OP 연구: NFT 거래 플랫폼의 최후의 전투
NFT 마켓플레이스의 과거 발전 궤적을 결합하여 미래의 가능한 패러다임을 탐색합니다.작성자: Jam, OP Research
편집: Vincero, YL, CloudY
검토: Natalia
디지털 자산의 독특성은 디지털 물품의 소유권과 희소성을 증명하는 데 사용될 수 있으며, 이는 디지털 아티스트와 창작자에게 새로운 수익원을 제공합니다.
Blur는 에어드롭 인센티브, 주문 인센티브, 자체 거래 시장 및 집계기 등 다양한 수단을 결합하여 Opensea를 초월했습니다. Opensea는 그 이전에 가장 유동성이 좋은 NFT 시장이었지만, Blur의 종합 전략은 시장에서 점점 더 많은 주목을 받게 만들었습니다. 현재 Blur의 유동성 솔루션은 가장 뛰어나며, 시장과 집계기의 결합은 사용자에게 더 넓은 선택을 제공합니다. 이는 NFT 시장에서 유동성이 종종 핵심이기 때문에 매우 중요하며, Blur의 유동성 솔루션은 매우 신뢰할 수 있는 것으로 입증되었습니다.
충격에 대응하기 위해 Opensea는 수수료를 0%로 낮추어 경쟁자에 대한 중요성을 나타냈습니다. 그러나 이러한 전략은 Opensea의 지속 가능성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 선택적 로열티는 또 다른 전략적 요소입니다. 이는 Blur가 시장에서 더 많은 선택을 제공하여 더 많은 사용자를 유치할 수 있게 합니다. 세분화된 마켓플레이스는 더 이상 기회를 갖기 어려워졌습니다.
NFT 시장에는 여전히 많은 기회가 있지만, X2Y2, LooksRare 및 Uni V3(Genie)와 같은 세분화된 시장은 더 이상 기회를 갖기 어려워졌습니다. 이는 이러한 시장이 대기업과 강력한 경쟁자에게 점유되었기 때문이며, 신규 진입 기업은 엄청난 도전에 직면할 것입니다.
Blur의 NFT 시장에서의 종합 전략은 매우 성공적임이 입증되었습니다. 시장 경쟁이 치열하지만, Blur는 시장에서 점점 더 좋은 성과를 내고 있으며, 이는 그 전략의 실행 가능성과 실용성을 나타냅니다.
우리는 NFT 마켓플레이스의 과거 발전 궤적을 결합하여 미래의 가능한 패러다임을 탐구할 것입니다.
Crypto Kitties Market은 가장 원초적인 NFT 거래 플랫폼입니다
Crypto Kitties Market은 가장 초기의 NFT 거래 플랫폼으로, 처음에는 Crypto Kitties 게임의 확장으로 설립되었습니다. Crypto Kitties(가장 초기의 NFT)는 이더리움 기반의 게임으로, 플레이어는 디지털 고양이를 구매, 번식 및 판매할 수 있습니다. 각 디지털 고양이는 독특하며, NFT를 사용하여 그 독특성과 유통성을 보장합니다.
그 생태계는 플랫폼, 사용자, 디지털 고양이, 거래 시장으로 구성됩니다. 플랫폼은 디지털 고양이의 생성, 구매, 번식 및 판매 서비스를 제공하며, 디지털 고양이의 전시, 사회적 상호작용 및 거래 시장도 제공합니다. 사용자는 디지털 고양이를 구매, 번식 및 판매하며, 사회적 상호작용 및 활동 홍보에 참여합니다. 디지털 고양이의 품종, 번식 시즌 및 경연 활동은 플랫폼에 많은 재미와 상호작용을 더합니다. 거래 시장은 사용자에게 디지털 고양이의 구매 및 판매 서비스를 제공하며, 거래 기록 및 가격 추세 분석도 제공합니다. 따라서 Crypto Kitties Market의 설립 초기 목적은 디지털 고양이의 화폐 속성과 자산 속성을 완성하는 것이었습니다.
Crypto Kitties Market의 발전은 매우 빠르며, 점점 더 많은 사용자와 수집가를 끌어들이고 NFT 거래 시장의 발전을 촉진했습니다. Crypto Kitties 외에도, 이 플랫폼은 디지털 예술품, 게임 아이템 등 다른 유형의 디지털 자산도 지원하기 시작했습니다.
