Soundwise 창립자: "전문가" 의존에서 벗어나기, 5단계로 우수한 투자 프로젝트 선택하기
암호화 시장은 소수의 개인 투자자가 대형 참여자들을 앞설 수 있는 드문 장소입니다.원문 저자: Natasha Che, Soundwise 창립자
원문 번역: 0x137, 리듬
오늘날의 암호화 시장에서 단순히 BTC와 ETH를 보유하는 것만으로는 상당한 수익을 가져다주지 않을 수 있습니다. 높은 수익을 가져오는 투자는 종종 눈에 띄지 않는 프로젝트에 베팅하는 데서 옵니다. 이러한 높은 수익률의 투자를 찾는 것은 어렵다는 것을 인정해야 하지만, 그럼에도 불구하고 암호화는 전통 금융(tradFi)보다 더 평등합니다. 따라서 신뢰할 수 있는 방법을 통해 대부분의 참여자들을 이길 수 있습니다.
다음은 제가 우수한 프로젝트를 선택하는 5단계 프레임워크입니다. 이 단계들은 KOL과 일부 "전문가"에 대한 의존에서 벗어나는 데 도움이 될 수 있습니다.
주의할 점은, 이전의 암호화 주기에 PTSD를 경험하고 모든 알트코인이 제로가 될 것이라고 생각한다면, 이러한 감정적 짐을 즉시 처리해야 한다는 것입니다. 그렇지 않으면 더 큰 피해를 입을 수 있습니다. 4년 전과 비교할 때, 암호화 기술의 실제 사용 사례에서의 채택률은 한 차원 이상 증가했으며, 멈출 의사가 전혀 없습니다. 만약 당신이 그 속도를 따라가지 못한다면, 도태될 것입니다.
그럼에도 불구하고 암호화는 여전히 성숙하지 않은, 위험이 매우 높은 시장입니다. 높은 수익은 초기 VC처럼 위험 곡선을 감수하는 투자에서 옵니다. 따라서 VC와 같은 마음가짐을 가져야 합니다: 대부분의 투자는 보상을 받지 못할 수 있지만, 합리적인 원칙에 따라 선택을 한다면, 그 중 일부는 10배 또는 100배의 수익을 가져다줄 것입니다.
아래에서는 제가 최근에 투자한 Octopus Network (OCT)를 사례로 사용하여 제 필터링 단계를 설명하겠습니다. 물론 이는 투자 조언이 아닙니다.
1단계: 정찰
먼저, "높은 잠재력"의 투자 논리를 찾아야 하며, 이를 통해 관심 목록을 필터링할 수 있습니다. 이러한 논리를 어떻게 찾을 수 있을까요? 두 가지 방법이 있습니다: 상향식(top-down) 또는 하향식(bottom-up).
상향식:
다음에 높은 성장을 할 가능성이 있는 분야를 찾아 해당 분야의 프로젝트를 찾습니다.
예를 들어, 저는 올해 초에 3개의 성장 주제를 언급했습니다:
L1과 L2, 일반 사람들이 저비용, 고속의 퍼블릭 체인에 대한 큰 수요를 가지고 있습니다.
GameFi, 이는 암호화 분야에서 대중과 접촉할 다음 전선입니다.
상호 운용성, 다양한 퍼블릭 체인이 생기면서 크로스 체인 통신의 수요가 급증할 것입니다.
성장 주제를 확정한 후, 우리는 이러한 주제에 적합한 "잠재 주식" 프로젝트를 찾기만 하면 됩니다. 이것이 제가 OCT를 찾은 방법입니다. 제가 NEAR를 연구할 때, OCT는 NEAR 웹사이트의 홈페이지에 나열되어 있었습니다.
이것은 제 주목을 끌었습니다. 이 프로젝트는 애플리케이션이 자신의 블록체인을 쉽게, 저렴하게 배포하고 다른 체인과 통신할 수 있도록 허용합니다. 제 생각에, 이는 첫 번째와 세 번째 성장 주제를 모두 충족하며, 매우 명확한 가치 제안을 가지고 있습니다. 만약 팀이 그들의 비전을 실현할 수 있다면, OCT에 대한 시장의 수요는 엄청날 것입니다.
또 다른 "상향식" 방법은 L1 웹사이트의 "생태계" 또는 "프로젝트" 페이지를 확인하고 높은 성장 주제에 적합한 프로젝트를 찾는 것입니다. DefiLlama와 DappRadar와 같은 분석 웹사이트는 체인별로 프로젝트를 나열하므로, 그곳에서 성장 추적 기록에 대한 데이터를 얻을 수 있으며, 이 데이터는 나중에 유용할 수 있습니다.
