은행이 암호화폐를 없애려는 시도가 실패했고, 이제 그들은 서서히 이를 받아들이고 있다

作者：Emily Flitter，뉴욕 타임스

译者：boxi，36Kr 신역국

편집자 주: "적을 이길 수 없다면, 그들과 함께하라." 이 말은 전통 은행업계가 암호화폐에 대해 가진 태도에 딱 맞는 표현이다. 한때 미국의 은행업계는 비트코인을 선두로 하는 암호화폐를 비웃었고, 암호화폐의 기세가 오르자 평행 금융 시스템을 억압하려 했지만, 그 시도가 실패한 후 서서히 이를 받아들이고 게임에 참여하게 되었다. 다만 전통적인 사고와 이해관계의 얽힘 속에서 그들의 노력은 마치 호랑이를 그리려다 개를 그린 듯한 느낌을 준다. 이 글은 번역에서 발췌한 것이다.

사진 출처: Unsplash

핵심 요약:

처음에는 월스트리트가 비트코인을 비웃었다

은행업계는 디지털 화폐에 대한 의구심으로 시간적 대가를 치렀다

은행업계는 두 가지 접근을 하고 있다: 한편으로는 암호화폐 제품을 실험하고, 다른 한편으로는 은행에 유리한 규칙을 제정하도록 규제 기관에 로비하고 있다

2014년, 뉴욕의 규제 기관이 비트코인을 통제할 방법을 모색하고 있을 때, 월스트리트 최대 은행의 고위 임원들은 암호화폐의 규제가 후자의 합법화를 초래할 수 있다고 우려했다. 이는 금융업계에 위협이 될 수 있었다. 그래서 그들은 의구심의 씨앗을 퍼뜨리려 했다.

그 해, 스위스 다보스에서 열린 세계 경제 포럼에서 미국 최대 은행인 JP모건의 CEO 제이미 다이먼(Jamie Dimon)은 비트코인을 "형편없는" 가치 저장 수단이라고 언급하며, 이 물건이 불법적인 목적으로도 사용된다고 말했다. 한 회의에서 금융업계의 베테랑 변호사 H. Rodgin Cohen은 주 정부의 규제 기관에 연방 정부가 비트코인과 그 사용에 대해 "매우 우려하고 있다"고 경고했다.

하지만 그 노력은 모두 실패로 돌아갔다. 2015년, 뉴욕 금융 서비스국은 비트코인 사업에 대한 라이센스를 발급하기 시작했다. 현재 비트코인 사용자는 7500만 명을 넘었고, 7년 전 이 숫자는 약 300만 명에 불과했으며, 디지털 화폐의 수는 폭발적으로 증가하고 있다. Crypto.com의 7월 보고서에 따르면, 전 세계적으로 2억 2천만 명이 암호화폐를 사용하고 있다.

베인앤컴퍼니는 암호화폐 및 기타 디지털 자산에 대해 금융 회사에 조언을 제공하는 사업을 하고 있다. 회사의 파트너인 토마스 올슨(Thomas Olsen)은 "대부분의 사람들은 미래에 모든 자산이 디지털 형식으로 전환될 것이라는 데 동의한다. 아마도 10년, 20년 또는 그보다 더 빨리"라고 말했다.

현재 은행업계는 경쟁에 뒤처지지 않기 위해 서두르고 있다. 은행들은 이 새로운 세계의 경쟁에 참여하고 그로부터 이익을 얻기를 원한다. 그들의 접근 방식은 두 가지다: 한편으로는 암호화폐 제품을 실험하고, 다른 한편으로는 은행에 유리한 규칙을 제정하도록 규제 기관에 로비하고 있다. 일부 은행은 부유한 고객에게 암호화폐 투자 기회를 제공하기 시작했다. 다른 은행들은 비트코인 거래 플랫폼을 만드는 것을 진지하게 고려하고 있다. 2019년, JP모건은 자체 디지털 화폐를 출시했다. 이제 은행의 대표들은 더 이상 규제 기관에 암호화폐에서 멀리하라고 경고하지 않으며, 오히려 그들은 규제 기관의 행동이 충분히 빠르지 않다고 불평하기 시작했고, 그들의 무관심이 은행의 경쟁 참여에 소중한 시간을 낭비하고 있다고 주장하고 있다.

하지만 그들이 처음에 디지털 화폐에 대해 가졌던 의구심은 그들에게 시간적 대가를 치르게 했다. 평행 금융 세계가 전통 은행업계 옆에서 떠오르고 있다. 암호화폐 스타트업들이 신용카드와 대출을 제공하기 시작했다. 전 세계의 사람들과 기업들이 디지털 화폐를 빠르게 수용하고 있다. 심지어 정부도 여기에 참여하고 있다. 엘살바도르는 최근 비트코인을 법정 화폐로 수용하겠다고 발표했다. 연방준비제도도 전 세계 중앙은행의 발걸음을 따르며, 자국의 디지털 화폐 출시를 평가하고 있다.