비록 Crypto Kitties Market의 거래 속도가 매우 느리지만, 이는 주로 이더리움 기반으로 구축되었기 때문이며, 이더리움의 거래 속도와 처리 능력이 제한적이고 제공되는 거래 품목도 제한적입니다. 그러나 Crypto Kitties Market은 NFT 시장의 발전과 홍보에 중요한 기여를 했습니다. 그 출현은 NFT 거래 시장의 발전을 위한 길을 열었으며, 다른 더 발전되고 편리한 NFT 거래 플랫폼에 대한 영감을 주었습니다.
Crypto Kitties Market UI
NFT Summer는 NFT 시장의 폭발적인 성장과 보급을 나타냅니다
2021년 여름, NFT 시장은 빠른 성장과 보급의 시기를 겪었습니다. 이 기간 동안 NFT 거래량과 NFT 가격은 역사적인 최고치를 기록했습니다. Opensea는 NFT Summer 기간 동안 빠르게 발전하여 가장 큰 NFT 거래 플랫폼 중 하나가 되었습니다. 이 기간 동안 OpenSea의 거래량과 사용자 수는 크게 증가했으며, 플랫폼의 NFT 가격도 역사적인 최고치에 도달했습니다.
2021년의 NFT 거래 총액은 약 200억 달러에 달하여 역사적인 최고치를 기록했습니다. 이 숫자는 2020년에 비해 약 10배 증가한 것입니다. NFT 시장의 주요 플랫폼에는 OpenSea, Nifty Gateway, Super Rare, Foundation 등이 포함됩니다. NFT Summer 기간 동안 CryptoPunks, Bored Ape Yacht Club, Art Blocks와 같은 프로젝트가 특히 인기를 끌었습니다.
NFT Summer 기간 동안 다양한 PFP(프로필 사진) 프로젝트가 급속히 부상하여 많은 사용자와 투자자를 끌어들였습니다. PFP는 디지털 형식으로 표현된 프로필 사진으로, 소셜 미디어, 게임 또는 기타 온라인 장면에서 사용할 수 있습니다. 그러나 이러한 PFP 프로젝트는 단순한 프로필 사진이 아니라, 정체성과 커뮤니티 구축의 상징으로, 현실 세계에서 착용하는 패션 아이템과 유사합니다.
그래서 NFT 시장에서는 미친 듯한 구매 전쟁이 벌어졌습니다. 투자자와 수집가들은 수백만 달러의 가격으로 다양한 PFP 작품을 구매하여 자신의 정체성과 사회적 지위를 과시했습니다. 일부 작품의 디자인이 심지어 이상하게 보이더라도, NFT 시장에서는 높은 가격을 받을 수 있었습니다. 어떤 사람들은 마음에 드는 PFP를 구매하기 위해 수천 달러의 수수료를 지불하기도 했습니다.
그러나 NFT Summer는 평화로운 여름이 아니었습니다. 투기 심리가 고조되면서 일부 PFP 프로젝트의 가격이 급락하기 시작했고, 투자자와 수집가들은 보유한 작품을 매도하기 시작하며 시장의 감정이 불안정해졌습니다. 일부 PFP 프로젝트는 충분한 커뮤니티 지원이 부족하여 생존할 수 없었고, 이들은 바다의 작은 배처럼 결국 큰 파도에 휩쓸렸습니다. NFT Summer 이후, 사람들은 이 미친 디지털 예술 광란을 반성하기 시작했으며, 일부는 이것이 단기적인 투기 행위에 불과하다고 생각하고, 다른 일부는 이것이 디지털 예술 시장의 새로운 장이 열리는 것을 나타낸다고 믿었습니다.
어쨌든 NFT Summer는 기회와 위험이 가득한 시기로, NFT 시장의 잠재력과 매력을 보여주었습니다.
이더리움 월간 거래량
PFP가 NFT 거래를 촉발하다
NFT 자산의 누적 거래액은 약 400억 달러이며, 그 중 PFP 거래 금액은 250억 달러를 초과하여 62.5%를 차지합니다. 이 데이터는 PFP가 NFT 시장에서 거래량과 거래 금액에서 매우 큰 비율을 차지하고 있으며, 개인 정체성과 디지털 이미지에 대한 사람들의 중요성과 수요를 반영합니다. 동시에, 이는 NFT 시장에서 PFP가 가장 인기 있고 활발한 자산 중 하나로 자리잡고 있으며, 시장의 주요 추진력 중 하나가 되었음을 의미합니다.
