戦略的備蓄と権力ゲーム：トランプ時代の暗号秩序

著者: YBB Capital リサーチャー Zeke

前言

トランプ大統領にとって、世界は巨大な『アプレンティス』のリアリティショーです。就任から1ヶ月も経たないうちに、内部機関の職員から外国の指導者まで、多くの人々がトランプから「You're fired」と書かれた解雇通知を受け取りました。残りの4年間の番組で、Cryptoは重要なゲストとしてどのように成功を収めるのでしょうか？まずはこのボスを理解することから始める必要があるかもしれません。

一、マーケットはサプライズを好むが、私がペースを握らなければならない

トランプが著した自伝『取引の芸術』において、「ペースを握ること」と「サプライズを生み出すこと」が彼の交渉哲学の核心的な柱を形成しています。この二つの戦略の交錯した運用は、彼の初期のビジネス帝国を築き上げ、後の政治的な駆け引きの基調を定めました。

• 「ペースを握ること」：書中の原文：「取引においては、あなたがペースを主導しなければならない。相手にタイミングを握らせると、あなたはすでに半分負けている。」（"In a deal, you have to set the pace. If you let the other side dictate the timing, you've already lost half the battle."）

• 「サプライズを生み出すこと」：書中の原文：「サプライズは決定的要素だ。相手があなたが妥協したと思ったときに、新たな要求を突きつける------それが相手を動揺させる。」（"The element of surprise is crucial. When they think you've given in, hit them with a new demand---it throws them off balance."）

トランプが商業の初期におけるクラシックな交渉の事例を振り返ると、1976年のニューヨーク・グランドハイアットホテルプロジェクトから、彼は交渉のペースを完全に掌握していることを示しました。市政府が地下鉄駅の改修費用を負担するよう要求した際、彼は交渉からの撤退を脅しとして緊迫感を生み出しました------市の予算締切の3日前に突然工事を中止すると発表し、ニューヨーク市議会に税収減免案を急遽通過させ、最終的に政府の補助金を4000万ドルから1.2億ドルに引き上げさせました。1983年のトランプタワーのプロジェクトでは、彼は遅延戦術を極限まで発揮しました：工事の進捗が90%に達した時に突然請負業者を訴え、相手が急いで残金を清算したいという心理を利用して、工事費を23%圧縮しました。

1985年のアトランティックシティのカジノ買収案件は、彼の「サプライズ戦略」の頂点を示しています。8ヶ月にわたる交渉の末、売り手のプラットホテルグループが契約式の準備を整えた時、トランプは最後の48時間で3億ドルの負債を引き受ける新たな要求を突きつけました。この一見狂気じみた行動は、実際には精密に計算されたものでした。彼は相手が200万ドルの法的費用を投入していることを知っており、このプロジェクトが破産すれば銀行が一斉に債権回収に動くことを理解していました。最終的に売り手は条件を受け入れ、トランプは市場価格の40%引きで買収を完了しました。この「埋没コストの脅迫術」は後に彼の象徴的な交渉スタイルとなり、『取引の芸術』に記されているように、「相手が勝利を確信している時こそ、致命的な一撃を加えるのが最良のタイミングだ」となりました。このような圧迫感のある交渉戦略は、彼が推奨する「取引の法則」であり、また彼の物議を醸す「破壊的生存術」でもあります。

最近の出来事に目を向けると、2月28日にゼレンスキーとトランプがホワイトハウスで行ったグローバルライブの米ウクライナ二国間会談がありました。この会談では、トランプはいつもの戦略を展開し、まず会談前夜にロシアと急速に4つの合意を達成しました。その中で最も重要な点は、双方が将来の共同地政学的利益問題および経済と投資機会に関する協力の基盤を築くことに同意したことです。次に、5000億ドルの返済を要求するという天文学的な要求を出し、会談ではウクライナが希土類、リチウム、グラファイトなどの戦略資源の将来50%の収益を米国主導の「再建基金」に注入するという要求に変更されました。会議のライブ配信は世界中の視聴者を驚かせ、最終的にトランプはゼレンスキーに直接立ち去るよう要求し、交渉は破綻しました。そして、対外的に関税の武器を振りかざすことも、対等な反撃に遭遇しました。トランプ大統領はこの週末、明らかに楽しい時を過ごしていませんでした。

