코스모스 신흥 Canto 공체 분석: 제로 프로토콜 수수료, 최소 사용자 확보

저자: Loopy Lu

출처: Odaily

DeFiLlama 데이터에 따르면, Canto 체인의 24시간 거래량은 6300만 달러에 달하며, 이는 Solana의 5600만 달러를 초과하여 모든 수록 체인 중 7위에 해당합니다. Polygon, Arbitrum, Optimism 세 개의 Layer 2 프로젝트를 제외하면, 거래량 기준으로 네 번째로 큰 Layer 1이 되었습니다. 수직적으로 보면, Canto의 TVL은 연초 6600만 달러에서 현재 1.25억 달러로 증가했습니다.

Canto 토큰 가격도 급등했으며, CoinGecko 데이터에 따르면 Canto 가격은 24시간 동안 48% 상승하여 0.32달러에 도달했으며, 올해 1월 1일에는 가격이 0.08달러에 불과했습니다.

Cosmos 생태계에서 가장 주목받는 EVM 네트워크인 Canto는 어떤 독특한 점이 있을까요?

CSR이 Canto의 이번 상승을 이끌다

1월 22일, Canto는 Contract Secured Revenue(CSR)를 발표했습니다.

CSR은 Canto 네트워크의 수수료 분배 모델로, 계약 개발자가 사용자와 계약이 상호작용할 때 네트워크에 지불하는 거래 수수료에서 일정 비율을 추출하여 수익을 얻을 수 있도록 합니다.

CSR로 등록된 계약 개발자는 일부 NFT를 받을 수 있습니다. 계약의 수익이 누적됨에 따라 CSR NFT를 보유한 사용자는 언제든지 이러한 수익을 청구할 수 있습니다. NFT 자체는 DApps에서 거래 및 조합할 수 있습니다. 이러한 조합 가능성은 거래, 포장, 투자, 대출 담보 등 다양한 사용 사례를 제공합니다.

프로토콜 수익 및 잠재적 사용 사례의 요구를 충족하기 위해 Canto의 가스 요금은 대폭 인상될 것입니다. 1월 25일, 소각 및 기본 요금 관련 부분이 온라인으로 전환되며, CSR 기능이 메인넷에 배포됩니다(하지만 활성화되지는 않습니다). 24시간 후, 새로운 거버넌스 제안이 시작되며, 제안 내용은: 가스 요금을 인상하고 CSR 기능을 활성화합니다.

Canto란 무엇인가?

Canto는 Cosmos SDK 기반의 Layer 1 네트워크이지만, 다른 Cosmos 생태계 프로젝트와는 달리 DeFi를 위해 설계된 EVM 호환 네트워크입니다. Canto 검증자 노드의 보호 아래, 네트워크는 Tendermint 합의를 채택하며, 최대 1/3의 기계가 어떤 방식으로든 실패하더라도 Tendermint는 정상적으로 작동할 수 있습니다. Tendermint는 사용하기 쉽고 이해하기 쉬우며, 고성능의 네트워크로 다양한 dApp 배포를 지원하도록 설계되었습니다.

Canto의 인프라 지원은 다른 공공 블록체인보다 한 단계 더 나아갑니다. 이 공공 블록체인의 핵심 원리는 무료 공공 인프라(FPI)를 지원하는 것입니다.

사용자 인식 측면에서, 새로운 공공 블록체인(특히 EVM 새로운 공공 블록체인)은 대체로 비슷할 수 있습니다. 하지만 서사 측면에서 Canto는 "탈중앙화"에 대해 더 매력적입니다. FPI는 그 탈중앙화 비전을 실현하는 핵심입니다. 현재 Canto는 투자자가 없고, 재단을 설립하지 않으며, 이 프로젝트는 주로 커뮤니티에 의존하고 있으며, 중앙 집중식 거버넌스가 없습니다.

FPI: DeFi 프로토콜이 사용자에게 "임대료"를 부과하는 것을 거부하다

Canto 팀은 대부분의 Layer 1에서 DEX, Lending, Stablecoin과 같은 기본 DeFi 구성 요소가 존재한다는 것을 관찰했습니다. 이러한 프로토콜에 대해 단순히 거버넌스 토큰을 발행하는 것만으로도 프로토콜의 미래 사용자로부터 임대료를 받을 수 있는 능력을 확보할 수 있으며, 그 안에는 막대한 가치가 내포되어 있습니다.

