Pantera Capital 파트너: 한 문장으로 이해하는 "패키징 NFT" 대출 프로토콜 Arcade

원문 저자: Paul Veradittakit, Pantera Capital 파트너

번역자: 심체인 금융 Tanker

내용 개요:

• 2021년, NFT 산업은 폭발적인 성장을 보였으며, 판매액은 410억 달러를 초과했습니다. 그러나 대부분의 NFT 가치는 거래소에서 단순한 매매를 통해 실현되었습니다. 강력한 자산 클래스로서 NFT의 잠재력은 사실 매우 큽니다. 이 분야의 가치를 충분히 발굴하기 위해서는 DeFi에서 더 나은 NFT 기능과 응용 프로그램을 개발하는 것이 필수적입니다. 이렇게 해야만 투자자들은 자신의 포트폴리오에서 NFT 시장을 더 복잡하고 정교한 방식으로 배치할 수 있습니다.
• Arcade는 NFT를 금융 자산 클래스로 삼아 성장을 촉진하는 애플리케이션과 인프라를 구축한 최신 DeFi 프로젝트입니다. 최근 그들은 Pawn 프로토콜을 사용하는 NFT 대출 플랫폼인 플래그십 제품을 출시했습니다. 이는 NFT 보유자가 자신의 NFT를 담보로 제공하여 ERC-20 토큰 유동성을 잠금 해제할 수 있는 P2P 대출 프로토콜입니다.
• Pawn 프로토콜의 혁신성은 "포장된 NFT (wNFT)" 개념을 도입한 것입니다. 차용자는 자신의 ERC-20 자산과 NFT를 임의로 조합하여 토큰 풀에 패키징하여 wNFT를 발행할 수 있습니다. 이후 이 wNFT는 ERC-20 자산 대출의 담보로 사용될 수 있으며, 차용자는 대출 조건(금액, 통화, 기간 및 이자율)을 간단히 나열하고 Arcade 대출 플랫폼에 게시하면 됩니다.
• 대출자는 Arcade 플랫폼에서 차용자의 다양한 대출 요구 사항과 대출 조건 및 wNFT 담보를 확인할 수 있습니다. 대출자가 수행하고자 하는 대출 계약을 결정하면, 그들은 차용자의 ERC-20 토큰 자산을 담보로 받아 대출을 제공하고 디지털 대출 조건에 서명합니다. 차용자가 대출을 연체하면, 대출자는 차용자가 wNFT에 패키징한 자산을 청구할 수 있습니다. 요약하자면, 이 모델은 오프체인 협상의 편리함과 온체인 결제의 견고함을 결합하여 사용자에게 믿을 수 없을 만큼 직관적이고 안전한 경험을 제공합니다.
• Pawn 프로토콜을 통해 차용자는 대출 연장을 쉽게 신청할 수 있어, 장기 포지션에 자금을 제공할 수 있습니다. 이 과정은 Aave의 플래시 론 기술을 통해 이루어집니다. 해당 프로토콜은 차용자의 대출을 상환하기 위해 플래시 론을 제공하고, 차용자에게 새로운 대출을 발급하며, 새로운 대출의 수익을 사용하여 플래시 론을 상환합니다. 모든 것은 단일 블록 거래에서 완료됩니다.
• 지금까지 이 플랫폼은 비공식 테스트 버전을 통해 500만 달러 이상의 대출을 제공했습니다. Arcade는 향후 몇 달 내에 대중에게 플랫폼을 공개할 계획이며, NFT를 중심으로 자산 관리 애플리케이션, Peer-to-Pool 유동성 등 더 많은 금융 기능을 개발할 계획입니다.
• 궁극적으로 Arcade의 목표는 사용자의 NFT 포트폴리오 내의 모든 대출을 통해 전례 없는 유동성을 방출하고, NFT와 지속적으로 확장되는 DeFi 공간을 더욱 밀접하게 결합하여 밝은 미래를 만드는 것입니다.

DeFi에서 NFT-Fi로

NFT에게 2021년은 분명히 획기적인 해였습니다. 12월 말까지 전 세계 NFT 시장의 판매액은 410억 달러를 초과했습니다. Bored Ape Yacht Club (BAYC)와 NBA Top Shot과 같은 컬렉션은 이미 널리 알려져 있으며, Beeple과 같은 유명 아티스트는 자신의 디지털 예술 작품을 6900만 달러 이상의 가격에 판매했습니다. 사실, NFT는 우리가 보는 그 이미지들만이 아닙니다. 게임, 음악, 스포츠 상품 등 다른 수직 분야도 NFT를 생태계에 통합하고자 하는 열망이 커지고 있으며, 이러한 추세는 Royal, Axie Infinity와 같은 프로젝트의 시작과 발전을 촉진했습니다. 전반적으로 검증 가능한 소유권에 대한 디지털 원주율에 대한 수요는 2021년에 급속히 증가했으며, NFT 생태계는 믿을 수 없는 속도로 가치를 포착하고 있습니다.