경제학적 관점에서 볼 때, PFP의 인기는 주로 수요와 공급 요인과 관련이 있습니다. 첫째, NFT 시장의 빠른 부상으로 인해 점점 더 많은 사람들이 NFT의 투자 가치를 인식하고 높은 가격을 지불할 의향이 생겼습니다. 둘째, PFP 시장의 공급은 상대적으로 적습니다. PFP는 개인이나 팀에 의해 디자인되고 발행되며, 그 수량은 일반적으로 제한됩니다. 따라서 PFP의 공급은 상대적으로 적지만 수요는 매우 높아 가격이 계속 상승하게 됩니다. 그러나 PFP 시장이 확대됨에 따라 점점 더 많은 디자이너와 팀이 등장하여 시장에 더 많은 선택과 경쟁을 가져오고, 이는 시장 발전을 더욱 촉진합니다.
사회학적 관점에서 볼 때, PFP의 인기는 사회적 요인과도 관련이 있습니다. PFP는 개인의 스타일과 정체성을 나타낼 수 있을 뿐만 아니라, 사회적 자본의 한 형태로 작용할 수 있습니다. 많은 사람들이 PFP를 구매할 때, 자신의 정체성이나 관심사와 관련된 디자인을 선택하여 소셜 네트워크에서 더 많은 주목과 인정을 받을 수 있습니다. 또한 PFP의 공급량이 제한적이기 때문에, 일부 디자인은 높은 인기를 얻는 경우가 많아, 이러한 인기 있는 PFP를 소유하는 것도 사회적 자본의 한 형태가 될 수 있습니다. PFP 시장의 발전과 함께, 사람들은 PFP를 사회적 자본으로 인식하는 데 점점 더 많은 관심을 가지게 되었고, 이는 시장의 인기를 더욱 촉진했습니다.
이는 NFT의 발전과 미래에 몇 가지 시사점을 제공합니다. 첫째, 디지털화가 계속 진행됨에 따라, 사람들은 디지털 정체성과 디지털 자산에 대한 수요가 증가할 것이며, 따라서 디지털 예술품과 디지털 수집품과 같은 NFT 자산의 시장 잠재력이 계속해서 발휘될 것입니다. 둘째, 기술의 지속적인 발전과 보급으로 인해 더 많은 사람들이 NFT 시장에 참여할 수 있게 되어 시장 발전을 더욱 촉진할 것입니다. 마지막으로, PFP는 NFT 시장의 주요 자산 중 하나로서 시장의 일부 선호와 트렌드를 나타내며, 이는 NFT 시장의 투자와 운영에 대한 참고와 지침을 제공합니다.
종류별 누적 거래량(시간 기준 20230320)
OpenSea가 NFT Summer의 선두 마켓플레이스가 되다
선발 우위. Opensea는 비교적 일찍 설립된 NFT 마켓플레이스로, 2017년에 설립되었으며, 일부 유명 자본의 지원을 받았고, 2022년 초에는 130억 달러의 높은 평가를 받았습니다. 이는 Opensea가 NFT 열풍이 시작되기 전에 이미 상당한 사용자 기반과 수집가 청중을 구축할 수 있게 하여, 이 플랫폼이 더 많은 판매자와 구매자를 신속하게 유치할 수 있게 했습니다. Opensea는 가장 다양한 NFT를 제공하며, 여기에는 수집품, PFP, 가상 부동산, 게임 아이템, 음악, 영화 및 기타 수집품이 포함됩니다. 이는 플랫폼이 다양한 요구를 가진 사용자를 유치하고, 그들이 동일한 플랫폼에서 거래할 수 있게 합니다.
Web2와 Web3의 다리. Opensea의 사용자 인터페이스는 매우 간단하고 사용하기 쉬워, 블록체인 기술에 익숙하지 않은 사람들도 쉽게 거래할 수 있으며, 이는 NFT 시장 및 Crypto의 진입 장벽을 어느 정도 낮추어 Crypto 산업에 일정한 증가 자금을 가져왔습니다. 동시에 Opensea는 사용자가 NFT를 더 잘 활용할 수 있도록 돕는 거래 도구와 자원도 제공합니다.
다중 체인 배치. 비록 이더리움 NFT가 가장 큰 NFT 생태계이지만, Opensea는 여러 공공 체인에 대한 사전 배치를 통해 더 강한 방어선을 구축했습니다. Opensea는 Polygon, Arbitrum, Fantom 등 다양한 블록체인을 지원합니다. 이는 사용자가 자신에게 가장 적합한 블록체인을 선택하여 거래할 수 있게 하며, 더 낮은 거래 수수료를 누릴 수 있게 합니다.
