ChainCatcher メッセージ、アメリカ証券取引委員会（SEC）委員のヘスター・ピアースは、デジタル資産が証券として分類されるべきかどうかを判断するためのハウイーテストには限界があると述べました。彼女は、「これらの初期販売の中には、確かに証券の発行のように見えるものが多いですが、問題は、そのトークンや暗号資産自体が証券なのかどうかです。人々のその答えはさまざまです。」と述べました。報道によると、ピアースは2018年にSECに参加して以来、暗号技術をよりよく理解するために多くの対話を行い努力してきたにもかかわらず、暗号規制に関して「本当に前向きな進展はない」と考えており、政府の不作為が人々の暗号分野での運営方法に影響を与えているとしています。（Decrypt）