후식민주의 시각에서 암호화 신흥 부자의 교활한 수법 해석: SBF와 손위천을 사례로

저자: 북진, 링차관

제목의 구조는 지루한 논문처럼 보이지만, 내용은 바람을 잡는 소식지처럼 보이지만, 사실 이 글을 요약할 더 적절한 표현은 없다.

SBF가 지배하는 FTX와 Alamada가 폭발하면서 여진이 계속되고 있으며, 시장은 "기관 부채 위기"와 "산업 회복" 사이에서 갈팡질팡하고 있는 것 같다(이번 주에 우리는 상대적으로 깊이 있는 분석을 발표할 예정이다).

매일 새로운 소식이 터지면서 우리는 그 사람들의 재정 청구서, 정치 기부, 해킹, 심지어 음란 파티와 같은 정보의 블랙홀에 쉽게 빠져들 수 있으며, 자동으로 구경꾼으로 전환되어 이 사건이 사실 산업의 방향과 관련이 있다는 것을 간과하고, 업계 종사자로서 산업 과정에 참여할 가능성을 놓치게 된다.

암호화폐 파생상품 거래소 BitMEX의 창립자 아서 헤이즈는 지난 금요일 "백인 소년"이라는 글을 썼다. 그는 SBF가 어떻게 부상하고 실패했는지를 관찰한 내용을 담고 있으며, 이는 드물게 깊은 반성을 담고 있다고 생각한다(원문이 길고 반복적인 말이 많지만).

"백인 소년"을 요약하자면, 저자는 먼저 미국 흑인으로서 TradFi에서 crypto로의 명예의 전당의 규칙과 형성 배경을 해석하며(이것이 SBF가 성공할 수 있었던 이유), 다음으로 월스트리트에서 나온 금융 엘리트로서 FTX와 Alamada의 금융 마술을 폭로한다(이것이 그들이 폭발할 수밖에 없는 이유).

읽고 나면 감탄하게 된다------그가 성공하지 않으면 누가 성공하겠는가? 그가 끝나지 않으면 누가 끝나겠는가! 이는 또 다른 암호화폐 신흥 인물인 손위천을 연상시킨다. 비록 그들은 여전히 많은 차이가 있지만(적어도 손위천은 아직 끝나지 않았다), 그들 모두는 교묘하게 기회를 포착하고 많은 신도들을 보유하고 있다.

그들의 기회를 돌아보고 서로 다른 운명의 원인을 분석하는 것은 우리가 처한 명예의 전당의 구도를 더 명확하게 관찰하고, 자신의 위치를 인식하며, 미래로 나아갈 수 있는 실행 가능한 경로를 찾는 데 도움이 될 것이다.

1. 탈식민주의와 "올바른 백인"

아서 헤이즈는 SBF가 월스트리트의 인정을 받을 수 있었던 이유는 그가 "올바른 백인"이기 때문이라고 주장한다. 즉, 진정한 발언권을 가진 백인들과 최고 카스트에 속해 있다는 것이다.

그는 미국식 민주주의 아래 숨겨진 카스트 제도를 분석하는 데 많은 분량을 할애했다. 그것은 체계적인 차별, 배제 및 착취의 형태이다. 이러한 주장은 전형적인 탈식민주의 담론으로, 20세기 70~80년대에 유행했지만 오늘날에도 여전히 이 세계의 운영 규칙을 효과적으로 설명할 수 있다.

탈식민주의 이론에 따르면, 제국의 식민 통치가 이미 끝났지만, 오늘날에도 여전히 식민지 시대의 담론, 권력 구조 및 사회적 계급 제도가 지속되고 있으며, 이는 모두 암묵적이다. 이것이 바로 왜 중국인이 crypto 산업에서 발언권을 갖기 어려운지, 반면 SBF는 쉽게 crypto 천재가 되고 서구 주도의 금융 기관의 미래가 될 수 있는 이유이다.