Opensea는 NFT 마켓플레이스의 가장 초기 솔루션을 제공했지만, 전통적인 운영 모델에 제한을 받았습니다. Opensea는 설립 초기부터 토큰을 발행하지 않겠다고 명확히 밝혔으며, 이는 전통적인 주식 자금 조달 방식을 채택하고, 주주의 퇴출 방식도 전통적인 형태가 될 것이기 때문입니다. 따라서 Opensea의 자본 운영은 전통 금융 범주에 속합니다. 또한, 그 수익은 주로 거래 수수료에서 발생하며, Blur가 등장하기 전까지는 2.5%의 높은 거래 수수료를 유지했지만, Blur의 시장 충격에 대응하기 위해 이를 0%로 낮추었습니다. 종합적으로 볼 때, Opensea는 Web3 세계에서 Web2 운영 모델을 적용한 전도사와 같지만, 현재로서는 Opensea의 발전 상태가 다소 "부적합"해 보입니다.
OpenSea UI 인터페이스
LooksRare, X2Y2가 흡혈귀 공격을 통해 시장 점유율을 차지하다
LooksRare와 X2Y2는 차례로 출시되어 Opensea 사용자에게 토큰을 에어드롭하는 방식으로 초기 트래픽을 축적하는 전략을 취했습니다. 이후 그들은 각자의 채굴 보상을 출시하여 시장 점유율을 차지하려고 했습니다. 그러나 보상 메커니즘이 지속적으로 감소하면서 결국 실제 거래량이 지속적으로 하락하게 되었습니다.
그럼에도 불구하고 LooksRare와 X2Y2는 Opensea와 경쟁하는 강력한 경쟁자로 남아 있습니다. 이들은 Opensea보다 우수한 사용자 경험을 통해 이를 실현하고 있습니다. 기본 NFT 매매 거래 외에도, 이들은 대량 상장, 대량 구매 등의 부가 기능을 출시하고, 사용자가 NFT의 희소성을 조회할 수 있도록 다른 거래 도구를 통합했습니다. Opensea와 비교할 때, 이 두 플랫폼의 거래 수수료는 낮아, 실제 거래 및 전송을 하는 사용자에게 더욱 친숙합니다. 그러나 이는 플랫폼에 일정 정도의 거래량 조작이 발생할 수 있다는 것을 의미합니다.
전반적으로, LooksRare와 X2Y2의 디자인 개념은 마켓플레이스를 "타오바오 쇼핑몰" 모델로 설계하여, 더 편리하고 완벽한 서비스를 제공하고 더 낮은 수수료를 부과하는 것입니다.
저가 NFT 거래와 관련하여, 대량 거래는 더 적합한 거래 방식입니다. 이는 대량 거래가 단일 NFT 거래에 필요한 시간과 노동 비용을 줄여 거래 비용과 수수료를 낮출 수 있기 때문입니다. 또한, 대량 거래는 거래의 효율성과 속도를 증가시켜 거래를 더 신속하고 효율적으로 만듭니다.
그러나 대량 거래를 진행할 때는 플랫폼의 정상 운영과 발전을 유지하기 위해 적절한 수수료를 부과하는 것이 중요합니다. 수수료의 부과는 합리적인 범위 내에서 이루어져야 하며, 플랫폼 운영을 유지할 수 있을 만큼이면서도 거래자가 감당할 수 있어야 합니다. 대량 거래 과정에서 거래량 조작 현상도 주의해야 할 문제입니다. 거래량 조작 현상이 발생하면 실제 거래량이 지속적으로 감소하여 전체 거래 시장의 정상 운영에 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서 거래량 조작 행위를 방지하고 거래 시장의 건강하고 안정적인 발전을 유지하기 위한 조치를 취해야 합니다.
전반적으로, LooksRare와 X2Y2는 기능적 차별화에서 출발하기보다는 토큰 경제의 관점에서 접근하여 Opensea의 플랫폼 토큰이라는 명백한 단점을 잡아내고, 더 Crypto Native 전략을 시행했지만, 한계 보상이 줄어들면서 비즈니스가 지속 가능하지 않게 되었습니다. 이는 Blur의 성공을 위한 전조가 되었습니다.
