Arrington Capital：아칼라 제품 구조 및 특징 상세 설명

저자: Ninos Mansor, Arrington Capital 파트너

원제목: 《Composability Squared: The Acala Thesis》

편집: 리자이, 체인캡처

Acala는 DeFi를 위해 맞춤 제작된 1층 블록체인으로, 폴카닷에 평행 체인으로 배포됩니다. 그것은 네이티브 멀티 체인 환경을 활용하여 전체 DeFi 스택을 재구성한 최초의 블록체인입니다. 이 프로젝트는 2021년 12월 첫 번째 평행 체인 슬롯을 확보했으며, 커뮤니티는 3,200만 개 이상의 DOT 토큰을 기여하여 약 1억 3천만 달러에 해당합니다.

우리는 2020년 초에 이 팀을 만났습니다. 이 팀의 가장 두드러진 점은 항상 시대를 앞서간다는 것입니다. 이더리움 DeFi는 2020년에 폭발적으로 성장했으며, 2021년에는 L1 전쟁으로 진화했습니다. 이 두 경우 모두 DeFi는 보수적이었습니다. 이더리움이든 L1이든, 조합 가능성은 범용 컴퓨팅 플랫폼의 제한에 적응했습니다.

초기에는 Acala 팀이 DeFi의 "최종 상태"를 상상하려고 했습니다. 현재 시장의 발전은 Acala가 수년간 구축해온 개념과 융합되고 있습니다------DeFi는 멀티 체인이어야 하며, 애플리케이션이 명확하고, 고도로 맞춤화 가능해야 합니다. DeFi는 프로토콜 계층과 자연스럽게 얽혀 있어야 합니다.

현재 DeFi에 집중하는 체인들이 있습니다------예를 들어 Vega의 L1 파생상품. C3와 같은 프로젝트는 처음부터 조합 가능성과 크로스 마켓 마진 제도의 장점을 갖춘 프로젝트를 구축할 것이라고 가정했습니다. 크로스 체인 상호 운용성을 중심으로 하는 체인에 구애받지 않는 DeFi 프로토콜이 등장하고 있습니다.

Acala는 이러한 아이디어를 일찍이 가지고 있었습니다. 그들은 불확실성이 가시화되지 않았을 때부터 건설을 시작하여 시대를 앞서갔습니다. 그들은 DeFi 실험에서 교훈을 얻고 이를 하나의 블록체인으로 통합할 수 있었습니다.

조합 가능성의 제곱이란 무엇인가?

Acala는 다음과 같은 질문을 제기했습니다:

단일 맞춤형 블록체인 내에서 DeFi 스택을 재구성한 다음 이를 기존의 멀티 체인 생태계와 결합하는 것은 무엇을 의미합니까?

Acala는 세 가지 기본 개념을 가지고 있습니다:

(1) Acala는 맞춤형 블록체인의 프로토콜 계층에서 DeFi 스택을 재구성합니다.

(2) 이러한 원시 요소는 Acala의 네이티브 조합 가능성을 누립니다.

(3) Acala의 조합 가능성을 바탕으로, 그들은 폴카닷의 멀티 체인 조합 가능성을 상속받습니다.

우리는 Acala의 주장을 "조합 가능성의 제곱" (조합 가능성²)으로 요약합니다. DeFi 원시 요소는 네이티브 단일 블록체인 (Acala Hub)에서의 이점을 누릴 뿐만 아니라, 폴카닷의 모든 평행 체인 및 dApp과 동일한 언어로 소통합니다. Acala는 DeFi 애플리케이션 체인의 네이티브 조합 가능성과 폴카닷의 네이티브 멀티 체인 조합 가능성의 결합입니다.

개발자들은 일반적으로 새로운 원시 구조를 한 단계씩 구축합니다. 그들은 자신의 원시 요소가 동일한 체인에 있는 다른 애플리케이션과 어떻게 통신하는지 이해하려고 합니다. 그런 다음, 그들은 프로토콜이 다른 체인에 있는 애플리케이션과 통신할 수 있는 방법을 조합합니다. Acala는 이러한 최종 상태에서 시작합니다.