그렇다면 이러한 규칙은 어떻게 형성되었을까? 미국의 건국부터 이야기할 필요가 있다…… 비록 아서 헤이즈의 버전의 미국 역사에는 다소 이색적인 부분이 있지만, 사실은 사실이다.

세금 내기를 원치 않는 부유한 백인 남성들이 영국의 지배에서 벗어나고자 이 땅의 대다수 사람들인 가난하고 무지한 백인 정착민들을 설득하여 함께 전투에 참여하도록 하여 그들의 비참한 운명이 뒤바뀔 것이라고 약속했다.

하지만 미국 독립 이후, 대다수의 미국인(가난한 백인들)은 여전히 투표권이 없었고, 그들이 계속 혁명을 일으키지 않도록 하는 방법은 간단했다. 가난한 백인들이 사회의 최하층에 속하지 않는다고 느끼게 하면 된다. 보세요, 비록 삶이 힘들지만, 적어도 점점 더 많은 흑인 노예들보다는 훨씬 나은 상황이다.

따라서 정부는 흑인에 대한 체계적인 비방을 지원했고, 흑인을 노예로 삼는 것은 남부 농업에 무료 노동력을 제공했다. 이것이 미국 초기의 카스트 제도이며, 여전히 발언권을 가진 것은 부유한 백인 남성들이다.

미국 경제가 발전함에 따라 더 많은 저렴한 노동력이 필요해졌다. 그래서 19세기 중반부터 "돼지"로 들어온 중국인들이 철도 건설을 허가받았고, 19세기 말에서 20세기 초에는 많은 유럽의 가난한 지역(예: 아일랜드, 이탈리아 남부 및 동유럽)의 백인들이 유입되었으며, 남미 사람들도 끊임없이 들어왔다.

이때 카스트 제도는 조정이 필요해졌다. 새로 유입된 중국 노동자들은 의심할 여지 없이 사회의 최하층에 배치되었지만, 새로운 가난한 백인이 많아졌기 때문에 백인 집단 내에서 다시 사회적 계급을 나누어야 했다. 이는 처음의 부유한 백인(앵글로-색슨 개신교도)의 우월감을 보장하기 위해서였다. "대부"의 이야기는 이러한 백인 집단 간의 계급 질서를 생생하게 설명하고 있지만, 안타깝게도 중국의 영화 팬들은 그것이 미국의 권력자들일 것이라고 생각한다.

2차 세계대전 이후 미국은 세계 질서의 주도자가 되었고, 미국의 카스트 제도 아래 인구가 다시 확장되었다------전 세계(특히 제3세계)가 미국의 카스트 제도에 포함되었고, 그들은 하층으로 채워졌다. 진정한 발언권을 가진 것은 여전히 처음의 부유한 백인들이다.

물론 미국의 대용광로가 계속해서 뒤섞이면서 백인 하위 집단 간의 계급 경계가 모호해지기 시작했고, 교육 배경, 부, 지역을 중심으로 통합이 이루어지기 시작했지만, 고위 카스트는 기본적으로 해안 지역에 위치한 일류 대학에서 교육받고 최고의 회사에서 경력을 쌓은 백인들, 즉 "올바른 백인"이다. 그렇지 않으면 그저 아무것도 모르는 "백색 쓰레기"일 뿐이다.

그리고 SBF는 "올바른 백인"이다. 이것이 그가 미국 및 전 세계 금융, 기술, 미디어 및 문화 기관의 핵심을 쥐고 있는 사람들의 방에 들어가 암호화폐를 판매할 수 있었던 이유이며, 상대방은 이를 기꺼이 받아들였다.

2. SBF의 금융 마술------카지노와 동반 베팅

SBF가 포장한 이력은 비정상적으로 보일 수 있지만, 중요한 사항에서------해안 지역의 최고 고등학교, 일류 대학에서 교육받고, 부모가 모두 직업을 가지고 있으며, 남성이라는 점에서 그는 진정한 "올바른 백인"임을 나타낸다.