수세기 동안 전통적인 은행 시스템은 지배적인 위치를 차지해왔다. 오랜 시간 동안 은행은 예금을 흡수한 후 일부 자금을 다른 고객에게 대출함으로써 정부가 지역 경제에서 자금 흐름을 통제하는 데 도움을 주었다. 이후 대출 이차 시장의 출현으로 인해, 대출을 발급한 후 이를 투자자에게 판매하고 자산 부채표를 더 많은 대출을 발급할 수 있도록 공간을 확보함으로써 은행이 담보로 잡은 예금을 통해 더 많은 대출을 할 수 있게 되었다. 이 과정의 각 단계에서 은행은 수익을 올릴 수 있었다.

1999년, 미국 의회는 규제를 더욱 완화하여 상업 은행이 월스트리트의 경쟁에 참여할 수 있도록 하였고, 이로 인해 은행의 권력이 다시 강화되었다. 석유, 밀, 정부 채권에 이르기까지 은행은 이제 거의 모든 것에 대해 시장을 형성할 수 있으며, 다양한 자산의 판매 및 구매를 도와줄 수 있다. 은행은 이미 일반 미국인들이 지불 및 수취를 관리하고, 주택을 구매하고, 창업하는 데 도움을 주고 있다.

그러나 디지털 화폐는 개인이 중개자 없이 즉시 다른 사람과 연결될 수 있도록 하여 은행을 우회하여 송금, 판매 및 비즈니스 수익을 창출하게 하여 은행이 수행하는 중심 역할에 위협을 가하고 있다.

표면적으로 볼 때, 미국 최대 은행의 고위 임원들은 디지털 화폐에 대해 거의 열정을 보이지 않고 있다. 다이먼은 여전히 의구심을 가지고 있으며, 2017년에는 비트코인을 "사기"라고 말했다. 최근 그는 비트코인이 "아무 가치도 없다"고 다시 발표했다. 3년 전, 미국 은행의 CEO인 브라이언 모이니한(Brian Moynihan)은 이 거대 은행의 자산 관리 회사가 고객의 자금을 암호화폐와 관련된 투자에 투입하는 것을 금지했다.

하지만 일부 은행가들은 비트코인에 대해 호기심을 느끼기 시작했다. 익명을 요구한 한 소식통에 따르면, 비트코인을 수년간 비웃은 후, 미국 은행의 COO인 토마스 몬타그(Thomas Montag)는 친구에게 암호화폐에 대한 튜토리얼을 문의했으며, 몇 시간 동안 강의를 듣고 관련 서적을 읽고 암호화폐 사업의 고위 임원들과 만났다.

작년, 미국 은행의 엔지니어들이 제출한 특허 신청 수는 은행 역사상 최다였으며, 그 중 수백 건이 디지털 결제 기술과 관련된 특허 신청이었다. 현재 이 은행이 자신의 기술을 어떻게 사용할 계획인지 불확실하지만, 그 일부 동력은 고객을 은행 시스템 내에 유지하고, 암호화폐 스타트업으로 유출되는 것을 방지하고자 하는 것이다.

미국 은행의 대변인인 마크 피피톤(Mark Pipitone)은 "본 은행은 블록체인의 잠재력을 보고 있으며, 현재 이 분야에서 160건 이상의 특허를 보유한 선도적인 특허 보유자입니다. 그러나 우리는 고객의 재정 생활을 개선할 수 있는 대규모 사용 사례를 아직 발견하지 못했습니다."라고 말했다.

다른 대형 은행들은 암호화폐와의 더 직접적인 접촉에 대해 더 개방적이다. 뉴욕 멜론 은행(Bank of New York Mellon)과 노던 트러스트 회사(Northern Trust)는 비트코인을 보유한 고객(주로 다른 은행의 은행 계좌)에 대한 수탁 서비스를 제공하기 위해 노력하고 있다. 미국 은행도 자산 관리자에게 암호화폐 수탁 서비스를 제공하겠다고 발표했다.

2019년, JP모건의 Onyx라는 부서는 달러로 뒷받침되는 디지털 화폐인 JPM Coin을 출시했다. 이 디지털 화폐의 운영 플랫폼은 블록체인 구조를 모방한 내부 기술인 Quorum이다. 그러나 Quorum은 이 은행이 통제하고 있으며, 비트코인의 블록체인과는 달리 탈중앙화되어 있지 않다. JP모건은 최근 Quorum을 소프트웨어 스타트업으로 분리했다.

JP모건은 또한 전통적인 "하룻밤 레포"(단기 미국 정부 채권을 현금으로 교환할 수 있는 시장)를 모방한 전자 시스템을 시작했다. 과거에는 이러한 거래가 완료되기까지 하루 이상 걸렸지만, JP모건의 플랫폼은 단 15분 만에 완료된다. 현재 이 시장에는 세 명의 사용자만 있으며, 그 중 두 명은 JP모건 자체 기업이다. 골드만삭스는 올해 외부 참여자로 첫 번째가 되었다. 더 많은 은행이 참여하게 된다면, JP모건은 궁극적으로 세계에서 가장 중요한 단기 자금 조달 시장 중 하나를 통제할 수 있을 것이다.

