프라이스워터하우스쿠퍼스: 암호화 헤지펀드 지난해 수익률 중앙값 128%
2020년 글로벌 암호화 헤지펀드 전체 자산 관리 규모는 2019년 대비 15배 증가하였으며, 산업은 점차 "규모화"와 "기관화"로 나아가고 있다.이 글은 체인뉴스(ChainNews)에 게시되었으며, 저자: 프라이스워터하우스쿠퍼스(PwC), 엘우드 자산 관리(Elwood Asset Management) 및 AIMA, 번역: 시우입니다.
최근 프라이스워터하우스쿠퍼스, 투자 회사 엘우드 자산 관리 및 대체 투자 관리 협회(AIMA)가 공동으로 《2021년도 글로벌 암호화폐 헤지펀드 보고서》를 발표하였으며, 아래는 보고서 일부 내용의 번역 요약입니다.
보고서에 따르면, 2020년 전 세계 암호화폐 헤지펀드의 총 관리 자산 규모는 38억 달러에 달하며, 전년 대비 1.9배 증가했습니다. 평균 자산 관리 규모는 4280만 달러로, 전체 자산 관리 규모는 2019년 대비 15배 성장했습니다. 수익률 측면에서, 2020년 전 세계 암호화폐 헤지펀드의 중위 수익률은 128%로, 2019년의 30%를 훨씬 초과했습니다. 또한 독립 수탁인을 통해 자산을 관리하는 암호화폐 헤지펀드의 비율은 81%에서 76%로 감소하였고, 이사회에 최소 한 명의 독립 이사가 있는 비율도 43%에서 38%로 줄어들어, 업계는 점차 "규모화"와 "기관화"로 나아가고 있습니다.
보고서에서는 암호화폐 헤지펀드의 출범이 비트코인 가격과 높은 상관관계를 가지고 있다고 언급했습니다. 아래 그림에서 보듯이, 전체 헤지펀드의 4분의 3이 2017-2020년 사이에 시작되었습니다.
투자 전략 측면에서, 아래 그림과 같이 2020년 대다수의 헤지펀드는 양적 전략을 채택하였으며, 그 뒤를 주관적 롱숏 전략, 주관적 단일 방향 롱 전략 및 혼합 전략이 따랐습니다. 또한 투자 대상 측면에서 비트코인이 기관 투자자에게 가장 인기가 있으며, 92% 이상의 암호화폐 펀드가 비트코인을 투자 대상으로 선택했습니다. 이더리움(62%)과 라이트코인(34%)이 각각 두 번째와 세 번째로 높은 채택률을 보였습니다. 이 외에도 LINK(30%), DOT(28%) 및 AAVE(27%)의 기관 수용도가 상대적으로 높습니다.
투자자 유형 측면에서, 고액 자산 투자자가 암호화폐 헤지펀드에서 가장 일반적인 투자자 유형이며, 가족 사무소와 펀드 포트폴리오가 각각 두 번째와 세 번째를 차지합니다.
투자 규모 측면에서, 상위 10개 암호화폐 헤지펀드는 총 자산 규모의 63%를 차지하고 있습니다. 동시에, 강세장의 영향으로 대규모 자산을 관리하는 펀드의 수는 2019년보다 훨씬 더 많아졌습니다.
비용 측면에서, 비용 중위수는 2019년과 동일하며, 관리 수수료는 2%, 성과 수수료는 20%로, 평균 관리 수수료는 변동이 없지만 평균 성과 수수료는 증가했습니다.
규제가 점점 더 엄격해지고, 투자자들이 기관 설정에 대한 요구가 높아짐에 따라, 펀드는 더 높은 비용을 발생시킬 것이지만, 이는 또한 펀드 매니저 간의 경쟁을 심화시켜 더 많은 펀드 종류를 가져올 것입니다. 한편, 투자자들은 투자 선택의 증가로 혜택을 볼 수 있지만, 다른 한편으로는 경쟁 심화로 인해 펀드의 수익이 압박을 받을 수 있습니다. 또한 보고서 데이터에 따르면 현재 약 20%의 전통적인 헤지펀드가 디지털 자산에 투자하기 시작했지만, 전통적인 기관에게는 규제의 불확실성이 여전히 암호화 시장에 진입하는 주요 장애물이며, 향후 자금의 흐름도 반드시 이에 영향을 받을 것입니다.