"올바른 백인"만이 "메타 내러티브"의 깃발을 들 수 있다. 즉, 역사적 진보의 정당성에 대한 거대한 서사이다. SBF는 자신이 "올바른 백인 남성"으로서 갖고 있는 사회적 자본을 깊이 이해하고, 이를 레버리지(강력한 사회적 재능을 통해)하여 활용한다.

SBF는 이미 발언권을 가진 "올바른 백인"들에게 추가적인 매력적인 부의 수익을 약속하고 그들의 지지를 얻었지만, SBF는 사실 평범한 트레이더이자 형편없는 위험 관리자로, 그는 어리석게도 레버리지를 사용하여 상승장에 베팅하고, 곰 시장이 오자 폭락했다.

폭발하기 전, SBF는 암호화폐 산업의 신자들과 서구 TradFi 독점 조직의 눈에 뛰어난 금융 마술사로 여겨졌다. 그는 암호화폐 분야의 천재이자 서구 주도의 금융 기관의 미래였다.

이제 그의 금융 마술이 드러났다.

SBF는 세계 최고의 자산 운용 회사인 Jane Street의 양적 트레이더로, 2017년에 Alamada를 설립하여 암호화폐의 차익 거래 및 기타 중고빈도 예측 거래를 수행하여 첫 번째 자금을 벌었다.

하지만 세계 주식 및 외환 시장을 지배하는 대기업들이 진입하면서(비록 내부에서 소규모 실험만 허용되었지만), 그들의 수준이 더 높아지면서 Alamada의 돈을 벌기가 점점 더 어려워졌다. 그래서 SBF는 자신만의 거래소를 열기로 결정하고 Alamada가 고객과 거래하도록 하여 FTX가 탄생하게 되었다.

전문적으로 훈련된 도박꾼이 암호화폐 세계의 카지노에 들어와 동반 베팅을 통해 돈을 벌고, 때때로 자신도 베팅에 참여하게 되었다. 나중에 동반 베팅의 경쟁이 너무 치열해지자 아예 카지노를 열게 되었고, 자연스럽게 대부분의 동반 베팅 업무를 맡게 되었다.

크기를 맞추는 제로섬 게임은 반드시 누군가가 내기를 해야 하며, 아마도 손님 간의 내기일 수 있지만, 때때로 손님들이 내는 방향이 일치할 경우 상대방이 부족해지므로 카지노는 동반 베팅을 배치해야 한다. 동반 베팅이 지는 것을 두려워하지 않는 이유는 카지노가 동반 베팅에게 수수료를 부과하지 않을 뿐만 아니라, 손님들의 수수료의 일부를 동반 베팅에게 나누어 주기 때문이다. 따라서 동반 베팅과 손님의 승률이 모두 50%일지라도, 손님이 도박 테이블을 떠나지 않는 한 그의 자금은 카지노의 수수료로 인해 점차 소모된다.

물론 여기까지는 큰 문제가 없다. 문제는 SBF의 카지노 운영이 매우 공격적이라는 점이다. 손님을 유치하기 위해 크기를 맞추는 내기에서 다양한 변동성이 큰 자산을 추가했으며, 이는 더 높은 수익을 의미하고, 손님이 쓰레기 자산을 담보로 제공하면 모든 쓰레기 자산에 베팅할 수 있도록 허용했다.

이 카지노는 도박꾼에게 매우 매력적이며, 다른 카지노의 손님들도 여기로 몰려들어 다양한 자산을 예치하고 카지노의 칩을 교환하며 더 자주 게임을 즐기게 되었다.

카지노 입장에서는 위의 공격적인 전략이 아무런 위험이 없으며, 단지 변동성이 더 클 뿐이다. 위험은 손님과 동반 베팅이 감당하며, 카지노는 수수료만 걷으면 된다. 또한 장기적으로 보면 위험은 손님의 것이며, 동반 베팅은 다른 카지노에서 반대 내기를 하여 헤지할 수 있다.

