손해 평가를 수행할 필요가 없다는 점입니다. 보험 계약의 매개변수가 발동된 후 신속하게 보상이 이루어질 수 있습니다. 이는 보험 가입자에게 보다 신속한 보상을 제공할 수 있을 뿐만 아니라 보험 회사의 청구 관리 비용을 크게 줄일 수 있습니다.

Neptune Mutual은 탈중앙화되어 있기 때문에 매개변수 보험에 대한 청구 프로세스를 설계했습니다. 다른 탈중앙화 보험 프로젝트와의 청구 방식의 차이점은 보험 사건이 발생했을 때, Neptune Mutual에서 단 한 명의 보험 가입자가 청구를 제기하면, 청구가 성공적으로 검증되면 다른 모든 동일한 보험 가입자는 청구를 하지 않아도 자동으로 보상을 받을 수 있습니다. 각 단위 보험은 동일한 수량의 스테이블코인 지급을 받으며(수수료 차감 후), 보험 가입자는 보유한 단위 보험의 수에 따라 해당 보상을 받습니다. 물론, 어떤 보험 가입자도 청구를 제기할 수 있습니다.

다른 탈중앙화 보험 프로젝트와 비교할 때, Neptune Mutual의 또 다른 차별점은 위험 사건이 발생한 것이 확인되면 보험 가입자가 보상을 받을 때 보험 가입자가 실제로 재정적 손실이 있어야 할 필요가 없다는 점입니다. 위험 사건이 발생했을 때, 청구하는 사용자나 동일한 보험을 보유한 다른 사용자는 손실 증거, 데이터 제출 또는 스크린샷을 제공할 필요 없이 보상을 받을 수 있습니다. 즉, 사용자가 특정 보장된 스마트 계약의 위험 사건이 발생할 것이라고 추측하거나 예측하는 경우, 사용자는 스마트 계약에 자산이 없더라도 보험을 구매할 수 있으며, 스마트 계약의 위험 사건이 실제로 발생하면 프로토콜이 위험 사건의 발생을 검증하기만 하면 모든 보험 가입자는 며칠 내에 보상을 받을 수 있습니다. 지급 금액은 사용자가 보험에 가입할 때 이미 정해진 위험 사건 발생 시 보험 가입자가 받을 수 있는 청구 금액입니다.

Neptune Mutual 프로토콜은 현재 스마트 계약 및 거래소 유형의 보험만 제공하고 있으며, 다른 유형의 매개변수 보험은 계획 중입니다. 아래에서 다른 탈중앙화 보험 프로젝트(현재 가장 성공적인 보험 프로젝트)와 비교하여 Neptune Mutual 보험 프로토콜의 장점과 특징을 살펴보겠습니다.

이, 보험 풀 설계

Neptune Mutual 프로토콜의 보험 풀은 "전용"과 "다양화" 보험 풀로 나눌 수 있으며, 지급 보장은 전용 보험 풀에만 적용됩니다. 전용 보험 풀은 자본 효율성, 레버리지 또는 보험 하위 제품에 대한 지원이 없습니다. 다양화 보험 풀은 하위 제품 보험을 지원하며, 다양한 보험 대상에 대해 추가 레버리지와 자본 효율성을 공동으로 보장합니다. 아래 표는 "전용"과 "다양화" 보험 풀 간의 몇 가지 중요한 차이점과 유사점을 보여줍니다.

삼, 유동성 제공자

보험 계약 생성자

현재 보험 계약 생성 기능은 초대 메커니즘을 통해서만 가능합니다. 화이트리스트에 등록되고 NPM 토큰을 보유한 사용자는 보험 계약을 생성할 수 있습니다. 생성자는 1000개의 NPM 토큰을 소각해야 하며, 이는 쓰레기, 의심스러운 및 이해할 수 없는 보험 계약을 방지하기 위한 것입니다. 또한, 계약 생성자는 4000개 이상의 NPM 토큰을 담보로 제공해야 합니다. 어떤 보험 책임도 없는 경우, 보험 계약 생성자는 보험 계약 종료 제안을 제출할 수 있지만, 이는 프로토콜 거버넌스 프로세스를 통해 투표로 결정되거나 Neptune Mutual 팀이 직접 결정해야 합니다.

