모건 스탠리 전 이사: 월스트리트는 결코 암호화 시장을 통제할 수 없다

이 글은 《비즈니스 인사이더》에서 발췌하였으며, 체인캡처에 의해 번역되었습니다.

이제 암호화폐는 무시할 수 없는 조 단위의 힘이 되었고, 월스트리트는 신속하게 행동에 나서고 있습니다.

하지만 오래 전 비트코인이 탄생했을 때, 월스트리트 대형 은행 내부에는 이미 많은 비트코인 애호가들이 있었습니다. 사람들은 아마도 모건체이스의 은행가인 블라이드 마스터스가 신용부도스왑(CDS)을 창조한 것으로 여겨지며, 2014년에 은행을 떠나 암호화폐 산업에 합류한 것을 기억할 것입니다.

아반티 뱅크의 창립자이자 CEO인 케이트린 롱도 그 중 한 명입니다. 2012년, 그녀는 모건스탠리의 연금 솔루션 사업을 관리하며 2008년 글로벌 금융위기의 원인을 찾으려 했습니다.

그녀에게 위기는 주택담보대출 시장의 신용 거품 확산으로 인한 주류 설명이 표면적일 뿐 원인이 아니라는 것이었습니다. 그녀는 일상 업무에서 대규모 연금 거래를 진행하며 전통 금융 산업의 여러 결제 문제를 경험했습니다.

증권 산업에서 결제는 시장에서 주문을 실행하는 것과 거래가 최종 거래로 간주되는 것 사이의 시간 간격을 의미합니다. 역사적으로 주식 거래는 최대 5일의 근무일이 걸릴 수 있으며, 현재 전자 거래는 2일 이내에 결제가 이루어집니다.

로빈후드의 CEO인 블라드 테네프는 1월에 플랫폼에서 밈 주식을 구매하는 것을 중단한 이유를 긴 결제 시간으로 돌리며, "투자자와 산업에 불필요한 위험을 초래한다"고 말했습니다.

롱은 처음에 비트코인에 대해 회의적이었지만, 이러한 결제 문제를 고려하며 암호화폐로 돌아왔을 때 그것은 번뜩이는 순간이었습니다.

"모든 전통 금융 서비스는 비트코인 기반의 블록체인 기술과 비트코인 자체를 통해 해결될 수 있습니다," 그녀는 인터뷰에서 《비즈니스 인사이더》에 말했습니다.

2014년 말까지 모건스탠리는 내부 블록체인 작업 그룹을 설립했지만, 비트코인에 대한 정보는 여전히 적었고, 도쿄 비트코인 거래소 Mt. 외에는 이 암호화폐를 구매할 수 있는 합법적인 장소가 거의 없었습니다.

"그 당시 저는 암호화폐를 거래소에 두는 것이 수반하는 거래 상대방 위험을 이해할 만큼 성숙하지 않았습니다. 저에게는 Mt. Gox에서 손실을 보았을 때 가장 저렴한 수업료였습니다," 그녀는 말했습니다. "저는 많은 돈을 투자하지 않았지만, Mt. Gox가 파산했을 때 귀중한 교훈을 얻었습니다."

암호화폐의 진정한 가치

오늘날 암호화폐가 주류 의식의 일부가 되면서, 애호가들은 개별 비트코인에 대해 10만 달러에서 100만 달러까지의 가격 목표를 설정했습니다.

"가격은 이러한 시장에서 가장 흥미롭지 않은 측면입니다," 롱은 말했습니다. "물론 대부분의 투기자들은 가격과 상승장 동안의 헤드라인에만 집중하지만, 진정한 가치는 기술 자체와 그것이 할 수 있는 일에 있습니다."

비트코인과 그 블록체인 기술이 사용자에게 허용하는 것은 (1) 전 세계적으로 자금을 초고속으로 전송하고 몇 분 내에 확인을 받는 것, (2) 불가역성을 보장하는 것, 즉 거래가 공공 블록체인에서 이루어지면 되돌릴 수 없으며, (3) 프로그래밍 가능한 통화로, 사용자가 소프트웨어를 작성하여 이를 프로그래밍할 수 있다는 것입니다.

"이 세 가지 특성은 법정 통화 시스템에는 존재하지 않으므로 이 세 가지가 중요합니다," 그녀는 말했습니다. "이는 전통 금융 서비스의 많은 결제 문제를 해결할 것입니다."

롱은 살로몬 브라더스에서 월스트리트 경력을 시작했으며, 이후 크레디트 스위스에서 고위직을 역임하며 금융 및 은행 시스템에서 잘 알려진 "시장 구조 부채"에 대해 매우 잘 알고 있습니다.

"우리는 이러한 계층화된 시장 구조를 고수하며, 각 중개인은 거래를 순서대로 처리해야 하고 동시에 진행할 수 없습니다," 그녀는 말했습니다. "이러한 지연 결제가 필요한 시장 구조 문제로 인해 거래 상대방 위험이 발생하고 자본이 묶입니다. 금융의 기본 원칙 중 하나는 자본을 더 자주 회전시킬 수 있다면 수익을 증가시킬 수 있다는 것입니다."

월스트리트와 탈중앙화 암호 시장

유망한 블록체인 기술과 주요 암호화폐의 논란 없는 성과 덕분에 기관 투자자들은 자산 클래스에 대한 접근에 점점 더 관심을 가지게 되었습니다.

그러나 롱에게 월스트리트가 암호 시장에 기관급 인프라를 제공하는 데 있어 할 수 있는 역할은 제한적입니다.

"월스트리트가 이러한 시장에 중요하다고 생각하는 가정은 오류입니다. 왜냐하면 이러한 시장의 정보 최전선은 뉴욕에도, 실리콘밸리에도 없기 때문입니다," 그녀는 말했습니다. "이 시장은 탈중앙화되어 있으며, 월스트리트는 결코 이를 통제할 수 없습니다."

그녀는 설명했습니다. "평균 75%에서 80%의 BTC와 ETH는 개인이 보유하고 있으며, 중개 기관이 보유한 암호화폐는 상승장 동안 더 적습니다."

"이는 결국 월스트리트가 디지털 자산을 결제할 수 없음을 의미합니다," 그녀는 말했습니다. "왜냐하면 월스트리트는 진정한 결제 거래소를 만들기 위해 충분한 담보를 확보할 수 없기 때문입니다."