LooksRare UI 인터페이스
집계기의 이야기
Gem은 NFT 집계기 프로젝트로, Blur가 출시되기 전 가장 큰 집계기였습니다. 이는 사용자가 다양한 NFT 시장과 플랫폼에서 NFT를 쉽게 발견하고 구매할 수 있는 플랫폼을 제공합니다. Blur와 유사하게, Gem은 여러 주요 NFT 시장의 트래픽을 집계하고, 낮은 비용으로 NFT를 대량 구매할 수 있게 합니다. 이는 사용자가 다양한 마켓플레이스에서 최상의 거래를 얻을 수 있도록 도와주며, 동시에 Gem 자체에도 더 많은 트래픽과 수익을 가져옵니다. Gem은 트래픽 유도 역할을 하여 사용자를 다양한 NFT 시장과 플랫폼에서 자신의 플랫폼으로 안내할 수 있으며, 이는 일정한 트래픽 탈취 효과를 형성할 수 있어 Gem이 대량 NFT 트래픽의 중심이 될 수 있습니다. 2022년 4월, Gem은 Opensea에 인수되었지만 독립적으로 운영됩니다. 이는 Gem이 Opensea의 일부가 되어 Opensea의 지원과 자원을 받게 되지만, 여전히 다양한 사용자 요구를 충족하기 위해 독특한 기능과 서비스를 제공할 것임을 의미합니다. Opensea의 일부로서, Gem은 Opensea의 사용자에게 더 나은 서비스를 제공하고, 그 영향력과 시장 점유율을 확장할 수 있습니다.
Genie는 가장 초기의 NFT 집계기 프로젝트로, Gem과 유사한 기능과 위치를 가지고 있습니다. Gem과 비교할 때, Genie가 집계하는 NFT 시장과 플랫폼의 수는 적지만, 여전히 사용자가 다양한 NFT 시장과 플랫폼에서 NFT를 쉽게 발견하고 구매할 수 있는 편리한 플랫폼을 제공합니다. 2022년 6월, Genie는 Uniswap에 인수되어 Uniswap의 일부가 되었습니다. Uniswap은 이더리움 블록체인 기반의 탈중앙화 거래소로, 스마트 계약을 통해 자산 교환과 유동성 제공을 실현합니다. Genie를 인수함으로써 Uniswap은 서비스 범위를 확장하고 사용자에게 더 많은 NFT 관련 도구와 서비스를 제공할 수 있게 됩니다. 이는 Uniswap이 탈중앙화 거래 분야에서의 선도적 위치를 활용하여 더 많은 사용자를 유치하고 더 많은 NFT 서비스를 제공할 수 있게 해줍니다. 또한 Genie를 도구로 사용함으로써 Uniswap은 더 나은 NFT 탐색 및 구매 경험을 제공할 수 있습니다. 마지막으로, 새로운 NFT 시장과 협력함으로써 Uniswap은 사용자 기반을 확장하고 수익원을 증가시킬 수 있습니다.
전반적으로, Gem과 Genie의 기능은 다소 단순하고 대체 가능성이 높습니다. 또한 두 플랫폼 모두 토큰을 발행하지 않아, 토큰을 통해 비즈니스의 지속적인 발전을 이끌 수 없습니다. 그러나 인수 이후 Gem과 Genie는 모회사의 지원과 자원을 통해 서비스 범위를 확장하고 사용자에게 더 많은 기능과 서비스를 제공할 수 있습니다. 이는 이들이 경쟁이 치열한 NFT 집계기 시장에서 경쟁력을 유지하고 장기 발전을 이룰 수 있도록 도와줄 것입니다.
Gem UI 인터페이스
Blur의 등장
Blur의 목표 고객은 NFT 전문 거래자, 고래 플레이어 및 일반 사용자(일반 사용자는 적지만)로, 이러한 목표 집단의 설정은 시장의 다른 플랫폼과는 확연히 다릅니다. 이 플랫폼의 모델은 Marketplace+Aggregator로, 여러 시장과 플랫폼을 집계하여 사용자에게 더 편리한 경험을 제공하는 것을 목표로 하므로, 이러한 모델 하에서는 NFT 시장 조성자와 LP 제공자가 어느 정도 혜택을 볼 수 있습니다.
그 외에도, 그 경제 모델도 주목할 만한데, 여기에는 에어드롭 인센티브, 로열티 비용 인센티브 및 주문 인센티브가 포함됩니다. 이러한 조치의 목적은 주문 격차를 줄이고 NFT 주문에 안정적인 유동성을 제공하는 것입니다. 하지만 필자는 Blur가 가장 잘한 전략은 기대 관리를 하는 것이라고 생각합니다. 예를 들어, 플랫폼의 첫 분기 에어드롭 목표는 스마트 주문을 장려하는 것이고, 두 번째 분기 에어드롭 목표는 Bid pool을 장려하는 것이며, 세 번째 분기는 시장 조성을 장려하는 것입니다. 이러한 일련의 조작의 핵심은 규칙이 모호하고 기대가 항상 존재한다는 것입니다.