하향식:
이것은 역사상 가장 간단한 정찰 방법일 수 있습니다: 시장이 하락할 때 여전히 강력한 성과를 보이는 프로젝트를 찾아 그 이유를 조사합니다. 만약 그것들이 당신의 성장 주제에 부합한다면, 관심 목록에 추가할 수 있습니다.
자산이 1000만 달러 미만이라면, 실제로 시가총액 상위 300위 프로젝트에 제한할 필요는 없습니다. 유동성이 낮은 저시가 토큰에 대해서도 당신의 입찰 영향은 상대적으로 작기 때문에, 이것이 소매의 이점입니다.
Twitter는 또 다른 "하향식" 정찰 방법입니다: 대형 인플루언서의 댓글을 읽으면, 모든 사람이 자신이 보유한 프로젝트를 홍보하는 것을 알 수 있습니다. 예를 들어, 제가 "일일 노트" 트윗에서 3개의 프로젝트를 언급한 후, 받은 댓글은 보통 10개의 관련 없는 토큰을 포함합니다. 그 중에서 새로운 이름을 발견하면, 빠르게 살펴볼 수 있습니다.
2단계: 조사
관심 목록을 완성한 후, 추가적인 증거 수집을 진행할 수 있습니다: 프로젝트 웹사이트, 문서, 블로그를 읽고; YouTube, 팟캐스트, Reddit에서 검색하고; 그들의 Discord에 가입하며, 소비자 프로젝트라면 직접 경험해 볼 수 있습니다.
모든 이 정보는 다음 5가지 주요 질문에 답하는 데 도움이 됩니다:
프로젝트가 해결하는 문제는 중요한가요?
그들의 토큰은 어떤 용도로 사용되나요?
얼마나 큰 매력을 가질 수 있나요?
방어막 메커니즘이 있나요?
팀이 자신의 약속을 이행할 수 있나요?
OCT의 경우, 관련 정보는 그리 풍부하지 않았습니다. 그래서 저는 해당 프로젝트의 YouTube 채널을 찾아 그들의 모든 비디오를 시청했습니다. 그들의 창립자는 분명히 산업에 대한 깊은 통찰력을 가지고 있으며, 실용적이고 겸손합니다.
OCT에 대한 정보를 수집한 후, 다음은 위의 5가지 질문에 대한 첫 번째 답변입니다:
1. 프로젝트가 해결하는 문제는 중요한가요?
매우 중요합니다. 이는 블록체인 성장의 두 가지 주요 병목 현상인 확장성과 상호 운용성을 해결하려고 합니다.
2. 그들의 토큰은 어떤 용도로 사용되나요?
노드 검증 스테이킹에 사용되어 OCT 위에 구축된 모든 애플리케이션 체인을 보장합니다. 구축된 애플리케이션 체인이 많을수록 OCT 토큰에 대한 수요는 증가합니다.
3. 얼마나 큰 매력을 가질 수 있나요?
크지 않습니다. 제가 처음 조사했을 때, OCT에 배포된 애플리케이션 체인은 1개뿐이었습니다. 하지만 팀의 로드맵에 따르면, 올해 3분기까지 17개의 애플리케이션 체인을 추가할 계획이라고 합니다. 이게 성공할지는 모르겠습니다.
4. 방어막 메커니즘이 있나요?
OCT는 NEAR 생태계에 명백한 전략적 중요성을 가지고 있습니다. 애플리케이션 체인이 출시되면, 사용자 전환 비용이 매우 높습니다. 애플리케이션 체인이 많을수록 그 네트워크 효과와 규모의 경제는 커집니다. 또한, 개발자와 사용자에게는 Cosmos와 Polkadot과 유사한 주장을 하지만, 더 저렴합니다. 따라서 실행이 잘 된다면, OCT는 강력한 방어막을 가질 것입니다.
5. 팀이 자신의 약속을 이행할 수 있나요?
OCT는 현재 1개의 애플리케이션 체인과 1개의 애플리케이션 인큐베이터를 출시했으며, 로드맵 실행에 있어서도 잘하고 있습니다.
3단계: 계산
당신은 프로젝트에 대한 5가지 주요 질문에 답했습니다. 이제 해당 프로젝트의 현재 진입 비용이 적절한지 확인하기 위해 몇 가지 수학적 계산을 해야 합니다. 우리는 프로젝트의 시가총액 상한, 완전 희석 시가총액 상한, 토큰 발행 계획 및 분배를 찾아 경쟁자와 비교함으로써 이를 수행할 수 있습니다.
제가 OCT를 살펴보았을 때, 그것은 이미 3억 달러의 시가총액 상한과 1억 달러 미만의 유통 시가총액 상한을 완전히 할당했습니다. 이는 동일한 문제를 해결하는 경쟁자들(DOT 300억 달러, ATOM 100억 달러)과 비교할 때 매우 작습니다.