하지만 SBF의 카지노의 동반 베팅도 내부에서 운영되고 있었고, 문제가 바로 여기에서 발생했다.

시장이 급락할 때, 대다수의 손님들이 소액에 베팅하고 있었고, 이때 다른 카지노에서는 큰 베팅을 할 수 있는 내기가 거의 없었다. 하지만 Alamada는 카지노의 주요 동반 베팅으로서 큰 베팅을 해야 했고, 그렇지 않으면 카지노가 운영되지 않았다. 그래서 Alamada는 강제로 버티기로 결정했다.

Alamada의 자금은 카지노의 모든 손님을 동반 베팅할 만큼 충분하지 않았고, SBF는 카지노의 돈을 동반 베팅의 계좌로 이체했다. 주의할 점은 이체된 것이 카지노 소유자의 돈이 아니라 카지노 손님의 돈이라는 것이다. 하지만 손님이 칩을 현금으로 교환하기 전까지는 이 모든 것이 드러나지 않는다.

더 나쁜 것은 Alamada가 동반 베팅으로서 시장 중립성과 단기 거래의 철칙을 포기하고, 직접 쓰레기 코인에 대한 롱 포지션을 취했다는 것이다. 이후 이러한 자산은 최소 50% 하락하거나 심지어 제로가 되었다. 하지만 Alamada는 멈추지 않고 오히려 대규모 인수합병을 진행했으며, 돈은 여전히 카지노의 계좌에서 이체되었다. 또한 SBF는 많은 자금을 정치에 투자하거나 자신의 개인 계좌로 이체했다.

결국 Alamada는 수십억 달러의 적자를 발생시켰고, 카지노의 돈을 유용하여 이를 숨겼다. 나중에 Coinbase가 카지노의 자산 부채표를 폭로하자 손님들은 칩을 현금으로 교환하며 카지노를 탈출하게 되었고, 이는 우리가 오늘날 보고 있는 상황을 초래했다.

이것이 SBF가 카스트 제도를 이용하여 부상했지만 시장에 대한 경외심이 부족하여 폭발한 이야기이다. 하지만 솔직히 말하자면, 매력을 제거하는 것 외에는 우리와는 아무런 관계가 없다. 우리는 "올바른 백인"이 아니기 때문이다. 손위천의 경험이야말로 진정한 참고 가치가 있다.

3. 마이크로 상인 손위천------붙잡기와 선전

SBF의 금융 마술이 드러나기 전에 소셜 네트워크에서는 그를 손위천과 비교하는 사람들이 있었다. 비교 결과가 무엇이든 간에, 적어도 그들이 함께 비교될 수 있다는 것을 보여준다.

비록 SBF가 사회적 재능을 가지고 있지만, 그의 성공은 상당 부분 출신과 운에 기인한다------"올바른 백인"이 crypto 분야에 진입해야 했고, SBF가 선택되었다. 하지만 손위천은 다르다. 그는 돌 틈에서 튀어나와 구름 위로 치솟는 과정에서 crypto를 선택했다.

손위천은 한때 "루위유약"에서 언급했듯이, 세 개의 1급 대학에도 못 미칠 때 신개념 작문 대회에 등록하여 1등을 차지했다. 그래서 조건에 따라 1급 대학으로 진학할 수 있었지만, 그는 여전히 20점만 감점되는 베이징 대학을 선택했고, 결국 1년 동안의 집중 학습 끝에 베이징 대학에 합격했다.

신개념 작문 대회에서 수상한 다른 사람들과 비교할 때, 신개념이 손위천을 선택한 것이 아니라 손위천이 신개념을 선택한 것이다. 그는 초등학교에서 바둑 천재가 유행할 때, 특별히 우한에서 3년 동안 바둑을 배웠고, 자신이 그 재능이 없다는 것을 깨닫고 포기했다. 중학교 시절 컴퓨터 올림픽에도 참가했지만, 역시 포기했다.