또한, Blur의 수수료는 0이며, Gas fee도 매우 저렴합니다. 사용자는 쉽게 쇼핑할 수 있으며, 거래 도구도 완비되어 있습니다(데이터 분석 패널 포함). 또한, 다른 집계기와 비교할 때, Blur의 거래 속도가 더 빨라 사용자에게 더 빠른 거래 경험을 제공합니다. 기능상의 차별화는 Blur가 사용자 집단을 구분할 수 있게 하며, 더 전문적인 거래 심도 차트, 유동성 및 바닥가 모니터링 도구는 전문 거래자에게 더 적합합니다.
독특한 제품 위치, 제품 디자인 및 에어드롭 배포 방식을 통해 Blur는 Opensea와 다른 위치를 처음으로 창출하여 차별화 부족 문제를 해결하고, 많은 NFT 거래 시장에서 두드러지게 나타났습니다. 그러나 Blur가 진정으로 해결한 문제는 유동성 부족 문제입니다.
전반적으로, Blur는 기능적 개선을 통한 차별화와 토큰의 기대 인센티브를 모두 달성했으며, 어느 정도 NFT 유동성 부족의 결함을 개선했습니다.
최근 3개월 NFT 마켓플레이스의 일일 평균 거래량 및 시장 점유율
우리가 Web 2.0의 배경에서 아마존을 생각할 때, 머릿속에 떠오르는 것은 다양한 상품, 효율적이고 빠른 물류 및 인간적인 사후 서비스입니다. NFT는 본질적으로 소비재/상품이며, NFT의 매매 플랫폼으로서의 특성은 전자상거래 플랫폼과 유사합니다. 따라서 우리는 NFT 시장을 Web3의 아마존으로 볼 수 있다고 생각합니다.
우선, 전자상거래에는 기업이 온라인에서 제품을 판매할 수 있도록 하는 몇 가지 핵심 비즈니스 특성이 있습니다. 여기에는 온라인 카테고리 및 제품 정보, 쇼핑 카트 및 결제 시스템, 안전한 결제 처리, 주문 관리 및 이행, 고객 관계 관리, 분석 및 보고, 개인화 및 맞춤 옵션이 포함됩니다. 이러한 기능을 활용함으로써 기업은 강력한 온라인 쇼핑몰을 구축하고, 제품이나 서비스를 효율적으로 판매하며, 주문 및 재고를 관리하고, 고객 관계를 구축하며, 마케팅 및 판매 전략을 최적화할 수 있습니다.
또한, NFT는 상품으로 간주될 수 있습니다. 상품은 금, 석유 또는 밀과 같은 거래 가능한 원자재 또는 기본 농산물로 정의됩니다. 반면, NFT는 특정 디지털 프로젝트(예: 예술품, 음악 또는 트윗)의 소유권 또는 진위 증명을 나타내는 독특한 디지털 자산입니다. NFT는 다른 상품처럼 거래될 수 있으며, 그 가치는 시장의 수요와 공급에 의해 결정됩니다.
전통 상품과 마찬가지로 NFT의 가치는 기본 디지털 자산의 인기, 아티스트 또는 창작자의 명성, 또는 NFT 자체의 희소성과 같은 다양한 요인에 따라 변동할 수 있습니다. 또한, NFT는 분산 투자 포트폴리오의 수단으로 사용되거나 잠재적인 경제적 수익을 위한 투기 자산으로 작용할 수 있습니다.
전반적으로, NFT는 독특한 디지털 자산 유형이지만, 시장에서 거래되는 의미에서 상품으로 간주될 수 있으며, 그 가치는 시장의 힘에 의해 결정됩니다. 따라서 NFT는 우선 상품으로 간주될 수 있으며, 그 다음에 투자 속성을 가진 자산으로 볼 수 있습니다.
NFT 마켓플레이스의 성공에 기여하는 두 가지 핵심 요소는 유동성과 사용자 충성도입니다. 유동성 측면에서, 시장은 거래의 깊이를 보장하기 위해 충분한 수의 매도자와 매수자가 필요합니다. 사용자 충성도는 상당 부분 토큰 경제 모델에 의해 주도되며, 이러한 관점에서의 전략의 최종 결과는 사용자 간의 깊은 "충성도"로 전환되지 않을 수 있습니다. 그러나 플랫폼의 유동성이 개선되면, 토큰 경제 모델의 촉진 효과와 더불어 플랫폼의 유동성은 지속적으로 긍정적인 피드백 루프를 형성하여 한계 차익 기회가 사라질 때까지 이어질 것입니다.