암호화폐 전문가 이고르 페이치크(Igor Pejic)는 JP모건이 블록체인(디지털 화폐 거래의 기본 기술)을 실험한 몇 안 되는 대형 은행 중 하나라고 말하며, 이로 인해 그들은 디지털화의 선구자가 되어 현재 테스트 중인 시스템에서 미래에 이익을 얻을 수 있을 것으로 기대하고 있다. 그 이유는 "그들이 궁극적으로 자신들이 통제하는 인프라를 구축하고 있기 때문이다."라고 설명했다.

공식 발언 권한이 없는 한 소식통에 따르면, JPM Coin이 출시된 직후 규제 기관에서 전화가 걸려왔다. 그들은 이러한 디지털 화폐가 금융 시스템 내에서 유통될 경우 위험이 증가할 수 있다고 우려했다. 이는 달러와 연동되어 있어 공황을 일으키고 21세기 은행의 뱅크런을 초래할 수 있기 때문이다. 이 은행은 이후 JPM Coin의 사용 범위를 축소할 수밖에 없었다.

현재 JPM Coin은 JP모건 내부 시스템 외부에서 가치를 이전하는 데 사용할 수 없다. 은행의 고객은 이 은행 내부에서 달러와 다른 자산 간의 변환을 거의 즉시 수행할 수 있지만, 외부의 더 넓은 세계에서는 이 물건이 전혀 의미가 없다.

규제 기관은 암호화폐 사업을 설립하려는 소형 은행에도 주목하고 있다. 2018년, 자산이 10억 달러에 불과한 뉴욕의 Quontic 은행은 비트코인으로 가격을 책정한 형태로 고객에게 보상을 제공하는 직불 카드 프로그램을 출시할 계획이었다. 이들은 미국의 최고 은행 규제 기관인 미국 통화감독청(OCC)에 자문을 요청했다.

스티븐 슈날(Steven Schnall)은 Quontic의 CEO로, 고객에게 비트코인처럼 가치가 상승할 수 있는 보상을 제공하고자 했다.

슈날은 규제 기관이 그와 다른 고위 임원들에게 강력한 질문을 던졌다는 사실에 놀랐다고 말했다. 통화감독청의 변호사는 거의 끝이 없는 질문 목록을 상상했다. "Quontic 고객이 자신의 비트코인을 잃어버리면 어떻게 해야 하나요? 만약 그것을 보유한 은행 계좌가 개인 소유가 아닌 신탁이라면 어떻게 해야 하나요?" 심의는 2년이 걸렸지만, 결국 명확한 허가가 나오지 않았다.

슈날은 "그들은 사실상 우리가 모든 절차를 완료하도록 강제하여 모든 위험을 명확히 인식할 수 있도록 하려 했다."고 말했다. Quontic은 자신의 계획을 계속 진행하기로 결정했다. 이 회사는 비트코인과 관련된 모든 문제를 처리하기 위해 외부 회사에 의존하기로 선택하여 Quontic이 암호화폐를 "건드리지" 않도록 했다.

규제 기관은 암호화폐의 급속한 보급에 당황하여 이제 이러한 화폐 사용에 대한 새로운 규칙을 서둘러 제정하고 있다. 은행들은 그 속에서 새로운 기회를 엿보고 규제 기관에 유리한 규칙을 제정하도록 로비하고 있다. 은행의 로비스트들은 규제 기관을 압박하여 암호화폐에 초점을 맞춘 대출자 및 기타 송금 및 유사 은행 서비스를 제공하는 회사에 대한 통일된 규칙을 제정하도록 설득하려고 노력하고 있다. 그들은 이러한 새로운 기업이 은행과 동일한 규제를 받지 않는 한 불공정한 이점을 누릴 것이라고 주장하고 있다.

미국의 은행들은 연방준비제도가 자체 디지털 화폐를 탐색하는 것에 반대하고 있다. 미국 최대 은행의 대표로서 미국 은행가 협회(The American Bankers Association)는 올 여름 미국 하원 금융 서비스 위원회 의원들에게 중앙은행 디지털 화폐의 부정적인 결과가 "매우 심각할 수 있다"고 경고했다. 이 협회는 "현재의 달러는 기본적으로 이미 디지털화되어 있다"며, 현재로서는 긴급한 필요성이 없어 보인다고 밝혔다.

코헨(Cohen)은 설리반 & 크롬웰(Sullivan & Cromwell) 법률 사무소의 수석 파트너로, 수년 전 뉴욕의 규제 기관에 비트코인을 사용하지 말라고 경고한 인물 중 하나로, 규제를 강화하자는 주장을 해왔다.

코헨은 지난달 블룸버그 TV 인터뷰에서 "암호화폐에 대해 우리는 규제 수단이 필요하다"고 말했다. 그는 새로운 규칙을 제정하는 것이 "매우 어려울 것"이라고 인정하면서도, "어려움이 변명이 되어서는 안 되며, 오히려 자극이 되어야 한다"고 덧붙였다.