ChainCatcher のメッセージによると、CoinDesk の報道に基づき、TD Cowen の研究報告によれば、Strategy がビットコイン (BTC) の主要な企業保有者としての影響力を拡大しているにもかかわらず、その大規模な暗号通貨購入行動は価格にほとんど影響を与えていないようです。TD Cowen の分析によると、Strategy のビットコイン購入量は通常、週ごとの取引量の 3.3% に過ぎません。過去 27 週間の間に、同社の総取引量は取引量の 8.4% を占めていますが、この数字は数週間の購入量が一時的に 20% を超えたために偏っています。その中で、8 週間は Strategy がビットコインをまったく購入していませんでした。

ChainCatcher のメッセージによると、The Block の報道では、投資銀行 TD Cowen がトランプ家族の暗号ビジネス（計画中のステーブルコインを含む）が反発を引き起こし、アメリカの規制プロセスを遅延させる可能性があると指摘しています。立法者が暗号規制を加速させているにもかかわらず、政治的リスクは上昇しています。TD Cowen ワシントン研究チームの責任者 Jaret Seiberg は月曜日の報告書で次のように述べています。「私たちは、政治的脅威が暗号分野の立法および規制改革を破壊するのに十分な程度にエスカレートする可能性を懸念しています。現在、暗号業界を根本的に覆す政治的リスクは見られませんが、リスクは減少するのではなく上昇しており、これが投資家が注目すべき重要な要素だと考えています。」現在、ワシントンの立法者と規制当局は暗号の立法とガイドラインの策定において進展を遂げています。アメリカ証券取引委員会（SEC）は複数の暗号訴訟を撤回しており、立法者はステーブルコインと市場構造の規制フレームワークについての構想を提案しています。Seiberg は、先週 SEC の代理議長 Mark Uyeda が、SEC が暗号取引プラットフォームおよびトークン化された証券を取引したい伝統的な取引所に対して免除救済を提供する可能性を示唆したことにも言及しました。しかし、Seiberg は、この勢いがトランプ家族の暗号分野への関与によって引き起こされる論争によって脅かされる可能性があると述べています。特に、彼らの計画中のステーブルコインについてです。「私たちは、トランプ家族のビジネス行動およびその政府の行動が強い反発を引き起こし、積極的な政府の行動が脱線する可能性をますます懸念しています。」Seiberg はまた、トランプ政権の反マネーロンダリング政策の変化、例えば暗号ミキサー Tornado Cash に対する制裁の解除や、司法省が暗号マネーロンダリング事件の起訴を減少させていることへの懸念を指摘しました。

ChainCatcher のメッセージによると、The Block の報道では、投資銀行 TD Cowen が、ドナルド・トランプ政権が暗号通貨業界への支持を示すための初期措置を講じたと述べていますが、意味のある規制の明確性はまだすぐには実現しないとしています。木曜日、トランプはデジタル資産市場ワーキンググループを設立するための大統領令に署名しました。このグループの任務は、暗号通貨の革新に対する障害を特定し、排除することです。TD Cowen ワシントン研究グループは、各大統領が重要な問題に対して委員会やワーキンググループを設置することを指摘しています。これは重要な象徴的意味を持ち、トランプチームが暗号通貨をどのように優先しているかを反映していますが、これはルールの変更とは異なり、業界に必要なルールを策定するには数週間ではなく数年の時間がかかるでしょう。

ChainCatcher のメッセージによると、The Block の報道では、投資銀行 TD Cowen のワシントン研究チームが、トランプ政権は行政命令を通じて暗号通貨業界への支持を表明したが、これは「単なる一部」に過ぎないと述べています。同研究チームの責任者 Jaret Seiberg は、各大統領は重要な問題に対して委員会や作業グループを設置することがあり、これは象徴的にトランプチームが暗号通貨を重視していることを示していますが、これはルールの変更とは異なると指摘しています。彼は、業界に必要な規制ルールの確立には「数週間ではなく数年」が必要であると強調しました。

ChainCatcher のメッセージによると、The Block の報道では、投資銀行 TD Cowen が発表した研究報告書によれば、アメリカ証券取引委員会（SEC）の新任暗号作業部会の責任者 Hester Peirce は 2025 年 6 月に任期が満了することが、作業部会の継続性に影響を与える可能性があるとのことです。SEC の代理委員長 Mark Uyeda は、トランプ大統領の就任翌日にこの作業部会を設立することを発表し、暗号業界のための包括的な規制フレームワークを策定することを目的としています。TD Cowen ワシントン研究グループの責任者 Jaret Seiberg は、SEC の規定に基づき、委員長と委員は任期終了後最大 18 か月まで延長できると述べています。「暗号ママ」と呼ばれる Peirce は、長年にわたり暗号の革新を支持しており、今回の作業部会は Uyeda と Atkins の支持を受けています。