따라서 우리는 Blur가 현상적인 프로젝트라고 생각합니다. 이 분야의 발전에 따라, 우리는 더 나은 성능, 더 빠른 주문 거래 및 더 낮은 전체 비용을 가진 마켓플레이스를 기대할 수 있습니다.
OpenSea가 시장에 지다
업데이트 및 반복의 속도가 시장 수요 변화의 속도를 따라가지 못합니다. 이는 Opensea가 시장의 지속적으로 변화하는 요구를 충족하기 위해 플랫폼과 기능을 업데이트하는 데 느리게 진행되고 있음을 의미합니다. Opensea는 초기에는 유동성 깊이가 좋고 더 다양한 NFT 자산을 제공할 수 있어 시장을 선도하고 있었습니다. 그러나 NFT 시장은 매우 불안정하며 수요의 갑작스러운 변화에 쉽게 영향을 받을 수 있습니다. 이러한 변화를 따라가지 못하는 플랫폼은 고객을 잃고 경쟁자에게 넘어갈 수 있습니다. 본질적으로, Opensea는 거래 성능에서 다른 프로젝트를 초월할 수 있는 것을 할 수 없으며, 시장에서는 항상 포크 제품이 등장할 것입니다.
토큰 경제가 없습니다. 토큰 경제는 토큰을 교환 및 인센티브 수단으로 사용하는 시스템을 의미합니다. 현재 Opensea는 토큰 경제가 없으며, 이는 플랫폼에서 토큰을 통해 수익을 얻거나 사용하려는 사용자들을 유치하고 유지하는 능력을 제한할 수 있습니다. LooksRare와 X2Y2가 수행한 흡혈귀 공격과 사용자들을 유치한 것은 직접적인 사례입니다.
취약한 사용자 충성도. 사용자 충성도는 특정 플랫폼이나 브랜드에 대한 사용자 충성도를 의미합니다. Opensea의 사용자 충성도는 매우 취약하여, 이는 사용자가 반드시 플랫폼에 충성하지 않으며, 투기적 투자(즉, NFT를 구매하여 나중에 판매하여 이익을 얻으려는 것)에 더 관심이 있을 수 있음을 의미합니다. 다시 말해, Opensea를 사용하는 대부분의 사용자는 플랫폼의 성능에 대한 추구보다 다양한 플랫폼을 통해 차익 거래를 할 수 있는 수요가 더 큽니다. Blur는 바로 이러한 사용자들의 요구를 겨냥하여 강력한 기대 관리의 토큰 에어드롭 계획을 시행했습니다.
전반적으로, 이러한 요소들은 Opensea가 빠르게 발전하는 시장에서 경쟁하기 어려울 수 있음을 나타내며, 후발 프로젝트에 대한 통찰을 제공합니다. 경쟁력을 유지하기 위해 Opensea는 플랫폼 기능과 사용자 경험을 개선하고, 사용자 참여를 유도하기 위한 토큰 경제를 구축하며(Opensea가 토큰을 발행할 가능성은 낮지만, Gem을 통해 발행할 가능성이 높습니다), 더 강력한 고객 관계를 구축하여 사용자 충성도를 높여야 할 것입니다.
최근 2년 NFT 마켓플레이스의 시장 점유율
Blur는 얼마나 멀리 갈 수 있을까
NFT 시장이 직면한 가장 큰 도전 중 하나는 NFT의 가치를 결정하는 것입니다. 전통 자산과 달리 NFT는 독특하며, 다른 내재 가치의 지원이 없습니다. 따라서 NFT의 바닥가나 공정 가치를 결정하는 것은 어려울 수 있습니다. 이러한 투명성 부족은 추가 파생상품 거래나 이차 시장 거래를 어렵게 만들며, 매도자와 매수자가 자산의 가치에 대해 합의하기 어려울 수 있습니다. Opensea와 Blur는 NFT 거래에 투명하고 신뢰할 수 있는 시장을 제공하여 이 문제를 해결하려고 합니다.
Opensea는 가장 초기의 NFT 시장 중 하나입니다. 이 플랫폼은 사용자가 다양한 NFT를 구축하고 커뮤니티 문화를 육성할 수 있도록 허용합니다. 이러한 접근 방식은 충성도 높은 사용자 기반을 성공적으로 구축했으며, Opensea의 성공은 LooksRare와 X2Y2와 같은 다른 시장에 대한 패러다임을 제공했습니다. 이들은 유사한 모델을 채택했지만, 자사 제품을 홍보하기 위해 토큰 경제를 추가했습니다.
