RWAはアメリカとアラブ首長国連邦の二つの主要地域で急成長を遂げています。
作者 | @sjbtc9これは私の固定投稿の中で2025年に関する10の予測のうちの1つです。この文には背景があります：RWAの市場規模は24年から倍増し、市場規模は180億に達しましたが、依然として二次市場での議論は起こっていません。
今年になって、RWAに特化したトークンが市場に登場し始めて、ようやく少し音が聞こえてきました。
Injectiveは金融属性に特化したL1として、周期を超えて持続的に構築を続けながらRWA市場にも参入し始めました。
RWAの多くの要素は以前から概念やビジネスシーンが存在していましたが、以前は政策の不明確さから大規模な推進ができませんでした。
今日、私も投稿の見解があります：RWAは妖風を巻き起こしています。
ステーブルコインを除いて、下の図はRWAトラック全体の発展周期のトレンドを示すだけでなく、トラックのサブカテゴリの構成を最も直感的に示しています。
個人信用、美債市場、商品（貴金属）、および機関非標準ファンドがこのトラックの主要な参加者です。
その中で、美債市場と機関非標準ファンドは、現在の米国の暗号友好な背景の下で、RWA市場全体の25％を占めています。
LibreはInjective上に展開されることで、Injectiveのエコシステムの多様性を拡大し、もう一方ではそのアプリケーション[Libre Gateway]を通じて、Injectiveチェーン上のユーザーがチェーン上のファンド製品にアクセスできるようにします（ブラックロックは美債のトークン化市場の主要な発行者の1つです）。
そのほかにも、代替資産のファンド戦略が提供され、Libreを通じてLaser Digitalが開発したチェーン上の中立的な戦略が導入されています。
具体的な原理は詳しく説明されていませんが、資金費率とステーキング利率を利用していると言われています。私は、[ヘッジポジションでの費率を稼ぐ]の基礎の上にPOS資産のネイティブ収益を加え、より良い資産管理の収益機会を実現しているのではないかと推測しています。
さらに、ファンド資産のさらなるトークン化を通じて、Injectiveチェーン上で他のDeFiエコシステムの派生的なプレイを促進できるため、この論理はUSDTが特定のチェーン上でネイティブに展開される役割に似ています。
Libreはここで第三者の方法でこれらの展開をInjectiveに導入し、「資産流動性注入」の役割を果たしています。
RWAというトラックのプロトコル資産の発行は、しばしば背後に地域の規制の支持を得ていることを意味しますので、このトラックの主要な考え方は、元々の市場主流の一次エアドロップ利益の方法を参考にすることが難しいです。
しかし、派生的なエコシステムの視点を通じて、外部のRWAプロトコルが流動性注入の役割を果たすか、または[新しい資産の組み合わせ]のフックの役割を果たすことで、実際にはレゴ式のDeFiの組み合わせプレイをもたらします。
これは私が最近、ステーブルコインの発行を通じてRWAがチェーン上のエコシステムに与えるいくつかの意味を連想したものです。
rwa.xyzのデータによると、現在業界全体のRWAエコシステム上で発行されている中で、上位5つのチェーンが90％の価値を占めています。InjectiveはLibreを統合することでRWAを拡張し、もともとDeFi分野に特化しているため、迅速に市場シェアを獲得することは完全に予見可能です。
さらに最近、InjectiveはNVIDIAの株式取引をオンチェーン化し、ユーザーはInjectiveを通じてNvidiaの株式取引を24時間行うことができます（コード：$iNVDA）。
これは、以前に導入されたRWA資産フレームワークiAssetsを通じて実現されており、このフレームワークを使用することで、チェーン上で任意の株式、債券、またはETFを発行できます。核心原理は実際には非常にシンプルで、オラクルを利用してオンチェーンとオフチェーンの価格を固定することです。
証券トークンは常にRWAの市場主流でしたが、規模の成長は他の概念のようには進んでいません。私の記憶では、FTXは「株式トークン」（Stock Tokens）を導入し、ユーザーがトークン形式でテスラ（TSLA）、アップル（AAPL）、およびCoinbase（COIN）などの株式を取引できるようにしましたが、これは中央集権的な主体が背景にありました。
Injectiveのフレームワークは、オンチェーンの方法で発行されており、この多くの増分市場を持つトラックで市場シェアを獲得することは、さらに予見可能なことです。
補足：rwa.xyzのデータによると、証券トークン化の現在の規模は2000万ドルにも満たない。