새로운 보험 계약이 생성됨에 따라 전용 유동성 풀이 생성됩니다. 각 유동성 풀은 유동성 제공자들이 공동으로 소유하며, 유동성 제공자는 유동성을 제공하고 수익을 공유하며, 청구 사건 발생 시 손실을 공동으로 부담합니다. 유동 자금 풀은 Neptune Mutual 프로토콜에 속하지 않습니다.

유동성을 제공하기 전에 유동성 제공자는 보험 계약을 분석하여 자신의 위험 선호도에 부합하는지 확인해야 합니다. 유동성 제공자는 DAI, USDC 또는 기타 지원되는 스테이블코인을 사용하여 유동성을 제공할 수 있습니다. 유동성을 제공할 때, 유동성 제공자는 250 NPM 이상의 토큰을 제공해야 합니다(보험 생성자가 지정).

유동성 제공자는 유동성을 제공할 때 POD(예치증명) 토큰을 받습니다. POD 토큰은 수익(또는 손실)을 발생시키는 자산입니다. POD는 출금 기간 동안 상환하여 스테이블코인을 회수할 수 있습니다.

유동성 제공자는 보험 구매자가 지불한 보험료 수익을 얻을 수 있으며, 모든 보험 구매자가 지불한 보험료 수익은 자동으로 자금 풀에 추가됩니다. 매월 말에 보험 약속이 만료되면 유동성이 다시 해제되어 사용자가 보험을 구매할 수 있도록 합니다. 시간이 지남에 따라 유동 자금 풀에 추가된 보험료 수익(스테이블코인 기준)은 POD의 가격을 높입니다. 유동성 제공자는 POD를 상환하지 않고도 보험 수익을 얻을 수 있습니다.

프로토콜의 자금 풀의 잉여 자금은 위험 관리 상황에서 플래시 론 및 대출 사업을 지원하여 자금 풀에 더 많은 수익원을 확보할 수 있습니다.

POD 스테이킹 보상

보험 계약 생성자는 POD 스테이커에게 추가 보상을 제공할 수 있습니다. 스테이킹된 POD자에게 지급되는 보상은 스테이블코인이 아니라 보험 계약 대상의 프로젝트 토큰으로 지급됩니다.

사, 수수료 및 수익

보험 구매

1개 이상의 NPM 토큰을 보유한 누구나 최대 3개월의 보험 계약을 구매할 수 있습니다. KYC는 필요하지 않습니다. 보상 성공을 보장하기 위해 프로토콜은 유동성 제공자가 일정 기간 내에 유동성을 인출하는 것을 제한합니다. 즉, 일정 기간 동안 프로토콜은 자금 풀 내 자산을 잠급니다. 만료된 보험료는 자동으로 자금 풀에 누적됩니다.

수수료 및 수익

사용자가 보험을 구매할 때 프로토콜은 자동으로 6.5%의 보험료를 차감합니다. 수수료 수익의 주요 용도는 장기 유동성과 기금 보장 풀을 유도하고 소유하는 것입니다. 커뮤니티를 구축하기 위해 수익의 일부는 프로토콜의 거버넌스에 보상으로 지급됩니다.

오, 경제 모델

Neptune Mutual 토큰(NPM)은 고정 공급량이 없지만, 최대 발행 가능한 토큰 수는 10억 개로 제한됩니다. 2033년 중반까지 모든 NPM 토큰을 완전히 발행하는 데 약 10년이 소요될 것입니다. 전략 및 기관 투자자에게 배정된 토큰은 최대 2년까지의 클리프 기간 및 잠금 일정에 따라 제한됩니다. 팀 토큰은 향후 5년 동안 선형으로 해제되며, 이는 총 약 7년의 토큰 잠금을 초래합니다.

잠금된 토큰: 해제 및 유통

비잠금 토큰

커뮤니티 인센티브 토큰의 배분은 프로토콜의 보험 풀의 유동성과 프로토콜이 보유한 유동성을 높이는 데 기여하며, 전체 목표는 이더리움 기반 프로토콜을 지원하고 스마트 계약 위험을 커버하는 것입니다. 이러한 토큰의 배분 시간은 프로토콜의 사용 상황에 따라 다르며, 초기 활동이 높으면 배분이 더 빨리 소진될 수 있고, 초기 사용이 낮으면 배분이 더 오랜 시간에 걸쳐 이루어질 수 있습니다. 이러한 배분이 소진되면 프로토콜은 커뮤니티 인센티브 및 유동 자금 풀 배분을 늘리기 위해 다른 종류의 배분 조정을 고려할 수 있습니다.