그것은 단일 맞춤형성과 네이티브 상호 운용성을 결합하여 DeFi의 조합 가능성을 향상시킵니다. 이는 파편화된 환경에서 불가능했던 애플리케이션을 잠금 해제합니다. Blockchange Ventures의 Ken Seiff는 최근의 패널 토론에서 이 포지셔닝을 요약했습니다:

"Acala가 제기한 질문은: 이것이 제품인가 기능인가? 이전의 DeFi 프로토콜에 대해서는 기능이었고 제품이 아니었습니다. 그것들을 함께 놓으면, 이것들이 제품입니다. 이것은 매우 똑똑한 팀으로, 여러 다른 제품에서 수행할 필요가 없는 많은 작업을 수행할 수 있는 단일 제품을 구축했습니다. 그래서 저는 이것이 미래의 패턴이 될 것이라고 추측합니다. 다른 DeFi 프로젝트는 따라잡아야 할 것입니다. 왜냐하면 처음부터 설계하지 않았다면 따라잡기가 어렵기 때문입니다.**"

지금까지 우리는 Acala의 전반적인 비전을 설명했습니다. 이 글의 나머지 부분에서는 이 프로젝트의 세 가지 주요 초점을 더 자세히 다룰 것입니다.

1. 폴카닷의 DeFi 중심

폴카닷은 이종 멀티 체인 세계의 개념 위에 구축되어 모든 블록체인을 연결하는 합의 메커니즘을 제공합니다. 평행 체인과 dApp은 XCM 형식을 통해 원활한 교차 통신을 상속받습니다. 이는 신뢰할 수 있는 브릿지에 대한 필요성을 없앱니다. 각 평행 체인은 "애플리케이션 특정"이며, 폴카닷 네트워크 내에서 자신의 L1 역할을 합니다.

Acala는 폴카닷의 DeFi 중심이 되려고 합니다. 그들은 더 넓은 생태계와 네이티브 통합된 금융 원시 요소 연합을 제공합니다. 이러한 원시 요소는 Acala의 전체 스택의 이점을 누릴 뿐만 아니라, 폴카닷의 모든 다른 평행 체인 및 애플리케이션과 통신할 수 있는 선천적인 능력을 가지고 있습니다.

Acala DeFi 허브는 세 가지 주요 단위로 구성됩니다:

스테이블코인 네트워크------Acala의 기본 제품은 중앙 집중식 스테이블코인입니다. Acala 달러 스테이블코인(aUSD)은 여러 담보로 지원되며, 미국 달러에 연동됩니다. 이는 MakerDAO에서 영감을 받은 동적 CDP 메커니즘인 Honzon 프로토콜을 통해 생성되거나 주조됩니다. 사용자는 자산을 체인 상의 거버넌스 담보로 예치합니다.

담보는 DOT와 같은 네이티브 폴카닷 자산일 수도 있고, BTC 및 ETH와 같은 폴카닷에 브릿지할 수 있는 자산일 수도 있습니다.

유동성 스테이킹------프로젝트가 평행 체인 슬롯을 성공적으로 입찰하면, 그들은 DOT를 잠급니다. 이는 폴카닷의 보안 모델을 지원하지만, 기회 비용도 발생시킵니다. 이는 다음과 같은 위험을 도입합니다: 만약 DeFi 수익률이 스테이킹 수익률을 초과하면, DOT는 평행 체인에서 이동할 수 있으며 결국 네트워크 보안을 저하시킬 수 있습니다.

Acala의 제품 중 하나는 스테이킹 파생상품을 위한 원시 제품입니다. HOMA 프로토콜은 L-DOT를 도입하여 스테이킹 자산의 유동성 부족 문제를 해결합니다. L-DOT는 잠금된 DOT 담보를 잠금 해제하고 사용자가 DeFi 및 평행 체인 경매에 참여할 수 있도록 합니다. 예를 들어, L-DOT는 aUSD의 담보로 사용될 수 있습니다.

네이티브 DEX------Acala DEX는 고정 제품 AMM으로, 폴카닷의 네이티브 또는 브릿지 자산 간의 교환을 가능하게 하며, 더 많은 수익 기회를 제공합니다.