Canto는 애플리케이션 측면에서 몇 가지 개선을 했습니다: Canto가 이러한 인프라 계층의 프로토콜을 개발하고 이를 공공 서비스 프로토콜로 제공하며, 즉 무료 공공 인프라(FPI)로 제공합니다. 구체적으로, Canto 공공 블록체인은 Compound에서 포크된 대출 시장, Solidly에서 포크된 DEX, NOTE라는 이름의 스테이블코인을 기본적으로 갖추고 있습니다.

이미 구축된 이러한 "공공 서비스"는 자연스럽게 그 공공 속성을 발휘해야 합니다. Canto의 DEX 프로토콜은 업그레이드할 수 없으며, 규제를 받지 않습니다. 이는 Canto에서 영구적으로 운영되며, 미래에 요금이 추가되지 않을 것입니다. Canto의 대출 시장은 Canto 스테이커에 의해 거버넌스됩니다. Canto 보유자는 전체 체인의 생태적 가치를 더 중시하며, 단일 애플리케이션에서 추가 수익을 추구하지 않을 것입니다. 스테이블코인 NOTE에 대해서도 프로토콜은 어떤 요금도 부과하지 않습니다.

가장 중요한 것은, 이러한 핵심 공공 인프라는 거버넌스 토큰이 없으며, 사용자에게 임대료를 부과할 가능성을 차단합니다. 또한, 핵심 프로토콜은 "최소 사용자 포획" 원칙을 따르며, 사용자 인터페이스를 설정하지 않고, 사용자는 오직 제3자 집계기를 통해 거래할 수 있습니다. 이는 중앙 집중식으로 인한 영향을 최소화할 수 있습니다.

Canto는 기존의 DeFi 프로토콜이 자신의 커뮤니티를 위해 서비스하는 유료 개인 주차장과 같다면, Canto의 FPI는 모든 사람에게 개방된 도로변 무료 주차장과 같다고 생각합니다.

서사 측면에서 Canto는 흥미로운 프로젝트입니다. Canto 생태계에 대해 몇몇 주요 프로젝트의 프로토콜 수익을 희생하는 것만으로도 더 풍부하고 무료의 조합 가능성을 얻을 수 있으며, 이는 천편일률적인 DeFi 세계에서 혁신으로 여겨질 수 있습니다.

NOTE: UST의 옛 길을 걷게 될까?

NOTE는 Canto가 출시한 과잉 담보 스테이블코인으로, 사용자가 Canto Lending Market (CLM)에 대출하는 USDC 및 USDT로 지원됩니다. 이 토큰은 무에서 창조될 수 없으며, CLM에서만 대출을 지원합니다. NOTE의 유통량은 회계 계약에 의해 금리에 따라 동적으로 관리됩니다. NOTE의 금리는 시장 가격의 TWAP에 따라 매 6시간마다 자동으로 조정됩니다.

NOTE 거래가 1달러 이하로 떨어지면 금리가 상승하고, 사람들은 2차 시장에서 더 많은 NOTE를 구매하여 CLM에 예치하여 이자를 얻습니다. NOTE의 거래 가격이 1달러를 초과하면 금리가 하락하고, 사람들은 CLM에서 NOTE를 대출받아 2차 시장에서 매도합니다.

이전에 UST는 변동 자산을 담보로 사용하여 UST를 무에서 창조했습니다. 이 메커니즘은 UST가 대량 발행된 후 완전히 제로가 되는 결과를 초래했습니다. NOTE의 메커니즘은 UST의 단점을 어느 정도 보완하며, 담보물은 두 가지 주요 스테이블코인만 지원하고, NOTE는 무에서 창조될 수 없습니다.

UST와 유사한 점은 NOTE도 사용자에게 풍부한 스테이블코인 수익을 제공한다는 것입니다. 현재 Canto Lending에서 NOTE-USDC LP의 저축 APR은 14%에 달하며, NOTE-USDC LP는 더 높아 19%에 이릅니다.