Matrixport 市場観察：BTC 強気で 88,000 ドルを突破し、米株と金が同時に脱却

先週（4月15日から4月21日）、マクロ経済と政策の不確実性の影響を受け、BTCは週内で震荡整理の傾向を示しました。避難資金の流出が高まる中、BTC価格は明らかに回復しました。21日、BTC価格は金価格と同時に上昇し、一時$88,000の抵抗線を突破しましたが、その後は反落しました。しかし、市場の感情の変化とBTCの避難資産としての認識が進む中、BTCは22日に徐々に安定し、最高で$88,465.99に達し、週内の最大波幅は6.44%でした。現在、BTC価格は$88,038付近で安定しています。

ETH価格は前の2週間の下落を経て今週は安定し、現在の価格は$1,500から$1,600の間で推移しており、週内の最大変動は7.8%です（データソース：Binance現物、4月22日14:40）。

市場解釈

4月21日、米国株式市場は休暇明けに大幅に調整し、ダウ平均株価は971ポイント下落し、3大指数の下落幅はすべて2%を超えました。大型テクノロジー株は一般的に下落し、テスラは5.7%下落し、Nvidiaは5%近く下落しました。米国の10年国債利回りは4.405%に上昇し、ドル指数は99を下回り、資金は金に流れ、ニューヨークの金先物は3%上昇し、1オンスあたり$3,400を突破しました。

BTCは米国株から強く脱却し、「デジタルゴールド」の物語が盛り上がり、主流のアルトコインが一斉に上昇

データによると、過去10日間でBTCと株式市場の相関性は著しく低下しました。米国株式市場が継続的に調整し、ドルが弱含む中、BTCは逆行して上昇し、$88,500を突破し、月内の新高値を記録し、米国株との顕著な脱却傾向を示しました。これに対し、S&P 500とナスダックは貿易戦争の懸念から大幅に下落し、金も1オンスあたり$3,400を強く突破し、避難資産が一斉に上昇する状況を呈しました。

同時に、BNB、SOL、XRPなどの主流アルトコインはBTCの牽引により同時に上昇し、市場のリスク選好が回復する傾向を継続しました。SOLは1週間で5%以上上昇し、BNBは$600を突破し、XRPは技術的に横ばいの範囲を突破し、いずれも強い上昇モメンタムを示しています。

米連邦準備制度は三重の圧力に直面し、政策の信頼性が揺らぎ、市場の避難感情が高まる

4月16日、米連邦準備制度の固定金利逆レポオペレーションの受け入れ額が$547.72億に減少し、2021年以来の新低水準を記録しました。これは市場がドルの短期流動性の需要が急速に減少していることを示し、資金の緊張の兆候が浮上しています。米連邦準備制度は流動性の低下、政策の不透明さ、独立性の挑戦という三重の圧力に直面し、市場は激しい変動を引き起こしました。

翌日、パウエルは公に、インフレが今年の残りの期間中に目標から逸脱する可能性があると述べ、極端な関税の背景での政策策定に関する現代的な経験が不足していることを認めました。彼は、ドルの流動性が不足する場合、米連邦準備制度は世界の中央銀行に支援を提供すると付け加えました。発言後、米国株は全面的に下落し、S&P 500は1.6%下落し、ナスダックは2.5%下落し、ダウは1%以上下落しました。

4月21日、米国株は下落を続け、ダウは再び971ポイント下落しました。ドル指数は99を下回り、金は3%上昇して1オンスあたり$3,400を突破し、資金は明らかに避難資産に流れました。同時に、トランプはパウエルに対して公に圧力をかけ続け、彼の去就が検討されていることが報じられ、市場は米連邦準備制度の独立性に対する深刻な懸念を抱きました。

市場のホットトピック

米国経済の予測が下方修正され、景気後退リスクが高まる

ロイターの最新調査によると、米国の経済成長予測は明らかに下方修正されました。2025年のGDP予測は2.2%から1.4%に、2026年は2.0%から1.5%に引き下げられました。同時に、米国が今後1年以内に経済後退に陥る確率は45%に引き上げられ、2023年12月以来の最高水準となりました。

調査はまた、米国の2025年CPIインフレ予測が2023年3月以来の最大幅で上方修正され、滞胀リスクに対する市場の懸念が高まっていることを反映しています。成長の鈍化とインフレの上昇が重なり、金融政策の余地がさらに複雑になり、市場は避難資産への配分をさらに傾ける可能性があります。

SECが暗号資産のカストディに関する円卓会議を開催、コンプライアンス圧力が持続的に上昇

米国証券取引委員会（SEC）は、4月25日に第3回暗号政策円卓会議を開催することを発表しました。核心的な議題は暗号資産のカストディ問題に焦点を当てています。会議では、ブローカーとウォレットのカストディ、投資顧問とファンド類の機関のカストディコンプライアンスフレームワークについて、それぞれ2つの専門グループが設立されます。

この会議は、特にカストディの段階が機関の参入に重要な影響を与える背景の中で、規制が持続的に進展しているという信号を発信しています。分析によれば、SECがカストディ問題に焦点を当てることは、将来的に取引所やカストディサービスプロバイダーに対するコンプライアンス要件がさらに詳細化されることを示唆しており、機関投資家の操作空間が制限される可能性があります。

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