2. 애플리케이션 특정 맞춤화

DeFi는 광범위한 컴퓨팅의 범위 내에서 나타났습니다. 이더리움에서는 개발자가 스마트 계약 계층(즉, 애플리케이션 계층)에서만 애플리케이션을 맞춤화할 수 있습니다.

Acala에서는 개발자가 DeFi의 핵심 블록체인 논리를 최적화할 수 있습니다. 원시 요소는 범용 프레임워크에서 수행할 수 없는 방식으로 조정 및 맞춤화될 수 있습니다. 예를 들어, ACA, DOT, aUSD 또는 WETH 및 WBTC(일반적으로 경제 추상화/경제 추출이라고 함)와 같은 모든 토큰을 사용하여 가스 비용을 지불할 수 있습니다. 이는 사용자 안내 및 유동성을 향상시킵니다.

Acala의 장기 비전은 모든 개발자가 이러한 네이티브 맞춤화를 활용할 수 있도록 하는 것입니다. 그들의 EVM+ 환경은 Substrate의 EVM 호환성을 최적화했습니다. 이더리움 dApp은 EVM+를 사용하여 Acala에 배포할 수 있습니다. 이더리움에 제한된 애플리케이션은 Acala의 맞춤화를 활용하여 EVM의 제한을 넘어 혁신할 수 있습니다.

Acala DeFi의 독특한 기능은 다음과 같습니다:

네이티브 자동화 UX: Acala는 네이티브 자동화 거래 및 스마트 계약 호출을 지원합니다.

--- 체인 상의 자동 스케줄러로, 정기 결제 및 구독과 같은 사용 사례를 지원합니다.

--- 유동성 위기 동안, 관리자 보증 없이 단일 자산 또는 글로벌 수준에서 자동 청산이 가능합니다.

거래 계층 구조: Acala는 다양한 유형의 거래에 우선 순위를 부여하여 주문을 강제합니다.

--- 다양한 거래 유형을 화이트리스트에 등록하고 우선 순위를 정할 수 있습니다. 예를 들어, 오라클 가격 피드를 통해 가격 업데이트가 신속하게 발생하여 청산 연쇄를 방지합니다.

--- 청산 거래는 다른 유형의 거래보다 우선시됩니다. 청산 거래는 "최우선 등급"으로 간주됩니다. 이들은 항상 일반 거래보다 더 선호되어 적시에 청산을 보장합니다.

내장된 업그레이드 가능성: Acala는 무포크 업그레이드를 지원합니다.

--- 개발자는 자신의 dApp에 필요한 체인 수준의 업그레이드를 Acala의 무포크 업그레이드를 활용하여 추가할 수 있습니다. 이는 체인 상에서 코드를 푸시하여 Acala를 원활하게 업데이트할 수 있음을 의미하며, 합의 포크의 위협이 없습니다.

3. 혼합 금융

DeFi는 지난 몇 년 동안 급속히 발전했지만, 여전히 주류 시장에 침투하지 못했습니다. 시장 진입의 일환으로 Acala는 기존 핀테크 회사의 DeFi 백엔드가 되고자 합니다. Acala는 이를 혼합 금융이라고 부릅니다: 모든 Neobank는 이 네트워크에 접속하여 고객에게 DeFi 제품을 제공할 수 있어야 합니다.

이 전략의 한 예는 Acala와 핀테크 저축 애플리케이션 Current의 통합입니다. 그들은 DeFi를 300만 미국 사용자에게 제공하려는 새로운 은행입니다. 현재의 통합은 미래의 실험장이 될 수 있습니다: 사용자는 높은 이율 APY, 자가 대출 및 유동성 제공과 상호 작용합니다------DeFi 사용자 경험의 복잡성 없이.

"조합 가능성의 제곱"에 투자하기

"DeFi"의 여름과 "L1 전쟁"이 한창 진행 중일 때, Acala는 다음 단계의 조합 가능성을 고려하고 있습니다. 매우 흥미로운 것은, 현재 Acala가 출시되었으며, 우리는 블록체인 위에 활기찬 dApp 생태계가 출범하는 것을 보고 싶습니다.