ChainCatcher のメッセージによると、投資銀行 TD Cowen は、トランプ政権が銀行と協力する暗号エンティティにとって好ましい変化をもたらす可能性があると述べていますが、この新しい規制環境に対する期待は「合理的な範囲内」であるべきだとしています。TD Cowen ワシントン研究グループ（Jaret Seiberg が率いる）は、報告書の中で、銀行はマネーロンダリング防止（AML）および銀行秘密法（BSA）の規則を遵守し、流動性や集中度などのリスクを管理する責任があると書いています。アナリストは次のように述べています。「たとえトランプの規制当局が伝統的な金融と暗号通貨の関係の増加をそれほど心配しなくなったとしても、いくつかの銀行は慎重さを保つことになるでしょう。これが、一部の銀行がリスクを過大と見なす理由であり、他の銀行はチャンスをつかむかもしれません。さらに、一部の暗号通貨エンティティは、政府の監視を拒否する可能性があります。これにより、銀行がそれらと協力する際の快適さが制限されるかもしれません。」それにもかかわらず、Jaret Seiberg は、トランプ政権の下で伝統的な金融と暗号通貨の関係は「避けられない」と述べています。

ChainCatcher のメッセージ、TD Cowen ワシントン研究グループの Jaret Seiberg は、連邦準備制度理事会の監督副議長バルの辞任は「大銀行にとって表面的に見えるほどの勝利ではない」と述べています。Seiberg は月曜日の報告書で、「民主党は2026年初頭まで連邦準備制度理事会での多数の議席を保持し、新しい規制機関の確認が必要であるため、今年の規制緩和において大きな進展を見込むのは難しい」と述べました。バルは過去1年間、ステーブルコインの規制を求めており、ステーブルコインは「中央銀行の信頼を借りている」と述べています。「......連邦準備制度は、いかなるステーブルコインの発行も適切な連邦の慎重な規制枠組み内で運営されることを確実にしたいと考えており、それによって金融の安定性や決済システムの完全性を脅かさないようにしたい」とバルは2023年10月にワシントンD.C.で開催された会議で述べました。何年にもわたり、立法者はステーブルコインを規制する法案を策定してきましたが、問題は州と連邦にどのように規制権限を分配するかにあります。（ The Block ）昨日のニュースでは、連邦準備制度のバルが2025年2月28日に監督副議長職を辞任することを発表しました。連邦準備制度の声明によれば、バルは引き続き連邦準備制度の理事を務めますが、副議長職の後任が決まるまで重大なルール作成には関与しない意向を示しています。連邦準備制度のバルは声明の中で、彼の地位に関する「論争」のリスクが連邦準備制度の注意をそらす可能性があると述べました。

ChainCatcher のメッセージ、投資銀行 TD Cowen は、トランプ政権の下で状況が変わる可能性があると考えています。TD Cowen の研究者は月曜日に、「トランプが新しい SEC 議長を任命すれば、暗号通貨の執行は保留される可能性がある。ゲイリー・ゲンスラーが SEC 委員を辞任するかどうかにかかわらず、彼は 1 月 20 日に新しい SEC 議長を任命する」と述べました。TD Cowen の研究者は、新しい議長が金融規制機関が暗号通貨会社に対して提起した既存の案件を再評価し、「暗号通貨会社が既存の法律にどのように従うかをより明確に説明する方法を探る」と考えていると主張しています。

以下是翻译后的文本：ChainCatcher のメッセージ、投資銀行 TD Cowen は、アメリカが来年暗号法を通過させることに対してより現実的な期待を呼びかけています。TD Cowen は次のように述べています："暗号通貨市場構造法案 FIT21 と上院農業委員会法案が政治的な行き詰まりのリスクが高まっています。私たちは楽観的であることが間違いだと考えており、今年これら二つの法案の投票の見通しは低下しています。また、来年の法案が政治的に行き詰まるリスクはますます高まっており、選挙がどうであれ、私たちは来年に対して懐疑的です。"

ChainCatcher のメッセージによると、The Block が報じたところでは、投資銀行 TD Cowen は、バイデン大統領がアメリカ商品先物取引委員会（CFTC）の責任者に二人を指名したことが、同機関の将来の暗号通貨に対する取り扱いに影響を与える可能性があると述べています。先週、バイデンは CFTC 委員のクリスティ・ゴールドスミス・ロメロを連邦預金保険公社（FDIC）の責任者に指名し、クリスティン・ジョンソンを財務省金融機関助理長官に指名しました。二人の委員は、消費者を保護し、暗号通貨における利益相反の問題を解決するためのルールやガイドラインを策定するよう同機関に促しています。ロメロとジョンソンが新しい職に順調に就任すれば、CFTC には民主党の議長ロスティン・ベナムと共和党の委員キャロライン・ファムおよびサマー・マージンガーが残り、共和党が多数を占めることになります。TD Cowen は月曜日の報告書で、この変化を考慮すると、バイデン政権は迅速にこの二つの空席を埋めるだろうと述べました。しかし、代替候補者の確認は秋までかかる可能性があります。