잠정적인 토큰 발행 일정

채권 메커니즘

채권 메커니즘은 OlympusDAO에서 개념화한 Protocol-Owned Liquidity 기능에서 영감을 받았습니다. 그러나 전자와 달리 NPM 토큰은 무한하지 않으며 인플레이션이 없으므로 프로토콜에는 지속적인 채권 활동이 없습니다. 채권 풀 기능은 시즌 중에만 공개됩니다. 채권 풀의 가용성에 따라 매 시즌 고정 배분의 NPM 토큰이 할인된 가격으로 제공됩니다.

사용자는 1주일(잠금 기간)을 기다린 후 채권 메커니즘을 사용하여 NPM/DAI를 할인된 NPM 토큰으로 교환할 수 있습니다. 사용자의 잠금 기간이 끝난 후 사용자는 할인된 NPM 토큰을 받을 수 있으며, Uniswap v2 LP 토큰 대신 받을 수 있습니다. 프로토콜은 Bond를 사용하여 POL(Protocol-Owned Liquidity)을 유도하고 DEX에서 NPM 토큰의 유동성 깊이를 증가시키며, 자격 있는 보험 계약 프로젝트에 대한 인수 위험 자본을 조달합니다.

육, 자금 조달 정보

현재까지 Neptune Mutual은 1,030만 달러를 모집했습니다. 이 중 시드 및 전략 라운드에서 500만 달러의 자금을 조달했으며, 주요 투자자는 Fenbushi, Coinbase Ventures, Animoca Brands, GBV Capital, Huobi, OKX 등이 있습니다. 사모 펀드 라운드에서 530만 달러를 모집했으며, XT.com, Gate io, Bitmart, LD Capital, Mapleblock Capital, Pulsar Global, The DuckDao, Dweb3, Lux Capital, Cabin VC, Poolz Finance, BSC Army, Whitelist Ventures, CryptoLark 등이 참여했습니다.

Neptune Mutual Cover Protocol은 현재 개발 초기 단계에 있습니다. 프로젝트는 ICO, IDO, IEO 공개 판매를 진행하지 않고, 공개 판매의 모든 토큰을 커뮤니티에 배분하기로 결정했습니다.

칠, NFT 에어드랍 및 토큰

프로젝트 문서에 제공된 정보에 따르면, 프로젝트는 향후 몇 개월 및 몇 년 동안 프로토콜 사용자에게 대량의 토큰을 에어드랍할 예정입니다. Neptune Mutual의 NFT 시리즈는 Free to Mint와 Soulbound의 두 가지 유형으로 나뉩니다.

Free to Mint NFT는 무료로 발행할 수 있는 독점 예술 작품입니다. Neptune Mutual에서는 사용자가 플랫폼과 상호작용하여 경험을 얻어 이러한 NFT를 획득할 수 있습니다. 반면, 에어드랍 NFT는 개인에게 배포되며, 어떤 형태의 지불이나 보상이 필요하지 않습니다. 이러한 NFT는 프로모션 보상으로 제공되거나 특정 이벤트나 활동에 참여한 보상으로 제공될 수 있습니다.

프로젝트 사용자는 프로토콜과 상호작용하여 여러 방법으로 포인트를 얻을 수 있습니다: 보험을 구매하거나 유동성을 제공하거나 두 가지를 동시에 수행할 수 있습니다. 일정량의 포인트를 얻으면 NFT 및 NPM 토큰의 에어드랍 기회를 얻을 수 있습니다. 그러나 더 높은 수준의 NFT를 발행하려면 먼저 낮은 수준의 NFT를 발행해야 합니다. NFT 등급이 높을수록 더 많은 NFT 에어드랍과 토큰 에어드랍을 받을 수 있습니다.

팀

Neptune Mutual의 창립자는 Binod Nirvan, Edward Ryall, Gillian Wu입니다.