확실히, OCT는 아직 새롭기 때문에 매력이 훨씬 적습니다. 그러나 이러한 점을 고려하더라도, 큰 성장 공간과 비교했을 때 여전히 저렴해 보입니다(하나의 이유는 프로젝트 팀이 미국에 없고 마케팅 작업이 많지 않기 때문일 수 있습니다).
4단계: 반박
이제 당신은 잠재력이 있고 저렴한 프로젝트를 찾았습니다. 악마의 옹호자가 될 시간입니다. 당신의 투자 논리가 어떤 경우에 잘못될 수 있는지, 그리고 주요 위험이 무엇인지 생각해 보세요.
저에게 OCT의 최대 위험은 애플리케이션 체인의 성과와 성장이 밀접하게 연결되어 있다는 것입니다. 올해 출시된 애플리케이션 체인은 정의상 여전히 새로운 프로젝트로 간주될 수 있지만, 불황 후반은 새로운 프로젝트를 출시하기에 최적의 시기가 아닙니다. 만약 올해 시장 상황이 악화되고 애플리케이션 체인이 충분한 매력을 얻지 못한다면, OCT의 모멘텀은 사라질 수 있습니다.
두 번째 위험은 NEAR와 관련이 있습니다. 다른 L1과 비교했을 때, 해당 체인의 실제 사용량은 여전히 적습니다. NEAR가 최고 수준의 퍼블릭 체인에 도달할 수 있을지는 여전히 미해결 문제입니다. 만약 미래에 그것이 여전히 2군 체인이라면, 이는 OCT에 명백히 좋지 않습니다. 왜냐하면 그것은 간접적으로 NEAR에 베팅하고 있기 때문입니다.
물론 다른 수많은 위험이 있지만, 제가 주목한 한 가지는 프로젝트가 발전함에 따라 제가 생각할 수 있는 모든 위험이 더욱 관련성이 높아질 것이라는 점입니다. 그러나 OCT의 1억 달러 시가총액 상한과 비교했을 때, 그것들은 그리 중요하지 않은 것처럼 보입니다.
명백히, 각 위험 요소에 얼마나 많은 가중치를 부여할지는 판단력의 문제이며, 좋은 판단력은 실천이 필요한 예술입니다. 이는 오랜 시간에 걸쳐 축적되어야 합니다.
5단계: 종합 고려
프로젝트의 기본면, 평가, 위험을 검토하고 모든 정보를 통합한 후, 해당 프로젝트가 투자할 가치가 있다고 판단했다고 가정해 보겠습니다. 이제 두 가지를 결정해야 합니다: 얼마나 구매할 것인가? 그리고 언제 구매할 것인가?
첫 번째 질문은 기회와 위험의 장단점 평가에 따라 달라집니다. OCT와 같은 소형 초기 프로젝트에 대한 일반적인 경험 법칙은: 이들은 포트폴리오의 1-5%만 차지해야 하며, 성공할 경우 상승 여력이 큽니다. 실패하더라도 세상의 끝은 아닙니다.
덧붙여, 이것이 왜 초기 소형 주식이 소매 투자자에게 진정한 이점인지에 대한 이유이기도 합니다. 이러한 프로젝트는 유동성이 매우 낮으며, 수십억 달러 자본을 가진 기관이라면 OCT와 같은 프로젝트에 1-5%의 자금을 배분하는 것은 거의 불가능합니다. 따라서 암호화 시장은 소매가 대형 참여자를 선도할 수 있는 드문 장소입니다.
구매 시점에 대해서는 단기 촉매제가 있는지, 아니면 조금 더 기다릴 수 있는지를 고려해야 합니다. 모든 투자에는 기회 비용이 따르기 때문입니다. 만약 기술 분석을 할 수 있다면, 분명 도움이 될 것입니다.
OCT에 대해, 저는 단기 촉매제를 빠르게 확인했습니다: NEAR는 지난 한 달 동안 가격이 강세를 보였고, 방금 생태계 프로젝트를 위한 대규모 인센티브 펀드를 출시했습니다. OCT는 NEAR의 중요한 프로젝트이기 때문에, 이는 단기적으로 OCT와 그 애플리케이션 체인에 혜택을 줄 것입니다.
TL;DR: 암호화 승자를 찾기 위한 5단계:
- 후보 프로젝트 정찰 (상향식 및 하향식)
- 기본면 조사 (5가지 주요 질문)
- 평가 계산 (매력 및 경쟁력에 대한)
- 논리 반박 (주요 위험)
- 종합 결정 (규모 및 시기)