베이징 대학 중국어학과에 들어간 손위천은 성적이 우수하지 않다고 느끼고, 1년 유급 후 역사학과로 전과하여 학년 1등이 되었다. 홍콩 중문대에서 한 학기 교환 후, "공지"가 여전히 긍정적인 의미를 지니던 시절에 손위천은 청년 KOL로 변신했다.

그는 천두슈의 "주간 논평"을 모방하여 캠퍼스 및 사회 현실을 비판하는 일련의 기사를 발표하고, 문말에 "손위천, 남방주말 뉴스부"라고 서명했다. 그는 당시 그곳의 인턴이었다. 이후 그는 베이징 대학 학생회 회장 선거를 위해 분위기를 조성했지만, 현장에 가지 않았고, 이후 학교 측에 의해 억제되었다고 설명했다. 이후 그는 펜실베이니아 대학교 동아시아 연구 전공으로 대학원에 진학하고, 다시 천두슈의 "신청년"을 모방하여 "신신청년"을 발행했으며, 표절 혐의에 휘말렸다.

손위천의 공공 지식인 이미지가 무너졌고, 시대는 공공 지식인을 수용하지 않게 되자 그는 금융 엘리트로 변신하기 시작했다. 그는 와튼 스쿨의 과목을 수강하고 금융 기관 인턴 면접을 보았다. 이때 손위천은 마침내 SBF의 원래 궤적에 도달했지만 큰 성과는 없었고, 리플 대중화 지역 대표(자칭)로 돌아와 90년대 후반의 상업 리더라는 이미지를 세웠다.

손위천의 첫 번째 프로젝트는 분산형 금융 기술 회사인 RippleCN으로, IDG가 주도했으며, 사실상 위안화로 리플 코인을 구매하는 거래소였다. 이후의 암호화폐 하락장에서 성과가 없었지만, 모바일 인터넷 창업 열풍이 거세게 불어 손위천은 낯선 사람 소셜 앱 "나와 함께"에 뛰어들었고(나중에 음란물 문제로 하차), 호반 대학에서 "마윈의 가장 어린 제자"가 되었다.

2017년 암호화폐 상승장이 찾아오자 손위천은 백서부터 코드까지 표절한 공공 체인 프로젝트인 TRON을 신속하게 출시했다. 이후의 이야기는 더욱 흥미롭지만 이미 잘 알려져 있으므로 더 이상 쓸 필요는 없다.

나는 손위천이 혁명 시대에 태어났다면 진보적인 청년이 되었을 것이라고 확신한다. 80년대에 태어났다면 시인이 되었을 것이다. 그는 항상 시대의 가장 큰 케이크를 바라보며 특정한 각도로 쉽게 접근할 수 있는 방법을 찾았고, 그 접근 방식은 붙잡기와 선전이다.

먼저 위로 붙잡고 추가 자원을 얻은 다음, 이를 증거로 삼아 아래로 보여주어 영향력을 구축하고, 이 영향력을 화폐로 전환하여 다시 위로 붙잡는 자본으로 삼는다.

주의할 점은 손위천이 끊임없이 위로 붙잡고 있지만(현재 그는 "마윈의 제자"라는 타이틀을 버리고 그레나다 WTO 상주 대표 및 특명 전권 대사, 제네바의 화교 그레나다 외교관 손위천으로 알려져 있다), 아래로 보여주고 수확하는 기본판은 여전히 변하지 않았다. 이것이 그가 국내 소셜 계정이 여러 번 차단되었음에도 불구하고 계속 등록하고 활동하는 이유이며, 왜 후오비를 인수한 후 반드시 위험을 감수하고 내륙 시장을 회복하려는 이유이다.