これらの事例から、トランプの取引法則についてより具体的なまとめを得ることができます：1.予想を大きく上回る目標を提示し、相手に次善の条件を受け入れさせる；2.相手に圧力をかけるためのあらゆる手段を利用し、利益を最大化する；3.気まぐれで、相手が読み取れないようにする；4.メディアの影響力を利用して、事象を無限に拡大する。

そして、複数の国の反撃から見ると、この戦略に対抗する方法は非常にシンプルなようです：すなわち、取引を拒否し、交渉を拒否することです。

二、戦略的備蓄

米ウクライナ二国間会談が終了した翌週の日曜日、トランプは自身のソーシャルメディア「Truth Social」で、XRP、SOL、ADAが「暗号戦略備蓄」に含まれると発表しました。ETHとBTCは依然としてコアです。このニュースが発表されると、市場は牛市に突入し、CoinMarketCapのデータによれば、ビットコインは一時9%上昇し93969ドル、イーサリアムは13%上昇し2516ドル、ソラナは24%上昇し174.64ドル、カルダノは70%上昇し1.11ドル、XRPは34%上昇し2.93ドルに達しました。業界内でのこの2つの救済ツイートに対する反応は、これまでの支持的な態度とは大きく異なり、その最も重要な引き金は、Hyperliquid上に現れた疑わしいマウスキャッシングユーザーが、非常に巧妙なタイミングで数百万ドルを使ってBTCとETHを50倍でロングしたことです。ソーシャルメディアの分析によれば、このユーザーがDEXでポジションを開いた理由は、中央集権的取引所にKYC情報を取得されないためです。そして、関連する陰謀論はさらに多く、日曜日に発表されたのは機関の営業日を利用して価格を引き上げ、様々な手段で暗号市場を現金化するためだとも言われています。

トランプが一連の暗号通貨備蓄を発表したことは、彼の一貫した行動スタイルに合致していますが、その真の目的は読み取れません。彼の現在の胃袋からすると、これらの推測はおそらくまだ十分ではないでしょう。上記の「取引法則」を考慮に入れると、私個人の推測としていくつかの可能性が考えられます：

1.多くの暗号通貨備蓄を発表したが、実際にはアメリカが次善の状況を受け入れるようにするため、少なくともBTCの戦略備蓄を現実のものとすることを保証するためです。これにより、より多くの主要国がBTCを購入することを促し、アメリカは依然として主導権を持ち続けます；

2.トランプは大統領に選出された後、より大きな影響力を持つだけでなく、その権力を利用して「戦略備蓄」の期待を高め続け、過去のETFの期待のように市場の動向をコントロールし続けることができます；

3.トランプは不動産から暗号に転換した家族の影響力と権力を獲得するために、あらゆる可能性のある角度から暗号に切り込んでいます；

4.「ホワイトハウス厳選」の背後には、明らかにより複雑な利益網が隠れています；

5.現在、暗号戦略備蓄を購入するための資金源が明らかに不足しており、トランプは慣れ親しんだ世論の支えを通じて押収された暗号通貨を戦略備蓄に変換させるか、関連する債券の発行を要求している可能性があります；

6.戦略備蓄の基本的な概念は、国家が平和な時期に計画的に蓄積する物資、エネルギー、財力などの資源を指します。暗号通貨が戦略備蓄となる最大の疑問は、内在的な用途がないことです。たとえBTCが金に類似しているとしても、他の山寨公链トークンの戦略備蓄を導入することは依然として支えを欠いています。トランプはおそらく、これらの公链が様々な分野で大規模に採用されるための関連計画を進めているのかもしれません。公链トークンは、チェーン上の「石油」として自然に「物資備蓄」と見なされることもあります。

三、破壊的生存

トランプの意思決定スタイルと性格特性は、父フレッド・トランプの影響を大きく受けています。彼の父は高圧的な教育を通じて人間関係を「ゼロサムゲーム」と定義し、この成長環境がトランプに対手を「敵化」する競争心を形成しました。彼のビジネスや外交の対抗事例、また2020年の敗北後に支持者を煽って国会議事堂を襲撃させた事件は、攻撃、破壊、抑圧を核心とした生存法則を明確に浮き彫りにしています。

暗号市場にいる個人投資家は、利益同盟の関係から「暗号大統領万歳」と叫ぶことがよくありますが、注意が必要なのは、私たちが必ずしも暗号大統領と同じ戦線にいるわけではないということです。アメリカ優先、家族優先の観念は、彼の暗号世界においても依然として貫かれるでしょう。トランプが非米、非家族プロジェクトに対してどのような反制を行うかは不明ですが、明らかに彼は関税戦のような方法でチェーン上の世界の「アメリカ優先」と「家族優先」を保証しています。