ChainCatcher のメッセージによると、The Block の報道では、投資銀行 TD Cowen は規制の強化が暗号通貨業界に混乱をもたらす可能性があると考えています。その報告書では、全体から特定の企業の利益に焦点を移す立法が「業界を脱線させる」可能性があると述べています。業界は通常、立法議題を推進するために団結し、調整されたロビー活動の支援を受けます。しかし、国会が特定の業界に注目し始めると、企業は自分たちに有利な立法に関心を持ち始めます。これにより、立法者は業界内で立場を選ばざるを得なくなり、業界全体の進展が弱まります。

ChainCatcher のメッセージによると、イーサリアム現物 ETF 19B-4 の申請が承認された後、投資銀行 TD Cowen は、暗号通貨のバスケットを追跡するファンドを含む他のファンドの承認は時間の問題であると考えていますが、米国 SEC の暗号に対する内部の態度は変わっていません。TD Cowen ワシントン研究チームの Jaret Seiberg は報告書の中で、今年初めにビットコイン ETF が承認されたことを考慮すると、イーサリアム ETF の承認は避けられないものであり、予想より約 6 か月早くなると述べています。彼は、今後 1 年以内に「暗号トークンのバスケット」を含む ETF 製品が登場する可能性があり、その中にはビットコインとイーサリアムのみが含まれる場合もあれば、さらに多くの通貨が含まれる場合もあると予測しています。しかし、この動きは SEC の暗号に対する全体的な立場が変わったことを意味するものではありません。暗号に批判的な SEC の議長 Gary Gensler は、同機関の権限を弱める可能性のある暗号立法「21 世紀金融革新と技術法案」（FIT 21）に強く反対する声明を発表しました。Gensler は、暗号業界の失敗、詐欺、破産の記録は、ルールが不足していることや不明確であることから生じたのではなく、多くの暗号業界の参加者がルールを守っていないためであると述べています。Gensler の機関が挫折に直面する可能性があるにもかかわらず、TD Cowen は、SEC が 2026 年まで民主党が多数を占める状況を維持し、未登録証券に該当すると SEC が考えるトークンを取引する暗号取引プラットフォームに対して訴訟を提起し続けると予想しています。

ChainCatcher のメッセージによると、TheBlock の報道によれば、投資銀行 TD Cowen が最近発表した報告書によると、昨年アメリカ合衆国下院の多数党院内幹事トム・エマーが提案した「CBDC 反監視国家法案」が、期待されているステーブルコイン法案と一緒に投票される可能性があり、これがステーブルコイン法案に対する両党の支持を損なう可能性がある。民主党員は一般的に、少なくとも中央銀行が発行する暗号通貨の価値を探るべきだと考えている。両党の高層指導者たちは、何年にもわたりステーブルコイン法案の合意に向けて交渉を続けてきた。以前、連邦準備制度理事会のパウエル議長は、中央銀行が「遠く及ばない」段階で CBDC の提案や採用を行っていると述べた。

ChainCatcher のメッセージによると、The Block の報道では、投資銀行 TD Cowen の報告に基づき、米国証券取引委員会の委員長ゲイリー・ゲンスラーは、最近コインベースのインサイダー取引訴訟に勝利した後、暗号通貨に関する訴訟を引き続き提起する見込みです。先週、ワシントン西区裁判所はインサイダー取引事件においてSECに有利な判決を下しました。そのため、ゲンスラーは少なくとも今後2年間、任期終了（2026年6月）まで訴訟を続けると予想されています。

ChainCatcher のメッセージによると、The Block の報道では、TD Cowen 投資銀行は、米国 SEC が短期的にイーサリアム現物 ETF を承認する可能性は低いと考えています。このようなファンドの最初の承認期限は 5 月です。最近現物ビットコイン ETF が承認されたにもかかわらず、TD Cowen は、SEC が現物イーサリアム ETF の承認においてより慎重な態度を取ると予想しています。アナリストは、SEC がビットコイン ETF からの経験を待ってから、イーサリアムや他の暗号通貨 ETF の承認を検討する可能性があると指摘しています。この投資銀行は、承認までの待機時間が 26 か月に達することはないかもしれず、2024 年の米国大統領選挙（11 月に予定）後に行われる可能性があると述べています。

ChainCatcher アメリカの投資銀行 TD Cowen は、暗号通貨部門 Cowen Digital を閉鎖することを決定しました。2022年3月、TD Cowen は Cowen Digital を立ち上げました。このプラットフォームは BTC、ETH などの16種類の主要な暗号通貨をサポートし、機関投資家に暗号通貨市場へのアクセスを提供することを目的としていました。（出典リンク）