손위천은 마이크로 상인의 길을 걷고 있으며, 그와 그의 신도들 간의 관계는 "마이크로 상인 가족들"과 본질적으로 다르지 않다.

이 점에서 SBF와 손위천은 완전히 다르다. SBF의 신뢰와 자원은 주로 그들의 "올바른 백인"에게서 오며, 그것이 그의 기본판이다. SBF는 손위천처럼 자신의 정체성을 증명하기 위해 다양한 라벨을 붙일 필요가 없다.

손위천은 끊임없이 위로 붙잡고 있지만, 그는 위로 진정한 신뢰를 구축하지 않았다. 그들 간의 관계는 제한된 거래(예: 버핏 저녁 경매와 같은)일 뿐이며, 이후 그는 이를 아래로 대대적으로 선전한다.

물론 이것은 손위천이 교류하고 싶지 않아서가 아니며, 그의 사회적 재능이 SBF보다 낮아서도 아니다. 사실 손위천은 유학 시절 미국의 부유한 사람들을 알기 위해 펜 대학교 투자 협회에 가입했지만, 창업은 여전히 국내에서 IDG를 찾았다.

다만 앞서 언급했듯이, SBF는 "올바른 백인"에 의해 선택되었고, 그들은 crypto 분야에서 자신들의 사람이 필요했다. 이 사람은 손위천이 될 수 없으며, 그는 "올바른 백인"에게 거대한 서사를 보여줄 기회가 없었다. 오직 중국인, 동남아인 및 기타 제3세계 사람들이 기꺼이 지불할 뿐이다.

결론

탈식민주의 담론으로 돌아가 마지막 결론을 내리겠다.

"올바른 백인"이 주도하는 글로벌 카스트 제도에서, 손위천처럼 유연하게 움직이더라도 여전히 보이지 않는 장벽을 넘을 수 없다. 이것이 모든 중국인 crypto 프로젝트가 애매한 입장에 처해 있는 이유이다------대다수의 중국인에게 합법적으로 사업을 전개할 수 없지만, 유럽 및 미국 시장에 진입하기도 어렵다.

물론 손위천은 변화를 시도하고 있으며, 인수 방법을 통해 산업의 발언권을 가진 사람이 되려고 하고 있다. 하지만 마이크로 상인의 본질은 결과가 모든 돈을 번 마이크로 상인이 자본 운영을 시도하는 것과 같을 것임을 결정짓는다------결과가 없다.

이는 유민홍과 신바가 모두 라이브 방송을 통해 상품을 판매하고 있으며, 신유지의 엄선이 동방진선보다 더 완벽해 보일지라도, 효과를 뒷받침하는 것이 없다면(예: 더 우수하고 저렴한 제품) 기본판이 모든 것을 결정한다는 것을 의미한다. 그들은 서로 다른 생태적 위치에 있으며, 상상력의 한계도 확연히 다르다. 동방진선은 파산할 수 있지만, 대체자는 신유지의 엄선이 아니다.

물론 이 글은 비관적인 애가가 아니라, "올바른 백인"의 눈에 비친 "타자"로서, 아마도 효용이 주도하는 분야에서 빌더로서 집중하는 것이 더 많은 기회를 가질 수 있는 경로라는 점을 강조하고 있다(예: 바이낸스의 부상 경로), 신뢰를 유지해야 하는 일을 하는 것보다(그들은 반드시 다음 SBF를 내놓을 것이다).

메타 내러티브를 조작하는 것은 아주 먼 미래의 일이다.

덧붙여 말하자면, SBF는 선택된 젊은이였기에 큰 자금을 만나면 어쩔 수 없이 혼란스러웠고, 개인적으로 노력해온 손위천은 항상 자신의 영향력을 화폐로 전환하고 신속하게 철수한 후, 다음 비상에 필요한 자본으로 삼았다. 그래서 손위천의 프로젝트는 실패할 수 있지만, 손위천은 대체로 실패하지 않을 것이다……