1.アメリカのプロジェクトはETF、戦略備蓄を通じて優先される；

2.アメリカのプロジェクトは将来的にゼロキャピタルゲイン税を享受する可能性があり、逆に彼が好まないプロジェクトには課税されるかもしれません；

3.家族プロジェクトの「特権」、例えば規制サンドボックスや特定の資金供給。

これらの三点は現在明らかに見えるトレンドであり、私の考えではトランプは非米マイニングプールの生産を抑制する方法を持っているかもしれません。そうすることで、残りのすべてのBTCに「Made in USA」の印をできるだけ押すことができます。プロトコル層に規制インターフェースを接続し、アメリカの基準に合ったプロジェクトだけがチェーン上で繁栄することができるでしょう。そして、今後の4年間には多くのことが展開される可能性があり、暗号のアメリカ化は避けられず、破壊的な段階に突入しています。この陽謀の中にいる私たちは、同盟を選ぶか、「取引を拒否する」かの選択を迫られています。

四、DOGEの影

トランプの友人であるイーロン・マスクは、2021年の暗号通貨牛市の中で、本来ビットコインを揶揄するために生まれたドージコインを、市場価値と物理的意味の両方で「月面」に押し上げました。このネットミームに由来するジョークコインは、最初はエンジニアのビリー・マーカスとジャクソン・パーマーによって2013年に開発され、当時の暗号通貨市場の狂った投機を嘲笑することを目的としていました。そのコードはわずか3時間で完成し、無限発行メカニズムを採用し、さらにはマイニングを「穴を掘る」と称し、ビットコインの希少性の物語を完全に覆しました。

しかし、マスクはソーシャルメディアを通じてこの古いミームに新たな命を吹き込みました。彼は2019年から「ドージコインの父」を自称し、「月面」「人民の通貨」といったスローガンで市場の熱意を燃え上がらせ、2025年にはSpaceXの月面衛星発射ミッションをDOGE-1と名付け、ドージコインで完全に支払われる最初の宇宙プロジェクトとなりました。この狂騒は、2021年にドージコインを7000%以上暴騰させ、市場価値が一時850億ドルを突破し、ゼネラルモーターズなどの伝統的な巨人を超え、嘲笑の道具から世界の市場価値トップ10の暗号資産への逆襲を果たしました。

世界で最も悲しいことは、あなたが最も嫌いな人になってしまうことです。暗号の世界は、反抗対象の運命の軌跡を再演しています。かつて「中央集権的な刃に対抗する」存在だったビットコインは、今やアメリカの覇権の新たな媒体となっています------資金の流れはトランプのツイートの指揮棒に従い、BTCからトランプ、メラニア、そしてこれらのいわゆる山寨戦略備蓄へと向かっています。指揮棒が指し示す先が暗号の未来であり、暗号の活力はここで失われました。反抗者が体制の一部となると、暗号は結局「ドラゴンを屠る少年が悪龍となる」という物語の閉じたループから逃れられません。

五、両刃の剣

私利私欲を超えた視点から見ると、トランプは確かにアメリカの政商史における伝説的な存在であり、私はBTCが彼と共に月に行くと信じています。しかし、権力の干渉や高度な規制下での暗号には、どのような革新があるのでしょうか？私は過去に山寨に対してその不甲斐なさを嘆いていましたが、今はその不幸を哀れんでいます。注意力と権力の争いがチェーン上に満ちており、まるでビタリックがXでイーサリアムOGに返答したように：

「暗号Twitterやベンチャーキャピタルの人々が『ユーザーの損失率が99%を超えるPvP、KOLギャンブラーのカジノが暗号分野と市場で最もマッチする製品』と宣伝し、『より良いものを渇望することは上からのエリート主義だ』と言ったとき、私は喜びを感じるでしょうか？」

そして、将来的にはこの状況がさらに悪化する可能性があります。PvPは単なる縮図であり、今後の4年間において「最良のプロジェクト」とされるものは、トランプ大統領のツイートの中にしか現れないかもしれません。トランプが主張する暗号は常に両刃の剣であり、暗号は最終的に伝統的なものとアメリカ式などの多様な層に分裂するかもしれません。過去の公链戦争も、より大きな単位で行われるでしょう。トランプの強力な戦略と巨大な影響力の下で、この戦争は非常に激しいものになるかもしれませんが、暗号の破茧重生は必ずこの試練を経ることになるでしょう。