하지만 안타깝게도 NFT 가치가 상당히 상승했음에도 불구하고, 사용자가 NFT의 실제 가치를 얻는 수단은 여전히 매우 제한적입니다. 사람들은 NFT-Fi에 대한 이해가 OpenSea와 같은 거래 플랫폼을 통해 NFT를 거래하고 가격 변동에서 이익을 얻는 개념에만 머물러 있습니다. 사실, 신흥 디지털 자산으로서 NFT는 수백만 달러의 가치가 있는 것들이 많으며, 단순한 금융 자산으로 제공되는 가치보다 훨씬 더 많은 가치를 제공합니다. 이는 전통 금융 분야에서 부동산 산업이 단순한 매매를 넘어 어떻게 더 많은 물질적 가치를 창출할 수 있는지를 고려하는 것과 같습니다. 우리는 다음과 같은 것을 봅니다:

• 모기지는 종종 2차 시장에서 거래됩니다;
• 주택 소유권은 일반적으로 대규모 신용 담보로 사용됩니다;
• 심지어 부동산을 통해 의료 또는 교육 대출을 받고 주식 포지션에 사용할 수도 있습니다.

따라서 NFT라는 금융 자산 클래스의 가치를 충분히 실현하기 위해서는 DeFi에서 더 많은 NFT 기능과 응용 프로그램을 개발하는 것이 매우 중요합니다. 그래야만 투자자들은 자신의 포트폴리오에서 NFT 시장을 더 복잡하고 정교한 방식으로 배치할 수 있습니다.

Arcade란 무엇인가?

Arcade는 NFT를 금융 자산 클래스로 삼아 성장을 촉진하는 애플리케이션과 인프라를 구축한 최신 DeFi 프로젝트입니다. Arcade는 최종 사용자(즉, NFT 생성자, 수집가 및 유동성 제공자)가 무수한 금융 사용 사례에서 NFT를 활용할 수 있도록 합니다. 현재 다기능적이고 높은 실용성을 가진 원주율을 개발하는 것이 특히 중요합니다. NFT는 단순한 디지털 예술품에서 메타버스 자산 및 소유권의 대표로 진화했습니다.

현재 Arcade가 출시한 핵심 플래그십 애플리케이션은 Pawn 프로토콜로, NFT 보유자가 자신의 NFT를 담보로 제공하여 ERC-20 토큰 유동성을 잠금 해제할 수 있는 P2P 대출 플랫폼입니다. 이 프로토콜은 비공식 테스트 버전을 통해 500만 달러 이상의 대출을 제공했으며, 자산 관리 규모가 100억 달러에 달하는 대출자가 80만 달러의 대규모 대출을 제공했습니다. 향후 몇 달 내에 Arcade는 Pawn 프로토콜에 대한 대중의 접근을 열고, Peer-to-Pool 유동성, 빠른 대출 이자 지급 및 자산 관리 애플리케이션 등 다른 기능을 출시할 계획입니다.

Arcade에서 대출을 받는 방법은?

Arcade가 NFT를 대출 담보로 지원할 수 있는 핵심은 "포장된 NFT (wNFT)" 개념을 구축한 것입니다. 일반적으로 말하자면, 래핑된 토큰은 가격이 다른 암호화폐 또는 암호화폐 바스켓에 연동된 토큰입니다. 예를 들어, 래핑된 비트코인(wBTC)은 비트코인 가격에 연동된 ERC-20으로, BTC 보유자가 이더리움에서 비트코인을 사용할 수 있게 해줍니다.

Pawn 프로토콜은 사용자가 ERC-20, ERC-721, ERC-1155 혼합 가치에 고정된 wNFT를 발행할 수 있도록 허용합니다. 사용자는 MetaMask 지갑으로 Arcade에 로그인하고, 포트폴리오에서 대출 담보로 사용하고자 하는 암호화폐, 스테이블코인 또는 NFT를 선택합니다. 그런 다음, 그들은 "한 바구니의 토큰 가치"를 나타내는 wNFT를 발행할 수 있습니다. 중요한 것은, 이 wNFT 기술이 차용자에게 매우 유연한 담보 대출 방식을 제공합니다. 뿐만 아니라, 차용자가 다양한 NFT와 ERC-20 토큰을 혼합할 수 있기 때문에 다른 NFT 유동성 프로토콜에 비해 더 많은 대출과 더 큰 유동성을 얻을 수 있습니다.

wNFT를 확보한 후, 사용자는 Arcade 플랫폼에서 대출 조건과 요소를 매우 간단하게 설정하여 대출을 신청할 수 있습니다. 관련 조건과 요소는 다음과 같습니다:

• 대출하고자 하는 금액
• 대출하고자 하는 통화(모든 ERC-20, 일반적으로 wETH 또는 스테이블코인)
• 상환할 수 있는 금액(또는 동등한 이자율)

그런 다음 사용자는 디지털 방식으로 대출 조건에 서명하고 담보로 선택한 각 항목의 보증금을 결정한 후, 이 대출 요청을 플랫폼에 게시합니다. 이후 사용자가 선택한 담보는 대출 기간 동안 그들의 지갑에서 제3자 보관 기관으로 이전됩니다. 마지막으로 요청은 Arcade의 P2P 시장에 제출되며, 여기서 요청은 사용자가 지정한 대출 조건과 담보를 수락하는 대출자와 매칭됩니다. 주목할 점은, 이 대출이 생성될 때 차용자는 프로토콜에 원금의 2%를 수수료로 지불해야 한다는 것입니다.