Blur는 또 다른 NFT 시장으로, 수집보다는 투기에 더 중점을 두고 있습니다. 이러한 사용자의 기본 목적은 Blur에서 돈을 버는 것이며, 그들은 보유한 NFT의 종류에 관심이 없고, 바닥가가 있는 한 거래를 합니다. Blur는 투기자들의 플랫폼으로 여겨지며, 이들은 가치 발견과 수익성 있는 거래를 하는 것에 더 관심이 있습니다.
따라서 우리는 NFT 마켓플레이스의 방어선이 깊지 않다고 생각합니다.
다음 현상적인 프로젝트는 어디에 있을까
현재, 우리는 시장 조성자, LP 및 거래자가 참여하는 플랫폼을 전문화된 NFT 마켓플레이스로 볼 수 있으며, 이를 대표하는 프로젝트는 Blur입니다. 반면, 가장 기본적인 Mint, Collect, Buy 및 Sell만 제공하는 플랫폼은 소액 투자화된 NFT 마켓플레이스로 볼 수 있으며, 이를 대표하는 프로젝트는 Opensea입니다. 사실, NFT 마켓플레이스의 경쟁은 두 가지에 집중되고 있습니다. 전문화된 마켓플레이스의 경우, 거래자에게 더 안정적인 거래 깊이와 더 전문적인 거래 도구를 제공하는 것이 중요합니다. 반면, 소액 투자화된 마켓플레이스는 플랫폼에 힘을 실어주고 지속적인 트래픽 유입을 가져오는 방법을 고민해야 합니다. 초기 트래픽 유입은 NFT 마켓플레이스가 시작할 수 있는 핵심 요소입니다.
종합적으로, 우리는 다음과 같은 결론적인 예측을 합니다:
NFT 시장의 미래 발전 추세 중 하나는 수직 세분화 플랫폼의 출현입니다. 이러한 플랫폼은 게임 NFT, 스포츠 NFT 또는 음악 NFT와 같은 특정 유형의 자산이나 시장에 집중할 것입니다. 특정 시장에 집중함으로써 이러한 플랫폼은 더 맞춤화된 서비스를 제공하고 해당 사용자 그룹을 유치할 수 있습니다.
또 다른 추세는 새로운 거래 자산의 출현입니다. 단순히 PFP(프로필 사진 NFT)뿐만 아니라, NFT 시장의 지속적인 발전과 진화에 따라 새로운 유형의 자산이 등장하여 투기의 대상이 될 것입니다.
기술 발전 측면에서는 더 효율적이고 기능이 더 완전한 NFT 마켓플레이스가 필요합니다. 현재 대부분의 NFT 시장은 동일한 AMM/채권 곡선 프로토콜을 사용하고 있으며, 이러한 프로토콜은 조작과 비효율성의 영향을 받을 수 있습니다. 더 투명하고 효율적인 거래 메커니즘을 제공하는 새로운 프로토콜이 등장할 수 있습니다.
마지막으로, 이더리움 블록체인의 네트워크 효과와 이미 구축된 사용자 기반으로 인해, 다중 체인 NFT와 L2 NFT는 ETH NFT와의 경쟁에서 도전에 직면할 수 있습니다. 그러나 다른 블록체인이 계속 발전하고 견인력을 얻음에 따라, 크로스 체인 거래와 상호 운용성의 기회가 있을 수 있습니다.
Reference
[1]Devin Finzer, Opensea가 Gem을 인수하여 "전문" 경험에 투자, Opensea Blog, 2022, 25(4): https://opensea.io/blog/announcements/opensea-acquires-gem-to-invest-in-pro-experience/
[2]Karen, Genie와 Gem을 한눈에 이해하기: NFT 시장 집계 플랫폼 선구자, Foresight News, 2022, 12(2): https://www.defidaonews.com/article/6729148
[3]Kunal Goel, Meessari: OpenSea가 Genie를 인수하면 어떻게 "돌파구"를 마련할까?,微信公众号, 2022, 05(7): https://mp.weixin.qq.com/s/ph8vNngMgU8344xNYsxxOQ
[4]Alastair, NFT 금융(NFTfi)과 장외 거래의 부상, 구시대 연구, 2022, 13(6): https://mirror.xyz/0xe70628e0E8e15F222AAdb406ce93fea713d6c30e/1LT5liPLgVCoWx8fVxudYVQYg-L-E7wKJWYVkdV-tUI
[5]Alex Atallah, OpenSea에서 무료로 NFT 만들기, Opensea Blog, 2020, 29(12): https://opensea.io/blog/announcements/introducing-the-collection-manager/