차용자는 대출 기간이 끝나기 전에 대출금을 전액 상환해야 하며, Arcade 팀은 곧 정기 지불 기능을 추가할 것입니다. 또한, 해당 프로토콜은 곧 연장되지 않은 대출 기능(유효 대출 기간 연장)을 출시하여 차용자가 레버리지 포지션에 영향을 주지 않고 대출 자금을 계속 사용할 수 있도록 할 것입니다. 모든 것은 Aave의 플래시 론을 통해 완료됩니다. 그 원리는 다음과 같습니다: 해당 프로토콜은 차용자의 기존 대출을 상환하기 위해 플래시 론을 제공하고, 사용자에게 새로운 대출을 발급하며, 새로운 대출의 수익을 사용하여 플래시 론을 상환합니다. 모든 것은 단일 블록 거래에서 완료됩니다. NFT를 담보로 장기 포지션을 활용하고자 하는 차용자에게 이 기능은 매우 유용합니다.

Arcade에서 대출자는 어떻게 해야 하나요?

대출자는 Arcade 플랫폼을 통해 차용자가 제출한 이행되지 않은 대출 요청을 찾아 수락할 수 있습니다. 원하는 대출 요청을 찾으면 대출자는 해당 대출을 선택하고 MetaMask 지갑에서 대출 자금을 이전하는 데 동의한 후, 대출 조건 아래에서 디지털 서명을 하면 됩니다.

이 경우 대출자는 대출의 오프체인 협상과 온체인 결제를 모두 수행할 수 있으며, 직관적인 오프체인 인터페이스를 통해 수락하고자 하는 대출을 신중하게 고려하고, 자동으로 실행되는 온체인 거래를 통해 대출 조건을 준수할 수 있습니다. 차용자가 상환을 연체하면 대출자는 Pawn 프로토콜에 보관된 차용자의 담보를 직접 가져갈 수 있습니다.

Arcade 프로젝트의 배후 팀

Arcade는 비대체 자산을 위한 금융 도구와 플랫폼을 만드는 NFTech 팀에 의해 개발된 NFT-Fi 프로젝트입니다. 이 팀의 구성원들은 매우 뛰어난 배경을 가지고 있으며, 많은 이들이 BitGo, BlockFi, Sommelier Finance 및 BitMEX와 같은 Web 3 프로젝트와 회사에서 근무한 경험이 있습니다.

뿐만 아니라, Arcade는 Pantera Capital, Castle Island Ventures, Golden Tree Asset Management 등과 BlockFi CEO Zac Prince 및 Quantstamp CEO Richard Ma와 같은 투자자들로부터 1500만 달러의 A 라운드 자금을 성공적으로 조달했습니다.

마지막 생각

디지털 소유권의 검증이 점점 더 복잡해짐에 따라, NFT는 점점 더 인기를 끌고 있으며 그 가치도 크게 상승할 것입니다. 그러나 현재의 DeFi 생태계 조건 하에서 사용자가 NFT 가치를 활용하는 방법은 매우 제한적입니다. 대부분의 경우 사용자는 자신의 NFT를 매매하여 가격 변동을 통해 가치를 실현할 수 있습니다. 더 중요한 것은, 이러한 매우 제한된 실용성이 기관 및 개인 투자자들이 포트폴리오에서 NFT 가치를 실현하는 것을 제한하며, 결국 NFT와 같은 금융 자산의 성장을 저해할 것입니다.

Arcade가 제공하는 이 플랫폼은 NFT 사용자(수집가, 생성자 및 유동성 제공자)가 NFT를 통해 실현할 수 있는 재무 활동의 범위를 크게 확장합니다. Pawn 프로토콜은 NFT, ERC-20 등 유사한 제품을 wNFT와 결합하여 대출 담보로 사용하며, 이 메커니즘은 전례 없는 유동성을 방출합니다. 뿐만 아니라, 그 설계는 오프체인 협상의 편리함과 온체인 결제의 견고함을 결합하여 대출 사용자에게 상상할 수 없는 직관적이고 안전한 경험을 제공합니다. 해당 프로토콜이 곧 공개될 예정이며, 자산 관리 및 유동성 공급에 관한 더 많은 애플리케이션이 개발됨에 따라 NFT는 지속적으로 확장되는 DeFi 공간과 더욱 밀접하게 통합될 것입니다. 이 과정에서 Arcade는 개척자의 역할을 하여 사람들에게 희망적이고 실현 가능한 비전을 제시하고 있습니다.